土耳其资本市场委员会《加密资产服务提供者工作原则与资本充足性公报》（III-35/B.2，2025）

土耳其资本市场委员会关于加密资产服务提供商工作原则与资本充足性的公告（III-35/B.2，2025）

加密资产服务提供商的工作程序与基本原则

关于资本充足性的公告

（III-35/B.2）

第一章

基本条款

目的

第1条

(1) 本公告旨在规范加密资产服务提供商可提供的服务与活动、相关原则以及资本充足性方面的规定。

范围

第2条

(1) 本公告对加密资产服务提供商可提供的服务与活动、相关原则、加密资产的上市规则、共识机制，以及与其资本和资本充足性相关的各项原则与规定作出明确规定。

基础

第3条

(1) 本公告依据2012年12月6日颁布的第6362号《资本市场法》第35/B条及第35/C条制定。

定义与缩略语

第4条

(1) 本公告中所称；

a) 公钥：指通过分布式账本网络，用于将加密资产从一个钱包发送至另一个钱包时，对该钱包进行唯一性标识的密钥；

b) 银行：指19/10/2005日颁布、第5411号《银行法》第3条所界定的存款银行和参与银行以及开发与投资银行；

c) BDDK：指银行监管与审计机构，

ç) BIST 100：由伊斯坦布尔证券交易所股份有限公司确定的指数，

d) 钱包：指能够实现加密资产转移，并存储该等资产或其私钥与公钥的软件、硬件、系统或应用程序；

e) 多方门限密码学：一种通过密码学方法将控制加密资产的私钥在多个参与方之间进行分配的技术，只有达到规定数量的参与方共同操作时，方可完成签名及其他相关活动；

f) 安全硬件模块：用于生成私钥、对数据进行加密存储并备份等操作的模块，该模块在物理与逻辑层面采取防护措施，以抵御篡改及未经授权访问等威胁；

g) 交易环境：指平台内用于将客户关于加密资产的委托与其他委托进行匹配的环境；

ğ) 法律：指2012年12月6日颁布的第6362号《资本市场法》；

h) KAP：即公共信息披露平台；

ı) 加密资产：指通过分布式账本技术或类似技术以电子方式生成并存储、通过数字网络进行传播，且能够体现价值或权利的无形资产；

i) 加密资产服务提供商：指提供平台服务、从事加密资产托管业务的机构，以及根据本法律所作规定的其他机构，包括但不限于负责加密资产首次销售或分配的服务机构；

j) 加密资产托管服务：指为客户提供加密资产或与该等资产相关的钱包转移权限所对应的私钥的保管、管理，以及由委员会另行规定的其他托管服务；

k) 委员会：指资本市场委员会，

l) 机构登记系统：指未记入分布式账本网络，而存在于平台的交易平台/交易账本/订单账本及会计系统中的记录，

m) MASAK：指土耳其财政部金融犯罪调查委员会主席团，

n) MKK：中央登记机构股份有限公司，

o) 私钥：指赋予钱包转账权限的保密密钥，

ö) 平台：指开展加密资产买卖、首次销售或分配、兑换、转账等活动，以及实施上述活动所需的托管及其他相关业务的一个或多个机构；

p) 项目发起人：指为开发某项加密资产而进行项目策划的自然人或法人；

r) 托管机构：指经委员会授权，专门提供加密资产托管服务的机构；

s) 热钱包：指加密资产服务提供商为客户处理加密资产转账时所使用的、连接互联网且不具备冷钱包功能的钱包技术；

ş) 冷钱包：指通过物理、行政及技术层面的信息安全管控来保护控制加密资产的密钥，并允许在经授权人员监督下，在与外界物理或技术隔离的环境中完成交易确认、签名等关键操作的钱包技术；

t) TEFAS：土耳其电子基金买卖平台；

u) 代币：指无需自身分布式账本网络，而是基于现有分布式账本技术并通过智能合约创建的、在特定生态系统中代表价值、服务或权利的加密资产；

ü) 转移：指将钱包中持有的加密资产通过分布式账本技术转移到其他钱包的行为；

v) TÜBİTAK：土耳其科学技术研究委员会；

y) TÜBİTAK基础设施标准：指TÜBİTAK针对加密资产服务提供商的信息系统及技术基础设施所制定的相关文件；

z) 第III-35/B.1号公告：指2025年3月13日公布于第32840号官方公报上的《关于加密资产服务提供商设立与运营原则的公告》（III-35/B.1）；

aa) 第III-37.1号公告：指2013年7月11日公布于第28704号官方公报上的《关于投资服务与活动及相关辅助服务原则的公告》（III-37.1）；

bb) 第VII-128.10号公告：指2025年3月13日公布于第32840号官方公报上的《关于信息系统管理程序与原则的公告》（VII-128.10）；

表示。

第二章

加密资产服务提供商可提供的服务与活动

加密资产服务提供商的服务与活动

第5条

(1) 在获得委员会许可的前提下，本公告所规范的服务与活动如下：

a) 接收并执行有关加密资产的委托、进行交易、办理加密资产的转移及其所需的托管服务；

b) 代理进行加密资产的首次销售或分配；

c) 承担加密资产或其相关私钥的保管、管理，以及委员会另行规定的其他托管服务；

ç) 开展面向加密资产的投资咨询业务；

d) 提供委员会另行规定的其他服务与活动。

加密资产服务与活动需取得许可的规定

第6条

(1) 本公告所规范的各项服务与活动，均须经委员会批准后方可作为定期经营、商业或职业活动予以开展；

(2) 加密资产服务提供商所提供的各类服务与活动，仅限于经《资本市场法》第35/B条及第35/C条授权的加密资产服务提供商方可实施；

(3) 加密资产服务提供商为其自身钱包进行加密资产的买入、卖出及转移等操作，且不涉及向客户以外的任何第三方提供加密资产服务的情形，无需获得委员会许可。

(4) 伊斯坦布尔证券交易所股份有限公司、伊斯坦布尔清算与保管银行股份有限公司、中央保管机构以及由委员会另行确定的其他机构，就其在本公告项下提供的服务和活动，委员会可以另行制定相关原则。

其他服务

第7条

(1) 加密资产服务提供商根据其所获授权的服务和活动，可提供的其他服务如下：

a) 用于记录数字资产的代表权及所有权的非同质化且具有唯一性的资产，以及仅用于虚拟游戏中创建或获取各类要素的资产之买卖、首次销售或发行、兑换、转移及保管等交易行为。

b) 针对加密资产开展财务分析并提供一般性建议的服务。

(2) 委员会可在第一款规定之外另行确定其他服务。

关于其他服务的申报义务

第8条

(1) 其他服务由加密资产服务提供商在无需另行取得许可证书的情况下，按照委员会所确定的原则予以实施。

(2) 加密资产服务提供商在申请经营许可时，须向委员会申报其计划提供的其他服务。在获得经营许可之后，如拟提供其他服务，亦应另行向委员会进行申报。

(3) 自向委员会提交申报之日起二十个工作日内，如委员会未提出相反意见，则所申报的其他服务将依据本公告所规定的各项原则开始实施。因委员会要求补充信息或材料而产生的延长期限不计入上述期限内。

在境外设立机构的业务活动

第9条

(1) 在不从事面向土耳其境内居民的宣传、广告及营销等活动的前提下，土耳其境内居民完全基于自身意愿，从境外设立的加密资产服务提供商处获取的各项服务，以及在其名下开设的账户、汇入该账户的现金与加密资产，还有通过这些账户进行的各项交易，均不在本公告的适用范围内。

(2) 如境外设立机构在土耳其境内开设营业场所、建立土耳其语网站，或通过土耳其境内的个人或机构直接或间接开展针对土耳其境内居民的投资服务及相关活动，则视为其业务活动面向土耳其境内居民，并适用相关法律法规的规定。

第三章

平台业务活动的相关原则

平台业务活动的范围及总体原则

第10条

(1) 平台业务活动是指平台为客户提供加密资产相关的客户委托指令的接收、匹配、成交或作为对手方完成交易、兑换、首次销售或发行、转移，以及由此所需的保管和其他可能发生的各类操作之一或多项的综合活动。

(2) 在开展平台业务活动期间，平台必须遵守以下原则：

a) 平台应按照其指令执行政策及与客户签署的框架合同中载明的原则，履行客户委托指令。

b) 客户的现金应收余额应在客户提出请求之日当天，按要求传送至银行。

c) 客户的买卖及转账交易，以及其持有的现金与加密资产余额，均由平台独立核算，并以客户为单位，在机构登记系统中完整、准确、实时地予以跟踪管理。

(3) 允许客户之间直接进行加密资产买卖与兑换的点对点数字交易平台的运营活动，亦纳入第一款所述范围。在点对点数字交易平台的运营过程中，关于本公告项下客户身份认定的规定，应当遵循第III-35/B.1号公告所确立的相关规则与限制。

(4) 应客户要求，平台可根据与客户签订的框架合同条款，利用分布式账本网络的特性，对网络中的加密资产进行锁定，并在到期后按原值返还的操作亦可实施。

(5) 平台还可向其他平台提供流动性支持或做市服务。

(6) 仅以记录和确认数字资产的代表权及所有权为目的，专门处理非同质化且具有唯一性的资产，以及仅用于虚拟游戏中创造或获取各类要素的资产之买卖、首次销售或发行、兑换、转移及保管等业务活动的机构，其业务不被视为平台业务。

(7) 仅以向平台提供价格并据此开展交易为唯一业务，且未向投资者提供任何外部服务、不符合法律关于“平台”定义的机构，其业务亦不被视为平台业务。

平台构建交易环境

第11条

(1) 客户委托指令可在平台上得以执行。在交易环境中，客户委托指令的匹配，亦可通过客户委托的相对方——即境内或境外设立的某机构——同时具备该标的资产的买入与卖出价格来实现。

(2) 当客户委托指令由平台在交易环境中执行时，境外设立的机构或其客户亦可向平台的交易环境输入指令。然而，向境外设立的机构开放交易环境，并不免除平台依据法律规定所承担的责任。

(3) 在允许境外机构通过其交易系统提交指令之前，平台必须依据2006年10月11日第5549号《关于防止犯罪所得洗钱的法律》及相关法律法规的规定，向该等境外机构索取并获取与其在交易系统中提交指令的客户有关的所有必要信息和文件。对于境外机构及其客户而言，平台所承担的义务同样适用《2013年2月7日第6415号关于防止恐怖主义融资的法律》以及《2020年12月27日第7262号关于防止大规模杀伤性武器扩散融资的法律》的相关规定。

(4) 根据第二款规定开展的业务，平台应当与境外注册机构签订合同，并在其网站上明确载明所提供的服务所涵盖的各类加密资产范围。

(5) 平台可以按照第18条规定的相关原则，在不与投资者之间产生利益冲突的前提下，将其自身的交易系统用于接收指令。

(6) 平台可以根据加密资产项目方、买卖双方的资质条件、上市要求、流动性状况等指标，设立不同的交易市场；针对每个市场可制定相应的运行规则。如平台认为有必要，亦可就上述事项另行制定具体细则。

平台以自身作为对手方执行客户指令

第12条

(1) 平台可通过直接从其自有钱包中为客户提供指令对冲的方式，实现客户指令的对冲操作。在客户指令由平台作为对手方予以对冲的情况下，平台应向投资者充分告知：若客户遭受损失，可能导致平台获得收益的情形。

(2) 除为提供流动性及履行做市商职责而进行的交易外，平台在为客户进行的对冲交易中，原则上仅能出售其钱包内持有的相应数量的加密资产。根据第33条第二款规定的时间点，对该条款项下交易产生的余额予以清算。

平台的价格监控体系

第13条

(1) 平台必须专门设立一个部门负责价格监控体系的运行，并至少配备一名风险管理人员专职从事该项工作。该部门可作为依据III-35/B.1号公告第45条所建立的风险管理体系的一部分而设立。

(2) 价格监控部门负责对平台上发生的、无法以合理且经济的理由加以解释的行为或交易，以及任何可能损害平台交易活动的安全性、透明度和稳定性的行为或交易进行识别，并将相关发现形成报告呈报总经理。总经理则有责任采取必要的措施，包括但不限于限制、暂停或关闭涉及此类行为或交易的账户，并立即向监管委员会通报相关情况。

(3) 价格监控体系的运作方式、所采用的工具与方法及其使用原则，以及拟采取的防范措施，均应在经董事会决议批准的书面程序中予以明确规定。

(4) 本条所规定的各项义务不适用于那些被监管委员会认定为在境外市场广泛交易、且其价格亦在境外市场形成的加密资产相关交易。

平台的杠杆、信贷及衍生品交易

第14条

(1) 平台上已上市的加密资产不得以杠杆方式进行买卖，亦不得作为衍生工具合约的标的，更不得参与依据监管委员会有关信贷交易规定的信贷买入、卖空或借贷交易。

开展面向加密资产的投资咨询与投资组合管理业务

第15条

(1) 投资咨询是指平台根据客户的需求或无需客户请求，就加密资产向特定个人或具有相似财务状况、风险偏好及收益取向的群体提供指导性意见与建议的活动。投资咨询业务仅限于服务于那些在该平台所持加密资产总市值不低于5,000万土耳其里拉的客户。

(2) 对于平台依据第一款规定提供的相关服务，须雇佣至少四年的投资顾问培训院校毕业、并在金融市场拥有至少三年从业经验的合格人员，并按照III-37.1号公告所确定的原则组建研究部门。在提供投资咨询业务时，应参照III-37.1号公告中关于投资咨询的相关规定予以执行。

(3) 禁止以代理人身份或基于客户的口头授权，直接或间接地为每位客户管理其投资组合，从而谋取任何利益。

(4) 针对加密资产进行的财务分析及一般性建议，不被视为投资咨询业务；此类服务的提供应遵守第50条所规定的相关原则。

平台的首次销售或发行代理服务

第16条

(1) 平台有义务对其拟代理首次销售或发行的每种加密资产，依据其类型及法律属性，核查智能合约中所载明的最低要素，并审查相关合约的真实性和合规性。

(2) 平台不得代理任何被认定不符合本公告所规定的最低上市标准的加密资产的首次销售或发行。

(3) 如根据本法第13条，监管委员会就资本市场工具以加密资产形式发行，以及由加密资产服务提供商通过电子媒介记录并追踪其生成与存储事宜作出相关规定，则平台有责任确保其所代理发行的资本市场工具类加密资产，能够符合监管委员会相关法规所确立的各项原则与责任要求。

(4) 在标的物及性质上属于不同机构和组织监管范围的资产以代币形式进行销售或分配的情况下，平台有义务确认相关机构或组织的法律法规要求已得到满足，并核实智能合约是否按照相关规定予以制定。

(5) 根据第四款规定进行的销售或分配，既可以通过平台自身开发的分布式账本技术，也可以通过现有分布式账本技术实施；无论采取何种方式，平台均对其所促成的首次销售或分配之加密资产的智能合约中本条所述事项承担相应责任。

(6) 同一加密资产在各平台上首次被列入名单的行为，应被视为该资产在相应平台上的首次销售或分配行为。而从名单中移除后再重新列入的情况，则不在此列。

(7) 为首次销售或分配提供中介服务的加密资产，其托管基础设施应当具备建立条件。

客户持有的加密资产在平台上的保管

第17条

(1) 平台可以将其客户持有的加密资产，按照符合资本充足率监管要求的限制条件，集中存储于一个或多个钱包中。

(2) 除第一款规定的情形外，若托管机构无法向平台上已上市的某一加密资产提供托管服务，在遵守资本充足性规定的前提下，平台最多可对该资产进行为期六个月的保管。期限届满后，应通过告知客户的方式，将相关加密资产转移至客户指定的钱包地址。如客户未提供钱包地址或无法联系到客户时，可根据框架合同约定的原则，将该加密资产出售并将其所得款项转入客户账户，或者在通知客户后继续由平台保管。

(3) 平台上保管的加密资产，除经双方协商一致或应客户要求外，原则上不得转移至托管机构名下的钱包。

(4) 平台上保管的加密资产，应当遵守本公告中有关保管的规定。

委托与转账执行政策及操作原则

第18条

(1) 平台应当在其客户在价格、成本、速度、成交概率、交易对手、规模、存储等方面的偏好基础上，依据其订单执行政策和交易原则，以实现对客户最为有利的结果为前提，履行订单执行义务。

(2) 为确保交易平台以可靠、透明、高效、稳定、公平、诚信且具有竞争力的方式开展交易，并对扰乱市场秩序的行为和交易予以识别、防范及杜绝，应制定相应的委托与交易规则，并据此制定经董事会决议生效的委托执行政策。该政策至少应当包含以下内容：

a) 委托类型、委托有效期、委托接受与取消规则。

b) 市场做市商和/或流动性提供者的委任原则及其在合同关系框架下享有的权利与义务。

c) 对待挂单或已完成交易的修改与取消规则，至少应符合下列标准：

• 系统及其相关应用程序可能出现的非平台原因导致的异常情况，以及针对此类情况的操作规范。

• 因客户通过买卖系统提交的错误委托或指令而导致的交易结果。

• 其他可能致使已成交的加密资产交易暂停的物质性因素。

d) 执行委托时适用的价格步长，以及拟上市加密资产的价格显示规则。

(3) 委托执行政策每年至少审查一次。此外，还应结合委员会对法规的修订意见及实际操作经验，对相关政策进行评估并作出必要更新。

(4) 对于交易环境或客户委托处理政策的任何变更，平台须至少提前十五天通知客户。平台负有证明已履行通知义务的责任。

(5) 平台系统会对所有已发送并被接受的委托赋予唯一的委托编号。这些带有编号的委托，将依据第一款所制定的委托政策，按照有效的委托、交易及优先级规则，与等待中的其他委托进行匹配，进而进入执行流程；如未能进入执行流程，则会被记录于相关委托簿中。

(6) 在平台系统登记的委托匹配过程中，优先顺序依次遵循价格优先与时间优先原则。其中，价格优先原则是指较低价格的卖出委托优先于较高价格的卖出委托，较高价格的买入委托则优先于较低价格的买入委托；时间优先原则则指在价格相同的情况下，系统中较早登记的委托享有优先处理权。

关于市场特殊情形的报告

第19条

(1) 平台应在下列情况下，通过客户预留的联系方式以书面或电子方式向客户发出通知：

a) 平台出现足以阻碍客户交易进行的技术故障。

b) 分布式账本网络自身结构引发的、平台已知或预期会发生的变动，以及这些变动对市场的潜在影响。

c) 平台因自身原因导致的加密资产损失的处置措施。

(2) 在向客户发出通知时，平台负有证明已履行通知义务的责任。

第四章

上市原则

上市委员会

第20条

(1) 由平台董事会设立的上市委员会应当：

a) 至少由三名委员组成；

b) 委员人数的多数应由在金融、法律、信息技术、信息安全以及分布式账本技术等领域具有至少七年从业经验的人员构成；

c) 至少有一名委员须为平台董事会成员。

以上要求均为强制性规定。

(2) 上市委员会负责就加密资产的上市及退市事项作出决议，并以应有的审慎与勤勉态度，对拟上市的加密资产是否符合第21条所规定的各项原则进行审查。

(3) 上市委员会根据第22条规定的程序，就加密资产是否具备上市资格或已上市的加密资产是否应当予以退市，出具评估报告；并依据该等评估报告的结果决定相关加密资产的上市或退市事宜。上述评估报告应按照有关加密资产服务提供商的文件登记管理规定予以保存。

(4) 除第一款第(c)项规定的情形外，委员无需为平台工作人员。但此类委员仍应遵守《第III-35/B.1号公告》中所载有关人员的相关原则与规定。

(5) 上市委员会成员的任命与免职情况，连同其理由，均应由平台于两个工作日内以书面形式通报至监管委员会及资本市场许可登记与教育机构股份有限公司。

可上市的加密资产

第21条

(1) 除第17条第二款规定的情形外，原则上仅限于可在经监管委员会授权的托管机构中存储的加密资产方可上市。拟在平台上上市的加密资产应当符合下列各项要求：

a) 符合第16条第一款、第三款及第四款所规定的各项原则；

b) 该加密资产的标的资产不得被相关主管机关限制或禁止用于发行及交易活动，且不得具备足以突破法律法规或被大规模用于此目的之特性；

c) 不得设计为单方面赋予项目方特殊权利的结构；

d) 项目方不得涉及洗钱或恐怖主义融资行为，亦不得被列入国家或国际层面的禁令清单（依据第7262号法律相关规定）；

e) 不得具备通过隐藏钱包地址而便利转账交易的功能；

f) 应当具备可存储于冷钱包中的特性；

(2) 除第16条第三款和第四款所列并由监管委员会另行确定的其他加密资产外，平台不得将其自身或以下主体所持有的加密资产予以上市：

a) 任何自然人及其配偶、未成年子女，以及其无限责任参与或担任董事长、董事、总经理、副总经理等职务的关联企业；

b) 除公共法人以外的任何法人，或上述人员直接或间接持有其资本或表决权达10%及以上之关联企业；

c) 经监管委员会认定因雇佣关系、合同关系或其他原因而共同行动之主体；

d) 平台首次发售或分发的加密资产不得列入上市范围。

(3) 第7条第一款(a)项所列资产不在上市原则适用范围内。

平台的上市与退市程序

第22条

(1) 平台必须制定一份书面程序，明确规定在其自身平台上开展交易的加密资产之选定标准及终止交易的相关规则。该程序除需遵循第21条所列各项标准外，还应至少考虑以下要素，并经董事会决议后生效：

a) 该加密资产是否赋予用户某种权利及其权利性质；

b) 该加密资产的交易量及其流通供应量；

c) 该加密资产的供应是否有限；

d) 交易速度及其与该资产相关的成本；

e) 该加密资产及其相关分布式账本系统等整体架构的可靠性；

f) 该加密资产交易过程的可追溯性；

g) 该加密资产过往的价格波动情况；

h) 该加密资产是否存在因任何原因而易受价格操纵或欺诈行为影响，以及平台是否已采取相应解决方案或缓解措施；

i) 该加密资产的价值是否由算法自动确定；

j) 在项目方信息可获知的情况下，包括但不限于其是否曾因欺诈行为或违反法律所界定的资本市场犯罪而受到调查或指控，以及该加密资产首次发售或分发的企业或项目方的历史记录；

k) 若该加密资产代表其他资产或法定权利的所有权，则该等权利的可行使状态；

l) 该加密资产在土耳其及其他国家相关法规下的合规状况，尤其是其出口是否已获得相关监管机构批准，或是否存在违反相关法规的情形；

m) 某一特定个人或团体对该加密资产所有权或控制权的权重程度；

n) 该加密资产分叉操作可能带来的潜在安全风险。

(2) 在上市与退市程序框架内，关于被认定为适合上市的加密资产的最新名单及上市程序，将在各平台的官方网站上予以公布。过去六个月内公布的各类名单应以历史数据形式开放查询。

(3) 上市与退市程序每年至少进行一次审查。各平台有义务持续跟踪其已上市加密资产及其首次发行或分配相关公司或项目方的财务状况、网络安全漏洞、国内外法律法规遵从情况，以及可能引发客户权益受损的技术或基础设施问题，并根据需要对上市程序作出相应更新。

(4) 当因突发性事件导致某项加密资产需从名单中移除时，相关处置措施亦应在上市与退市程序中予以明确规定。

(5) 关于已上市及已退市加密资产向金融监管委员会（MKK）报告的相关规定，应当严格遵守金融监管委员会所制定的原则。

退市

第23条

(1) 各平台在发现其所上市的加密资产已不再符合上市与退市程序中规定的标准时，可依据其编制的评估报告将其从名单中移除。在此情形下，除第二款和第三款所述原则外，平台须至少提前七日通过其登记在案的客户联系方式，将拟退市的加密资产信息通知相关客户。

(2) 若该加密资产系由全球性加密资产交易平台主动将其从名单中移除，则各平台可在无需等待七日的情况下，至少提前一日通知投资者后将其从名单中移除。对于因全球市场突发状况而实施的退市操作，可不适用上述一日通知期限。

(3) 在下列情况下，可不经七日等待期直接将加密资产从名单中移除，并全面暂停针对相关加密资产的一切买卖及转账交易：

a) 平台事后发现该加密资产不符合第21条第一款所规定的原则，或者平台收到有关公共机关或司法机构就此提出的正式要求。

b) 对相关加密资产或其关联分布式账本网络系统的安全性产生合理怀疑。

(4) 对于依据第一款和第二款规定被决定从名单中移除的加密资产，平台可在点对点数字交易平台上允许其继续流通。无论如何，均应根据客户请求，提供相关加密资产的实物或等值返还服务。

第五章

保管服务与转账原则

加密资产保管服务的范围

第24条

(1) 根据法律第35/C条第六款的规定，平台应确保客户持有的加密资产存放在客户本人的钱包中。加密资产保管服务是指为那些不愿自行保管加密资产或相关私钥的平台客户提供存储、管理以及其他经委员会批准的保管服务。

(2) 除平台客户外，保管机构亦可直接向其他客户提供建议保管服务。但若采用将私钥完全交由投资者掌控的方式提供钱包服务，则该服务不应被视为保管服务。

可提供保管服务的机构

第25条

(1) 依照本公告规定，具备加密资产保管资质并经土耳其银行监管委员会（BDDK）认可的银行，或经委员会授权提供加密资产保管服务的其他机构，均可提供该项服务。

保管的一般原则与基本要求

第26条

(1) 客户持有的加密资产应由保管机构以独立账户方式，代表平台统一保管，不得与平台客户账户混同。

(2) 在保留第5549号法律及相关法规条款的前提下，平台无需与其保管机构另行签订合同。

(3) 当保管机构依据第24条第二款直接向客户提供建议保管服务时，必须就该项服务与客户另行签署专门协议，并向客户充分、详细地说明由此可能产生的风险。此类客户的加密资产应按客户单独分类保管。

(4) 保管机构用于管控客户资产的所有密钥及配件，均须按照土耳其科学技术研究委员会（TÜBİTAK）基础设施标准所规定的各项要求，存放于安全硬件模块中。

(5) 应当制定一份书面程序，明确本公告所规定的服务提供原则，并经董事会决议生效；同时，该程序应每年至少审查一次，确保其时效性。

(6) 保管机构的热钱包规模不得超过客户总资产的5%。

(7) 当保管机构负责保管平台客户全部加密资产时，可根据第29条和第30条所规定的原则，为客户执行资产转移指令。采用此种模式的保管机构，其热钱包规模可根据当日转账流量情况，最高可达客户总资产的10%。

(8) 在计算第六款和第七款所规定的比例时，已签署但尚未录入分布式账本网络的转账记录不予计入。

(9) 第10条第四款所规定的服务亦可由保管机构提供。

密钥访问的原则与基本要求

第27条

(1) 加密资产服务提供商在管理与访问私钥、用于生成私钥的机制以及备份过程中所使用的密钥等资产和机制时，应当遵守土耳其科学技术研究委员会基础设施标准中规定的原则。

(2) 当私钥通过多方门限密码学等机制被分割为若干部分时，每一部分及其相关密钥组件（包括其备份）均须在土耳其境内保存，并由加密资产服务提供商负责对其进行管控。

钱包技术的特殊要求

第28条

(1) 加密资产服务提供商在客户资产所存储的钱包的安全硬件模块及关键软件组件方面，至少应满足以下条件：

a) 钱包中的密钥或密钥分片不得被移出安全硬件模块之外。但为进行备份或存储之目的，可通过经安全认证的方式将其暂时移出。

b) 应采取必要的安全措施，防止对安全硬件模块及其集成组件实施物理或电子层面的未经授权访问及破坏行为。

c) 安全硬件模块应具备抵御物理干预的能力，并在遭遇可能的物理干预时，能够擦除其所存储的敏感信息使其无法被访问，或触发报警功能。

(2) 加密资产服务提供商在钱包技术方面，除遵守第一款所述原则外，还应遵守土耳其科学技术研究委员会基础设施标准中规定的原则。

(3) 土耳其科学技术研究委员会有权制定针对钱包架构中所使用安全硬件模块及其控制软件、身份验证与策略控制软件的测试与认证条件。

(4) 为防止未经授权的复制，安全硬件模块的启用过程、在此过程中生成的恢复密钥以及密钥向授权人员移交的全过程，均应在土耳其科学技术研究委员会或独立于信息系统审计机构的监督下进行。

转账指令的执行流程

第29条

(1) 转账指令的执行流程是指，在第二款所定义的钱包访问审核程序成功完成后，将已签署的转账指令提交至分布式账本网络的过程。

(2) 钱包访问审核是指对转账指令是否由授权人员发出并获得批准进行核查，并确保整个过程符合监管委员会的相关规定、加密资产服务提供商制定的政策以及依据第31条签署的保管协议的要求。为此，将根据董事会决议制定一项专门政策。在钱包访问审核过程中，需重点考虑以下事项：

a) 应采取措施，防止任何可能致使控制中断或超出控制范围的内外部来源的攻击。

b) 在钱包访问审核机制中，应采用智能卡等技术，以安全地生成、持有、处理私钥，并支持多因素身份验证。

(3) 钱包访问审核与转账执行流程被视为两个独立的环节。未经完成钱包访问审核，不得进入转账执行阶段。

(4) 加密资产服务提供商在钱包技术方面，除遵守第二款和第三款所述原则外，还应遵守土耳其科学技术研究委员会基础设施标准中规定的原则。

转账指令执行的相关原则

第30条

(1) 转账指令的执行应遵守MASAK发布的相关规定。

(2) 在转账指令中，投资者必须遵循《公告第VII-128.10号》所规定的多因素身份验证机制，并在该机制的身份验证过程中采取必要措施，确保其所携带的身份验证数据得到充分保护。

(3) 自转账指令提交之时起，对于金额低于1,000,000土耳其里拉的转账请求，可由系统自动予以批准。在此条款框架下，平台可根据机构登记系统中为客户保存的加密资产总市值，设定一个高于托管机构所记录的客户托管余额万分之三的更高限额。此外，为批准此类转账指令，需由董事会决议授权至少两名《公告第III-35/B.1号》中所列的管理人员参与审批，其中至少一人须担任副总经理及以上职务。

(4) 对于平台与托管机构之间依据第41条所进行的转账交易，不适用该条款的规定。

托管协议

第31条

(1) 平台与托管机构之间必须签订服务协议。

(2) 托管机构应在协议中明确说明：如何将交易记录计入分布式账本网络系统、因运行该系统所产生的费用如何分摊，以及在合同终止情况下双方的权利与义务。

(3) 若托管机构不再符合本公告所要求的各项条件，则平台必须与另一家托管机构签订新协议。在新协议生效之前，原协议项下的托管机构仍继续承担相应责任。

第六章

协调系统

MKK整合

第32条

(1) 平台与托管机构有义务就机构登记系统中记录的客户加密资产余额信息，实现与MKK系统的对接，并按MKK要求编制相关报告。

(2) 平台和存储机构向MKK提交的报告、由MKK设立的程序以及应当作出的通报，其具体程序与原则，由MKK予以规定，并经委员会批准后公布。

(3) 在第一款的框架下，平台与保管机构向MKK提交的报告应当得出相同结论。平台与保管机构向MKK提交的报告由MKK进行比对，比对结果将生成中央登记报告。中央登记报告将在MKK的E-投资者系统中予以展示，以便客户查询其账户余额。

(4) 如平台与保管机构所提交的报告存在差异，金融监管委员会应就该差异立即向委员会作出通报。

关于互惠制度的原则

第33条

(1) 平台应当按照每一项加密资产，在机构登记系统中记录的交易进行客户层面的净额结算，并编制净额结算报告。在净额结算报告的基础上，根据第41条规定的相关原则，如 deemed necessary，则应在平台钱包与托管机构钱包之间实施资金划转。

(2) 平台与保管机构之间，根据净额结算报告进行的客户资产划转，应于当日23:59时点完成。在当日内，如依第41条所规定的原则应当进行划转的情形下，或者应客户请求而需进行划转时，则无需等待至当日结束。

第七章

资本充足率

Sermaye

第34条

(1) 平台的设立资本最低应为1.5亿土耳其里拉。

(2) 保管机构的设立资本最低应为5亿土耳其里拉。

(3) 根据第53条重新确定的资本充足额，须于相关年度最迟第六个月末前予以满足。

Özsermaye

第35条

(1) 加密资产服务提供商的自有资本不得低于第34条所规定的机构资本。

(2) 加密资产服务提供商的自有资本，自每年六月起，须至少有25%以已缴付或已发行股本的形式予以保障。

(3) 平台的自有资本不得低于流动性储备要求。

(4) 当保管机构所保管的客户资产总额不超过10亿土耳其里拉时，无需额外资本。当客户资产总额超过10亿土耳其里拉时，除其设立资本外，还须持有超出部分金额的1.5%作为自有资本。若自有资本金额达到15亿土耳其里拉，则无需再追加自有资本。

(5) 第四款所载之义务，应于每年第三、第六、第九及第十二个月末予以履行。在计算该义务时，应以各月月末计算之客户资产总额的三个月算术平均值为准。

资本充足率基础

第36条

(1) 平台的资本充足性基础，是指按照第35条计算的自有资金数额，减去下列各项资产项目后的余额：

a) 持续性资产；

• 稳定资产（净额），

• 非流动资产（净额），

• 除在证券交易所及其他组织化市场交易者外，扣除减值准备及资本承诺后的金融固定资产，

• 其他非流动资产，

b) 即使以客户身份存在，亦包括来自员工、合伙人、子公司、联营公司以及在资本、管理和监督方面直接或间接相关联的个人和机构的应收款，以及由上述个人和机构发行且未在证券交易所及其他有组织市场交易的资本市场工具。

c) 平台在与流动性提供者或做市商等机构开展合作过程中，向服务提供机构缴纳的保证金金额以及该等机构对平台享有的债权。

ç) 根据第17条第2款规定，在六个月期限届满后仍继续保存的加密资产，其按相关平台所形成的价格信息计算的当前价值。

(2) 保管机构的资本充足率基础，是指根据第35条计算得出的自有资金金额，扣除第一款(a)项和(b)项所列各项资产后所得的数额。

评估原则与报告日期

第37条

(1) 在加密资产服务提供商计算其自有资本及资本充足率基础时，除其投资组合中的加密资产外，应参照1998年6月26日第23384号《官方公报》中公布的《关于经纪机构资本与资本充足率的原则公告》（系列：V，编号：34）第5条所规定的估值原则。

(2) 加密资产服务提供商是否已履行本公告所规定的各项义务，将依据委员会制定的相关原则和程序，在每月7日、15日、23日及月末后的两个工作日内向委员会报告。

(3) 委员会可以变更本公告所载各项义务相关表格的计算及报送委员会的时间。在认为必要时，委员会可要求被认定为未能履行一项或多项义务的加密资产服务提供商，按照本公告规定计算并报送至委员会的表格，以更频繁的周期提交。

资本充足率基础义务

第38条

(1) 加密资产服务提供商的资本充足率基础；

a) 风险准备金总额的，

b) 报告日期前最近三个月内发生的经营费用，

不得少于任何一项。

(2) 过去三个季度的运营费用；仅指该等季度内发生的运营费用总额，而非自年初至该等季度末累计发生的运营费用总额。

借贷限额义务

第39条

(1) 加密资产服务提供商的资产负债表中所有短期及长期负债之和，不得超过其资本充足率基础的三倍。在确定负债金额时，应考虑其公允价值。

流动性义务

第40条

(1) 加密资产服务提供商必须按照第III-35/B.1号通告第36条所规定的原则，持有至少与其短期负债相当的流动资产。

(2) 流动资产以其公允价值计入。在计算资本充足率基础时，经扣除的项目以及被设定为100%风险敞口的项目，均不计入流动资产。

保管限额与流动性储备义务

第41条

(1) 对于客户不愿自行保管的加密资产，原则上应至少有95%按照本通告的规定存放在托管机构中。未存放在托管机构中的最多5%，可在平台自有钱包内按照第26条规定的标准进行保管。

(2) 第一款所述比例不按每种加密资产单独计算，而是以各类加密资产公允价值总和为基础进行核算。该比例需实时监控，并在结算时刻确保达到第一款规定的比例要求。无论如何，平台自有钱包内存放的客户加密资产占比每日不得超过10%。一旦超过该10%的比例，超出部分须立即无条件转入托管机构，无需等待结算时刻。

(3) 根据第一款和第二款的规定，平台必须持有相当于其客户资产3%的流动性储备。

(4) 委员会拥有决定可纳入流动性储备计算的资产及其估值系数的权力。同时，委员会亦可决定将某些已托管的加密资产排除在流动性储备计算之外。

(5) 在平台代客户保管的每项加密资产公允价值未达10万美元之前，该等资产不计入保管限额的计算。但若此类资产总价值超过客户总资产的10%，则超出部分将被纳入保管限额的计算。

(6) 为跟踪保管限额，平台须向保管机构提供其将用于执行转账指令的钱包的相关身份信息。保管机构应对通过这些钱包发生的交易进行监控。无论如何，保管机构均有义务就当日内发生与市场正常运行节奏明显不符的转账行为的平台，获取包括确认相关客户转账指令在内的、关于该等转账理由的说明。本款所规定的责任由平台与保管机构连带承担。

(7) 若某一平台同时从多家托管机构获取保管服务，则第一款和第二款所规定的比例应分别针对每一家托管机构单独计算。

储备构成限制

第42条

(1) 平台流动性储备中某项特定资产的公允价值在其投资组合中的权重不得超过20%。

(2) 对于过去一年内上市且总市值低于50亿美元的加密资产，第一款所规定的比例适用10%。

(3) 土耳其里拉或可兑换外币存款、货币市场基金等现金及类现金金融资产，不计入第一款所规定的计算范围。

(4) 在计算加密资产公允价值时，应考虑各平台各自形成的价格信息。

(5) 当第一款和第二款所规定的限制在结算时刻未能满足时，应在下一个结算时刻前予以纠正。

风险准备金总额

第43条

(1) 加密资产服务提供商的风险准备金总额，是指根据本通告计算出的持仓风险与汇率风险准备金之和。

持仓风险

第44条

(1) 仓位风险；是指加密资产服务提供商因其自身投资组合中所持资产在交易市场中的价格波动，以及其应收款项和应付款项的公允价值变动而产生的风险。

(2) 持仓风险仅针对加密资产服务提供商自身的资产与负债进行计算，不适用于客户托管的资产。

(3) 参与持仓风险计算的资产及其相关风险计算所采用的比例具体如下：

a) 短期政府债券：2%。

b) 在TEFAS交易且风险等级介于1至4之间的投资基金份额：2%。

c) 短期债务：3%。

d) 长期政府债券：3%。

e) 在TEFAS交易且风险等级介于5至7之间的投资基金份额：5%。

f) 在证券交易所及其他组织化市场交易的私营部门债券：5%。

g) 符合伊斯坦布尔证券交易所股份有限公司交易条件的贵金属：5%。

h) 长期债务：5%。

i) 短期应收账款：8%。

j) BIST 100指数成分股：10%。

ı) 长期应收款为10%。

i) 金融固定资产为10%。

j) 电子产品票据为20%。

k) 在BIST 100指数之外交易的股票为20%。

l) 加密资产为30%。

m) 在证券交易所及其他组织化市场未交易的资本市场工具（不包括公共债务工具）以及本款未列明的其他资产或负债为100%。

（4）在计算头寸风险时，可考虑待计算的资产与负债的净头寸。

（5）头寸风险不适用于资本充足率基础计算中已全部扣除的项目。

净头寸

第45条

（1）净头寸是指，在加密资产服务提供商在其自有投资组合交易框架内，同类资产与负债相互抵销后所形成的单一资产或负债项目。

（2）净头寸的计算为可选。

（3）无论抵销后的金额呈现资产性质还是负债性质，头寸风险均按该金额予以计算。

（4）净头寸的计算需考虑相关科目按照第37条规定的估值结果。

（5）进行净头寸计算并不妨碍针对本公告所列其他风险另行计提准备金。

汇率风险

第46条

（1）加密资产服务提供商的汇率风险，通过将每种外币计价的资产与负债折算成土耳其里拉后相互抵销的方式予以计算。

（2）若第一款所述计算所得金额超过加密资产服务提供商资本充足率基础的2%，则超出部分的8%将作为汇率风险予以计入。

（3）汇率风险的计算除针对相关资产的风险评估外，还应单独进行。在资本充足率基础计算中已被完全扣除的资产，不纳入汇率风险的计算范围。

（4）对于加密资产服务提供商为其投资组合开展的衍生品交易相关的汇率风险计算，应依照委员会关于经纪机构资本充足率的相关规定执行。

保管机构相关义务

第47条

(1) 除第41条所规定的保管限额及其相关监控义务外，本公告第七部分的规定不适用于具有保管服务经营资格的银行。

违规行为适用条款

第48条

（1）如违反本公告第35、38、40及41条之规定，自违规行为发生之日起给予三十个工作日以纠正该违规。自发现违规之日起四个工作日内，可提交由委员会指定格式和内容的担保函，用于确保相关义务得到履行。该担保函将在相关银行账户中冻结，直至相关义务履行完毕；但担保函的冻结期限不得超过三个月。若加密资产服务提供商已在规定期限内开始采取措施纠正违规，则在三个月期限届满前提出延长申请的，经委员会批准后可再延长三个月。

（2）根据第41条第六款规定，若一个月内保管限额被违反两次以上，相关平台保管机构须向委员会报告。

（3）对于违反第39条的行为，应在三十个工作日内将负债金额降至限额以内。

第八章

其他服务的提供

提供非上市标准下资产的交易服务

第四十九条

（1）当平台为记录数字资产的代表权与所有权而提供的服务，涉及非同质化且具有唯一性的资产，或仅用于虚拟游戏中创建或获取各类元素的资产时，此类资产应被置于一个独立于《证券法》所列资产的专门市场进行交易。

（2）平台应在接收客户指令的场所（如网站、移动应用等）发布如下声明：“本市场交易的资产不属于第6362号《证券法》的上市标准范畴，亦不受证券市场监管与监督。”并在确认投资者已阅读并理解该信息后方可接受订单。

对加密资产进行财务分析并提供一般性建议

第五十条

（1）所谓一般性建议，是指针对加密资产，不针对特定个人或具有相似财务状况、风险偏好及收益取向的群体，而是面向客户或分销渠道所编制的各类研究或其他信息，其中明确或隐含地提出或推荐某种投资策略，包括对加密资产当前或未来价格或价值的评论。

（2）就加密资产及市场趋势所提供的非引导性书面或口头信息，属于本公告所界定的财务信息范畴。此类财务信息的提供不被视为投资顾问活动或一般性建议的一部分，但所提供的信息必须保持中立与诚实。

（3）第一款与第二款所述的各类数据、信息集、文件及其他类似资料，可通过加密资产服务提供商的官方网站、移动应用程序或客户的注册电子邮箱予以分享；但除非引导性内容外，不得通过客户专属沟通渠道传递或与客户一对一共享。

(4) 平台在第一款规定的引导性信息发布中；

a) 如已制定有关信息更新频率及必要时的修订政策，则应载明该等政策的概要信息，以及先前公布之政策发生的重要变更；

b) 应以清晰、醒目的方式注明该建议首次编制用于传播的日期，以及建议中所列各项价格的具体日期与时间；

c) 若该建议包含与同一加密资产或从事该加密资产销售或发行之项目方或公司、以及同一加密资产服务提供商在过去十二个月内发布的其他投资建议不同的投资策略，则应明确、醒目地载明该项变更内容、变更理由，以及此前发布之建议的发布时间；

必须予以载明。

(5) 在涉及加密资产买卖的引导性信息发布中，应当遵守《第III-35/B.1号公告》所规定之利益冲突披露原则。

第六章

其他事项

客户账户现金债权余额的追踪、使用规则及转账事宜

第五十一条

(1) 平台不得直接收取客户现金，亦不得向客户交付现金，更不得以任何方式在平台内保管客户现金。

(2) 由平台在银行开立并指定为客户账户的账户，应当明确标识为属于相关平台客户所有，且不得用于其指定用途之外的任何其他目的。在由平台开立银行账户时，必须向银行书面说明该账户中的资金属于平台客户，并且不得以任何方式与平台自身的账户相混同，同时须取得银行对此事项的书面确认。所开立账户的名称应当足以将其与平台在银行的其他账户加以区分。如银行在十五个工作日内未予确认，则平台应当将相关款项划转至其他银行。

(3) 平台仅可通过客户本人名下的银行账户进行资金划转。除通过银行办理的电子转账外，平台不得接受任何其他形式的资金转入。

(4) 银行保管的客户现金，应单独记账于为相关平台客户开立的独立账户内，且须与平台自有现金资产分开管理。

(5) 客户账户不得作为信贷担保，且不得在该等账户上设立针对平台的冻结、质押及其他类似限制。客户存放在加密资产服务提供商银行账户中的现金，无论因该等服务提供商的债务而被扣押、质押、纳入破产财产或采取任何保全措施，均不得予以执行；同时，该等资金亦不得因客户自身的债务而被扣押、质押、纳入破产财产或采取任何保全措施。

(6) 平台可根据框架合同中客户授予的授权，在其经营业务范围、运营政策及客户偏好范围内，以会计系统中的账户为基础，对客户在银行持有的现金进行整体或逐笔核算与评估。

(7) 当上述现金被整体评估后，所得收益应按比例分配至各客户账户。

(8) 平台可在框架合同中明确规定客户账户现金余额使用的最低限额。对于该最低限额的任何调整，均须由平台承担举证责任，并以书面形式或通过电子邮件、短信、电话等方式通知客户。此外，合同还应另行规定低于该最低限额的现金使用规则。

(9) 客户账户中的现金债权余额，经客户申请后，应在最迟一个工作日内予以支付，且不得损害本金。对于低于既定限额的客户现金，可依据框架合同条款处理；而对于不主张收益的客户现金，则需另行取得客户单独的书面或电子确认，方可按照平台收益留存的原则进行处置。

加密资产服务提供商的财务报告义务

第52条

(1) 加密资产服务提供商编制的财务报告及其准备与报送过程，应参照2013年6月13日第28676号《官方公报》公布的《资本市场财务报告基本原则公告》（II-14.1）第4条第1款(d)项所规定的适用于企业的原则、程序及标准执行。

(2) 对于加密资产服务提供商编制的财务报告，应参照2006年6月12日第26196号《官方公报》（重复刊号）公布的《资本市场独立审计标准公告》（系列：X，编号：22）第5条所规定的适用于企业及投资机构的独立审计义务，予以比照适用。

重估比率

第53条

(1) 本公告所载金额，每年均可由委员会根据财政部和财政部于上一年度公布的重估率予以重新确定。

委员会的监督权限

第54条

(1) 委员会有权向加密资产服务提供商索取与本法及本公告各项规定有关的信息，查阅其全部账簿和文件，包括以电子、磁性及其他类似介质保存的所有记录，以及其他载有信息的工具和信息系统，要求提供相关访问权限并提取样本，对交易和账户进行审计，向相关人员索取书面及口头信息，并制作必要的笔录。相关人员有义务提供所要求的信息、账簿和文件，包括以电子、磁性及其他类似介质保存的所有记录，以及其他载有信息的工具和信息系统，提供相关信息处理系统的样本，提交书面及口头信息，并签署相关笔录。即使加密资产服务提供商的负责人或工作人员已离职，仍须在委员会的监督范围内，按照要求提供相关信息和文件，并签署相关笔录。

第十章

临时及最终条款

公告各项规定的合规性

临时条款第1条—（1）根据委员会于2024年8月8日发布的编号为i-SPK.35.B（第42/1259号）的原则决定，已提出设立申请者中，截至本公告公布之日已在“在营名单”中的机构，以及在本公告公布之日前已提出申请的平台，其存储基础设施必须在2025年6月30日前符合有关存储的相关规定。

（2）第一款所述机构自向委员会申请经营许可之日起，应最迟于2025年6月30日前，就第34条以及第35条第一款和第四款所规定的资本与自有资本相关义务，遵守本公告第七部分的其他相关规定。

（3）在本公告公布之日前已完成安全硬件模块投入使用准备工作的加密资产服务提供商，应当依据第28条第四款的规定，在最长三年内，按照土耳其科学技术研究委员会（TÜBİTAK）的基础设施标准，重新完成安全硬件模块的投入使用准备工作。

生效

第55条

（1）本公告：

a) 第7、8、11、12、13、16、17、18、19、20、21、22、23、32、33、34、35、36、37、38、39、40、41、42、43、44、45、46、47及48条，于2025年6月30日生效；

b) 其他条款自公告公布之日起生效。

生效。

执行

第56条

（1）本公告的各项规定由资本市场委员会负责执行。