2026 年立法修订咨询
稳定币监管框架立法修订咨询（2026）
AI 智能摘要
MAS 于 2026 年 9 月 1 日就《支付服务法》修订开展咨询，拟把单币种稳定币框架写入法律，并讨论多司法辖区发行、外国发行稳定币认可、压力测试、恢复与有序清盘、禁止付息以及更完整的消费者保护措施。
该文件是立法咨询，不是已经生效的修订法；项目仍需核对最终法案、生效日期和过渡安排。
适用对象：稳定币发行人、跨境发行集团、托管人和分销渠道
实施情况：2026 年立法修订咨询
- 区分“MAS 监管稳定币”称号与普通稳定币宣传。
- 关注多辖区发行和外国稳定币认可条件。
- 把压力测试、恢复和有序清盘纳入结构设计。
新加坡，2026年9月1日……新加坡金融管理局（MAS）今日发布了一份咨询文件，旨在对《2019年支付服务法》（PS Act）提出立法修正案，以在新加坡实施MAS针对稳定币的监管框架。稳定币是一种数字资产，其设计目的是通过参考一种或多种指定的法定货币或资产来维持恒定的价值。当受到良好监管以确保这种价值稳定性时，稳定币可作为一种值得信赖的交换媒介，支持包括“链上”数字资产买卖在内的创新活动。
MAS单一货币稳定币（MAS-SCS）框架仅允许根据该框架获得许可的发行方自称为经MAS监管的持牌稳定币发行人，并将其稳定币标识为“MAS监管的稳定币”。此举有助于用户将受良好监管的稳定币与其他自称是“稳定币”但并未接受MAS监管以维持其价值稳定的加密货币区分开来。未受MAS监管的稳定币将被视为数字支付代币（DPT），并适用与DPT相同的消费者保护措施，其中包括：采取措施评估客户的风险认知水平以决定其是否可访问DPT服务、不提供任何交易激励、不提供融资、保证金或杠杆交易、不接受本地发行的信用卡支付等。
该咨询文件就拟议的立法修正案征求反馈意见，以落实MAS-SCS框架，其中包括与价值稳定性、资本要求、按面值赎回及信息披露相关的关键要求。MAS曾于2022年10月26日首次就其拟议的MAS-SCS框架征询意见，以规范稳定币的价值稳定性，并于2023年8月15日公布了对公众反馈的回应。该框架适用于在新加坡发行且与新加坡元或任何G10国家货币价值挂钩的单一货币稳定币（SCS）。此外，MAS还就其他领域的政策立场征求意见，同时考虑了国际上稳定币监管的最新发展与最佳实践，这些领域包括：多司法辖区发行的稳定币——MAS提议允许由新加坡与外国发行人联合发行的稳定币纳入MAS-SCS框架进行监管，并标注为“MAS监管的稳定币”，前提是相关风险已得到充分缓解；境外发行稳定币的认可——鉴于跨境批发用途的稳定币应用场景，MAS提议认可少数由境外发行且受类似境外监管框架约束的稳定币；维护金融稳定性的额外要求——MAS拟对MAS-SCS框架作出多项完善，包括禁止向MAS监管的稳定币支付利息、要求进行压力测试，并制定MAS监管稳定币发行方的恢复与有序清算计划；
以及额外的消费者保护措施——MAS拟实施与现有PS Act持牌机构类似的保护措施，包括要求在稳定币发行前妥善保管客户资金。
MAS副董事总经理（金融监管）何慧欣女士表示：“MAS拟议的立法修正案将使一项促进负责任金融创新的稳定币框架得以生效。该框架将为符合高价值稳定性与治理标准的稳定币提供明确的监管护栏。随着资产代币化的日益普及，这一点尤为重要。可信且受良好监管的稳定币可在代币化金融市场中充当可靠的结算资产，同时有效降低对用户及更广泛金融体系的风险。”
如需了解更多详情，请参阅此处的咨询文件。MAS诚邀各利益相关方于2026年10月16日前通过FormSG在此提交意见。***
完整中文参考译文（非官方译本）；如有歧义，以官方英文原文为准。