2022 年监管措施公告
金管局提出降低加密交易消费者风险的措施
AI 智能摘要
MAS 在 2022 年提出消费者保护、业务行为、技术与网络风险以及稳定币活动标准方面的措施，同时明确支持数字资产创新但反对加密投机。公告是后续最终规则的政策起点，不能替代后续生效的通知和指引。
把 2022 年公告当成当前完整规则，会忽略后续更严格和更具体的要求。
适用对象：加密交易平台、稳定币项目和面向公众的产品团队
实施情况：2022 年监管措施公告
- 以实施文件和生效日期确认最终义务。
- 消费者保护和技术韧性属于同一治理议题。
- 稳定币和一般 DPT 活动需要分别判断。
新加坡，2022年10月26日……新加坡金融管理局（MAS）今日发布了两份咨询文件，拟议采取监管措施，以降低加密货币交易对消费者造成损害的风险，并支持稳定币作为数字资产生态系统中可信交换媒介的发展。这些措施将纳入《支付服务法》的框架内。
加密货币（亦称数字支付代币或DPT）交易风险极高，不适合普通公众参与。然而，加密货币在更广泛的数字资产生态系统中发挥着辅助性作用，全面禁止并不现实。因此，为降低消费者因加密货币投机交易而面临的风险，MAS将要求DPT服务提供商确保其业务行为合规，并充分披露相关风险。
拟议措施涵盖三大领域： • 消费者准入：DPT服务提供商须向零售消费者提供充分的风险披露信息，使其能够就加密货币交易作出知情决策；同时，应禁止零售消费者使用信贷工具及杠杆进行加密货币交易。• 业务行为：DPT服务提供商须实施客户资产的严格隔离机制，有效防范因兼任多重角色而可能产生的利益冲突，并建立完善的投诉处理流程。• 技术风险：与银行等其他金融机构类似，DPT服务提供商需确保其关键系统的高可用性和可恢复性。4.
尽管已出台上述监管措施，消费者在进行DPT交易时仍须保持高度谨慎，并自行承担相应风险。监管无法完全规避由DPT交易固有的投机性和高风险特性所导致的损失。
稳定币有望成为数字资产生态系统中促进交易的交换媒介，前提是其得到良好监管并拥有稳健的资产支撑。目前主要针对洗钱、恐怖融资以及技术和网络风险的监管框架，将予以扩展，以确保受监管的稳定币具备高度的价值稳定性。
MAS将对与单一货币挂钩的稳定币（“SCS”）实施监管，且当流通中的SCS价值超过500万新加坡元时适用。拟议的核心发行人要求包括： • 价值稳定性：SCS发行人须持有等值于流通中未偿付SCS面值100%的储备资产，该等资产应为现金、现金等价物或短期主权债务证券——即剩余期限不超过三个月、由以下机构发行的债券：(i) 挂钩货币的中央银行；或(ii) 具有政府与国际双重属性且信用评级至少达到“AA–”的机构。此外，这些储备资产必须以挂钩货币计价。同时，还须遵守审计与储备隔离的相关规定，并按面值及时赎回。• 参考货币：所有在新加坡发行的SCS仅可与新加坡元或十国集团（G10）货币挂钩。
G10货币包括：澳元、英镑、加元、欧元、日元、新西兰元、挪威克朗、瑞典克朗、瑞士法郎及美元。• 信息披露：稳定币发行人须公布白皮书，详细披露SCS相关信息，包括稳定币持有人的赎回权利。• 审慎标准：SCS发行人须始终满足最低资本要求，即较高者为100万新加坡元或发行人年度运营费用的50%；同时还需持有流动性资产，其金额不低于年度运营费用的50%，或由发行人评估为实现恢复或有序清算所需之数额。
新加坡的银行亦被允许发行SCS；鉴于现行严格的资本与流动性监管框架，当SCS以银行负债的代币化形式发行时，无需额外的储备担保或审慎要求。对于非发行类服务，DPT服务提供商可提供各类稳定币，但须明确标注经MAS监管的SCS，以将其与未受监管的稳定币区分开来，从而帮助客户就使用未受监管稳定币所涉及的风险作出明智判断。
MAS金融监管副董事总经理何慧欣女士表示：“这两套拟议措施标志着新加坡在完善监管体系、培育创新且负责任的数字资产生态方面迈出了新的里程碑。监管与金融服务领域的创新相辅相成。针对稳定币的强化监管旨在支持新加坡境内稳定币在支付场景中的增值应用开发。
随着我们继续与行业伙伴携手探索代币化与分布式账本技术的潜在优势，MAS也将适时调整监管制度，以应对由此产生的各类风险。”
如需了解更多详情，请参阅此处关于数字支付代币服务的拟议措施咨询文件，以及此处关于稳定币监管方案的咨询文件。MAS诚邀各界人士于2022年12月21日前就上述提案提交意见。***
完整中文参考译文（非官方译本）；如有歧义，以官方英文原文为准。