MiCA 加密资产市场监管条例与实施资料

欧洲议会和欧盟理事会条例(EU) 2023/1114

2023年5月31日

关于加密资产市场，并修订条例(EU) No 1093/2010和(EU) No 1095/2010以及指令2013/36/EU和(EU) 2019/1937

（与欧洲经济区（EEA）相关的文本）

欧洲议会和欧盟理事会，

考虑到《欧洲联盟运行条约》，特别是其第114条，

考虑到欧盟委员会的提案，

在立法法案草案转交各国议会之后，

考虑到欧洲中央银行的意见(1)，

考虑到欧洲经济和社会委员会的意见(2)，

按照普通立法程序(3)，

鉴于：

(1) 重要的是确保欧盟金融服务领域的立法法案适应数字时代，并有助于建设面向未来、造福人民的经济，包括使创新技术得以应用。欧盟在发展并促进变革性技术在金融领域的应用方面具有政策利益，包括分布式账本技术（DLT）的应用。预计分布式账本技术（包括区块链技术）的许多尚未得到充分研究的应用，将继续催生新型业务活动和商业模式，这些活动和商业模式与加密资产行业本身一道，将带来经济增长并为欧盟公民创造新的就业机会。

(2) 加密资产是分布式账本技术的主要应用之一。加密资产是价值或权利的数字表示，有可能为市场参与者（包括加密资产的零售持有人）带来重大利益。价值表示包括相关方或市场参与者赋予加密资产的外部的、非内在的价值，这意味着该价值是主观的，仅基于加密资产购买人的利益。通过简化融资流程并增强竞争，加密资产要约可以提供一种创新且包容的融资方式，包括对中小企业（SMEs）而言。当用作支付手段时，加密资产可以在更便宜、更快捷、更高效的支付方面带来机会，特别是在跨境支付中，通过减少中介机构的数量实现。

(3) 某些加密资产，特别是符合欧洲议会和理事会指令2014/65/EU(4)所定义的金融工具的加密资产，属于现有欧盟金融服务立法法案的范围。因此，一整套欧盟规则已经适用于此类加密资产的发行人以及从事与此类加密资产相关活动的公司。

(4) 然而，其他加密资产不属于欧盟金融服务立法法案的范围。目前，除反洗钱方面的规则外，对于提供与此类不受监管的加密资产相关的服务没有规则，包括加密资产交易平台的运营、加密资产与资金或其他加密资产的兑换，以及代表客户保管和管理加密资产。此类规则的缺失使这些加密资产的持有人面临风险，特别是在消费者保护规则未涵盖的领域。此类规则的缺失还可能导致对市场诚信的重大风险，包括市场滥用方面以及金融犯罪方面。为应对这些风险，一些成员国已对所有或部分不属于欧盟金融服务立法法案范围的加密资产制定了专门规则，其他成员国正在考虑是否在加密资产领域立法。

(5) 缺乏加密资产市场的欧盟整体框架，可能导致用户对这些资产缺乏信心，从而严重阻碍这些资产市场的发展，并导致在创新数字服务、替代支付工具或欧盟公司新融资渠道方面错失机会。此外，使用加密资产的公司对其加密资产在各成员国将如何被对待没有法律确定性，这将削弱其利用加密资产进行数字创新的努力。缺乏加密资产市场的欧盟整体框架还可能导致监管碎片化，扭曲内部市场的竞争，使加密资产服务提供者更难在跨境基础上扩大业务规模，并引发监管套利。加密资产市场规模仍然不大，目前未对金融稳定构成威胁。然而，旨在使其价格相对于特定资产或一篮子资产保持稳定的各类加密资产，未来可能被零售持有人广泛采用，这种发展可能在金融稳定、支付系统平稳运行、货币政策传导或货币主权方面带来额外挑战。

(6) 因此，有必要在欧盟层面为加密资产市场建立专门且协调统一的框架，为尚未被欧盟金融服务立法法案涵盖的加密资产及相关服务和活动提供专门规则。该框架应支持创新和公平竞争，同时确保对零售持有人的高水平保护和加密资产市场的诚信。明确的框架应使加密资产服务提供者能够在跨境基础上扩大业务规模，并便利其获得银行服务，从而使其顺利开展活动。欧盟加密资产市场框架应规定对加密资产发行人和加密资产服务提供者的相称待遇，从而为市场准入以及加密资产市场的持续和未来发展创造平等机会。该框架还应促进金融稳定和支付系统的平稳运行，并应对旨在使其价格相对于特定资产或一篮子资产保持稳定的加密资产可能引发的货币政策风险。适当的监管保持成员国在国际金融和技术市场上的竞争力，并为客户在获得更便宜、更快捷、更安全的金融服务和资产管理方面带来重大利益。欧盟加密资产市场框架不应监管底层技术。欧盟立法法案应避免对技术的使用施加不必要且不相称的监管负担，因为欧盟和成员国寻求在全球市场上保持竞争力。

(7) 用于验证加密资产交易的共识机制可能对气候产生主要不利影响以及其他与环境相关的不利影响。因此，此类共识机制应采用更环保的解决方案，并确保其可能对气候产生的任何主要不利影响以及任何其他与环境相关的不利影响，由加密资产发行人和加密资产服务提供者充分识别和披露。在确定不利影响是否为主要不利影响时，应考虑相称性原则以及所发行加密资产的规模和数量。因此，应授权根据欧洲议会和理事会条例(EU) No 1095/2010(5)设立的欧洲监管局（欧洲证券和市场管理局）（ESMA），与根据欧洲议会和理事会条例(EU) No 1093/2010(6)设立的欧洲监管局（欧洲银行管理局）（EBA）合作，制定监管技术标准草案，以进一步明确与可持续性指标有关的信息的内容、编制方法和列报方式，这些指标涉及对气候的不利影响和其他与环境相关的不利影响，并概述关键能源指标。监管技术标准草案还应确保加密资产发行人和加密资产服务提供者所作披露的一致性。在制定监管技术标准草案时，ESMA应考虑用于验证加密资产交易的各种类型的共识机制、其特点以及相互之间的差异。ESMA还应考虑现有的披露要求，确保互补性和一致性，并避免增加公司负担。

(8) 加密资产市场是全球性的，因而天然具有跨境性质。因此，欧盟应继续支持通过金融稳定理事会、巴塞尔银行监管委员会和金融行动特别工作组等国际组织或机构促进加密资产和加密资产服务处理方式趋同的国际努力。

(9) 欧盟金融服务立法法案应遵循“相同活动、相同风险、相同规则”原则和技术中立原则。因此，属于现有欧盟金融服务立法法案范围的加密资产，无论其发行或转让采用何种技术，都应继续在现有监管框架下受到监管，而非适用本条例。据此，本条例明确将以下加密资产排除在其范围之外：符合指令2014/65/EU所定义的金融工具的加密资产；符合欧洲议会和理事会指令2014/49/EU(7)所定义的存款的加密资产，包括指令2014/65/EU所定义的结构性存款；符合欧洲议会和理事会指令(EU) 2015/2366(8)所定义的资金的加密资产，但符合电子货币代币（“e-money tokens”）定义的除外；符合欧洲议会和理事会条例(EU) 2017/2402(9)所定义的证券化头寸的加密资产；以及符合非人寿或人寿保险合同、养老金产品或计划以及社会保障计划的加密资产。鉴于根据欧洲议会和理事会指令2009/110/EC(10)，电子货币和为换取电子货币而收到的资金不应被视为存款，电子货币代币不能被视为被排除在本条例范围之外的存款。

(10) 本条例不适用于独特的且与其他加密资产非同质化的加密资产，包括数字艺术品和收藏品。此类独特且非同质化的加密资产的价值，归因于每一加密资产的独特特征及其赋予代币持有人的效用。本条例也不适用于代表独特且非同质化的服务或实物资产的加密资产，如产品担保或房地产。虽然独特且非同质化的加密资产可能在市场上交易并被投机性囤积，但它们不易相互替代，且由于每一此类加密资产都是独特的，其相对于另一加密资产的相对价值无法通过与现有市场或同等资产的比较来确定。这些特征限制了此类加密资产可用于金融用途的程度，从而限制了对持有人和金融体系的风险，也证明了将其排除在本条例范围之外是正当的。

(11) 独特且非同质化的加密资产的部分份额，不应被视为独特且非同质化。以大型系列或收藏的形式发行非同质化代币加密资产，应被视为其具有同质性的指标。仅仅为加密资产赋予唯一标识符，本身并不足以将其归类为独特且非同质化。要使加密资产被视为独特且非同质化，其所代表的资产或权利也应是独特且非同质化的。将独特且非同质化的加密资产排除在本条例范围之外，不影响此类加密资产被认定为金融工具。本条例也应适用于看似独特且非同质化、但其实际特征或与其实际用途相关的特征会使其具有同质性或不具独特性的加密资产。在这方面，在评估和归类加密资产时，主管机关应采取实质重于形式的方法，即由相关加密资产的特征决定其归类，而非由发行人对其的命名决定。

(12) 将某些集团内部交易和一些公共实体排除在本条例范围之外是适当的，因为它们不对投资者保护、市场诚信、金融稳定、支付系统平稳运行、货币政策传导或货币主权构成风险。被豁免的公共国际组织包括国际货币基金组织和国际清算银行。

(13) 中央银行以货币当局身份发行的数字资产，包括数字形式的中央银行货币，或其他公共当局（包括中央、区域和地方行政机关）发行的加密资产，不应受欧盟加密资产市场框架约束。此类中央银行以货币当局身份行事时或其他公共当局提供的相关服务，也不应受该欧盟框架约束。

(14) 为明确区分本条例所涵盖的加密资产与金融工具，应授权 ESMA 就加密资产被认定为金融工具的标准和条件发布指引。该指引还应有助于更好地理解以下情形：在其他方面被视为独特且与其他加密资产不可互换的加密资产，可能被认定为金融工具。为促进对加密资产分类采取一致方法，EBA、ESMA 以及由欧洲议会和理事会第 (EU) No 1094/2010 号条例(11) 设立的欧洲监管局（欧洲保险和职业养老金管理局）（EIOPA）（合称“欧洲各监管局”或“ESAs”）应推动有关该分类的讨论。主管机关应能够就加密资产的分类征求 ESAs 的意见，包括要约人或寻求获准交易的人提出的分类。要约人或寻求获准交易的人对加密资产的正确分类承担首要责任，主管机关可在要约公布日期之前及此后任何时候对该分类提出异议。当某项加密资产的分类显得与本条例或欧盟其他有关金融服务的立法行为不一致时，ESAs 应行使其在第 (EU) No 1093/2010、(EU) No 1094/2010 和 (EU) No 1095/2010 号条例下的权力，以确保对该分类采取一致且连贯的方法。

(15) 根据《欧洲联盟运行条约》（TFEU）第 127 条第 2 款第四项，通过欧洲中央银行体系（ESCB）履行的基本任务之一，是促进支付体系的顺畅运行。欧洲中央银行（ECB）可依照各条约所附《关于欧洲中央银行体系和欧洲中央银行章程的第 4 号议定书》第 22 条制定条例，以确保欧盟内部以及欧盟与其他国家之间清算和支付体系的高效与健全。为此，ECB 已就具有系统重要性的支付体系的要求通过了相关条例。本条例不影响 ECB 及 ESCB 内各成员国中央银行在确保欧盟内部以及与第三国之间清算和支付体系高效与健全方面的职责。因此，为防止可能形成并行的规则体系，EBA、ESMA 和 ECB 在根据本条例起草相关技术标准草案时应密切合作。此外，ECB 和各成员国中央银行在履行其与支付体系监督（包括支付清算）有关的任务时，获得相关信息至关重要。另外，本条例应不影响理事会第 (EU) No 1024/2013 号条例(12)，并应以不与该条例相冲突的方式进行解释。

(16) 在加密资产领域通过的任何立法行为均应具体、面向未来，能够跟上创新和技术发展的步伐，并以基于激励的方法为基础。因此，“加密资产”和“分布式账本技术”的定义应尽可能宽泛，以涵盖目前不属于欧盟金融服务立法行为范围的所有类型的加密资产。在加密资产领域通过的任何立法行为还应有助于实现打击洗钱和恐怖主义融资的目标。为此，提供属于本条例范围的服务的实体，还应遵守欧盟适用的、整合了国际标准的反洗钱和反恐怖主义融资规则。

(17) 不能转让给其他持有人的数字资产不属于加密资产的定义范围。因此，仅由发行人或要约人接受、且在技术上不可能直接转让给其他持有人的数字资产，应排除在本条例的适用范围之外。此类数字资产的例子包括忠诚度计划，其中积分只能向该等积分的发行人或要约人兑换利益。

(18) 本条例将加密资产划分为三种类型，三者应相互区分，并根据其带来的风险适用不同的要求。该分类以加密资产是否寻求通过参照其他资产来稳定其价值为基础。第一类是仅以单一官方货币为参照来稳定其价值的加密资产。此类加密资产的功能与第 2009/110/EC 号指令所定义的电子货币的功能非常相似。与电子货币一样，此类加密资产是硬币和纸币的电子替代品，并可能被用于支付。本条例应将此类加密资产定义为“电子货币代币”。第二类加密资产是“资产参考代币”，其通过参照另一种价值或权利，或两者的组合（包括一种或多种官方货币）来稳定其价值。为避免规避并使本条例面向未来，第二类涵盖除电子货币代币以外、其价值由资产支持的所有其他加密资产。最后，第三类由资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产组成，涵盖种类繁多的加密资产，包括实用型代币。

(19) 目前，尽管存在相似之处，电子货币与参照官方货币的加密资产在一些重要方面有所不同。第 2009/110/EC 号指令所定义的电子货币的持有人始终对电子货币发行人享有债权，并享有合同权利，可随时按面值赎回其所持电子货币的货币价值。相比之下，某些参照官方货币的加密资产并未向其持有人提供针对该等加密资产发行人的此类债权，因而可能不属于第 2009/110/EC 号指令的范围。另一些参照官方货币的加密资产不提供按其参照货币面值计算的债权，或者限制赎回期限。此类加密资产的持有人对发行人没有债权，或该债权并非按其所参照货币的面值计算，这可能损害此类加密资产持有人的信心。因此，为避免规避第 2009/110/EC 号指令所规定的规则，电子货币代币的任何定义均应尽可能宽泛，以涵盖参照单一官方货币的所有类型的加密资产。此外，应为电子货币代币的发行规定严格的条件，包括电子货币代币必须由依欧洲议会和理事会第 2013/36/EU 号指令(13) 获准的信用机构或依第 2009/110/EC 号指令获准的电子货币机构发行的义务。基于同样的理由，电子货币代币发行人应确保此类代币的持有人能够随时行使其按其所参照货币的面值赎回代币的权利。由于电子货币代币属于加密资产，并可能在零售持有人保护和市场诚信方面带来加密资产特有的新挑战，其还应遵守本条例为应对这些挑战所规定的规则。

(20) 鉴于加密资产带来的不同风险和机遇，有必要为资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产的要约人和寻求获准交易的人，以及资产参考代币和电子货币代币的发行人，制定规则。加密资产发行人是对加密资产的创设拥有控制权的实体。

(21) 有必要为提供与加密资产有关服务的实体制定专门规则。此类服务的第一类包括：确保加密资产交易平台的运营、将加密资产兑换为资金或其他加密资产、代表客户提供加密资产的托管和管理，以及代表客户提供加密资产转移服务。此类服务的第二类包括：加密资产的配售、代表客户接收或传输加密资产订单、代表客户执行加密资产订单、提供加密资产咨询意见，以及提供加密资产投资组合管理。任何依照本条例以专业经营方式提供加密资产服务的人，均应被视为“加密资产服务提供者”。

(22) 本条例应适用于自然人、法人和某些其他企业，以及由其直接或间接实施、提供或控制的加密资产服务和活动，包括此类活动或服务的一部分以去中心化方式实施的情形。当加密资产服务以完全去中心化、无任何中介的方式提供时，不属于本条例的适用范围。本条例涵盖加密资产发行人、要约人、寻求加密资产获准交易的人以及加密资产服务提供者的权利和义务。当加密资产没有可识别的发行人时，不属于本条例第二编、第三编或第四编的适用范围。但是，就该等加密资产提供服务的加密资产服务提供者应受本条例约束。

(23) 为确保主管机关对欧盟境内资产参考代币或电子货币代币以外的、可能具有金融用途的加密资产的所有向公众要约，或加密资产在加密资产交易平台的所有获准交易（“获准交易”）进行适当监测和监督，所有要约人或寻求获准交易的人均应为法人。

(24) 为确保对潜在加密资产零售持有人的保护，应告知其拟购买加密资产的特性、功能和风险。要约人或寻求获准交易的人在欧盟内进行资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约，或寻求该等加密资产获准交易时，应编制一份包含强制性披露的信息文件（“加密资产白皮书”），向其主管机关通报并予以公布。加密资产白皮书应包含有关发行人、要约人或寻求获准交易的人、拟用所募集资金实施的项目、加密资产向公众要约或其获准交易、加密资产所附权利和义务、该等加密资产所采用的底层技术以及相关风险的一般信息。但是，加密资产白皮书不应包含对不可预见且极不可能发生的风险的描述。加密资产白皮书及相关营销通讯（如广告信息和营销材料，包括通过社交媒体平台等新渠道传播的内容）所载信息应公平、清晰且不具误导性。广告信息和营销材料应与加密资产白皮书所提供的信息保持一致。

(25) 加密资产白皮书（包括其摘要）以及加密资产交易平台的运营规则，应以母国成员国和任何东道国成员国的至少一种官方语言编制，或以国际金融领域惯用的语言编制。在本条例通过时，英语是国际金融领域惯用的语言，但这种情况未来可能发生变化。

(26) 为确保采取相称的方法，本条例的任何要求均不适用于以下资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约：免费提供的加密资产，或在共识机制下作为维护分布式账本或验证交易的奖励而自动产生的加密资产。此外，对于提供对现有货物或服务的访问、使持有人能够领取该货物或使用该服务的实用型代币的要约，或者加密资产持有人仅有权用其在与要约人有合同安排的有限商户网络内兑换商品和服务的情形，也不适用任何要求。该等豁免不应包括代表储存货物且购买者在购买后无意领取该等货物的加密资产。有限网络豁免也不适用于通常为不断扩大的服务提供者网络而设计的加密资产。每当一项要约或多项要约的累计价值超过一定门槛时，主管机关均应对有限网络豁免进行评估，即新要约不应自动受益于先前要约的豁免。当要约人或代表要约人行事的其他人告知要约人寻求获准交易的意图，或获豁免的加密资产获准交易时，该等豁免即停止适用。

(27) 为确保采取相称的方法，本条例关于编制和公布加密资产白皮书的要求，不适用于以下资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产要约：每个成员国内向少于 150 人作出的要约，或仅向合格投资者作出且该等加密资产只能由该等合格投资者持有的要约。不应使中小企业和初创企业承担过度和不成比例的行政负担。因此，欧盟境内资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约，在 12 个月内总对价不超过 1 000 000 欧元的，也应免于编制加密资产白皮书的义务。

(28) 获准交易或发布买入和卖出报价，仅凭其本身不应被视为向公众要约加密资产。只有在该获准或发布包含构成本条例意义上向公众要约的通讯时，才构成向公众要约加密资产。

(29) 即使某些非资产参考代币或电子货币代币的加密资产要约免于本条例的多项义务，确保消费者保护的欧盟立法法案，如欧洲议会和理事会指令2005/29/EC(14)或理事会指令93/13/EEC(15)，包括其中所载的任何信息义务，在涉及企业对消费者关系时，仍适用于向公众要约加密资产。

(30) 如果向公众要约涉及用于尚不存在之货物或尚未投入运营之服务的实用型代币，加密资产白皮书中所述向公众要约的持续时间不应超过12个月。该项对向公众要约期限的限制，与货物或服务何时产生、投入运营并可在向公众要约期满后由实用型代币持有人使用无关。

(31) 为便于监督，非资产参考代币或电子货币代币的加密资产的要约人和寻求获准交易的人，在欧盟境内进行任何向公众要约加密资产之前，或在该等加密资产获准交易之前，应向其注册办公地所在成员国的主管机关通报其加密资产白皮书，并经主管机关要求通报其营销通讯；在欧盟境内无注册办公地的，应向其设有分支机构的成员国的主管机关通报。在第三国设立的要约人，应向其拟要约该等加密资产的成员国的主管机关通报其加密资产白皮书，并经主管机关要求通报其营销通讯。

(32) 如果加密资产系交易平台运营商主动安排获准交易，且在本条例要求发布的情形下加密资产白皮书尚未发布，该交易平台运营商应负责遵守本条例第二编的要求。如果交易平台运营商已为此与寻求获准交易的人订立书面协议，该运营商也应负责遵守该等要求。寻求获准交易的人向交易平台运营商提供误导性信息的，仍应承担责任。对于未委托给交易平台运营商的事项，寻求获准交易的人也应继续负责。

(33) 为避免过度的行政负担，不应要求主管机关在加密资产白皮书发布前予以批准。但主管机关应有权要求修改加密资产白皮书和任何营销通讯，并在必要时要求在加密资产白皮书中补充载入额外信息。

(34) 如果非资产参考代币或电子货币代币的加密资产的向公众要约，或该等加密资产获准交易，不符合本条例的适用要求，包括加密资产白皮书或营销通讯不公平、不清晰或具有误导性，主管机关应能够暂停或禁止该向公众要约或获准交易。主管机关还应有权通过其网站或新闻稿发布警告，说明要约人或寻求获准交易的人未能满足该等要求。

(35) 已正式通报主管机关的加密资产白皮书，以及营销通讯，应予发布。在该等发布之后，非资产参考代币或电子货币代币的加密资产的要约人和寻求获准交易的人，应被允许在整个欧盟要约该等加密资产，并寻求该等加密资产在欧盟获准交易。

(36) 非资产参考代币或电子货币代币的加密资产的要约人，应制定有效安排，以监测和保护其在向公众要约期间募集的资金或其他加密资产。该等安排还应确保，在向公众要约因任何原因被取消时，从持有人或潜在持有人处收取的任何资金或其他加密资产尽快得到妥善退还。要约人应确保在向公众要约期间收取的资金或其他加密资产由第三方保管。

(37) 为进一步保护加密资产散户持有人，直接从要约人处，或从代表要约人配售加密资产的加密资产服务提供者处，购买非资产参考代币或电子货币代币的加密资产的散户持有人，应在其购买后14天的期限内享有撤回权。为确保限时的向公众要约加密资产顺利完成，散户持有人不得在认购期结束后行使撤回权。此外，如果非资产参考代币或电子货币代币的加密资产在散户持有人购买之前已获准交易，则不适用撤回权，因为在此情况下，该等加密资产的价格取决于加密资产市场的波动。凡散户持有人依据本条例享有撤回权的，不适用欧洲议会和理事会指令2002/65/EC(16)项下的撤回权。

(38) 非资产参考代币或电子货币代币的加密资产的要约人和寻求获准交易的人，应诚实、公平和专业地行事，应以公平、清晰且不具误导性的方式与加密资产持有人和潜在持有人沟通，应识别、预防、管理和披露利益冲突，并应有有效的行政安排，以确保其系统和安全协议符合欧盟标准。为协助主管机关履行监管职责，应责成欧洲证券和市场管理局（ESMA）与欧洲银行管理局（EBA）密切合作，就该等系统和安全协议发布指南，以进一步明确该等欧盟标准。

(39) 为进一步保护加密资产持有人，对于在加密资产白皮书中向公众提供的信息，要约人、寻求获准交易的人及其管理机构成员应适用民事责任规则。

(40) 资产参考代币可能被持有人广泛用于转移价值或作为交换手段，因此与其他加密资产相比，在保护加密资产持有人（尤其是散户持有人）和市场诚信方面带来更大风险。因此，资产参考代币的发行人应遵守比其他加密资产发行人更严格的要求。

(41) 凡加密资产符合资产参考代币或电子货币代币定义的，无论发行人意图如何设计该加密资产，包括维持该加密资产价值稳定的机制如何，均应适用本条例第三编或第四编。对于旨在通过协议维持与某一法定货币或与一种或多种资产相关的稳定价值的所谓算法型“稳定币”，同样适用，该等协议规定根据需求变化增加或减少该等加密资产的供应量。不以参考一种或多种资产来稳定加密资产价值为目的的算法型加密资产的要约人或寻求获准交易的人，无论如何均应遵守本条例第二编。

(42) 为确保对向公众要约资产参考代币的适当监督和监测，资产参考代币的发行人应在欧盟设有注册办公地。

(43) 在欧盟向公众要约资产参考代币或寻求该等加密资产获准交易，只有在主管机关已授权该等加密资产的发行人如此行事并已批准相关加密资产白皮书的情况下，才被允许。但是，如果资产参考代币仅面向合格投资者，或者向公众要约资产参考代币的规模低于5 000 000欧元，则不适用授权要求。在该等情况下，资产参考代币的发行人仍须编制加密资产白皮书，以向购买者告知资产参考代币的特性和风险，并须在白皮书发布前将其通报主管机关。

(44) 根据指令2013/36/EU获得授权的信用机构，为要约资产参考代币或寻求其获准交易，无需再根据本条例取得另一项授权。应适用该指令确立的国内程序，但应补充一项要求：向本条例指定的母国成员国主管机关通报能够使该机关核实发行人要约资产参考代币或寻求其获准交易之能力的各项要素。要约资产参考代币或寻求其获准交易的信用机构，应遵守适用于资产参考代币发行人的所有要求，但授权要求、自有资金要求以及关于合格股东的批准程序除外，因为该等事项已由指令2013/36/EU和欧洲议会和理事会条例(EU) No 575/2013(17)涵盖。此类信用机构编制的加密资产白皮书，应在发布前经母国成员国主管机关批准。根据转化指令2013/36/EU的国内法律规定获得授权、且要约资产参考代币或寻求其获准交易的信用机构，应受该指令规定的以及本条例规定的行政权力约束，包括对信用机构业务的限制或限定，以及暂停或禁止向公众要约资产参考代币。凡本条例适用于此类信用机构的义务与指令2013/36/EU的义务重叠的，信用机构应遵守更具体或更严格的要求，从而确保两套规则均得到遵守。本条例项下拟要约资产参考代币或寻求其获准交易的信用机构的通报程序，不影响转化指令2013/36/EU的国内法律中关于信用机构提供该指令附件一所列服务之授权程序的规定。

(45) 主管机关应基于客观且可证明的理由拒绝授权，包括资产参考代币申请发行人的商业模式可能对市场诚信、金融稳定或支付系统的顺畅运行构成严重威胁的情形。主管机关在授予或拒绝授权之前，应咨询欧洲银行管理局（EBA）、欧洲证券和市场管理局（ESMA）和欧洲中央银行（ECB）；如果发行人在法定货币非欧元的成员国设立，或者资产参考代币参考某一成员国的非欧元法定货币，还应咨询该成员国的中央银行。EBA和ESMA的无约束力意见应针对加密资产的分类，而ECB以及（如适用）相关成员国的中央银行，应就金融稳定、支付系统顺畅运行、货币政策传导或货币主权方面的风险向主管机关提供意见。如果ECB或成员国中央银行以对支付系统顺畅运行、货币政策传导或货币主权构成风险为由出具否定意见，主管机关应拒绝授权。资产参考代币的申请发行人获得授权的，该发行人编制的加密资产白皮书也应视为已获批准。主管机关的授权应在整个欧盟有效，并应允许资产参考代币发行人在内部市场要约该等加密资产并寻求获准交易。同样，加密资产白皮书也应在整个欧盟有效，成员国不得施加任何额外要求。

(46) 在本条例规定咨询欧洲中央银行（ECB）的若干情形中，其意见在以下范围内应具有约束力：主管机关有义务拒绝、撤销或限制资产参考代币发行人的授权，或对资产参考代币发行人采取特定措施。《欧洲联盟运行条约》（TFEU）第263条第一款规定，欧盟法院（“法院”）应审查ECB除建议或意见以外的行为的合法性。但应当指出，应由法院根据ECB意见的实质和效果对该条款进行解释。

(47) 为确保保护散户持有人，资产参考代币的发行人应始终向该等代币的持有人提供完整、公平、清晰且不具误导性的信息。资产参考代币的加密资产白皮书应包括关于稳定机制、储备资产投资政策、储备资产托管安排以及赋予持有人的权利的信息。

(48) 除加密资产白皮书中提供的信息外，资产参考代币发行人还应持续向此类代币的持有人提供信息。特别是，发行人应在其网站上披露流通中的资产参考代币数量以及储备资产的价值和构成。资产参考代币发行人还应披露对资产参考代币的价值或储备资产已经或可能产生重大影响的任何事件，无论此类加密资产是否获准交易。

(49) 为确保对零售持有人的保护，资产参考代币发行人应始终诚实、公平、专业地行事，并以资产参考代币持有人的最佳利益行事。资产参考代币发行人还应建立明确的程序，以处理从资产参考代币持有人收到的投诉。

(50) 资产参考代币发行人应制定政策，以识别、预防、管理和披露可能因其与自身股东或成员的关系，或与任何直接或间接持有发行人合格持股的股东或成员的关系，或与其管理机构成员、员工、资产参考代币持有人或第三方服务提供者的关系而产生的利益冲突。

(51) 资产参考代币发行人应具有健全的治理安排，包括具有界定明确、透明且一致的责任线的清晰组织结构，以及识别、管理、监控和报告其面临或可能面临的风险的有效流程。此类发行人的管理机构成员应称职且适当，特别是未曾因在洗钱或恐怖主义融资领域的任何犯罪或任何其他可能影响其良好声誉的犯罪而被定罪。在此类发行人中持有合格持股的股东或成员，无论直接或间接、自然人或法人，都应具有足够良好的声誉，特别是未曾因在洗钱或恐怖主义融资领域的任何犯罪或任何其他可能影响其良好声誉的犯罪而被定罪。资产参考代币发行人还应使用与其活动规模相称的资源，并应始终确保其活动执行的连续性和常规性。为此，资产参考代币发行人应制定业务连续性政策，旨在在其系统和程序中断的情况下，确保其与资产参考代币相关的核心活动的执行。资产参考代币发行人还应具有健全的内部控制机制和有效的风险管理程序，以及保证所接收信息完整性和机密性的系统。这些义务旨在确保对资产参考代币持有人（特别是零售持有人）的保护，同时不造成不必要的障碍。

(52) 资产参考代币发行人通常处于确保此类加密资产的发行、转让及向持有人分发的实体网络的中心。因此，应要求资产参考代币发行人与第三方实体建立并维持适当的合同安排，以确保稳定机制、支撑代币价值的储备资产的投资、该等储备资产的托管，以及（如适用）向公众分发资产参考代币。

(53) 为应对对更广泛金融体系金融稳定的风险，资产参考代币发行人应遵守自有资金要求。这些要求应与资产参考代币的发行规模相称，因此按支撑资产参考代币价值的资产储备的一定百分比计算。但主管机关应能够根据（除其他因素外）对发行人风险管理流程和内部控制机制的评估、支撑资产参考代币的储备资产的质量和波动性，或以资产参考代币结算的交易的总价值和数量，提高所要求的自有资金金额。

(54) 为覆盖其对资产参考代币持有人的负债，资产参考代币发行人应设立并维持与此类负债所反映的风险相匹配的资产储备。当发行人无法履行其对持有人的义务时（例如破产时），资产储备应用于资产参考代币持有人的利益。资产储备的构成和管理方式应使市场风险和货币风险得到覆盖。资产参考代币发行人应确保对资产储备的审慎管理，特别是应确保储备的价值至少等于流通中代币的相应价值，并确保储备的变动得到充分管理，以避免对储备资产市场产生不利影响。因此，资产参考代币发行人应具有清晰详细的政策，说明（除其他事项外）资产储备的构成、其中所含资产的配置、对储备资产引发的风险的全面评估、资产参考代币的发行和赎回程序、增加和减少储备资产的程序，以及在储备资产被投资时发行人遵循的投资政策。在欧盟和第三国同时营销其代币的资产参考代币发行人，应确保其资产储备可用于覆盖发行人对欧盟持有人的负债。因此，在受欧盟法律约束的机构持有资产储备的要求，应按资产参考代币预期在欧盟营销的份额比例适用。

(55) 为防止资产参考代币的损失风险并保全这些资产的价值，资产参考代币发行人应就其储备资产制定充分的托管政策。该政策应确保储备资产在任何时候都与发行人的自有资产完全隔离，确保储备资产未被设定负担或质押为担保品，并确保资产参考代币发行人能够及时动用这些储备资产。储备资产应根据其性质，由加密资产服务提供者、依《2013/36/EU 号指令》获得授权的信用机构或依《2014/65/EU 号指令》获得授权的投资公司托管。这不应排除将实物资产的持有委托给另一实体的可能性。担任储备资产托管人的加密资产服务提供者、信用机构或投资公司，应对发行人或资产参考代币持有人承担此类储备资产损失的责任，除非其证明该损失是由超出其合理控制的外部事件造成的。应避免储备资产托管人的集中。但在某些情况下，由于缺乏合适的替代选择，这可能无法实现。在此类情况下，临时性集中应被视为可以接受。

(56) 为保护资产参考代币持有人免受支撑代币价值的资产价值下降的影响，资产参考代币发行人只能将储备资产投资于市场风险、集中度风险和信用风险最小的安全、低风险资产。由于资产参考代币可能被用作交换媒介，储备资产投资产生的所有损益均应由资产参考代币发行人承担。

(57) 资产参考代币持有人应享有永久赎回权，使发行人应在资产参考代币持有人提出要求时随时赎回资产参考代币。资产参考代币发行人应通过支付相当于资产参考代币所参考资产市场价值的资金（电子货币除外），或通过交付代币所参考的资产进行赎回。资产参考代币发行人应始终向持有人提供以电子货币以外的资金赎回资产参考代币的选择，且该资金以发行人在出售代币时接受的同一官方货币计价。发行人应就可用的不同赎回形式提供足够详细且易于理解的信息。

(58) 为降低资产参考代币被用作价值储存手段的风险，资产参考代币发行人和加密资产服务提供者在提供与资产参考代币相关的加密资产服务时，不应向资产参考代币持有人授予与其持有此类资产参考代币时间长短相关的利息。

(59) 资产参考代币和电子货币代币在满足或可能满足某些标准（包括庞大的客户群、较高的市值或大量的交易）时，应被视为重大代币。因此，它们可能被大量持有人使用，其使用可能在金融稳定、货币政策传导或货币主权方面带来特定挑战。因此，这些重大资产参考代币和电子货币代币，应遵守比不被视为重大的资产参考代币或电子货币代币更严格的要求。特别是，重大资产参考代币的发行人应遵守更高的资本要求和互操作性要求，并应制定流动性管理政策。将资产参考代币或电子货币代币归类为重大的阈值的适当性，应由委员会在审查本条例的适用情况时一并审查。该审查在适当情况下应附有立法提案。

(60) 对资产参考代币发行人的整个生态系统进行全面监测，对于确定此类代币的真实规模和影响十分重要。因此，为掌握与任何特定资产参考代币相关的所有交易，对此类代币的监测包括对所有已结算交易的监测，无论其是在分布式账本上（“链上”）还是在分布式账本之外（“链下”）结算，并包括同一加密资产服务提供者的客户之间的交易。

(61) 估计在单一货币区内以资产参考代币结算的、与用作交换媒介相关的交易尤为重要，即与债务清偿相关的交易，包括与商户交易中的债务清偿。这些交易不应包括与投资功能和服务相关的交易，例如作为兑换资金或其他加密资产的交换媒介的交易，除非有证据表明该资产参考代币被用于结算其他加密资产的交易。当一笔涉及两段加密资产（均不同于用作结算的该资产参考代币）的交易以该资产参考代币结算时，即存在用于结算其他加密资产交易的使用。此外，当资产参考代币在单一货币区内被广泛用作交换媒介时，应要求发行人降低活动水平。当单一货币区内与用作交换媒介相关的每日交易平均数量和平均总价值分别高于 100 万笔和 2 亿欧元时，该资产参考代币应被视为被广泛用作交换媒介。

(62) 当资产参考代币对支付系统的平稳运行、货币政策传导或货币主权构成严重威胁时，中央银行应能够请求主管机关撤回对这些资产参考代币发行人的授权。当资产参考代币对支付系统的平稳运行、货币政策传导或货币主权构成威胁时，中央银行应能够请求主管机关限制将发行的此类资产参考代币的数量，或设定最低面额金额。

(63) 本条例不影响非欧元区成员国在行使其货币主权特权时通过的、规范居民之间交易中使用本国货币和外国货币的国内法。

(64) 资产参考代币发行人应制定恢复计划，规定发行人为恢复遵守适用于资产储备的要求而采取的措施，包括在履行赎回请求导致资产储备暂时失衡的情况下。为保护资产参考代币持有人的利益和金融稳定，主管机关应有权暂时中止资产参考代币的赎回。

(65)资产参考代币的发行人应制定代币有序赎回计划，以确保在发行人无法履行其义务时（包括停止发行资产参考代币的情形），资产参考代币持有人的权利得到保护。资产参考代币的发行人为信用机构或属于欧洲议会和理事会指令2014/59/EU（18）范围内实体的，主管机关应咨询负责的处置机关。应允许该处置机关审查赎回计划，以识别其中可能对发行人的可处置性、发行人的处置策略或发行人处置计划中预见的任何行动产生不利影响的任何要素，并就该等事项向主管机关提出建议。在此过程中，还应允许处置机关根据指令2014/59/EU以及欧洲议会和理事会条例（EU）第806/2014号（19）的规定（视适用情况），考虑是否需要对处置计划或处置策略作出任何变更。处置机关的此种审查不应影响审慎监管机关或处置机关（视适用情况）采取危机预防措施或危机管理措施的权力。

(66)电子货币代币的发行人应依据指令2013/36/EU获得信用机构授权，或依据指令2009/110/EC获得电子货币机构授权。电子货币代币应被视为指令2009/110/EC所界定的“电子货币”，且除本条例另有规定外，其发行人应遵守指令2009/110/EC就电子货币机构业务的准入、经营和审慎监管规定的相关要求，以及关于电子货币代币发行和可赎回性的要求。电子货币代币的发行人应起草加密资产白皮书，并将其通知其主管机关。基于指令2009/110/EC规定的可选豁免，关于有限网络的豁免、关于电子通信网络提供者的某些交易的豁免以及关于仅发行有限最高金额电子货币的电子货币机构的豁免，也应适用于电子货币代币。但是，仍应要求电子货币代币的发行人起草加密资产白皮书，以向购买者告知电子货币代币的特性和风险，并应要求其在发布前将加密资产白皮书通知主管机关。

(67)应向电子货币代币持有人提供针对电子货币代币发行人的债权请求权。电子货币代币持有人应始终被授予按面值赎回以该电子货币代币所参考的官方货币计价的资金的权利。指令2009/110/EC关于可以就赎回收取费用的规定与电子货币代币的情形无关。

(68)为降低电子货币代币被用作价值储存手段的风险，电子货币代币的发行人以及加密资产服务提供者在提供与电子货币代币相关的加密资产服务时，不应向电子货币代币持有人授予利息，包括与该等持有人持有该等电子货币代币的时间长短无关的利息。

(69)电子货币代币发行人起草的加密资产白皮书应包含有关该发行人以及电子货币代币的向公众要约或其获准交易的全部必要信息，以使潜在购买者能够作出知情的购买决定并理解与电子货币代币要约相关的风险。加密资产白皮书还应明确提及电子货币代币持有人有权按面值且随时将其电子货币代币赎回为以该等电子货币代币所参考的官方货币计价的资金。

(70)电子货币代币发行人将因交换电子货币代币而收到的资金进行投资的，该等资金应投资于以该电子货币代币所参考的同一官方货币计价的资产，以避免跨货币风险。

(71)与非重大电子货币代币以及传统电子货币相比，重大电子货币代币可能对金融稳定构成更大的风险。因此，属于电子货币机构的重大电子货币代币的发行人应受到额外要求的约束。该等重大电子货币代币的发行人尤其应遵守高于其他电子货币代币发行人的资本要求，应遵守互操作性要求，并应建立流动性管理政策。其还应遵守适用于资产参考代币发行人的关于资产储备的部分相同要求，例如关于资产储备的保管和投资的要求。重大电子货币代币发行人的该等要求应替代指令2009/110/EC第5条和第7条适用。由于指令2009/110/EC的该等条款不适用于发行电子货币时的信用机构，本条例下针对重大电子货币代币的额外要求也不应适用于信用机构。

(72)电子货币代币的发行人应制定恢复计划和赎回计划，以确保在发行人无法履行其义务时，电子货币代币持有人的权利得到保护。

(73)尽管加密资产服务对投资者保护、市场诚信和金融稳定构成潜在风险，但在大多数成员国，加密资产服务的提供尚未受到监管。为应对此类风险，本条例在欧盟层面规定了适用于加密资产服务提供者的运营、组织和审慎要求。

(74)为实现有效监管并消除规避或绕开监管的可能性，加密资产服务应仅由在成员国设有注册办事处并在该成员国开展实质性业务活动（包括提供加密资产服务）的法人提供。非法人企业（如商业合伙）在满足某些条件的情况下也应被允许提供加密资产服务。加密资产服务提供者在欧盟保持对其活动的有效管理至关重要，以免损害有效的审慎监管，并确保本条例中旨在保障投资者保护、市场诚信和金融稳定的要求得到执行。监管人员与加密资产服务提供者的负责管理层之间定期、密切、直接的接触应是此种监管的基本要素。因此，加密资产服务提供者的实际管理机构所在地应位于欧盟，且至少一名董事应居住在欧盟。实际管理机构所在地是指作出开展业务所必需的关键管理和商业决策的地点。

(75)本条例不应影响在欧盟设立的人主动接受第三国公司提供的加密资产服务的可能性。第三国公司在欧盟设立的人主动发起的情况下提供加密资产服务的，该加密资产服务不应被视为在欧盟境内提供。第三国公司在欧盟境内招揽客户或潜在客户，或在欧盟境内推广或宣传加密资产服务或活动的，其服务不应被视为应客户主动发起而提供的加密资产服务。在该情形下，该第三国公司应获得加密资产服务提供者授权。

(76)鉴于加密资产服务提供者迄今规模相对较小，对此类服务提供者进行授权和监管的权力应授予国家主管机关。加密资产服务提供者授权应由实体注册办事处所在成员国的主管机关授予、拒绝或撤销。授予授权的，授权应注明该加密资产服务提供者获准提供的加密资产服务，并应在整个欧盟范围内有效。

(77)为确保欧盟金融体系持续受到保护、防范洗钱和恐怖融资风险，有必要确保加密资产服务提供者对涉及来自被列为高风险第三国的客户和金融机构的金融业务进行强化审查；该等第三国系指因其国家反洗钱和反恐怖融资制度存在战略性缺陷而对欧盟金融体系构成重大威胁的法域，如欧洲议会和理事会指令（EU）2015/849（20）所述。

(78)受欧盟金融服务立法行为约束的某些公司，如果在首次提供该等服务之前将某些信息通知其主管机关，应被允许提供全部或部分加密资产服务，而无须根据本条例获得加密资产服务提供者授权。在该等情形下，该等公司应被视为加密资产服务提供者，且本条例规定的相关行政权力（包括暂停或禁止某些加密资产服务的权力）应适用于其。该等公司应遵守本条例项下适用于加密资产服务提供者的全部要求，但授权要求、自有资金要求以及关于具有合格持股的股东和成员的批准程序除外，因为该等事项由其据以获授权的相应欧盟立法行为所涵盖。拟根据本条例提供加密资产服务的信用机构的通知程序，不应影响转换指令2013/36/EU的国内法条款，该等条款规定了信用机构提供该指令附件I所列服务的授权程序。

(79)为确保消费者保护、市场诚信和金融稳定，加密资产服务提供者应始终诚实、公平、专业地行事，并以其客户的最佳利益行事。加密资产服务在符合指令2002/65/EC标准的情况下，应被视为该指令所界定的“金融服务”。以远程方式营销的，加密资产服务提供者与消费者之间的合同也应受指令2002/65/EC约束，除非本条例另有明确规定。加密资产服务提供者应向其客户提供完整、公平、清晰且无误导性的信息，并就与加密资产相关的风险向其发出警示。加密资产服务提供者应公开其定价政策，应建立投诉处理程序，并应制定健全的利益冲突识别、预防、管理和披露政策。

(80)为确保消费者保护，根据本条例获得授权的加密资产服务提供者应遵守某些审慎要求。该等审慎要求应根据其提供的服务类型，设定为固定金额，或按加密资产服务提供者上一年度固定管理费用的一定比例设定。

(81)加密资产服务提供者应受到严格的组织要求约束。加密资产服务提供者管理机构的成员应适当合格，尤其不得曾因洗钱或恐怖融资领域的任何罪行或任何其他会影响其良好声誉的罪行被定罪。在加密资产服务提供者中具有合格持股的股东或成员，无论直接或间接、自然人或法人，应具有足够良好的声誉，尤其不得曾因洗钱或恐怖融资领域的任何罪行或任何其他会影响其良好声誉的罪行被定罪。此外，考虑到（除其他因素外）在加密资产服务提供者中具有合格持股的股东和成员的既往活动、其从事非法活动的风险或第三国政府的影响或控制，该等股东和成员所施加的影响可能损害加密资产服务提供者的稳健审慎管理的，主管机关应有权应对该等风险。加密资产服务提供者应聘用具备充分知识、技能和专长的管理人员和员工，并应采取一切合理步骤履行其职能，包括通过制定业务连续性计划。其应建立稳健的内部控制和风险评估机制，以及确保所接收信息完整性和保密性的适当制度和程序。加密资产服务提供者应有适当安排，记录与其提供的加密资产服务相关的所有交易、订单和服务。其还应建立制度，以发现客户可能实施的市场滥用行为。

(82)为确保保护其客户，加密资产服务提供者应有适当安排，保障客户对其持有的加密资产的所有权权利。其商业模式要求其持有指令（EU）2015/2366所界定的、以客户所有的纸币、硬币、簿记货币或电子货币形式存在的资金的，加密资产服务提供者应将该等资金存放于信用机构，或在中央银行开立账户可行时存放于中央银行。加密资产服务提供者只有在根据该指令获得支付机构授权的情况下，才可被授权进行与其提供的加密资产服务相关的支付交易。

(83) 加密资产服务提供者应根据其提供的服务，并鉴于各类服务所带来的特定风险，遵守针对这些服务的特定要求。代表客户提供加密资产托管和管理服务的加密资产服务提供者，应与其客户订立包含若干必备条款的协议，并应制定和实施托管政策，该政策应根据客户要求以电子形式向其提供。该协议应尤其载明所提供服务的性质，其中可包括代客户持有属于客户的加密资产或该等加密资产的访问工具，在此情形下，客户可以保留对托管中加密资产的控制。或者，加密资产或其访问工具也可以转移至加密资产服务提供者的完全控制之下。持有属于客户的加密资产或该等加密资产访问工具的加密资产服务提供者，应确保该等加密资产不为其自营使用。加密资产服务提供者应确保所持有的全部加密资产始终不附有任何权利负担。该等加密资产服务提供者还应对因信息和通信技术（“ICT”）相关事件造成的任何损失承担责任，包括因网络攻击、盗窃或任何故障导致的事件。非托管钱包的硬件或软件提供者不属于本条例的适用范围。

(84) 为确保加密资产市场的有序运行，经营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应制定详细的运营规则，应确保其系统和程序具有足够的韧性，应遵守与加密资产市场相适应的交易前和交易后透明度要求，并应基于客观标准制定透明且无歧视的平台准入规则。经营加密资产交易平台的加密资产服务提供者还应对所提供的服务实行透明的收费结构，以避免可能导致市场滥用或无序交易状况的订单委托。经营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应能够以链上和链下方式结算在交易平台上执行的交易，并应确保及时结算。交易结算应在交易于交易平台执行后24小时内发起。链下结算的，结算应在同一营业日发起；链上结算的，由于不受经营该交易平台的加密资产服务提供者控制，结算可能需要更长时间。

(85) 为确保消费者保护，使用自有资金将加密资产兑换为资金或其他加密资产的加密资产服务提供者，应制定无歧视的商业政策。其应公布确定报价或其用以确定拟兑换加密资产价格的方法，并应公布其拟对兑换金额设定的任何限额。其还应遵守交易后透明度要求。

(86) 代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者，应制定执行政策，并应始终致力于为客户获得最佳可能的结果，包括在其作为客户交易对手方时亦然。其应采取一切必要措施，防止其员工滥用与客户订单有关的信息。接收订单并将该等订单传输给其他加密资产服务提供者的加密资产服务提供者，应实施迅速、妥善发送该等订单的程序。加密资产服务提供者不得因将该等订单传输给任何特定加密资产交易平台或任何其他加密资产服务提供者而收取任何货币或非货币利益。其应监测其订单执行安排和执行政策的有效性，评估订单执行政策所列的执行场所是否为客户提供了最佳可能的结果，或是否需要对其执行安排作出变更，并应将其订单执行安排或执行政策的任何重大变更通知与其存在持续客户关系的客户。

(87) 当代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者是客户的交易对手方时，可能与将加密资产兑换为资金或其他加密资产的服务存在相似之处。但是，在将加密资产兑换为资金或其他加密资产时，该等兑换的价格由加密资产服务提供者作为货币兑换方自由确定。而在代表客户执行加密资产订单时，加密资产服务提供者应始终确保按照其最佳执行政策为客户获得最佳可能的结果，包括在其作为客户交易对手方时亦然。发行人或要约人实施的加密资产与资金或其他加密资产的兑换，不构成加密资产服务。

(88) 为潜在持有人配售加密资产的加密资产服务提供者，应在合同订立前向该等人士告知其拟如何履行服务的信息。为保护其客户，获准从事加密资产配售的加密资产服务提供者，应制定专门且适当的程序，以防止、监测、管理和披露因向其自身客户配售加密资产而产生的任何利益冲突，以及因拟配售加密资产的价格被高估或低估而产生的任何利益冲突。代表要约人配售加密资产不应被视为一项单独的要约。

(89) 为确保消费者保护，应客户请求或主动提供加密资产咨询意见的加密资产服务提供者，或提供加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者，应考虑其客户的经验、知识、目标和承受损失的能力，评估该等加密资产服务或加密资产是否适合客户。客户未向加密资产服务提供者提供其经验、知识、目标和承受损失能力的信息，或有关加密资产显然不适合客户的，加密资产服务提供者不得向该等客户推荐该等加密资产服务或加密资产，也不得开始提供加密资产投资组合管理。提供加密资产咨询意见时，加密资产服务提供者应向客户提供报告，其中应包括适当性评估，载明所给出的咨询意见以及该意见如何符合客户的偏好和目标。提供加密资产投资组合管理时，加密资产服务提供者应向其客户提供定期报告，其中应包括对其活动和投资组合表现的回顾，以及更新的适当性评估说明。

(90) 某些加密资产服务，尤其是代表客户提供加密资产托管和管理、加密资产配售以及代表客户提供加密资产转移服务，可能与第 (EU) 2015/2366 号指令所定义的支付服务存在重叠。

(91) 电子货币发行人向其客户提供用于管理电子货币代币的工具，可能无法与本条例所规制的提供托管和管理服务的活动相区分。因此，电子货币机构应仅能就其发行的电子货币代币提供托管服务，而无需依本条例事先取得提供加密资产服务的授权。

(92) 传统电子货币分销商的活动，即代表发行人分销电子货币的活动，就本条例而言相当于加密资产配售活动。但是，依第 2009/110/EC 号指令获准分销电子货币的自然人或法人，也应能够代表电子货币代币发行人分销电子货币代币，而无需依本条例事先取得提供加密资产服务的授权。因此，该等分销商就加密资产配售活动免于取得加密资产服务提供者授权的要求。

(93) 加密资产转移服务的提供者，应是代表客户将加密资产从一个分布式账本地址或账户转移至另一个分布式账本地址或账户的实体。该转移服务不应包括可能参与确认交易和更新底层分布式账本状态的验证者、节点或矿工。许多加密资产服务提供者也提供某种形式的加密资产转移服务，作为例如代表客户提供加密资产托管和管理服务、加密资产与资金或其他加密资产兑换服务、或代表客户执行加密资产订单服务的一部分。根据与电子货币代币转移相关服务的确切特征，该等服务可能属于第 (EU) 2015/2366 号指令中支付服务的定义范围。在该等情形下，该等转移应由依照该指令获准提供该等支付服务的实体提供。

(94) 本条例不涉及加密资产（包括电子货币代币）的借贷，因此不影响适用的国内法。对监管该等活动的可行性和必要性应进一步评估。

(95) 确保对加密资产市场的信心以及这些市场的诚信至关重要。因此，有必要制定规则，以遏制获准交易的加密资产的市场滥用行为。然而，由于加密资产发行人和加密资产服务提供者通常多为中小企业，将欧洲议会和理事会第 (EU) No 596/2014 号条例(21) 的所有规定均适用于它们是不相称的。因此，有必要制定具体规则，禁止可能削弱用户对加密资产市场信心及损害这些市场诚信的某些行为，包括与加密资产相关的内幕交易、非法披露内幕信息和市场操纵。这些针对与加密资产相关的市场滥用的定制规则也应适用于加密资产获准交易的情形。

(96) 应通过对界定内幕信息的两个基本要素进行定性，即该信息的确切性质及其对加密资产价格的潜在影响的重要性，来加强加密资产市场参与者的法律确定性。在防止加密资产市场及其运作中的市场滥用时，也应考虑这些要素，同时考虑到例如社交媒体的使用、用于执行订单的智能合约的使用以及矿池的集中程度等因素。

(97) 符合《第 2014/65/EU 号指令》所定义的金融工具资格且其基础资产为加密资产的衍生品，在受监管市场、多边交易设施或有组织交易设施上交易时，须遵守第 (EU) No 596/2014 号条例。属于本条例范围且作为这些衍生品基础资产的加密资产，应受本条例关于市场滥用规定的约束。

(98) 应赋予主管机关足够的权力，以监督加密资产（包括资产参考代币或电子货币代币）的发行、向公众要约和获准交易，以及监督加密资产服务提供者。这些权力应包括暂停或禁止加密资产的向公众要约或获准交易，或暂停或禁止提供加密资产服务，以及调查违反市场滥用规则的行为。除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产发行人，如果该发行人不是要约人或寻求获准交易的人，则不应受本条例下的监督。

(99) 主管机关还应有权对加密资产（包括资产参考代币或电子货币代币）的发行人、要约人或寻求获准交易的人，以及加密资产服务提供者实施处罚。在确定行政处罚或其他行政措施的类型和水平时，主管机关应考虑所有相关情况，包括违规行为的严重性和持续时间，以及是否故意实施。

(100) 鉴于加密资产市场的跨境性质，主管机关应相互合作，以发现和遏制任何违反本条例的行为。

(101) 为促进有关加密资产和加密资产服务提供者的透明度，欧洲证券和市场管理局（ESMA）应建立加密资产白皮书、资产参考代币发行人、电子货币代币发行人和加密资产服务提供者的登记册。

(102) 重大资产参考代币可用作交换媒介并进行大量支付交易。由于如此大量的交易可能对货币传导渠道和货币主权构成特定风险，因此宜将监督资产参考代币发行人的任务分配给欧洲银行管理局（EBA），一旦此类代币被归类为重大代币。这种任务分配应针对资产参考代币所带来的非常具体的风险性质，且不应为欧盟其他金融服务立法行为设立先例。

(103) 负责根据《第 2009/110/EC 号指令》进行监督的主管机关应监督电子货币代币的发行人。然而，鉴于重大电子货币代币作为支付手段的潜在广泛使用及其可能对金融稳定构成的风险，必须由主管机关和欧洲银行管理局（EBA）对重大电子货币代币的发行人实行双重监督。EBA 应监督重大电子货币代币发行人遵守本条例为此类代币规定的具体额外要求。由于具体额外要求仅适用于发行重大电子货币代币的电子货币机构，因此不适用此类要求的发行重大电子货币代币的信用机构应继续由其各自的主管机关监督。这种双重监督应针对电子货币代币所带来的非常具体的风险性质，且不应为欧盟其他金融服务立法行为设立先例。

(104) 以欧元以外的成员国官方货币计价的重大电子货币代币，如果被用作交换媒介并用于结算大量支付交易，尽管发生的可能性不大，但可能对其计价所在成员国的货币主权构成特定风险。如果这些重大电子货币代币的持有人数量和交易量各至少有 80% 集中在母国成员国，则监督责任不应转移给欧洲银行管理局（EBA）。

(105) 欧洲银行管理局（EBA）应为每个重大资产参考代币和重大电子货币代币的发行人建立监管联席会议。由于重大资产参考代币和重大电子货币代币的发行人通常处于确保此类加密资产发行、转让和分发的实体网络中心，因此每个发行人的监管联席会议成员除其他外，应包括在重大资产参考代币或重大电子货币代币获准交易的情况下，最相关的加密资产交易平台的主管机关，以及代表持有人确保重大资产参考代币和重大电子货币代币保管和管理的最相关实体和加密资产服务提供者的主管机关。重大资产参考代币和重大电子货币代币发行人的监管联席会议应促进其成员之间的合作和信息交流，并应就此类发行人的授权变更或监管措施等事项发表非约束性意见。

(106) 为了监督重大资产参考代币和重大电子货币代币的发行人，欧洲银行管理局（EBA）应具备多项权力，其中包括进行现场检查、采取监管措施和实施罚款。

(107) 欧洲银行管理局（EBA）应向重大资产参考代币和重大电子货币代币的发行人收取费用，以涵盖其成本，包括间接费用。对于重大资产参考代币的发行人，费用应与其资产储备规模成比例。对于重大电子货币代币的发行人，费用应与为换取重大电子货币代币而收到的资金金额成比例。

(108) 为确保本条例的有效性，应根据《欧盟运作条约》第 290 条将通过法案的权力授予委员会，以便进一步细化本条例中定义的技术要素，使其适应市场和技术发展；进一步细化确定资产参考代币或电子货币代币是否应被归类为重大的某些标准；确定何时存在重大的投资者保护问题或对加密资产市场的正常运作和诚信或欧盟全部或部分金融系统的稳定构成威胁；进一步细化欧洲银行管理局（EBA）行使处以罚款或定期罚款权力的程序规则，包括关于辩护权的规定、时间规定、罚款或定期罚款的收缴，以及处以和执行罚款及定期罚款的时效期限；并进一步细化欧洲银行管理局（EBA）可以向重大资产参考代币或重大电子货币代币发行人收取的监管费用的类型和金额。委员会在其准备工作中开展适当的磋商，包括在专家层面开展磋商，且这些磋商应按照 2016 年 4 月 13 日《关于更好立法的机构间协议》(22) 中规定的原则进行，这一点尤为重要。特别是，为确保平等参与准备授权法案，欧洲议会和理事会应与成员国专家同时收到所有文件，且其专家应系统地有权参加处理授权法案准备工作的委员会专家组会议。

(109) 为了促进本条例在欧盟范围内的一致适用，包括充分保护加密资产持有人和加密资产服务提供者的客户（尤其是当他们为消费者时），应制定技术标准。委托具有高度专业知识的欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）制定不涉及政策选择的监管技术标准草案并提交给委员会，是高效且适当的。

(110) 应授权委员会采纳由欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）制定的监管技术标准，涉及以下方面：加密资产白皮书中关于用于发行加密资产的共识机制对气候的主要不利影响及其他环境相关不利影响的信息内容、方法和呈现方式；信用机构在发行资产参考代币时提交的加密资产白皮书的审批程序；申请作为资产参考代币发行人授权时应包含的信息；估算资产参考代币以及以并非任何成员国官方货币的货币计价的电子货币代币，在各单一货币区用作交换媒介所涉及的按季度计算的每日平均交易数量和平均交易总额的方法；处理资产参考代币持有人和加密资产服务提供者客户投诉的要求、模板和程序；资产参考代币发行人识别、预防、管理和披露利益冲突的政策和程序要求，以及该披露内容的细节和方法论；资产参考代币和重大电子货币代币发行人调整至更高自有资金要求的程序和时限、要求更高自有资金的标准、压力测试方案设计的最低要求；资产储备的流动性要求；资产储备可投资的金融工具；评估拟收购资产参考代币发行人合格持股所需信息的详细内容；重大资产参考代币发行人的额外义务要求；意图提供加密资产服务的信用机构、中央证券存管机构、投资公司、市场运营商、电子货币机构、UCITS 管理公司和另类投资基金经理向主管机关通知的信息；加密资产服务提供者授权申请所包含的信息；加密资产服务提供者公开提供的、与其提供服务的每种加密资产发行所用共识机制对气候的主要不利影响及其他环境相关不利影响相关信息的内容、方法和呈现方式；确保加密资产服务履行连续性和规律性的措施，以及对其开展的所有加密资产服务、订单和交易的记录保存要求；加密资产服务提供者识别、预防、管理和披露利益冲突的政策要求，以及该披露内容的细节和方法论；交易平台运营商提供透明度数据的方式，以及有关交易平台的订单簿记录的内容和格式；评估拟收购加密资产服务提供者合格持股所需信息的详细内容；监控和检测市场滥用的适当安排、系统和程序；报告涉嫌市场滥用的通知模板，以及相关主管机关之间检测市场滥用的协调程序；主管机关之间交换的信息；成员国主管机关与第三国监管机构之间合作安排的模板文件；在欧洲证券和市场管理局（ESMA）登记册中对加密资产白皮书进行分类所需的数据，以及确保此类数据机器可读的实际安排；在何种条件下，重大资产参考代币和重大电子货币代币发行人监管联席会议的某些成员在其类别中被视为最相关；以及在何种条件下被认为资产参考代币或电子货币代币被大规模使用，以便对该监管联席会议某些成员进行资格认定，以及该监管联席会议运作的实际安排细节。委员会应通过根据《欧盟运作条约》第 290 条通过的授权法案，并分别依照第 (EU) No 1093/2010 号和第 (EU) No 1095/2010 号条例第 10 至 14 条，通过这些监管技术标准。

(111) 应授权委员会通过由欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）制定的实施技术标准，涉及以下方面：制定加密资产白皮书的标准表格、格式和模板；制定用于传输申请作为资产参考代币发行人授权所需信息的标准表格、模板和程序；制定用于报告发行价值超过1亿欧元的资产参考代币，以及以并非任何成员国官方货币的货币计价且发行价值超过1亿欧元的电子货币代币的标准表格、格式和模板；制定由拟提供加密资产服务的信用机构、中央证券存管机构、投资公司、市场运营者、电子货币机构、可转让证券集合投资计划（UCITS）管理公司和另类投资基金管理人向主管机关通知信息的标准表格、模板和程序；制定申请作为加密资产服务提供者授权的标准表格、模板和程序；确定内幕信息公开披露及延迟公开披露的技术手段；以及制定主管机关之间以及主管机关与欧洲银行管理局和欧洲证券和市场管理局之间合作与信息交换的标准表格、模板和程序。委员会应根据《欧盟运作条约》第291条，并依照条例（EU）No 1093/2010第15条和条例（EU）No 1095/2010第15条，通过实施法案通过这些实施技术标准。

(112) 由于本条例的目标，即解决适用于除资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产的要约人或寻求获准交易的人、资产参考代币和电子货币代币的发行人以及加密资产服务提供者的法律框架碎片化问题，并确保加密资产市场的正常运作，同时确保加密资产持有人（特别是零售持有人）和加密资产服务提供者客户的保护，以及市场诚信和金融稳定的保护，无法由成员国充分实现，而是可以通过建立一个框架，使更大的跨境加密资产和加密资产服务提供者市场得以发展，从而在欧盟层面更好地实现，因此，欧盟可以根据《欧洲联盟条约》第5条规定的辅助性原则采取措施。根据该条规定的比例性原则，本条例不超过实现这些目标所必要的范围。

(113) 为避免对就本条例适用日期之前已发行的、资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产提供相关服务及开展相关活动的市场参与者造成干扰，此类加密资产的发行人应免除发布加密资产白皮书的义务以及本条例的某些其他要求。然而，如果此类加密资产在本条例适用日期之前已获准交易，则应适用某些义务。为了避免对现有市场参与者造成干扰，对于在本条例开始适用时已在运营的资产参考代币发行人，有必要规定过渡性条款。

(114) 由于在本条例开始适用之前适用于加密资产服务提供者的国家监管框架在成员国之间存在差异，至关重要的是，那些目前尚未对在本国监管框架下运营的加密资产服务提供者设置严格审慎要求的成员国，应有可能要求此类加密资产服务提供者遵守比国家监管框架下更严格的要求。在此类情况下，应允许成员国不适用或缩短原本允许加密资产服务提供者基于其现有国家监管框架提供服务的18个月过渡期。成员国的这一选项不应为任何其他关于金融服务的欧盟立法行为设立先例。

(115) 吹哨人应能够向主管机关提供新信息，以帮助其发现违反本条例的行为并施加处罚。因此，本条例应确保作出适当安排，使吹哨人能够就实际或潜在违反本条例的行为向主管机关发出警报，并保护他们免受报复。为此，应通过修订欧洲议会和理事会指令（EU）2019/1937(23)，使其适用于违反本条例的行为。

(116) 鉴于应授权欧洲银行管理局直接监督重大资产参考代币和重大电子货币代币的发行人，并授权欧洲证券和市场管理局行使其对重大加密资产服务提供者的权力，有必要确保欧洲银行管理局和欧洲证券和市场管理局能够行使其所有权力和任务，以实现其通过促进金融体系在短期、中期和长期的稳定性和有效性来保护公共利益的目标，服务于欧盟经济、其公民和企业，并确保加密资产发行人和加密资产服务提供者被涵盖在条例（EU）No 1093/2010和（EU）No 1095/2010范围内。因此，应对这些条例进行相应修订。

(117) 加密资产的发行、要约或寻求获准交易以及加密资产服务的提供可能涉及个人数据的处理。根据本条例进行的任何个人数据处理均应按照适用的欧盟个人数据保护法律进行。本条例不影响欧洲议会和理事会条例（EU）2016/679(24)和欧洲议会和理事会条例（EU）2018/1725(25)下的权利和义务。

(118) 已根据条例（EU）2018/1725第42(1)条咨询欧洲数据保护监督员，并于2021年6月24日发表了意见(26)。

(119) 本条例的适用日期应推迟，以便通过进一步细化本条例某些要素所需的监管技术标准、实施技术标准和授权法案，

特制定本条例：

第一编

主题、范围和定义

第1条

主题

1. 本条例规定了除资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产、资产参考代币以及电子货币代币向公众要约和在交易平台获准交易的统一要求，以及加密资产服务提供者的要求。

2. 特别是，本条例规定了以下内容：

(a) 有关加密资产发行、向公众要约，以及在加密资产交易平台获准交易（“获准交易”）的透明度和披露要求；

(b) 加密资产服务提供者、资产参考代币发行人和电子货币代币发行人的授权和监管要求，以及其运营、组织和治理要求；

(c) 在加密资产发行、向公众要约和获准交易过程中保护加密资产持有人的要求；

(d) 保护加密资产服务提供者客户的要求；

(e) 防止与加密资产相关的内幕交易、非法披露内幕信息和市场操纵的措施，以确保加密资产市场的诚信。

第2条

范围

1. 本条例适用于在欧盟从事加密资产发行、向公众要约和获准交易或提供与加密资产相关服务的自然人、法人和某些其他企业。

2. 本条例不适用于：

(a) 仅为其母公司、其自身子公司或其母公司的其他子公司提供加密资产服务的人；

(b) 在破产程序中行事的清算人或管理人，但第47条的目的除外；

(c) 欧洲中央银行、作为货币当局行事的成员国中央银行，或成员国的其他公共当局；

(d) 欧洲投资银行及其子公司；

(e) 欧洲金融稳定设施和欧洲稳定机制；

(f) 公共国际组织。

3. 本条例不适用于独特且与其他加密资产不可替代的加密资产。

4. 本条例不适用于符合以下一种或多种条件的加密资产：

(a) 金融工具；

(b) 存款，包括结构性存款；

(c) 资金，除非它们符合电子货币代币的条件；

(d) 条例（EU）2017/2402第2条第(1)点定义的证券化背景下的证券化头寸；

(e) 属于欧洲议会和理事会指令2009/138/EC(27)附件I和II所列保险类别的非人寿或人寿保险产品，或该指令所述的再保险和转分保合同；

(f) 根据国家法律被认可为主要目的是为投资者提供退休收入并使投资者有权获得某些福利的养老金产品；

(g) 属于欧洲议会和理事会指令（EU）2016/2341(28)或指令2009/138/EC范围内的官方认可的职业养老金计划；

(h) 国家法律要求雇主提供财务贡献的个人养老金产品，且雇主或雇员对养老金产品或提供者没有选择权；

(i) 欧洲议会和理事会条例（EU）2019/1238(29)第2条第(2)点定义的全欧个人养老金产品；

(j) 欧洲议会和理事会条例（EC）No 883/2004(30)和（EC）No 987/2009(31)涵盖的社会保障计划。

5. 最迟于2024年12月30日，欧洲证券和市场管理局应为本条第4款(a)项的目的，根据条例（EU）No 1095/2010第16条发布关于将加密资产认定为金融工具的条件和标准的指南。

6. 本条例不影响条例（EU）No 1024/2013。

第3条

定义

1. 就本条例而言，适用以下定义：

(1) “分布式账本技术”或“DLT”是指支持分布式账本操作和使用的技术；

(2) “分布式账本”是指使用共识机制在一系列DLT网络节点之间共享和同步的交易记录信息库；

(3) “共识机制”是指DLT网络节点之间就交易验证达成一致的规则和程序；

(4) “DLT网络节点”是指作为网络一部分并持有分布式账本上所有交易记录的完整或部分副本的设备或进程；

(5) “加密资产”是指能够使用分布式账本技术或类似技术以电子方式转移和存储的价值或权利的数字表示；

(6) “资产参考代币”是指一种加密资产，它不是电子货币代币，旨在通过参考另一种价值或权利或两者的组合（包括一种或多种官方货币）来保持稳定的价值；

(7) “电子货币代币”或“电子货币代币”是指一种加密资产，旨在通过参考一种官方货币的价值来保持稳定的价值；

(8) “官方货币”是指由中央银行或其他货币当局发行的国家的官方货币；

(9) “效用代币”是指仅旨在提供对其发行人提供的商品或服务访问权限的加密资产；

(10) “发行人”是指发行加密资产的自然人、法人或其他企业；

(11) “申请人发行人”是指申请授权向公众要约或寻求此类加密资产获准交易的资产参考代币或电子货币代币的发行人；

(12) “向公众要约”是指以任何形式和通过任何手段向人们传达的信息，其中包含有关要约条款和待要约加密资产的充分信息，以使潜在持有人能够决定是否购买这些加密资产；

(13) “要约人”是指向公众要约加密资产的自然人、法人、其他企业或发行人；

(14) “资金”是指指令（EU）2015/2366第4条第(25)点定义的资金；

(15) “加密资产服务提供者”是指其职业或业务是以专业经营方式向客户提供一种或多种加密资产服务的法人或其他企业，并根据第59条被允许提供加密资产服务；

(16) “加密资产服务”是指与任何加密资产相关的以下服务和活动：(a) 代表客户保管和管理加密资产；(b) 运营加密资产交易平台；(c) 将加密资产兑换为资金；(d) 将加密资产兑换为其他加密资产；(e) 代表客户执行加密资产订单；(f) 配售加密资产；(g) 代表客户接收和传输加密资产订单；(h) 提供加密资产建议；(i) 提供加密资产投资组合管理；(j) 代表客户提供加密资产转账服务；

(17) “代表客户保管和管理加密资产”是指代表客户安全保管或控制加密资产或访问此类加密资产的手段（如适用，以私密密钥的形式）；

(18) “加密资产交易平台运营”是指对一个或多个多边系统的管理，这些系统在其系统内并按照其规则，以导致合同订立的方式，汇集或便利汇集多方第三方在加密资产方面的买卖意向，无论是通过以资金交换加密资产，还是通过以其他加密资产交换加密资产；

(19) “以资金交换加密资产”是指使用自有资本与客户就加密资产达成以资金为对价的购买或销售合同；

(20) “以其他加密资产交换加密资产”是指使用自有资本与客户就加密资产达成以其他加密资产为对价的购买或销售合同；

(21) “代表客户执行加密资产订单”是指代表客户达成购买或出售一种或多种加密资产的协议，或代表客户认购一种或多种加密资产，并包括在加密资产向公众要约或获准交易时达成出售加密资产的合同；

(22) “加密资产配售”是指代表要约人或与要约人有关的一方，或为其账户，向购买者营销加密资产；

(23) “代表客户接收和传送加密资产订单”是指从某人处接收购买或出售一种或多种加密资产或认购一种或多种加密资产的订单，并将该订单传送给第三方以执行；

(24) “提供加密资产建议”是指应客户要求或主动由提供建议的加密资产服务提供者发起，向客户提供、给予或同意给予关于一种或多种加密资产交易或使用加密资产服务的个性化建议；

(25) “提供加密资产投资组合管理”是指依据客户授予的委托，按逐一客户的基础酌情管理投资组合，其中此类投资组合包括一种或多种加密资产；

(26) “代表客户提供加密资产转移服务”是指代表自然人或法人提供将加密资产从一个分布式账本地址或账户转移到另一个地址或账户的服务；

(27) “管理机构”是指发行人、要约人或寻求获准交易的人，或加密资产服务提供者，根据本国法律任命的机构，有权设定实体的战略、目标和总体方向，监督实体内的管理决策，并包括实际指导实体业务的人员；

(28) “信用机构”是指《第575/2013号条例(欧盟)》第4(1)条第(1)点所定义并根据《2013/36/EU号指令》获得授权的信用机构；

(29) “投资公司”是指《第575/2013号条例(欧盟)》第4(1)条第(2)点所定义并根据《2014/65/EU号指令》获得授权的投资公司；

(30) “合格投资者”是指《2014/65/EU号指令》附件二第一节第(1)至(4)点所列的人员或实体；

(31) “密切关联”是指《2014/65/EU号指令》第4(1)条第(35)点所定义的密切关联；

(32) “资产储备”是指担保针对发行人债权的储备资产篮子；

(33) “母国成员国”是指： (a) 对于资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人或寻求获准交易的人，如果其在欧盟设有注册办事处，则指该要约人或人设有注册办事处的成员国； (b) 对于资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人或寻求获准交易的人，如果其在欧盟没有注册办事处但在欧盟有一个或多个分支机构，则指该要约人或人从其设有分支机构的成员国中选择的成员国； (c) 对于资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人或寻求获准交易的人，如果其设立在第三国且在欧盟没有分支机构，则指加密资产拟首次向公众要约的成员国，或者由要约人或寻求获准交易的人选择的首次申请这些加密资产获准交易的成员国； (d) 对于资产参考代币的发行人，指资产参考代币发行人设有注册办事处的成员国； (e) 对于电子货币代币的发行人，指电子货币代币发行人根据《2013/36/EU号指令》作为信用机构或根据《2009/110/EC号指令》作为电子货币机构获得授权的成员国； (f) 对于加密资产服务提供者，指加密资产服务提供者设有注册办事处的成员国；

(34) “东道国成员国”是指与母国成员国不同的、要约人或寻求获准交易的人已向公众要约加密资产或正在寻求获准交易，或加密资产服务提供者提供加密资产服务的成员国；

(35) “主管机关”是指一个或多个以下机关： (a) 各成员国根据第93条指定的，负责处理要约人、寻求资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产获准交易的人、资产参考代币发行人或加密资产服务提供者的机关； (b) 各成员国为适用《2009/110/EC号指令》而指定的，负责处理电子货币代币发行人的机关；

(36) “重大持股”是指对资产参考代币发行人或加密资产服务提供者的任何直接或间接持股，该持股分别占资本或投票权的至少10%，如欧洲议会和理事会《2004/109/EC号指令》(32)第9条和第10条所述，并考虑到该指令第12(4)和(5)条规定的合并条件，或者使得能够对该资产参考代币发行人或该加密资产服务提供者的管理行使重大影响；

(37) “零售持有人”是指任何出于非其贸易、商业、工艺或职业目的而行事的自然人；

(38) “在线界面”是指由要约人或加密资产服务提供者运营或代表其运营的任何软件，包括网站、网站的一部分或应用程序，用于使加密资产持有人能够访问其加密资产，并使客户能够访问加密资产服务；

(39) “客户”是指加密资产服务提供者向其提供加密资产服务的任何自然人或法人；

(40) “撮合自营交易（matched principal trading）”是指《2014/65/EU号指令》第4(1)条第(38)点所定义的撮合自营交易（matched principal trading）；

(41) “支付服务”是指《(EU) 2015/2366号指令》第4条第(3)点所定义的支付服务；

(42) “支付服务提供者”是指《(EU) 2015/2366号指令》第4条第(11)点所定义的支付服务提供者；

(43) “电子货币机构”是指《2009/110/EC号指令》第2条第(1)点所定义的电子货币机构；

(44) “电子货币”是指《2009/110/EC号指令》第2条第(2)点所定义的电子货币；

(45) “个人数据”是指《(EU) 2016/679号条例》第4条第(1)点所定义的个人数据；

(46) “支付机构”是指《(EU) 2015/2366号指令》第4条第(4)点所定义的支付机构；

(47) “UCITS管理公司”是指欧洲议会和理事会《2009/65/EC号指令》(33)第2(1)(b)条所定义的管理公司；

(48) “另类投资基金管理人”是指欧洲议会和理事会《2011/61/EU号指令》(34)第4(1)(b)条所定义的AIFM；

(49) “金融工具”是指《2014/65/EU号指令》第4(1)条第(15)点所定义的金融工具；

(50) “存款”是指《2014/49/EU号指令》第2(1)条第(3)点所定义的存款；

(51) “结构性存款”是指《2014/65/EU号指令》第4(1)条第(43)点所定义的结构性存款。

2. 委员会应根据第139条通过 delegated acts（授权法案），以补充本条例，进一步细化本条第1款规定的定义的技术要素，并根据市场发展和技术发展调整这些定义。

第二编

资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产

第4条

资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约

1. 任何人不得在欧盟内对资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产进行向公众要约，除非该人：

(a) 是法人；

(b) 已根据第6条就该加密资产编制了加密资产白皮书；

(c) 已根据第8条通知了加密资产白皮书；

(d) 已根据第9条发布了加密资产白皮书；

(e) 已根据第7条就该加密资产起草了营销通讯（如有）；

(f) 已根据第9条发布了就该加密资产的营销通讯（如有）；

(g) 符合第14条规定的对要约人的要求。

2. 第1款(b)、(c)、(d)和(f)项不适用于以下任何资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约：

(a) 向每个成员国少于150名自然人或法人的要约，且这些人是以自己的账户行事；

(b) 在从要约开始起的12个月内，在欧盟内对加密资产的向公众要约的总对价不超过1,000,000欧元，或以另一种官方货币或加密资产计算的等值金额；

(c) 仅针对合格投资者的加密资产要约，且该加密资产只能由此类合格投资者持有。

3. 在以下任何情况适用时，本编不适用于资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约：

(a) 加密资产是免费提供的；

(b) 加密资产是作为维护分布式账本或验证交易的奖励自动创建的；

(c) 要约涉及提供访问已存在或正在运行的商品或服务的实用型代币；

(d) 加密资产持有人仅有权在与要约人有合同安排的有限商户网络内，使用该加密资产兑换商品和服务。

就第一段(a)项而言，如果要求购买者向要约人提供或承诺提供个人数据以交换该加密资产，或者如果要约人从该加密资产的潜在持有人处收取任何费用、佣金或金钱或非金钱利益以交换该加密资产，则不应视为免费提供加密资产。

如果从首次向公众要约开始起的每12个月期间，在第一段(d)项所述情况下，在欧盟内对加密资产的向公众要约的总对价超过1,000,000欧元，要约人应向主管机关发送通知，包含对该要约的描述，并解释为何根据第一段(d)项该要约豁免于本编。

基于第三段所述的通知，如果主管机关认为该活动不符合第一段(d)项下有限网络的豁免资格，应作出充分说明理由的决定，并相应通知要约人。

4. 如果要约人或代表要约人行事的其他人在任何通讯中表明其意图寻求资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产获准交易，则第2款和第3款列出的豁免不适用。

5. 对于其向公众要约依本条第3款获豁免的加密资产，代表客户提供保管和管理服务或提供转移服务，无需依第59条取得加密资产服务提供者授权，但以下情形除外：

(a) 存在同一加密资产的另一项向公众要约，且该要约不享有豁免；或

(b) 所提供的加密资产已获准在交易平台上交易。

6. 如果资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约涉及提供访问尚不存在或尚未运行的商品和服务的实用型代币，则加密资产白皮书中描述的向公众要约的持续时间不得超过加密资产白皮书发布之日起12个月。

7. 资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的任何后续向公众要约应被视为单独的向公众要约，适用第1款的要求，但不影响第2款或第3款可能适用于后续向公众要约。

只要已根据第9条和第12条发布了加密资产白皮书，且负责编制该白皮书的人书面同意其使用，则不需要为资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的任何后续向公众要约编制额外的加密资产白皮书。

8. 如果资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约根据第2款或第3款豁免发布加密资产白皮书的义务，但仍自愿编制了白皮书，则本编适用。

第5条

资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的获准交易

1. 任何人不得在欧盟内寻求资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产获准交易，除非该人：

(a) 是法人；

(b) 已根据第6条就该加密资产编制了加密资产白皮书；

(c) 已根据第8条通知了加密资产白皮书；

(d) 已按照第9条公布加密资产白皮书；

(e) 已按照第7条起草与该加密资产相关的营销通讯（如有）；

(f) 已按照第9条公布与该加密资产相关的营销通讯（如有）；

(g) 符合第14条规定的寻求获准交易的人员的要求。

2. 当交易平台运营商主动将加密资产获准交易，且在本条例要求的情形下未按照第9条公布加密资产白皮书时，该加密资产交易平台运营商应遵守本条第1款规定的要求。

3. 作为对第1款的减损，寻求除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产获准交易的人员与相应交易平台运营商可以书面约定，由交易平台运营商负责遵守第1款(b)至(g)项所述的全部或部分要求。

本款第一分段所述的书面协议应明确声明，寻求获准交易的人员须向交易平台运营商提供所有必要信息，以使该运营商能够满足第1款(b)至(g)项所述的要求（如适用）。

4. 在下列情况下，不适用第1款(b)、(c)和(d)项：

(a) 该加密资产已在欧盟内的另一加密资产交易平台获准交易；且

(b) 加密资产白皮书是按照第6条起草、按照第12条更新，且负责起草该白皮书的人书面同意其使用。

第6条

加密资产白皮书的内容和形式

1. 加密资产白皮书应包含附件I中进一步规定的所有下列信息：

(a) 关于要约人或寻求获准交易的人员的信息；

(b) 关于发行人的信息（如果不同于要约人或寻求获准交易的人员）；

(c) 在交易平台运营商起草加密资产白皮书的情况下，关于该运营商的信息；

(d) 关于加密资产项目的信息；

(e) 关于向公众要约加密资产或其获准交易的信息；

(f) 关于加密资产的信息；

(g) 关于附于加密资产的权利和义务的信息；

(h) 关于底层技术的信息；

(i) 关于风险的信息；

(j) 关于用于发行加密资产的共识机制对气候的主要不利影响和其他与环境相关的不利影响的信息。

在加密资产白皮书并非由第一分段(a)、(b)和(c)项所述人员起草的情况下，加密资产白皮书还应包括起草该加密资产白皮书的人员的身份以及由该特定人员起草的原因。

2. 第1款列出的所有信息应公平、清晰且不具误导性。加密资产白皮书不得包含重大遗漏，并应以简明易懂的形式呈现。

3. 加密资产白皮书应在首页包含以下清晰且显著的声明：

“本加密资产白皮书未获得欧盟任何成员国的任何主管机关批准。加密资产的要约人对本加密资产白皮书的内容承担全部责任。”

如果加密资产白皮书由寻求获准交易的人员或交易平台运营商起草，则第一分段所述声明中应提及“寻求获准交易的人员”或“交易平台运营商”，以代替“要约人”。

4. 除第5款所述的声明外，加密资产白皮书不得包含有关加密资产未来价值的任何断言。

5. 加密资产白皮书应包含一项清晰且不含糊的声明，表明：

(a) 加密资产的价值可能会部分或全部丧失；

(b) 加密资产可能并非始终可转让；

(c) 加密资产可能缺乏流动性；

(d) 如果向公众要约涉及实用型代币，则该实用型代币可能无法兑换加密资产白皮书中承诺的商品或服务，特别是在加密资产项目失败或终止的情况下；

(e) 该加密资产不在欧洲议会和理事会第97/9/EC号指令(35)规定的投资者赔偿计划范围内；

(f) 该加密资产不在第2014/49/EU号指令规定的存款担保计划范围内。

6. 加密资产白皮书应包含要约人、寻求获准交易的人员或交易平台运营商的管理机构的声明。该声明应插入在第3款所述声明之后，并确认加密资产白皮书符合本编的规定，且据管理机构所知，加密资产白皮书中呈现的信息公平、清晰且不具误导性，且加密资产白皮书没有可能影响其含义的遗漏。

7. 加密资产白皮书应包含一份摘要，插入在第6款所述声明之后，该摘要应以简短且非技术性的语言提供关于向公众要约加密资产或拟议获准交易的关键信息。摘要应易于理解，并以清晰全面的格式呈现和排版，使用可读大小的字符。加密资产白皮书的摘要应提供有关相关加密资产特征的适当信息，以帮助加密资产的潜在持有人做出知情决定。

摘要应包含以下警告：

(a) 应将其作为加密资产白皮书的引言阅读；

(b) 潜在持有人应基于加密资产白皮书的整体内容而非仅基于摘要来决定是否购买加密资产；

(c) 向公众要约加密资产不构成购买金融工具的要约或招揽，且任何此类要约或招揽只能根据适用的国家法律通过招股说明书或其他要约文件进行；

(d) 加密资产白皮书不构成欧洲议会和理事会第(EU) 2017/1129号条例(36)所述的招股说明书或根据欧盟或国家法律规定的其他要约文件。

8. 加密资产白皮书应包含其通知日期和目录。

9. 加密资产白皮书应以母国成员国的官方语言或国际金融领域惯用的语言起草。

如果加密资产也在母国成员国以外的成员国提供，则加密资产白皮书也应以东道成员国的官方语言或国际金融领域惯用的语言起草。

10. 加密资产白皮书应以机器可读格式提供。

11. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应与欧洲银行管理局（EBA）合作，制定实施技术标准草案，以确定第10款目的的标准表格、格式和模板。

ESMA应于2024年6月30日前将第一分段所述的实施技术标准草案提交给委员会。

授权委员会按照第(EU) No 1095/2010号条例第15条通过第一分段所述的实施技术标准。

12. ESMA应与EBA合作，就与气候不利影响及其他环境相关不利影响有关的可持续性指标，制定有关第1款第一分段(j)项所述信息的内容、方法和呈现方式的监管技术标准草案。

在制定第一分段所述的监管技术标准草案时，ESMA应考虑用于验证加密资产交易的各种类型的共识机制、其激励结构以及能源、可再生能源和自然资源的使用、废物产生和温室气体排放。ESMA应根据监管和技术发展更新这些监管技术标准。

ESMA应于2024年6月30日前将第一分段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会按照第(EU) No 1095/2010号条例第10至14条，通过本款第一分段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第7条

营销通讯

1. 任何与除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约或该加密资产的获准交易相关的营销通讯，应符合所有下列要求：

(a) 营销通讯可被清晰地识别为营销通讯；

(b) 营销通讯中的信息公平、清晰且不具误导性；

(c) 如果根据第4条或第5条要求提供加密资产白皮书，则营销通讯中的信息应与加密资产白皮书中的信息一致；

(d) 营销通讯应清晰声明已公布加密资产白皮书，并清晰指明相关加密资产的要约人、寻求获准交易的人员或交易平台运营商的网站地址，以及联系该人员的电话号码和电子邮件地址；

(e) 营销通讯应包含以下清晰且显著的声明：“本加密资产营销通讯未获得欧盟任何成员国的任何主管机关审查或批准。加密资产的要约人对本加密资产营销通讯的内容承担全部责任。”

如果营销通讯由寻求获准交易的人员或交易平台运营商编制，则第一分段(e)项所述声明中应提及“寻求获准交易的人员”或“交易平台运营商”，以代替“要约人”。

2. 如果根据第4条或第5条要求提供加密资产白皮书，则在公布加密资产白皮书之前不得传播任何营销通讯。要约人、寻求获准交易的人员或交易平台运营商进行市场探询的能力不受影响。

3. 营销通讯传播所在成员国的主管机关应有权评估这些营销通讯是否符合第1款。

如有必要，母国成员国的主管机关应协助营销通讯传播所在成员国的主管机关评估营销通讯与加密资产白皮书中信息的一致性。

4. 东道成员国主管机关在执行本条时使用第94条规定的任何监督和调查权力，应不无故拖延地通知加密资产的要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商的母国成员国主管机关。

第8条

加密资产白皮书和营销通讯的通知

1. 除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人、寻求获准交易的人员或交易平台运营商应向其母国成员国的主管机关通知其加密资产白皮书。

2. 当营销通讯针对这些成员国中除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的潜在持有人时，应根据请求向母国成员国的主管机关和东道成员国的主管机关通知营销通讯。

3. 主管机关不得要求在分别公布加密资产白皮书或任何相关营销通讯之前获得事先批准。

4. 第1款所述的加密资产白皮书的通知应附有一份说明，解释为何加密资产白皮书中描述的加密资产不应被视为：

(a) 根据第2(4)条排除在本条例范围之外的加密资产；

(b) 电子货币代币；或

(c) 资产参考代币。

5. 第1款和第4款所述的要素应在加密资产白皮书公布日期前至少20个工作日通知母国成员国的主管机关。

6. 除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人和寻求获准交易的人员，应连同第1款所述的通知，向其母国成员国的主管机关提供一份东道成员国名单（如有），他们打算在这些成员国向公众要约其加密资产或寻求获准交易。他们还应将拟议的向公众要约或拟议的获准交易的开始日期以及对该日期的任何变更告知其母国成员国的主管机关。

母国成员国的主管机关应在收到第一分段所述的东道成员国名单后五个工作日内，将拟议的向公众要约或拟议的获准交易通知东道成员国的单一联络点，并向该单一联络点传达相应的加密资产白皮书。

7. 母国成员国的主管机关应向ESMA通报第1、2和4款所述的信息，以及拟议的向公众要约或拟议的获准交易的开始日期和对该日期的任何变更。它应在从要约人或寻求获准交易的人员收到这些信息后五个工作日内通报此类信息。

欧洲证券和市场管理局应最迟于向公众要约或获准交易的开始日期，根据第109条第(2)款，在登记册中提供加密资产白皮书。

第九条

加密资产白皮书和营销通讯的公布

1. 除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人及寻求获准交易的人，应在其网站上公布其加密资产白皮书以及（如适用）其营销通讯，该网站应可公开访问，且应在向公众要约这些加密资产或这些加密资产获准交易的开始日期之前的合理时间内，并在任何情况下均须于该开始日期之前进行公布。只要公众持有这些加密资产，加密资产白皮书以及（如适用）营销通讯应继续保留在要约人或寻求获准交易的人的网站上。

2. 公布的加密资产白皮书以及（如适用）营销通讯，应与根据第八条通知主管机关的版本相同，或者（如适用）与根据第十二条修改的版本相同。

第十条

向公众要约的结果及保障措施

1. 对除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约设定了期限的要约人，应在认购期结束后20个工作日内在其网站上公布向公众要约的结果。

2. 未对除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约设定期限的要约人，应至少每月在其网站上持续公布流通中的加密资产单位数量。

3. 对除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约设定期限的要约人，应制定有效的安排，以监控和保护在向公众要约期间筹集的资金或其他加密资产。为此，这些要约人应确保在向公众要约期间收集的资金或加密资产由以下一方或双方托管：

(a) 如果在向公众要约期间筹集的是资金，则由信用机构托管；

(b) 代表客户提供加密资产托管和管理服务的加密资产服务提供者。

4. 当向公众要约没有期限时，要约人应遵守本条第3款，直至零售持有人根据第十三条享有的撤回权失效为止。

第十一条

除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人和寻求获准交易的人的权利

1. 在根据第九条公布加密资产白皮书以及（如适用）根据第十二条公布修改后的加密资产白皮书后，要约人可以在整个欧盟范围内要约除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产，并且此类加密资产可以在欧盟的加密资产交易平台上获准交易。

2. 已根据第九条公布加密资产白皮书以及（如适用）根据第十二条公布修改后的加密资产白皮书的、除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人和寻求获准交易的人，不应就该加密资产的向公众要约或获准交易受到任何进一步的信息要求约束。

第十二条

已公布的加密资产白皮书和已公布的营销通讯的修改

1. 除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商，每当出现可能影响加密资产评估的重大新因素、重大错误或重大不准确之处时，应修改其已公布的加密资产白皮书以及（如适用）其已公布的营销通讯。该要求适用于向公众要约的持续时间或加密资产获准交易的持续时间。

2. 除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商，应至少在公布前七个工作日，向其母国成员国的主管机关通知修改后的加密资产白皮书、适用时修改后的营销通讯及预定公布日期，并包括修改理由。

3. 在公布之日，或如果主管机关要求则更早，要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商应立即在其网站上告知公众已向其母国成员国的主管机关通知修改后的加密资产白皮书，并提供其通知修改后的加密资产白皮书的原因摘要。

4. 修改后的加密资产白皮书以及（如适用）修改后的营销通讯中的信息顺序，应与根据第九条公布的加密资产白皮书或营销通讯的顺序一致。

5. 在收到修改后的加密资产白皮书以及（如适用）修改后的营销通讯后的五个工作日内，母国成员国的主管机关应将修改后的加密资产白皮书以及（如适用）修改后的营销通讯通知第八条第(6)款所述的东道成员国的主管机关，并将该通知及公布日期通报欧洲证券和市场管理局。

欧洲证券和市场管理局应在公布时，根据第109条第(2)款，在登记册中提供修改后的加密资产白皮书。

6. 除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商，应根据第九条在其网站上公布修改后的加密资产白皮书以及（如适用）修改后的营销通讯，包括此类修改的原因。

7. 修改后的加密资产白皮书以及（如适用）修改后的营销通讯应加盖时间戳。最新的修改后的加密资产白皮书以及（如适用）修改后的营销通讯应标记为适用版本。只要公众持有加密资产，所有修改后的加密资产白皮书以及（如适用）修改后的营销通讯应继续保持可用。

8. 如果向公众要约涉及提供访问尚不存在或尚未运营的货物和服务的实用型代币，则在修改后的加密资产白皮书以及（如适用）修改后的营销通讯中所作的更改，不得延长第四条第(6)款所述的12个月期限。

9. 加密资产白皮书和营销通讯的旧版本应在要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商的网站上公开保留至少10年，自这些旧版本的公布之日起算，并附有醒目的警告，声明它们不再有效，并附有超链接指向网站上发布这些文件最新版本的专用部分。

第十三条

撤回权

1. 直接从要约人或从代表该要约人配售加密资产的加密资产服务提供者处购买除资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产的零售持有人，应享有撤回权。

零售持有人应有14个日历日的期限，在此期间可以撤回其购买除资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产的协议，而无需承担任何费用或成本，也无需说明理由。撤回期应从零售持有人同意购买这些加密资产之日起开始。

2. 从零售持有人处收到的所有款项，包括（如适用）任何费用，均应及时退还，不得无故拖延，且在任何情况下不晚于要约人或代表该要约人配售加密资产的加密资产服务提供者获悉零售持有人决定撤回购买这些加密资产的协议之日起14天内退还。

此类退款应使用零售持有人在初始交易中使用的相同支付方式进行，除非零售持有人明确同意其他方式，且前提是零售持有人不会因此类退款而产生任何费用或成本。

3. 加密资产的要约人应在其加密资产白皮书中提供关于第1款所述撤回权的信息。

4. 如果加密资产在零售持有人购买之前已获准交易，则第1款所述的撤回权不适用。

5. 如果要约人已根据第十条对其此类加密资产的向公众要约设定期限，则撤回权不得在认购期结束后行使。

第十四条

除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人和寻求获准交易的人的义务

1. 除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人和寻求获准交易的人应：

(a) 诚实、公平和专业地行事；

(b) 以公平、清晰且不误导的方式与加密资产的持有人和潜在持有人沟通；

(c) 识别、预防、管理和披露可能出现的任何利益冲突；

(d) 保持其所有系统和安全访问协议符合适当的欧盟标准。

就第一段(d)点而言，欧洲证券和市场管理局应与欧洲银行管理局合作，最迟于2024年12月30日，根据第(EU) No 1095/2010号条例第16条发布指南，以明确这些欧盟标准。

2. 除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人和寻求获准交易的人，应以此类加密资产持有人的最佳利益行事，并平等对待他们，除非对特定持有人的任何优惠待遇及其原因已在加密资产白皮书以及（如适用）营销通讯中披露。

3. 如果取消除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的向公众要约，此类加密资产的要约人应确保从持有人或潜在持有人处收集的任何资金在取消之日起不超过25个日历日内 按规定退还给他们。

第十五条

加密资产白皮书中所提供信息的责任

1. 如果要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商违反第六条，在其加密资产白皮书或修改后的加密资产白皮书中提供了不完整、不公平、不清晰或具有误导性的信息，则该要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商及其行政、管理或监督机构的成员，应对因该违规行为而遭受任何损失的加密资产持有人承担责任。

2. 任何排除或限制第1款所述民事责任的合同条款均不具有法律效力。

3. 如果加密资产白皮书和营销通讯是由交易平台运营商根据第五条第(3)款编制的，则当寻求获准交易的人向交易平台运营商提供不完整、不公平、不清晰或具有误导性的信息时，也应承担责任。

4. 加密资产持有人有责任提供证据，表明除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商违反第六条，提供了不完整、不公平、不清晰或具有误导性的信息，并且依赖此类信息影响了持有人购买、出售或交换该加密资产的决定。

5. 要约人、寻求获准交易的人或交易平台运营商及其行政、管理或监督机构的成员，不对加密资产持有人因依赖第六条第(7)款所述的摘要（包括其任何翻译）中所提供的信息而遭受的损失承担责任，除非该摘要：

(a) 与加密资产白皮书的其他部分一起阅读时，具有误导性、不准确或不一致；或

(b) 与加密资产白皮书的其他部分一起阅读时，未提供关键信息，以帮助潜在持有人在考虑是否购买此类加密资产时做出决定。

6. 本条不影响根据国家法律产生的任何其他民事责任。

第三编

资产参考代币

第一章

向公众要约资产参考代币及寻求其获准交易的授权

第十六条

授权

1. 任何人不得在欧盟内向公众要约或寻求资产参考代币获准交易，除非该人是该资产参考代币的发行人，并且是：

(a) 在欧盟设立并根据第二十一条由其母国成员国的主管机关授权的法人或其他企业；或

(b) 符合第十七条规定的信用机构。

尽管有第一段的规定，经资产参考代币发行人的书面同意，其他人可以向公众要约或寻求该资产参考代币获准交易。这些人应遵守第二十七条、第二十九条和第四十条。

就第一段(a)点而言，其他企业仅在以下情况下可以发行资产参考代币：其法律形式确保对第三方利益的保护水平等同于法人所提供的保护水平，并且其受到与其法律形式相适应的等效审慎监管。

2. 在以下情况下，第1款不适用：

(a) 在12个月期间内，于每个日历日结束时计算，由发行人发行的资产参考代币的平均未偿价值从未超过5,000,000欧元或以另一种官方货币计值的等值金额，且该发行人与其他豁免发行人网络无关联；或

(b) 资产参考代币向公众的要约仅面向合格投资者，且该资产参考代币仅可由此类合格投资者持有。

在本款适用的情况下，资产参考代币的发行人应按照第19条的规定编制加密资产白皮书，并将该加密资产白皮书以及在请求时的任何营销通讯通知其母国成员国的主管机关。

3. 主管机关授予第1款第一段第(a)项所述人员的授权在整个欧盟有效，并允许资产参考代币的发行人就其已获授权的资产参考代币在整个欧盟范围内向公众要约，或寻求该资产参考代币获准交易。

4. 根据第17(1)条或第21(1)条对发行人的加密资产白皮书的批准，或根据第25条对经修改的加密资产白皮书的批准，由主管机关作出的，应在整个欧盟有效。

第17条

对信用机构的要求

1. 由信用机构发行的资产参考代币可以向公众要约或获准交易，如果该信用机构：

(a) 为该资产参考代币编制第19条所述的加密资产白皮书，按照本条第8款通过的监管技术标准规定的程序，将该加密资产白皮书提交其母国成员国的主管机关批准，并获得主管机关对该加密资产白皮书的批准；

(b) 在首次发行资产参考代币前至少90个工作日，通过向相应主管机关提供以下信息进行通知：(i) 业务计划，列明信用机构拟遵循的业务模式；(ii) 法律意见，说明该资产参考代币不属于以下任一类别：— 根据第2(4)条排除在本条例范围之外的加密资产；— 电子货币代币；(iii) 对第34(1)条所述的治理安排的详细描述；(iv) 第34(5)条第一段所列的政策和程序；(v) 对第34(5)条第二段所述的与第三方实体的合同安排的描述；(vi) 对第34(9)条所述的业务连续性政策的描述；(vii) 对第34(10)条所述的内部控制机制和风险管理程序的描述；(viii) 对为保护第34(11)条所述数据的可用性、真实性、完整性和机密性而到位的系统和程序的描述。

2. 此前在发行另一资产参考代币时已按照第1款点(b)通知主管机关的信用机构，无需再次提交其先前已向主管机关提交的任何信息，前提是此类信息相同。在提交第1款点(b)所列信息时，信用机构应明确确认任何未重新提交的信息仍然最新。

3. 收到第1款点(b)所述通知的主管机关，应在收到其中所列信息后的20个工作日内，评估是否已提供该点所要求的信息。如果主管机关认定因信息缺失而导致通知不完整，应立即告知发出通知的信用机构，并设定该信用机构必须提供缺失信息的截止日期。

提供任何缺失信息的截止日期不得超过自请求之日起20个工作日。在该截止日期届满之前，第1款点(b)规定的期限应中止。主管机关要求补充或澄清信息的任何进一步请求由其自行决定，但不应导致第1款点(b)规定的期限中止。

只要通知不完整，信用机构不得向公众要约或寻求资产参考代币获准交易。

4. 发行资产参考代币（包括重大资产参考代币）的信用机构不受第16、18、20、21、24、35、41和42条的约束。

5. 主管机关应立即将根据第1款收到的完整信息通报欧洲中央银行（ECB），如果该信用机构设立在官方货币非欧元的成员国，或者该资产参考代币参考了非欧元成员国的官方货币，则还应通报该成员国的中央银行。

欧洲中央银行以及（如适用）第一段所述成员国的中央银行，应在收到完整信息后的20个工作日内，就该信息出具意见，并将该意见转交主管机关。

如果欧洲中央银行或（如适用）第一段所述成员国的中央银行基于对支付系统平稳运行、货币政策传导或货币主权构成的风险给出负面意见，主管机关应要求信用机构不得向公众要约或寻求资产参考代币获准交易。

6. 在核实根据本条第1款收到的信息的完整性后，主管机关应向欧洲证券和市场管理局（ESMA）通报第109(3)条规定的信息。

欧洲证券和市场管理局应根据第109(3)条，在向公众要约开始或获准交易之日，在登记册中提供此类信息。

7. 相关主管机关应在撤销授权后的两个工作日内，向欧洲证券和市场管理局通报撤销发行资产参考代币的信用机构的授权。欧洲证券和市场管理局应根据第109(3)条，不无故拖延地在登记册中提供有关此类撤销的信息。

8. 欧洲银行管理局（EBA）应与欧洲证券和市场管理局及欧洲中央银行密切合作，制定监管技术标准草案，以进一步细化第1款点(a)所述加密资产白皮书的批准程序。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1093/2010号条例第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第18条

授权申请

1. 打算向公众要约或寻求资产参考代币获准交易的法人或其他企业，应向其母国成员国的主管机关提交第16条所述的授权申请。

2. 第1款所述的申请应包含以下所有信息：

(a) 申请人发行人的地址；

(b) 申请人发行人的法定实体标识符；

(c) 申请人发行人的公司章程（如适用）；

(d) 业务计划，列明申请人发行人拟遵循的业务模式；

(e) 法律意见，说明该资产参考代币不属于以下任一类别：(i) 根据第2(4)条排除在本条例范围之外的加密资产；或 (ii) 电子货币代币；

(f) 对申请人发行人第34(1)条所述的治理安排的详细描述；

(g) 如果存在与特定加密资产服务提供者的合作安排，描述其内部控制机制和程序，以确保遵守《(EU) 2015/849号指令》下关于预防洗钱和恐怖主义融资的义务；

(h) 申请人发行人管理机构成员的身份；

(i) 证明第(h)点所述人员声誉良好，并具备管理申请人发行人所需的适当知识、技能和经验；

(j) 证明在申请人发行人中持有合格持股的任何股东或成员（无论是直接还是间接）声誉良好；

(k) 第19条所述的加密资产白皮书；

(l) 第34(5)条第一段所述的政策和程序；

(m) 对第34(5)条第二段所述的与第三方实体的合同安排的描述；

(n) 对申请人发行人第34(9)条所述的业务连续性政策的描述；

(o) 对第34(10)条所述的内部控制机制和风险管理程序的描述；

(p) 对为保护第34(11)条所述数据的可用性、真实性、完整性和机密性而到位的系统和程序的描述；

(q) 对申请人发行人第31条所述的投诉处理程序的描述；

(r) 如适用，列出申请人发行人打算向公众要约资产参考代币或打算寻求资产参考代币获准交易的东道成员国名单。

3. 就已获一种资产参考代币授权的发行人而言，在为另一种资产参考代币申请授权时，无需再次提交其先前已向主管机关提交的任何信息，前提是此类信息相同。在提交第2款所列信息时，发行人应明确确认任何未重新提交的信息仍然最新。

4. 主管机关应及时，且无论如何应在根据第1款收到申请后的两个工作日内，以书面形式向申请人发行人确认收到申请。

5. 就第2款点(i)和(j)而言，资产参考代币的申请人发行人应提供以下所有内容的证明：

(a) 对于所有管理机构成员，不存在因定罪而产生的犯罪记录，或不存在根据适用的商法、破产法和金融服务法施加的处罚，或与反洗钱和反恐怖主义融资、欺诈或职业责任相关的处罚；

(b) 资产参考代币申请人发行人的管理机构成员集体具备管理该资产参考代币发行人所需的适当知识、技能和经验，且这些人员需承诺投入足够的时间履行职责；

(c) 对于在申请人发行人中持有合格持股的所有股东和成员（无论是直接还是间接），不存在因定罪而产生的犯罪记录，也不存在根据适用的商法、破产法和金融服务法施加的处罚，或与反洗钱和反恐怖主义融资、欺诈或职业责任相关的处罚。

6. 欧洲银行管理局应与欧洲证券和市场管理局及欧洲中央银行密切合作，制定监管技术标准草案，以进一步细化第2款所述的信息。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1093/2010号条例第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

7. 欧洲银行管理局应与欧洲证券和市场管理局密切合作，制定实施技术标准草案，以确定申请中包含信息的标准表格、模板和程序，以确保整个欧盟的一致性。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的实施技术标准草案提交委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1093/2010号条例第15条，通过第一段所述的实施技术标准。

第19条

资产参考代币的加密资产白皮书的内容和形式

1. 资产参考代币的加密资产白皮书应包含附件II中进一步规定的所有以下信息：

(a) 关于资产参考代币发行人的信息；

(b) 关于资产参考代币的信息；

(c) 关于向公众要约资产参考代币或其获准交易的信息；

(d) 关于附于资产参考代币的权利和义务的信息；

(e) 关于底层技术的信息；

(f) 关于风险的信息；

(g) 关于储备资产的信息；

(h) 关于用于发行资产参考代币的共识机制对气候的主要不利影响以及其他与环境相关的不利影响的信息。

加密资产白皮书还应包括除发行人外根据第16(1)条第二段向公众要约或寻求获准交易的人员的身份，以及该特定人员要约该资产参考代币或寻求其获准交易的原因。如果加密资产白皮书并非由发行人编制，则加密资产白皮书还应包括编制该加密资产白皮书的人员的身份，以及该特定人员编制该白皮书的原因。

2. 第1款所列的所有信息应公平、清晰且不具误导性。加密资产白皮书不得包含重大遗漏，并应以简洁易懂的形式呈现。

3. 除第4款所述的声明外，加密资产白皮书不得包含有关加密资产未来价值的任何断言。

4. 加密资产白皮书应包含一项清晰且明确的声明，指出：

(a) 资产参考代币可能会部分或全部丧失其价值；

(b) 资产参考代币可能并非始终可转让；

(c) 资产参考代币可能缺乏流动性；

(d) 该资产参考代币不属于指令 97/9/EC 规定的投资者赔偿计划的覆盖范围；

(e) 该资产参考代币不属于指令 2014/49/EU 规定的存款担保计划的覆盖范围。

5. 加密资产白皮书应包含资产参考代币发行人的管理机构作出的声明。该声明应确认加密资产白皮书符合本标题的规定，并且据管理机构所知，加密资产白皮书中列载的信息公平、清晰且无误导性，且加密资产白皮书没有遗漏可能影响其含义的内容。

6. 加密资产白皮书应包含一份摘要，该摘要应插入在第 5 款所述声明之后，以简短且非技术性的语言提供关于向公众要约资产参考代币或拟获准交易资产参考代币的关键信息。该摘要应易于理解，并以清晰和全面的格式呈现和编排，使用可读大小的字符。加密资产白皮书的摘要应提供有关相关资产参考代币特征的适当信息，以帮助该资产参考代币的潜在持有人作出知情决定。

该摘要应包含以下警告：

(a) 应将其作为加密资产白皮书的引言来阅读；

(b) 潜在持有人应将购买资产参考代币的任何决定基于加密资产白皮书的整体内容，而不仅仅基于该摘要；

(c) 向公众要约资产参考代币不构成购买金融工具的要约或招揽，且任何此类要约或招揽只能根据适用的国家法律通过招股说明书或其他要约文件进行；

(d) 加密资产白皮书不构成条例 (EU) 2017/1129 所述的招股说明书或根据欧盟或国家法律规定的其他要约文件。

该摘要应说明资产参考代币的持有人拥有随时赎回的权利，以及此类赎回的条件。

7. 加密资产白皮书应包含其通知日期和目录。

8. 加密资产白皮书应以母国成员国的官方语言，或以国际金融领域惯用的语言起草。

如果资产参考代币也在发行人母国成员国以外的成员国发售，则加密资产白皮书也应以东道成员国的官方语言，或以国际金融领域惯用的语言起草。

9. 加密资产白皮书应以机器可读格式提供。

10. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应与欧洲银行管理局（EBA）合作，制定实施技术标准草案，以确立用于第 9 款目的的标准表格、格式和模板。

欧洲证券和市场管理局应于 2024 年 6 月 30 日前将第一段所述的实施技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据条例 (EU) No 1095/2010 第 15 条通过第一段所述的实施技术标准。

11. 欧洲证券和市场管理局应与欧洲银行管理局合作，就第1款第一段第(h)项所述信息的内容、方法和呈现方式制定监管技术标准草案，涉及与气候相关的负面影响和其他与环境相关的负面影响的可持续性指标。

在制定第一段所述的监管技术标准草案时，欧洲证券和市场管理局应考虑用于验证加密资产交易的各种共识机制、其激励结构以及能源、可再生能源和自然资源的使用、废物产生和温室气体排放。欧洲证券和市场管理局应根据监管和技术发展更新这些监管技术标准。

欧洲证券和市场管理局应于 2024 年 6 月 30 日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据条例 (EU) No 1095/2010 第 10 至 14 条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第 20 条

授权申请的评估

1. 收到第 18 条所述授权申请的主管机关应在收到此类申请后的 25 个工作日内，评估该申请（包括第 19 条所述的加密资产白皮书）是否包含所有要求的信息。他们应立即通知申请人发行人，其申请（包括加密资产白皮书）是否缺少要求的信息。如果申请（包括加密资产白皮书）不完整，主管机关应设定一个期限，要求申请人发行人在此期限内提供任何缺失的信息。

2. 主管机关应在收到完整申请后的 60 个工作日内，评估申请人发行人是否符合本标题的要求，并采取理由充分的授予或拒绝授权的初步决定。在这 60 个工作日内，主管机关可以向申请人发行人索取关于申请的任何信息，包括关于第 19 条所述的加密资产白皮书的信息。

在评估过程中，主管机关可以与负责反洗钱和反恐怖主义融资的主管机关、金融情报机构或其他公共机构合作。

3. 第 1 款和第 2 款规定的评估期应在主管机关要求提供缺失信息之日至收到申请人发行人对此的回复之日期间暂停。暂停时间不得超过 20 个工作日。主管机关要求补充或澄清信息的任何进一步请求由其自行决定，但不应导致第 1 款和第 2 款规定的评估期暂停。

4. 主管机关应在第 2 款所述的 60 个工作日期限结束后，将其初步决定和申请发送给欧洲银行管理局、欧洲证券和市场管理局以及欧洲中央银行。如果申请人发行人设立在官方货币不是欧元的成员国，或者资产参考代币参考了非欧元成员国的官方货币，主管机关还应将其初步决定和申请发送给该成员国的中央银行。

5. 欧洲银行管理局和欧洲证券和市场管理局应依主管机关的请求，并在收到初步决定和申请后的 20 个工作日内，就其对第 18(2)(e) 条所述法律意见的评估发表意见，并将各自的意见发送给相关主管机关。

欧洲中央银行或（如适用）第 4 款所述的中央银行应在收到初步决定和申请后的 20 个工作日内，就其对发行该资产参考代币可能对金融稳定、支付系统平稳运行、货币政策传导和货币主权构成的风险的评估发表意见，并将其意见发送给相关主管机关。

在不影响第 21(4) 条的情况下，本款第一段和第二段所述的意见不具有约束力。

然而，主管机关应 充分考虑本款第一段和第二段所述的意见。

第 21 条

授予或拒绝授权

1. 主管机关应在收到第 20(5) 条所述意见后的 25 个工作日内，作出授予或拒绝向申请人发行人授权的理由充分的决定，并在作出该决定后的五个工作日内通知申请人发行人。如果申请人发行人获得授权，其加密资产白皮书应被视为已获批准。

2. 如果有客观且可证明的理由表明存在以下情况，主管机关应拒绝授权：

(a) 申请人发行人的管理机构可能对其有效、稳健和审慎的管理及业务连续性，以及对其客户利益的充分考量和市场诚信构成威胁；

(b) 管理机构的成员不符合第 34(2) 条规定的标准；

(c) 持有合格持股的直接或间接股东和成员不符合第 34(4) 条规定的声誉良好的标准；

(d) 申请人发行人未能或可能未能满足本标题的任何要求；

(e) 申请人发行人的商业模式可能对市场诚信、金融稳定、支付系统的平稳运行构成严重威胁，或使发行人或该行业面临严重的洗钱和恐怖主义融资风险。

3. 欧洲银行管理局和欧洲证券和市场管理局应分别根据条例 (EU) No 1093/2010 第 16 条和条例 (EU) No 1095/2010 第 16 条，于 2024 年 6 月 30 日前联合发布指南，关于评估资产参考代币发行人的管理机构成员以及在资产参考代币发行人中持有合格持股的直接或间接股东和成员的适当性。

4. 如果欧洲中央银行或（如适用）中央银行根据第 20(5) 条因对支付系统平稳运行、货币政策传导或货币主权构成风险而发表否定意见，主管机关也应拒绝授权。

5. 主管机关应在授予授权后的两个工作日内，向东道成员国的单一联系点、欧洲证券和市场管理局、欧洲银行管理局、欧洲中央银行以及（如适用）第 20(4) 条所述的中央银行通报第 109(3) 条规定的信息。

欧洲证券和市场管理局应最迟于向公众要约或获准交易的开始日期，根据第 109(3) 条在登记册中提供此类信息。

6. 主管机关应向欧洲银行管理局、欧洲证券和市场管理局、欧洲中央银行以及（如适用）第 20(4) 条所述的中央银行通报所有被拒绝的授权请求，并提供决定的基本理由，以及（如适用）对偏离第 20(5) 条所述意见的任何情况的解释。

第 22 条

关于资产参考代币的报告

1. 对于发行价值高于 1 亿欧元的每种资产参考代币，发行人应按季度向主管机关报告以下信息：

(a) 持有人数量；

(b) 已发行的资产参考代币的价值和资产储备的规模；

(c) 相关季度内每日的平均交易数量和平均交易总额；

(d) 对相关季度内每日作为单一货币区内的交换手段使用的平均交易数量和平均交易总额的估计。

就第一段第 (c) 点和第 (d) 点而言，“交易”是指由于资产参考代币从一个分布式账本地址或账户转移到另一个地址或账户而导致有权享有该资产参考代币的自然人或法人发生的任何变更。

与发行人或加密资产服务提供者兑换资金或其他加密资产相关的交易，不应被视为与资产参考代币作为交换手段的使用相关，除非有证据表明该资产参考代币用于结算其他加密资产的交易。

2. 主管机关可以要求资产参考代币的发行人就发行价值低于 1 亿欧元的资产参考代币履行第 1 款所述的报告义务。

3. 提供与资产参考代币相关服务的加密资产服务提供者应向资产参考代币的发行人提供编制第 1 款所述报告所需的信息，包括通过报告分布式账本之外的交易来提供。

4. 主管机关应与欧洲中央银行以及（如适用）第 20(4) 条所述的中央银行和东道成员国的主管机关共享收到的信息。

5. 欧洲中央银行以及（如适用）第 20(4) 条所述的中央银行可以向主管机关提供其自己对相关季度内每日作为单一货币区内的交换手段使用的平均交易数量和平均交易总额的估计。

6. 欧洲银行管理局应与欧洲中央银行密切合作，制定监管技术标准草案，以明确估计相关季度内每日作为单一货币区内的交换手段使用的平均交易数量和平均交易总额的方法。

欧洲银行管理局应于 2024 年 6 月 30 日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据条例 (EU) No 1093/2010 第 10 至 14 条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

7. 欧洲银行管理局应制定实施技术标准草案，以确立用于第 1 款所述报告和第 3 款所述信息提供的标准表格、格式和模板。

欧洲银行管理局应于 2024 年 6 月 30 日前将第一段所述的实施技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据条例 (EU) No 1093/2010 第 15 条通过本款第一段所述的实施技术标准。

第 23 条

对广泛用作交换手段的资产参考代币发行的限制

1. 如果对于某种资产参考代币，估计的相关季度内每日作为单一货币区内的交换手段使用的平均交易数量和平均交易总额分别超过 100 万笔交易和 2 亿欧元，发行人应：

(a) 停止发行该资产参考代币；并且

(b) 在达到该阈值后的40个工作日内，向主管机关提交一项计划，以确保此类交易的季度平均每日估计数量和每日平均总价值分别保持在100万笔交易和2亿欧元以下。

2. 主管机关应使用发行人提供的信息、其自身的估计，或欧洲中央银行（ECB）或在适用情况下第20条第(4)款所述的中央银行提供的估计（以较高者为准），以评估是否达到第1款所述的阈值。

3. 如果多个发行人发行相同的资产参考代币，主管机关应在汇总所有发行人的数据后评估第1款所述的标准。

4. 发行人应将第1款(b)项所述的计划提交主管机关批准。如有必要，主管机关应要求修改，例如设定最低面额，以确保及时减少将资产参考代币作为交换媒介的使用。

5. 只有当主管机关有证据表明，与在单一货币区内作为交换媒介的使用相关的交易的季度平均每日估计数量和每日平均总价值分别低于100万笔交易和2亿欧元时，才应允许发行人再次发行该资产参考代币。

第二十四条

撤销授权

1. 在下列任何情况下，主管机关应撤销资产参考代币发行人的授权：

(a) 发行人已连续六个月停止开展业务，或连续十二个月未使用其授权；

(b) 发行人通过不正当手段获得其授权，例如在第18条所述的授权申请中或在根据第25条修改的任何加密资产白皮书中作出虚假陈述；

(c) 发行人不再满足授予授权的条件；

(d) 发行人严重违反本标题的规定；

(e) 发行人已受制于赎回计划；

(f) 发行人已明确放弃其授权或已决定停止运营；

(g) 发行人的活动对市场诚信、金融稳定、支付系统的平稳运行构成严重威胁，或使发行人或该部门面临严重的洗钱和恐怖主义融资风险。

资产参考代币的发行人应将第一段(e)项和(f)项所述的任何情况通知其主管机关。

2. 当欧洲中央银行或在适用情况下第20条第(4)款所述的中央银行发表意见，认为资产参考代币对支付系统的平稳运行、货币政策传导或货币主权构成严重威胁时，主管机关也应撤销资产参考代币发行人的授权。

3. 当欧洲中央银行或在适用情况下第20条第(4)款所述的中央银行发表意见，认为资产参考代币对支付系统的平稳运行、货币政策传导或货币主权构成威胁时，主管机关应限制要发行的资产参考代币的金额或对资产参考代币设定最低面额，并指明适用的限额或最低面额。

4. 相关主管机关应立即将下列情况通知资产参考代币发行人的主管机关：

(a) 本条例第34条第(5)款第一段(h)项所述的第三方实体已失去其作为《第2013/36/EU号指令》第8条所述的信用机构、本条例第59条所述的加密资产服务提供者、支付机构或电子货币机构的授权；

(b) 发行人管理机构的成员或在发行人中持有合格持股的股东或成员（无论是直接还是间接）违反了转化《第(EU) 2015/849号指令》的国家法律规定。

5. 如果主管机关认为本条第4款所述的情况影响了该发行人管理机构成员的声誉，或影响了在发行人中持有合格持股的任何股东或成员（无论是直接还是间接）的声誉，或者有迹象表明第34条所述的治理安排或内部控制机制失效，则主管机关应撤销资产参考代币发行人的授权。

当授权被撤销时，资产参考代币的发行人应实施第47条规定的程序。

6. 主管机关应在撤销授权后的两个工作日内，向欧洲证券和市场管理局（ESMA）通报撤销资产参考代币发行人授权的情况。ESMA应不无故拖延地在第109条所述的登记册中提供有关此类撤销的信息。

第二十五条

修改已发布的资产参考代币加密资产白皮书

1. 资产参考代币的发行人应将其商业模式中可能对任何资产参考代币持有人或潜在持有人的购买决定产生重大影响的任何预期变更通知其母国成员国的主管机关，此类变更发生在根据第21条获得授权后或根据第17条批准加密资产白皮书后，以及在第23条的背景下。此类变更包括（但不限于）对以下内容的任何实质性修改：

(a) 治理安排，包括向管理机构报告的路线和风险管理框架；

(b) 储备资产及储备资产的托管；

(c) 授予资产参考代币持有人的权利；

(d) 发行和赎回资产参考代币的机制；

(e) 验证资产参考代币交易的协议；

(f) 如果使用此类分布式账本技术发行、转移和存储资产参考代币，则包括发行人专有分布式账本技术的运作；

(g) 确保资产参考代币流动性的机制，包括第45条所述的重大资产参考代币发行人的流动性管理政策和程序；

(h) 与第三方实体的安排，包括用于管理储备资产和储备投资、储备资产托管以及在适用情况下向公众分发资产参考代币的安排；

(i) 投诉处理程序；

(j) 洗钱和恐怖主义融资风险评估以及与此相关的一般政策和程序。

资产参考代币的发行人应在预期变更生效前至少30个工作日通知其母国成员国的主管机关。

2. 如果第1款所述的任何预期变更已通知主管机关，资产参考代币的发行人应起草修改后的加密资产白皮书草案，并确保其中信息的顺序与原始加密资产白皮书一致。

资产参考代币的发行人应将修改后的加密资产白皮书草案通知母国成员国的主管机关。

主管机关应尽快以电子方式确认收到修改后的加密资产白皮书草案，最迟应在收到之日起五个工作日内确认。

主管机关应在确认收到修改后的加密资产白皮书草案后的30个工作日内批准或拒绝批准该草案。在审查修改后的加密资产白皮书草案期间，主管机关可以要求提供有关该草案的任何额外信息、解释或理由。当主管机关提出此类要求时，30个工作日的期限仅自主管机关收到所要求的额外信息时开始计算。

3. 如果主管机关认为对加密资产白皮书的修改可能与支付系统的平稳运行、货币政策传导和货币主权相关，则应咨询欧洲中央银行以及在适用情况下第20条第(4)款所述的中央银行。在此类情况下，主管机关也可以咨询欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）。

欧洲中央银行或相关中央银行以及在适用情况下欧洲银行管理局和欧洲证券和市场管理局应在收到第一段所述的咨询后的20个工作日内提供意见。

4. 如果主管机关批准修改后的加密资产白皮书，它可以要求资产参考代币的发行人：

(a) 当发行人运营的潜在修改可能对资产参考代币或储备资产的价值、稳定性或风险产生重大影响时，建立确保持有人保护的机制；

(b) 采取任何适当的纠正措施，以解决与市场诚信、金融稳定或支付系统平稳运行相关的问题。

如果欧洲中央银行或在适用情况下第20条第(4)款所述的中央银行在本条第3款所述的咨询中提出了此类纠正措施，主管机关应要求资产参考代币的发行人采取任何适当的纠正措施，以解决与支付系统平稳运行、货币政策传导或货币主权相关的问题。

如果欧洲中央银行或第20条第(4)款所述的中央银行提出的措施与主管机关要求的措施不同，则应结合所提出的措施，或者如果不可能，则应要求更严格的措施。

5. 主管机关应在批准后的两个工作日内，将修改后的加密资产白皮书通报给欧洲证券和市场管理局、东道成员国的单一联系点、欧洲银行管理局、欧洲中央银行以及在适用情况下相关成员国的中央银行。

欧洲证券和市场管理局应不无故拖延地在第109条所述的登记册中提供修改后的加密资产白皮书。

第二十六条

资产参考代币发行人对加密资产白皮书中所提供信息的责任

1. 如果发行人在其加密资产白皮书或修改后的加密资产白皮书中提供了不完整、不公平或不清晰或具有误导性的信息，从而违反第19条，则该发行人及其行政、管理或监督机构的成员应对因此类违规而遭受任何损失的该资产参考代币持有人承担责任。

2. 任何排除或限制第1款所述民事责任的合同条款均不具有法律效力。

3. 资产参考代币的持有人有责任提供证据，表明该资产参考代币的发行人因在其加密资产白皮书或修改后的加密资产白皮书中提供了不完整、不公平或不清晰或具有误导性的信息而违反第19条，并且依赖此类信息影响了持有人购买、出售或交换该资产参考代币的决定。

4. 除非摘要存在以下情况，否则发行人及其行政、管理或监督机构的成员不对因依赖根据第19条提供的摘要（包括其任何翻译）中的信息而遭受的损失承担责任：

(a) 与加密资产白皮书的其他部分一起阅读时，摘要具有误导性、不准确或不一致；或

(b) 与加密资产白皮书的其他部分一起阅读时，摘要未提供关键信息以帮助潜在持有人考虑是否购买资产参考代币。

5. 本条不影响根据国家法律产生的任何其他民事责任。

第二章

资产参考代币发行人的义务

第二十七条

以资产参考代币持有人的最佳利益诚实、公平和专业地行事的义务

1. 资产参考代币的发行人应诚实、公平和专业地行事，并应以公平、清晰且不误导的方式与资产参考代币的持有人和潜在持有人进行沟通。

2. 资产参考代币的发行人应以此类代币持有人的最佳利益行事，并平等对待他们，除非加密资产白皮书以及在适用情况下营销通讯中披露了任何优惠待遇。

第二十八条

发布加密资产白皮书

资产参考代币的发行人应在其网站上发布第17条第(1)款或第21条第(1)款所述的经批准的加密资产白皮书，以及在适用情况下第25条所述的修改后的加密资产白皮书。经批准的加密资产白皮书应在资产参考代币向公众要约的开始日期或该代币获准交易之日向公众开放访问。只要资产参考代币由公众持有，经批准的加密资产白皮书以及在适用情况下修改后的加密资产白皮书就应继续在发行人的网站上可用。

第二十九条

营销通讯

1. 任何与资产参考代币向公众要约或此类资产参考代币获准交易相关的营销通讯应符合以下所有要求：

(a) 营销通讯可被清晰地识别为营销通讯；

(b) 营销通讯中的信息公平、清晰且不具误导性；

(c) 营销通讯中的信息与加密资产白皮书中的信息一致；

(d) 营销通讯应明确声明已发布加密资产白皮书，并清楚标明资产参考代币发行人网站的地址，以及联系发行人的电话号码和电子邮件地址。

2. 营销通讯应包含一项清晰且明确的声明，即资产参考代币的持有人有权随时向发行人要求赎回。

3. 营销通讯及其任何修改应在发行人的网站上发布。

4. 主管机关不得要求在发布营销传播材料之前获得事先批准。

5. 营销传播材料应根据要求通知主管机关。

6. 在加密资产白皮书发布之前，不得传播任何营销传播材料。此类限制不影响资产参考代币发行人进行市场征询的能力。

第三十条

向资产参考代币持有人持续提供信息

1. 资产参考代币发行人应以清晰、准确和透明的方式，在其网站上公开且易于访问的位置披露流通中的资产参考代币数量，以及第三十六条所述资产储备的价值和构成。此类信息应至少每月更新一次。

2. 资产参考代币发行人应在其网站上公开且易于访问的位置，尽快发布关于第三十六条所述资产储备的审计报告的简要、清晰、准确和透明的摘要，以及完整且未经删节的审计报告。

3. 在不影响第八十八条的情况下，资产参考代币发行人应尽快以清晰、准确和透明的方式，在其网站上公开且易于访问的位置披露任何已经或可能对资产参考代币的价值或第三十六条所述资产储备产生重大影响的事件。

第三十一条

投诉处理程序

1. 资产参考代币发行人应建立并维护有效且透明的程序，以便及时、公平和一致地处理从资产参考代币持有人和其他利益相关方（包括代表资产参考代币持有人的消费者协会）收到的投诉，并应公布这些程序的描述。如果资产参考代币由第三十四条第五款第一段(h)项所述的第三方实体全部或部分分发，资产参考代币发行人应建立程序，以促进资产参考代币持有人与此类第三方实体之间对此类投诉的处理。

2. 资产参考代币持有人应能够免费向其资产参考代币的发行人或在适用情况下向第一款所述的第三方实体提出投诉。

3. 资产参考代币发行人以及在适用情况下第一款所述的第三方实体，应制定并向资产参考代币持有人提供投诉提交模板，并保存所有收到的投诉及为此采取的任何措施的记录。

4. 资产参考代币发行人应及时且公平地调查所有投诉，并在合理期限内将调查结果告知其资产参考代币持有人。

5. 欧洲银行管理局（EBA）应与欧洲证券和市场管理局（ESMA）密切合作，制定监管技术标准草案，以进一步明确处理投诉的要求、模板和程序。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据第1093/2010号条例（欧盟）第十条至第十四条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第三十二条

利益冲突的识别、预防、管理和披露

1. 资产参考代币发行人应实施并维护有效的政策和程序，以识别、预防、管理和披露其自身与以下各方之间的利益冲突：

(a) 其股东或成员；

(b) 任何在发行人中持有合格持股的直接或间接股东或成员；

(c) 其管理机构的成员；

(d) 其员工；

(e) 资产参考代币持有人；或

(f) 提供第三十四条第五款第一段(h)项所述功能之一的任何第三方。

2. 资产参考代币发行人尤其应采取一切适当步骤，以识别、预防、管理和披露因管理和投资第三十六条所述资产储备而产生的利益冲突。

3. 资产参考代币发行人应在其网站的显著位置，向其资产参考代币持有人披露第一款所述利益冲突的一般性质和来源，以及为减轻这些冲突所采取的步骤。

4. 第三款所述的披露应足够精确，以使资产参考代币的潜在持有人能够就资产参考代币做出知情的购买决定。

5. 欧洲银行管理局应制定监管技术标准草案，以进一步明确：

(a) 第一款所述政策和程序的要求；

(b) 第三款所述披露内容的细节和方法论。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据第1093/2010号条例（欧盟）第十条至第十四条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第三十三条

管理机构变更的通知

资产参考代币发行人应立即将其管理机构的任何变更通知其主管机关，并向其主管机关提供评估是否符合第三十四条第二款所需的所有信息。

第三十四条

治理安排

1. 资产参考代币发行人应具有健全的治理安排，包括具有界定清晰、透明且一致的责任线的清晰组织结构，用于识别、管理、监控和报告其面临或可能面临的风险的有效流程，以及充分的内部控制机制，包括健全的行政和会计程序。

2. 资产参考代币发行人的管理机构成员应具有良好的声誉，并具备履行其职责所需的适当知识、技能和经验，无论是个人还是集体。特别是，他们不得曾因涉及洗钱或恐怖主义融资的罪行或任何其他会影响其良好声誉的罪行而被定罪。他们还应证明有能力投入足够的时间以有效履行其职责。

3. 资产参考代币发行人的管理机构应评估并定期审查为确保遵守本标题第二章、第三章、第五章和第六章而制定的政策安排和程序的有效性，并采取适当措施解决这方面的任何不足。

4. 在资产参考代币发行人中持有合格持股的直接或间接股东或成员应具有良好的声誉，特别是不得曾因涉及洗钱或恐怖主义融资的罪行或任何其他会影响其良好声誉的罪行而被定罪。

5. 资产参考代币发行人应采用足以确保遵守本条例的政策和程序。资产参考代币发行人尤其应建立、维护并实施有关以下方面的政策和程序：

(a) 第三十六条所述的资产储备；

(b) 资产储备的保管，包括资产隔离，如第三十七条所规定；

(c) 授予资产参考代币持有人的权利，如第三十九条所规定；

(d) 资产参考代币的发行和赎回机制；

(e) 验证资产参考代币交易的协议；

(f) 如果使用由发行人或代表其行事的第三方运营的分布式账本技术或类似技术来发行、转移和存储资产参考代币，则发行人专有分布式账本技术的运作；

(g) 确保资产参考代币流动性的机制，包括第四十五条所述的重大资产参考代币发行人的流动性管理政策和程序；

(h) 与第三方实体就运营资产储备、投资资产储备、保管资产储备以及在适用情况下向公众分发资产参考代币作出的安排；

(i) 资产参考代币发行人给予其他可能要约或寻求获准交易资产参考代币的人的书面同意；

(j) 投诉处理，如第三十一条所规定；

(k) 利益冲突，如第三十二条所规定。

如果资产参考代币发行人订立第一段(h)项所述的安排，这些安排应在与第三方实体的合同中规定。这些合同安排应规定资产参考代币发行人和第三方实体双方的角色、责任、权利和义务。任何具有跨司法管辖区影响的合同安排应明确规定适用法律的选择。

6. 除非已启动第四十七条所述的赎回计划，否则资产参考代币发行人应采用适当且相称的系统、资源和程序，以确保其服务和活动的持续和常规执行。为此，资产参考代币发行人应保持其所有系统和安全访问协议符合适当的欧盟标准。

7. 如果资产参考代币发行人决定停止提供其服务和活动，包括停止发行该资产参考代币，它应向主管机关提交一份计划，以获得对此类停止的批准。

8. 资产参考代币发行人应识别操作风险的来源，并通过开发适当的系统、控制和程序来最小化这些风险。

9. 资产参考代币发行人应建立业务连续性政策和计划，以确保在其信息和通信技术（ICT）系统和程序中断的情况下，保留基本数据和功能并维持其活动，或者在不可能维持活动的情况下，及时恢复此类数据和功能并及时恢复其活动。

10. 资产参考代币发行人应具备内部控制机制和有效的风险管理程序，包括欧洲议会和理事会第2022/2554号条例（欧盟）(37)所要求的用于管理信息和通信技术（ICT）系统的有效控制和保障措施。这些程序应规定对依赖本条第五款第一段(h)项所述的第三方实体进行全面评估。资产参考代币发行人应定期监控和评估内部控制机制以及风险评估程序的充分性和有效性，并采取适当措施解决这方面的任何不足。

11. 资产参考代币发行人应具备充分的系统和程序，以按照第2022/2554号条例（欧盟）的要求并与第2016/679号条例（欧盟）保持一致，保护数据的可用性、真实性、完整性和机密性。这些系统应记录和保护在发行人活动过程中收集和产生的相关数据和信息。

12. 资产参考代币发行人应确保由独立审计师对其进行定期审计。这些审计的结果应传达给相关发行人的管理机构，并提供给主管机关。

13. 截至2024年6月30日，欧洲银行管理局应与欧洲证券和市场管理局（ESMA）和欧洲中央银行（ECB）密切合作，根据第1093/2010号条例（欧盟）第十六条发布指南，明确以下方面治理安排的最低内容：

(a) 第八款所述风险的监控工具；

(b) 第九款所述的业务连续性计划；

(c) 第十款所述的内部控制机制；

(d) 第十二款所述的审计，包括审计中使用的最低文档要求。

在发布第一段所述的指南时，欧洲银行管理局应考虑其他欧盟金融服务立法法案中关于治理要求的规定，包括第2014/65/EU号指令。

第三十五条

自有资金要求

1. 资产参考代币发行人应始终拥有至少等于以下金额中的最高者的自有资金：

(a) 350,000欧元；

(b) 第三十六条所述资产储备平均金额的2%；

(c) 前一年固定开支的四分之一。

就第一段(b)项而言，资产储备的平均金额是指过去六个月计算的每个日历日结束时的资产储备平均金额。

如果发行人提供一种以上的资产参考代币，第一段(b)项所述的金额应为支持每种资产参考代币的资产储备平均金额之和。

第一段(c)项所述的金额应每年审查，并按照第六十七条第三款计算。

2. 本条第一款所述的自有资金应由第575/2013号条例（欧盟）第二十六条至第三十条所述的普通股权一级项目和工具组成，扣除该条例第三十六条规定的全额扣减后，且不适用该条例第四十六条第四款和第四十八条所述的阈值豁免。

3. 母国成员国的主管机关可以要求资产参考代币发行人持有的自有资金金额比适用第一款第一段(b)项得出的金额高出最多20%，如果对以下任何一项的评估表明风险程度较高：

(a) 对资产参考代币发行人的风险管理流程和内部控制机制的评估，如第三十四条第一款、第八款和第十款所述；

(b) 第三十六条所述资产储备的质量和波动性；

(c) 资产参考代币发行人根据第39条授予资产参考代币持有人的权利类型；

(d) 如果资产储备包括投资，则说明投资政策对资产储备构成的风险；

(e) 以资产参考代币结算的交易总额和数量；

(f) 资产参考代币在其上进行要约和营销的市场的重要性；

(g) 如适用，资产参考代币的市值。

4. 母国成员国主管机关可以要求非重大资产参考代币的发行人遵守第45条规定的任何要求，前提是有必要以此应对根据本条第3款确定的更高风险，或第45条旨在解决的任何其他风险，例如流动性风险。

5. 在不影响第3款的情况下，资产参考代币发行人应定期开展压力测试，考虑严重但合理的金融压力情景（如利率冲击）和非金融压力情景（如操作风险）。基于此类压力测试的结果，母国成员国主管机关应要求资产参考代币发行人在某些情况下，考虑到风险展望和压力测试结果，持有比适用第1款第一分段(b)点得出的金额高出20%至40%的自有资金。

6. 欧洲银行管理局（EBA）应与欧洲证券和市场管理局（ESMA）及欧洲中央银行（ECB）密切合作，制定进一步详细说明以下内容的监管技术标准草案：

(a) 资产参考代币发行人调整至第3款规定的更高自有资金要求的程序和时间框架；

(b) 要求持有更高金额自有资金的标准，如第3款所规定；

(c) 压力测试方案设计的最低要求，同时考虑到资产参考代币的规模、复杂性和性质，包括但不限于：(i) 压力测试的类型及其主要目标和应用；(ii) 不同压力测试演练的频率；(iii) 内部治理安排；(iv) 相关数据基础设施；(v) 方法论及假设的合理性；(vi) 比例原则对所有最低要求（无论是定量还是定性）的应用；以及(vii) 压力测试的最低周期性和压力测试情景的共同参考参数。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据条例(EU) No 1093/2010第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第三章

资产储备

第36条

拥有资产储备的义务，以及此类资产储备的构成和管理

1. 资产参考代币发行人应设立并始终维持资产储备。

资产储备的构成和管理方式应确保：

(a) 覆盖与资产参考代币所参考的资产相关的风险；并且

(b) 解决与持有人永久赎回权相关的流动性风险。

2. 为资产参考代币持有人的利益，并根据适用法律，资产储备应在法律上与发行人的财产以及其他资产参考代币的资产储备隔离，以便发行人的债权人对资产储备没有追索权，特别是在破产情况下。

3. 资产参考代币发行人应确保资产储备在操作上与其财产以及其他代币的资产储备隔离。

4. 欧洲银行管理局（EBA）应与欧洲证券和市场管理局（ESMA）及欧洲中央银行（ECB）密切合作，制定进一步详细说明流动性要求的监管技术标准草案，同时考虑到资产储备及资产参考代币本身的规模、复杂性和性质。

监管技术标准应特别规定：

(a) 根据每日到期情况确定的资产储备的相关百分比，包括可以通过提前一个工作日通知终止的逆回购协议的百分比，或可以通过提前一个工作日通知提取的现金的百分比；

(b) 根据每周到期情况确定的资产储备的相关百分比，包括可以通过提前五个工作日通知终止的逆回购协议的百分比，或可以通过提前五个工作日通知提取的现金的百分比；

(c) 其他相关到期期限，以及流动性管理的总体技术；

(d) 作为存款存放在信用机构中的每种参考官方货币的最低金额，该金额不得低于每种参考官方货币金额的30%。

就第二段(a)、(b)和(c)点而言，欧洲银行管理局应考虑指令2009/65/EC第52条规定的相关阈值等因素。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据条例(EU) No 1093/2010第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

5. 向公众要约两种或多种资产参考代币的发行人，应为每种资产参考代币运营和维持独立的资产储备池。每个资产储备池应单独管理。

如果不同的资产参考代币发行人向公众要约相同的资产参考代币，这些发行人应仅为该资产参考代币运营和维持一个资产储备。

6. 资产参考代币发行人的管理机构应确保资产储备的有效和审慎管理。发行人应确保资产参考代币的发行和赎回始终由资产储备的相应增加或减少来匹配。

7. 资产参考代币发行人应使用市场价格确定资产储备的总价值。其总价值应至少等于流通中资产参考代币持有人对发行人享有的索赔总价值。

8. 资产参考代币发行人应制定清晰详细的政策，描述此类代币的稳定机制。该政策应特别：

(a) 列出资产参考代币所参考的资产及其构成；

(b) 描述纳入资产储备的资产类型及资产的具体配置；

(c) 包含对风险的详细评估，包括因资产储备产生的信用风险、市场风险、集中度风险和流动性风险；

(d) 描述资产参考代币的发行和赎回程序，以及此类发行和赎回如何导致资产储备相应增加和减少的程序；

(e) 提及是否将部分资产储备按照第38条的规定进行投资；

(f) 如果资产参考代币发行人按照第38条的规定将部分资产储备进行投资，应详细描述投资政策，并评估该投资政策如何影响资产储备的价值；

(g) 描述购买资产参考代币并针对资产储备赎回此类代币的程序，并列出有权这样做的人员或人员类别。

9. 在不影响第34条第12款的情况下，资产参考代币发行人应自根据第21条获得授权之日或根据第17条批准加密资产白皮书之日起，每六个月委托对资产储备进行一次独立审计，评估其是否符合本章规则。

10. 发行人应立即将第9款所述审计结果通知主管机关，最迟不得晚于估值参考日期后的六周。发行人应在通知主管机关之日起两周内公布审计结果。在以下情况下，主管机关可以指示发行人推迟公布审计结果：

(a) 已要求发行人根据第46条第3款实施恢复安排或措施；

(b) 已要求发行人根据第47条实施赎回计划；

(c) 认为有必要保护资产参考代币持有人的经济利益；

(d) 认为有必要避免对母国成员国或其他成员国的金融系统产生重大不利影响。

11. 本条第7款所述的按市场价格估值应尽可能使用按市价计价（mark-to-market），其定义见欧洲议会和理事会条例(EU) 2017/1131第2条第(8)点(38)。

在使用按市价计价时，除非储备资产可以按中间市场价平仓，否则应按买入价和卖出价中较谨慎的一侧对储备资产进行估值。仅应使用高质量的市场数据，并应根据以下所有因素对此类数据进行评估：

(a) 交易对手的数量和质量；

(b) 储备资产市场的成交量和成交额；

(c) 资产储备的规模。

12. 如果无法使用本条第11款所述的按市价计价，或者市场数据质量不够好，则应使用按模型计价（mark-to-model）保守地对储备资产进行估值，其定义见条例(EU) 2017/1131第2条第(9)点。

该模型应基于以下所有最新关键因素准确估算储备资产的内在价值：

(a) 该储备资产市场的成交量和成交额；

(b) 资产储备的规模；

(c) 与储备资产相关的市场风险、利率风险和信用风险。

在使用按模型计价时，不得使用条例(EU) 2017/1131第2条第(10)点定义的摊余成本法。

第37条

储备资产的托管

1. 资产参考代币发行人应建立、维护并实施托管政策、程序和合同安排，以确保始终：

(a) 储备资产未被设定负担，也未作为欧洲议会和理事会指令2002/47/EC第2条第(1)款(a)点定义的金融担保 安排进行质押(39)；

(b) 储备资产按照本条第6款进行托管；

(c) 资产参考代币发行人能够迅速获取储备资产，以满足资产参考代币持有人的任何赎回请求；

(d) 避免储备资产托管人的集中；

(e) 避免储备资产集中的风险。

2. 在欧盟发行两种或多种资产参考代币的资产参考代币发行人，应为每个资产储备池制定托管政策。发行了相同资产参考代币的不同资产参考代币发行人应运营和维护单一的托管政策。

3. 储备资产应由以下一方或多方在资产参考代币发行日期后不超过五个工作日内进行托管：

(a) 如果储备资产采取加密资产形式，则由代表客户提供加密资产托管和管理服务的加密资产服务提供者托管；

(b) 对于所有类型的储备资产，由信用机构托管；

(c) 如果储备资产采取金融工具形式，则由提供指令2014/65/EU附件一B部分第(1)点所述的为客户账户保管和管理金融工具辅助服务的投资公司托管。

4. 资产参考代币发行人在选择、任命和审查第3款所述被任命为储备资产托管人的加密资产服务提供者、信用机构和投资公司时，应尽到所有的技能、谨慎和勤勉义务。托管人应是不同于发行人的法人实体。

资产参考代币发行人应确保第3款所述被任命为储备资产托管人的加密资产服务提供者、信用机构和投资公司具备担任此类储备资产托管人所需的专业知识和市场声誉，同时考虑到这些加密资产服务提供者、信用机构和投资公司的会计实务、保管程序和内部控制机制。资产参考代币发行人与托管人之间的合同安排应确保持管的储备资产免受托管人债权人的索赔。

5. 第1款所述的托管政策和程序应规定任命加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为储备资产托管人的选择标准，以及审查此类任命的程序。

资产参考代币发行人应定期审查对加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为储备资产托管人的任命。为此类审查之目的，资产参考代币发行人应评估其对这类托管人的风险敞口，考虑到与其关系的全部范围，并持续监控这类托管人的财务状况。

6. 第4款所述的储备资产托管人应确保以以下方式执行对这些储备资产的托管：

(a) 信用机构应在信用机构账簿上开立的账户中托管资金；

(b) 对于可以托管的金融工具，信用机构或投资公司应托管所有可以登记在信用机构或投资公司账簿中开立的金融工具账户中的金融工具，以及所有可以实物交付给此类信用机构或投资公司的金融工具；

(c) 对于可以托管的加密资产，加密资产服务提供者应以私人加密密钥的形式（如适用）托管包含在储备资产中的加密资产或访问此类加密资产的手段；

(d) 对于其他资产，信用机构应核实资产参考代币发行人对这些资产的所有权，并保存其确信资产参考代币发行人拥有这些储备资产的记录。

就第一段(a)项而言，信用机构应确保资金按照转化欧盟委员会指令2006/73/EC (40)第16条的国家法律规定，登记在信用机构账簿中的隔离账户上。该账户应以资产参考代币发行人的名义开立，用于管理每种资产参考代币的储备资产，以便能够清楚地识别托管的资金属于每个资产储备。

就第一段(b)项而言，信用机构和投资公司应确保所有可以登记在信用机构账簿和投资公司账簿中开立的金融工具账户中的金融工具，按照转化指令2006/73/EC第16条的国家法律规定，登记在信用机构和投资公司账簿中的隔离账户上。该金融工具账户应以资产参考代币发行人的名义开立，用于管理每种资产参考代币的储备资产，以便能够清楚地识别托管的金融工具属于每个资产储备。

就第一段(c)项而言，加密资产服务提供者应以资产参考代币发行人的名义开立头寸登记册，用于管理每种资产参考代币的储备资产，以便能够清楚地识别托管的加密资产属于每个资产储备。

就第一段(d)项而言，对资产参考代币发行人是否拥有储备资产的评估，应基于资产参考代币发行人提供的信息或文件，并在可获得的情况下，基于外部证据。

7. 任命加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为本条第4款所述的储备资产托管人，应由第34(5)条第二段所述的合同安排予以证明。除其他事项外，这些合同安排应规范使资产参考代币发行人以及加密资产服务提供者、信用机构和投资公司能够履行其作为托管人的职能所必需的信息流。

8. 根据第4款任命为托管人的加密资产服务提供者、信用机构和投资公司应诚实、公平、专业、独立地行事，并符合资产参考代币发行人及此类代币持有人的利益。

9. 根据第4款任命为托管人的加密资产服务提供者、信用机构和投资公司不得开展与资产参考代币发行人有关的活动，如果这些活动可能在发行人、资产参考代币持有人与其自身之间产生利益冲突，除非满足以下所有条件：

(a) 加密资产服务提供者、信用机构或投资公司在职能上和层级上将其托管任务的执行与其可能产生冲突的任务分开；

(b) 资产参考代币发行人已按照第32条的规定，适当识别、监控、管理潜在的利益冲突，并向资产参考代币持有人披露。

10. 如果根据第6款托管的金融工具或加密资产丢失，丢失该金融工具或加密资产的加密资产服务提供者、信用机构或投资公司应向资产参考代币发行人赔偿或归还包括相同类型的金融工具或加密资产，或相应的价值，且不得无故拖延。如果能够证明损失是由于其合理控制范围之外的外部事件造成的，尽管采取了所有合理的努力仍无法避免其后果，则相关的加密资产服务提供者、信用机构或投资公司不承担赔偿或归还责任。

第38条

储备资产的投资

1. 投资部分储备资产的资产参考代币发行人，仅应将那些资产投资于具有最低市场风险、信用风险和集中度风险的高流动性金融工具。这些投资应能够迅速变现，且对价格的不利影响最小。

2. 就可转让证券集合投资计划（UCITS）的单位而言，如果该UCITS仅投资于欧洲银行管理局（EBA）根据第5款进一步规定的资产，并且资产参考代币发行人确保储备资产的投资方式使集中度风险最小化，则就第1款而言，这些单位应被视为具有最低市场风险、信用风险和集中度风险的资产。

3. 储备资产所投资的金融工具应按照第37条的规定进行托管。

4. 所有利润或损失，包括第1款所述金融工具价值的波动，以及因投资储备资产而产生的任何交易对手风险或操作风险，均应由资产参考代币发行人承担。

5. 欧洲银行管理局（EBA）应与欧洲证券和市场管理局（ESMA）及欧洲中央银行（ECB）合作，制定监管技术标准草案，具体说明可被视为具有高流动性并承担最低市场风险、信用风险和集中度风险的金融工具，如第1款所述。在指定这些金融工具时，欧洲银行管理局（EBA）应考虑：

(a) 资产参考代币可以参考的各种类型的资产；

(b) 资产参考代币所参考的资产与发行人可能投资的高流动性金融工具之间的相关性；

(c) 条例(EU) No 575/2013第412条所述以及欧盟委员会授权条例(EU) 2015/61 (41)进一步规定的流动性覆盖率要求；

(d) 防止发行人出现以下情况的集中度限制：(i) 将超过一定比例的储备资产投资于由单一实体发行的具有最低市场风险、信用风险和集中度风险的高流动性金融工具；(ii) 向属于同一集团的加密资产服务提供者或信用机构，或投资公司，托管超过一定比例的加密资产或资产，其中“同一集团”的定义见欧洲议会和理事会指令2013/34/EU (42)第2条第(11)点。

就第一段(d)(i)项而言，欧洲银行管理局（EBA）应制定适当的限额以确定集中度要求。这些限额应考虑，除其他外，指令2009/65/EC第52条规定的相关阈值。

欧洲银行管理局（EBA）应于2024年6月30日前向欧盟委员会提交第一段所述的监管技术标准草案。

授权欧盟委员会根据条例(EU) No 1093/2010第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第39条

赎回权

1. 资产参考代币持有人应随时享有针对资产参考代币发行人的赎回权，并在发行人无法履行本编第6章所述义务时，针对储备资产享有赎回权。发行人应建立、维护并实施关于这种永久赎回权的清晰且详细的政策和程序。

2. 应资产参考代币持有人的请求，此类代币的发行人应通过支付相当于所持资产参考代币所参考资产市场价值的资金（电子货币除外），或交付代币所参考的资产来进行赎回。发行人应制定关于这种永久赎回权的政策，规定：

(a) 资产参考代币持有人行使此种赎回权的条件，包括阈值、期限和时间框架；

(b) 确保赎回资产参考代币的机制和程序，包括在市场压力情况下，以及在实施第46条规定的恢复计划背景下，或在根据第47条有序赎回资产参考代币的情况下；

(c) 当资产参考代币持有人行使赎回权时，对资产参考代币和储备资产的估值或估值原则，包括使用第36(11)条规定的估值方法；

(d) 赎回结算的条件；以及

(e) 发行人为充分管理储备资产的增加或减少以避免对储备资产市场产生任何不利影响而采取的措施。

如果发行人在出售资产参考代币时接受以官方货币计价的非电子货币资金支付，他们应始终提供以同一种官方货币计价的非电子货币资金赎回代币的选项。

3. 在不影响第46条的情况下，资产参考代币的赎回不应收取费用。

第40条

禁止授予利息

1. 资产参考代币发行人不得就资产参考代币授予利息。

2. 加密资产服务提供者在提供与资产参考代币相关的加密资产服务时，不得授予利息。

3. 就第1款和第2款而言，任何与资产参考代币持有人持有此类资产参考代币的时间长度相关的报酬或任何其他利益，均应视为利息。这包括净补偿或折扣，其效果等同于资产参考代币持有人直接从发行人或第三方收到的利息，并且直接与资产参考代币相关联，或与其他产品的报酬或定价相关联。

第4章

收购资产参考代币发行人

第41条

拟议收购资产参考代币发行人的评估

1. 任何自然人或法人，或此类一致行动的人，如果打算直接或间接（“拟议收购人”）收购资产参考代币发行人的合格持股，或直接或间接增加此类合格持股，使得持有的表决权或资本比例达到或超过20%、30%或50%，或者使得资产参考代币发行人成为其子公司，应书面通知该发行人的主管机关，指明拟议持股的规模以及欧盟委员会根据第42(4)条通过的监管技术标准所要求的信息。

2. 任何决定直接或间接处置资产参考代币发行人合格持股的自然人或法人，应在处置该持股之前，书面通知主管机关其决定，并指明该持股的规模。如果该人决定减少合格持股，使得持有的表决权或资本比例降至10%、20%、30%或50%以下，或者使得资产参考代币发行人不再为其子公司，也应通知主管机关。

3. 主管机关应在收到根据第1款发出的通知后，及时且在任何情况下不超过两个工作日内，书面确认收到该通知。

4. 主管机关应在本条第3款所述的书面确认收到之日后的60个工作日内，评估本条第1款所述的拟议收购以及欧盟委员会根据第42(4)条通过的监管技术标准所要求的信息。在确认收到通知时，主管机关应告知拟议收购人评估期的届满日期。

5. 在进行第4款所述的评估时，主管机关可以向拟议收购人索取完成该评估所需的任何额外信息。此类请求应在评估最终确定之前提出，且在任何情况下不晚于第3款所述的书面确认收到之日后的第50个工作日。此类请求应以书面形式提出，并指明所需的额外信息。

主管机关应暂停第4款所述的评估期，直到收到本款第一段所述的额外信息为止。暂停期不得超过20个工作日。主管机关进一步要求提供额外信息或澄清已收到信息的任何请求，不应导致评估期的额外暂停。

如果拟议收购人位于欧盟之外或受第三国法律监管，主管机关可以将本款第二段所述的暂停期延长最多30个工作日。

6. 主管机关在完成第4款所述的评估后，如决定反对第1款所述的拟议收购，应在两个工作日内通知拟议收购人，且无论如何必须在第4款所述日期（如适用，按照第5款第二和第三段延长）之前通知。该通知应说明作出此决定的理由。

7. 如果主管机关未在第4款所述日期（如适用，根据第5款第二和第三段延长）之前反对第1款所述的拟议收购，则该拟议收购应视为已获批准。

8. 主管机关可以设定完成第1款所述拟议收购的最长期限，并在适当情况下延长该最长期限。

第四十二条

对资产参考代币发行人拟议收购的评估内容

1. 在进行第四十一条第4款所述的评估时，主管机关应根据以下所有标准，评估第四十一条第1款所述拟议收购人的适宜性及拟议收购的财务稳健性：

(a) 拟议收购人的声誉；

(b) 因拟议收购而将指导资产参考代币发行人业务的任何人员的声誉、知识、技能和经验；

(c) 拟议收购人的财务稳健性，特别是相对于拟议进行收购的资产参考代币发行人所拟开展和从事的业务类型而言；

(d) 资产参考代币发行人是否能够遵守并继续遵守本标题的规定；

(e) 是否有合理理由怀疑，在与拟议收购有关的情况下，正在或已经实施或试图实施欧盟第2015/849号指令第1条第(3)款和第(5)款分别定义的洗钱或恐怖主义融资，或者拟议收购可能增加此类风险。

2. 仅当基于本条第1款规定的标准存在合理理由时，或当根据第四十一条第4款提供的信息不完整或虚假时，主管机关方可反对拟议收购。

3. 成员国不得对本条例要求取得的合格持股水平施加任何前置条件，也不得允许其主管机关从市场经济需求的角度审查拟议收购。

4. 欧洲银行管理局（EBA）应与欧洲证券和市场管理局（ESMA）密切合作，制定监管技术标准草案，具体规定进行第四十一条第4款第一段所述评估所需信息的详细内容。所需信息应与审慎评估相关，成比例，并适应第四十一条第1款所述拟议收购人及拟议收购的性质。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交委员会。

授权委员会根据欧盟第1093/2010号条例第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第五章

重大资产参考代币

第四十三条

将资产参考代币分类为重大资产参考代币

1. 将资产参考代币分类为重大资产参考代币的标准如下，并由根据第11款通过的授权法案 进一步具体规定：

(a) 资产参考代币的持有人数量超过1,000万；

(b) 发行的资产参考代币的价值、其市值或资产参考代币发行人的资产储备规模高于50亿欧元；

(c) 在相关期间内，该资产参考代币的每日平均交易数量和每日平均交易总额分别高于250万笔交易和5亿欧元；

(d) 资产参考代币的发行人是根据欧洲议会和理事会第(EU) 2022/1925号条例(43)被指定为守门人的核心平台服务提供者；

(e) 资产参考代币发行人的活动在国际范围内的重大性，包括将该资产参考代币用于支付和汇款；

(f) 资产参考代币或其发行人与金融体系的互联程度；

(g) 同一发行人发行至少一种额外的资产参考代币或电子货币代币，并提供至少一种加密资产服务。

2. 在满足下列情况时，欧洲银行管理局应将资产参考代币分类为重大资产参考代币，即满足本条第1款规定的至少三项标准：

(a) 在根据第二十一条获得授权或根据第十七条批准加密资产白皮书后，在本条第4款所述的第一份信息报告所涵盖的期间内；或

(b) 在本条第4款所述的至少两份连续信息报告所涵盖的期间内。

3. 如果多个发行人发行相同的资产参考代币，应在汇总这些发行人的数据后评估是否满足第1款规定的标准。

4. 发行人母国成员国的主管机关应至少每年两次向欧洲银行管理局和欧洲中央银行报告与评估本条第1款规定标准的履行情况相关的信息，包括在适用情况下根据第二十二条收到的信息。

如果发行人设立在官方货币不是欧元的成员国，或者资产参考代币参考了非欧元成员国的官方货币，主管机关还应将第一段所述信息传送至该成员国的中央银行。

5. 如果欧洲银行管理局得出结论认为，资产参考代币根据第2款符合第1款规定的标准，欧洲银行管理局应起草一份将该资产参考代币分类为重大资产参考代币的决定草案，并将该决定草案通知该资产参考代币的发行人、发行人母国成员国的主管机关、欧洲中央银行，以及在第4款第二段所述情况下，通知有关成员国的中央银行。

此类资产参考代币的发行人、其主管机关、欧洲中央银行以及（如适用）有关成员国的中央银行，有权自欧洲银行管理局决定草案通知之日起20个工作日内提供书面意见和评论。欧洲银行管理局在通过最终决定前应 充分考虑这些意见和评论。

6. 欧洲银行管理局应在第5款所述通知之日起60个工作日内，就是否将资产参考代币分类为重大资产参考代币作出最终决定，并立即将该决定通知此类资产参考代币的发行人及其主管机关。

7. 如果资产参考代币已根据欧洲银行管理局依照第6款作出的决定被分类为重大代币，则对该重大资产参考代币发行人的监管职责应自该决定通知之日起20个工作日内，从发行人母国成员国的主管机关转移至欧洲银行管理局。

欧洲银行管理局和主管机关应合作，以确保监管职权的平稳过渡。

8. 欧洲银行管理局应基于可用信息，包括第4款所述的报告或根据第二十二条收到的信息，每年重新评估重大资产参考代币的分类。

如果欧洲银行管理局得出结论认为，某些资产参考代币不再根据第2款符合第1款规定的标准，欧洲银行管理局应起草一份不再将这些资产参考代币分类为重大的决定草案，并将该决定草案通知这些资产参考代币的发行人及其母国成员国的主管机关、欧洲中央银行，以及在第4款第二段所述情况下，通知有关成员国的中央银行。

此类资产参考代币的发行人、其主管机关、欧洲中央银行以及第4款所述的中央银行，有权自该决定草案通知之日起20个工作日内提供书面意见和评论。欧洲银行管理局在通过最终决定前应 充分考虑这些意见和评论。

9. 欧洲银行管理局应在第8款所述通知之日起60个工作日内，就是否不再将资产参考代币分类为重大作出最终决定，并立即将该决定通知此类资产参考代币的发行人及其主管机关。

10. 如果资产参考代币已根据欧洲银行管理局依照第9款作出的决定不再被分类为重大，则对该资产参考代币发行人的监管职责应自该决定通知之日起20个工作日内，从欧洲银行管理局转移至发行人母国成员国的主管机关。

欧洲银行管理局和主管机关应合作，以确保监管职权的平稳过渡。

11. 委员会应根据第一百三十九条通过授权法案，以补充本条例，进一步具体规定第1款中资产参考代币被分类为重大的标准，并确定：

(a) 资产参考代币发行人的活动在欧盟以外的国际范围内被视为重大的情形；

(b) 资产参考代币及其发行人被视为与金融体系互联的情形；

(c) 主管机关根据本条第4款和第五十六条第(3)款向欧洲银行管理局和欧洲中央银行提供的信息的内容和格式。

第四十四条

自愿将资产参考代币分类为重大资产参考代币

1. 资产参考代币的申请发行人可以在根据第十八条提出的授权申请中，或在根据第十七条发出的通知中，表明其希望将其资产参考代币分类为重大资产参考代币。在此情况下，主管机关应立即将申请发行人的此类请求通知欧洲银行管理局、欧洲中央银行，以及在第四十三条第(4)款所述情况下，通知有关成员国的中央银行。

为了根据本条将资产参考代币分类为重大，资产参考代币的申请发行人应通过第十七条第(1)款(b)(i)项和第十八条第(2)款(d)项所述的详细运营计划，证明其很可能满足第四十三条第(1)款规定的至少三项标准。

2. 欧洲银行管理局应自本条第1款所述通知之日起20个工作日内，起草一份包含其基于运营计划所作意见的决定草案，说明该资产参考代币是否满足或很可能满足第四十三条第(1)款规定的至少三项标准，并将该决定草案通知申请发行人母国成员国的主管机关、欧洲中央银行，以及在第四十三条第(4)款第二段所述情况下，通知有关成员国的中央银行。

此类资产参考代币发行人的主管机关、欧洲中央银行以及（如适用）有关成员国的中央银行，有权自该决定草案通知之日起20个工作日内提供书面意见和评论。欧洲银行管理局在通过最终决定前应 充分考虑这些意见和评论。

3. 欧洲银行管理局应在第1款所述通知之日起60个工作日内，就是否将资产参考代币分类为重大资产参考代币作出最终决定，并立即将该决定通知此类资产参考代币的申请发行人及其主管机关。

4. 如果资产参考代币已根据欧洲银行管理局依照本条第3款作出的决定被分类为重大，则对这些资产参考代币发行人的监管职责应自主管机关作出授予第二十一条第(1)款所述授权的决定的日期，或根据第十七条批准加密资产白皮书的日期，从主管机关转移至欧洲银行管理局。

第四十五条

重大资产参考代币发行人的特定额外义务

1. 重大资产参考代币的发行人应采用、实施并维持一项薪酬政策，以促进此类发行人的健全和有效风险管理，且不产生放松风险标准的激励。

2. 重大资产参考代币的发行人应确保，此类代币可以由不同的、获准代表客户保管和管理加密资产的加密资产服务提供者保管，包括由不属于第2013/34/EU号指令第2条第(11)点定义的同一集团的加密资产服务提供者，在公平、合理和非歧视的基础上进行保管。

3. 重大资产参考代币的发行人应评估和监测满足其持有人赎回资产参考代币请求所需的流动性。为此，重大资产参考代币的发行人应建立、维持并实施流动性管理政策和程序。该政策和程序应确保储备资产具有稳健的流动性状况，使重大资产参考代币的发行人能够继续正常运营，包括在流动性压力情景下。

4. 重大资产参考代币的发行人应定期进行流动性压力测试。根据此类测试的结果，欧洲银行管理局可以决定加强本条第7款第一段(b)项和第三十六条第(6)款所述的流动性要求。

如果重大资产参考代币的发行人要约两种或更多种资产参考代币或提供加密资产服务，则这些压力测试应以全面和整体的方式涵盖所有这些活动。

5. 第35条第1款第一段(b)项所述的百分比应设定为重大资产参考代币发行人储备资产平均金额的3%。

6. 如果多个发行人要约同一种重大资产参考代币，则第1至5款应适用于每个发行人。

如果一个发行人在欧盟内要约两种或更多种资产参考代币，且其中至少有一种资产参考代币被归类为重大资产参考代币，则第1至5款应适用于该发行人。

7. 欧洲银行管理局（EBA）应与欧洲证券和市场管理局（ESMA）密切合作，制定监管技术标准草案，具体规定：

(a) 第1款所述薪酬政策治理安排的最低内容；

(b) 第3款规定的流动性管理政策和程序的最低内容，以及流动性要求，包括具体规定每种所参考官方货币的存款最低金额，该金额不得低于每种官方货币所参考金额的60%；

(c) 重大资产参考代币发行人按照第5款要求调整其自有资金金额的程序和时间框架。

对于信用机构，欧洲银行管理局在校准技术标准时，应考虑本条例建立的监管要求与其他欧盟立法法案建立的监管要求之间可能存在的相互作用。

欧洲银行管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1093/2010号条例第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

8. 欧洲银行管理局应与欧洲证券和市场管理局及欧洲中央银行（ECB）密切合作，根据第(EU) No 1093/2010号条例第16条发布指南，旨在确立纳入本条第4款所述压力测试中的压力测试情景的共同参考参数。这些指南应考虑到最新的市场发展情况定期更新。

第六章

恢复和赎回计划

第46条

恢复计划

1. 资产参考代币的发行人应制定并维持一份恢复计划，规定在发行人未能遵守适用于资产储备的要求时，由发行人采取的措施以恢复合规。

恢复计划还应包括在可能对运营造成重大干扰的事件发生时，保护与资产参考代币相关的发行人服务、及时恢复运营以及履行发行人义务的内容。

恢复计划应包括适当的条件和程序，以确保及时实施恢复行动，并提供广泛的恢复选项，包括：

(a) 赎回时的流动性费用；

(b) 在任何工作日可赎回的资产参考代币金额的限制；

(c) 暂停赎回。

2. 资产参考代币的发行人应在根据第21条获得授权之日起六个月内，或在根据第17条批准加密资产白皮书之日起六个月内，向主管机关通知恢复计划。如有必要，主管机关应要求对恢复计划进行修改以确保其适当实施，并应在通知该计划之日起40个工作日内将其要求修改的决定通知发行人。发行人应在通知该决定之日起40个工作日内执行该决定。发行人应定期审查和更新恢复计划。

如适用，发行人还应在向主管机关通知恢复计划的同时，向其处置当局和审慎监管当局通知该计划。

3. 如果发行人未能遵守本标题第三章所述的适用于资产储备的要求，或者由于财务状况迅速恶化，可能在不久的将来无法遵守这些要求，主管机关为确保遵守适用要求，应有权要求发行人实施恢复计划中规定的一项或多项安排或措施，或者当情况与初始恢复计划中的假设不同时，更新该恢复计划并在特定时间框架内实施更新计划中规定的一项或多项安排或措施。

4. 在第3款所述情况下，主管机关应有权暂时暂停资产参考代币的赎回，前提是该暂停鉴于资产参考代币持有人的利益和金融稳定是合理的。

5. 如适用，主管机关应将根据第3款和第4款采取的任何措施通知发行人的处置当局和审慎监管当局。

6. 欧洲银行管理局在与欧洲证券和市场管理局协商后，应根据第(EU) No 1093/2010号条例第16条发布指南，以明确恢复计划的格式和恢复计划中应提供的信息。

第47条

赎回计划

1. 资产参考代币的发行人应制定并维持一份操作计划，以支持每种资产参考代币的有序赎回，该计划应在主管机关决定发行人无法或可能无法履行其义务时实施，包括在破产或（如适用）处置的情况下，或在发行人授权被撤回的情况下实施，但不影响启动2014/59/EU号指令第2(1)条第(101)和(102)点分别定义的危机预防措施或危机管理措施，或欧洲议会和理事会第(EU) 2021/23号条例(44)第2条第(11)点定义的处置行动。

2. 赎回计划应证明资产参考代币的发行人有能力赎回已发行的未偿资产参考代币，而不会对其持有人或储备资产市场的稳定性造成不当的经济损害。

赎回计划应包括合同安排、程序和系统，包括根据适用法律指定临时管理人，以确保所有资产参考代币持有人得到公平对待，并确保资产参考代币持有人能及时从剩余储备资产的出售收益中获得支付。

赎回计划应确保由发行人或任何第三方实体执行的、对有序赎回必要的任何关键活动的连续性。

3. 资产参考代币的发行人应在根据第21条获得授权之日起六个月内，或在根据第17条批准加密资产白皮书之日起六个月内，向主管机关通知赎回计划。如有必要，主管机关应要求对赎回计划进行修改以确保其适当实施，并应在通知该计划之日起40个工作日内将其要求修改的决定通知发行人。发行人应在通知该决定之日起40个工作日内执行该决定。发行人应定期审查和更新赎回计划。

4. 如适用，主管机关应将赎回计划通知发行人的处置当局和审慎监管当局。

处置当局可以审查赎回计划，以识别赎回计划中可能对发行人的可处置性产生不利影响任何行动，并就此向主管机关提出建议。

5. 欧洲银行管理局应根据第(EU) No 1093/2010号条例第16条发布指南，以明确：

(a) 赎回计划的内容和审查周期，同时考虑到资产参考代币及其发行人的业务模式的规模、复杂性和性质；以及

(b) 实施赎回计划的触发条件。

第四编

电子货币代币

第一章

所有电子货币代币发行人须满足的要求

第48条

向公众要约或获准交易电子货币代币的要求

1. 任何人不得在欧盟内向公众要约或寻求获准交易电子货币代币，除非该人是此类电子货币代币的发行人，并且：

(a) 已获授权作为信用机构或电子货币机构开展业务；并且

(b) 已向主管机关通知加密资产白皮书，并已根据第51条公布该加密资产白皮书。

尽管有第一段的规定，经发行人书面同意，其他人可以向公众要约或寻求获准交易该电子货币代币。这些人应遵守第50条和第53条。

2. 电子货币代币应被视为电子货币。

参考成员国官方货币的电子货币代币应被视为在欧盟内向公众要约。

3. 除非本编另有规定，否则2009/110/EC号指令的第二编和第三编应适用于电子货币代币。

4. 本条第1款不适用于根据2009/110/EC号指令第9(1)条豁免的电子货币代币发行人。

5. 除本条第7款和第51条外，本编不适用于根据2009/110/EC号指令第1(4)和(5)条豁免的电子货币代币。

6. 电子货币代币的发行人应至少在打算向公众要约这些电子货币代币或寻求其获准交易的日期前40个工作日，将其意向通知其主管机关。

7. 如果适用第4款或第5款，电子货币代币的发行人应编制加密资产白皮书，并根据第51条向主管机关通知该加密资产白皮书。

第49条

电子货币代币的发行和可赎回性

1. 作为对2009/110/EC号指令第11条的减损，关于电子货币代币的发行和可赎回性，仅本条规定的要求适用于电子货币代币的发行人。

2. 电子货币代币持有人对这些电子货币代币的发行人享有债权。

3. 电子货币代币的发行人应按面值并在收到资金时发行电子货币代币。

4. 应电子货币代币持有人的请求，该电子货币代币的发行人应随时按面值通过支付非电子货币的资金，向电子货币代币持有人支付其所持电子货币代币的货币价值，从而赎回该代币。

5. 电子货币代币的发行人应在第51(1)条第一段(d)项所述的加密资产白皮书中显著声明赎回条件。

6. 在不影响第46条的情况下，电子货币代币的赎回不应收取费用。

第50条

禁止授予利息

1. 尽管有2009/110/EC号指令第12条的规定，电子货币代币的发行人不得就电子货币代币授予利息。

2. 加密资产服务提供者在提供与电子货币代币相关的加密资产服务时，不得授予利息。

3. 就第1款和第2款而言，任何与电子货币代币持有人持有该电子货币代币的时间长度相关的报酬或其他利益均视为利息。这包括净补偿或折扣，其效果等同于电子货币代币持有人直接从发行人或第三方获得的利息，并且直接与电子货币代币相关联，或与其他产品的报酬或定价相关联。

第51条

电子货币代币加密资产白皮书的内容和形式

1. 电子货币代币的加密资产白皮书应包含附件三中进一步指定的以下所有信息：

(a) 关于电子货币代币发行人的信息；

(b) 关于电子货币代币的信息；

(c) 关于向公众要约电子货币代币或其获准交易的信息；

(d) 关于附于电子货币代币的权利和义务的信息；

(e) 关于底层技术的信息；

(f) 关于风险的信息；

(g) 关于用于发行电子货币代币的共识机制对气候的主要不利影响以及其他与环境相关的不利影响的信息。

加密资产白皮书还应包括根据第48(1)条第二段向公众要约电子货币代币或寻求其获准交易的发行人以外的该人员的身份信息，以及该特定人员要约该电子货币代币或寻求其获准交易的原因。

2. 第1款列出的所有信息应公平、清晰且不具误导性。加密资产白皮书不得包含重大遗漏，并应以简洁易懂的形式呈现。

3. 加密资产白皮书应在第一页包含以下清晰且显著的声明：

“本加密资产白皮书未获得欧盟任何成员国的任何主管机关批准。加密资产的发行人对本加密资产白皮书的内容负全部责任。”

4. 加密资产白皮书应包含以下明确警告：

(a) 电子货币代币不在97/9/EC号指令下的投资者赔偿计划覆盖范围内；

(b) 电子货币代币不在2014/49/EU号指令下的存款担保计划覆盖范围内。

5. 加密资产白皮书应包含电子货币代币发行人管理机构的声明。该声明应插入在第3款所述声明之后，确认加密资产白皮书符合本编规定，并且据管理机构所知，加密资产白皮书中呈现的信息完整、公平、清晰且不具误导性，且加密资产白皮书没有可能影响其含义的遗漏。

6. 加密资产白皮书应包含一份摘要，该摘要应插入在第5款所述声明之后，以简明且非技术性的语言提供关于向公众要约电子货币代币或拟获准交易此类电子货币代币的关键信息。该摘要应易于理解，并以清晰、全面的格式呈现和编排，使用可读大小的字符。加密资产白皮书的摘要应提供有关相关加密资产特征的适当信息，以帮助加密资产的潜在持有人做出知情决定。

摘要应包含以下警告：

(a) 应将其作为加密资产白皮书的引言阅读；

(b) 潜在持有人应将购买电子货币代币的任何决定基于整个加密资产白皮书的内容，而不仅仅基于摘要；

(c) 向公众要约电子货币代币不构成购买金融工具的要约或招揽，且任何此类要约或招揽只能根据适用的国内法通过招股说明书或其他要约文件进行；

(d) 加密资产白皮书不构成《条例》(EU) 2017/1129所述的招股说明书或根据欧盟或国内法的任何其他要约文件。

摘要应声明电子货币代币持有人有权随时按面值赎回，并说明赎回条件。

7. 加密资产白皮书应包含其通知日期和目录。

8. 加密资产白皮书应以母国成员国的官方语言或国际金融领域惯用的语言起草。

如果电子货币代币也在母国成员国以外的成员国要约，则加密资产白皮书也应以东道成员国的官方语言或国际金融领域惯用的语言起草。

9. 加密资产白皮书应以机器可读格式提供。

10. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应与欧洲银行管理局（EBA）合作，制定实施技术标准草案，以为第9款的目的确立标准表格、格式和模板。

欧洲证券和市场管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的实施技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据《条例》(EU) No 1095/2010第15条通过本款第一段所述的实施技术标准。

11. 电子货币代币的发行人应在其加密资产白皮书公布日期前至少20个工作日向其主管机关通知该白皮书。

主管机关不得要求在公布之前预先批准加密资产白皮书。

12. 任何可能影响对电子货币代币评估的重大新因素、重大错误或重大不准确之处，均应在由发行人起草、通知主管机关并在发行人网站上公布的经修改的加密资产白皮书中予以描述。

13. 在欧盟向公众要约电子货币代币或寻求获准交易电子货币代币之前，此类电子货币代币的发行人应在其网站上公布加密资产白皮书。

14. 电子货币代币的发行人应根据本条第11款通知加密资产白皮书的同时，向主管机关提供第109(4)条所述的信息。主管机关应在收到发行人信息后的五个工作日内，将第109(4)条规定的信息传达给欧洲证券和市场管理局。

主管机关还应将任何经修改的加密资产白皮书以及撤销电子货币代币发行人授权的情况传达给欧洲证券和市场管理局。

欧洲证券和市场管理局应根据第109(4)条，最迟于向公众要约或获准交易的开始日期在登记册中提供此类信息；如果涉及修改后的加密资产白皮书或撤销授权，则应不无故拖延地提供此类信息。

15. 欧洲证券和市场管理局应与欧洲银行管理局合作，就第1款(g)点所述信息的内容、方法和呈现方式制定监管技术标准草案，涉及与气候不利影响和其他环境相关不利影响的可持续性指标。

在制定第一段所述的监管技术标准草案时，欧洲证券和市场管理局应考虑用于验证加密资产交易的各种共识机制、其激励结构以及能源、可再生能源和自然资源的使用、废物的产生和温室气体排放。欧洲证券和市场管理局应根据监管和技术发展更新监管技术标准。

欧洲证券和市场管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据《条例》(EU) No 1095/2010第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第52条

电子货币代币发行人对加密资产白皮书中所提供信息的责任

1. 如果电子货币代币发行人违反第51条，在其加密资产白皮书或经修改的加密资产白皮书中提供不完整、不公平、不清晰或具有误导性的信息，则该发行人及其行政、管理或监督机构的成员应对因该违规行为而遭受任何损失的此类电子货币代币持有人承担责任。

2. 任何排除或限制第1款所述民事责任的合同条款均不具有法律效力。

3. 电子货币代币持有人有责任提供证据，表明该电子货币代币的发行人违反第51条，在其加密资产白皮书或经修改的加密资产白皮书中提供了不完整、不公平、不清晰或具有误导性的信息，且依赖此类信息影响了持有人购买、出售或交换该电子货币代币的决定。

4. 发行人及其行政、管理或监督机构成员不对因依赖根据第51(6)条提供的摘要（包括其任何翻译）中的信息而遭受的损失承担责任，除非该摘要：

(a) 与加密资产白皮书的其他部分一起阅读时具有误导性、不准确或不一致；或

(b) 与加密资产白皮书的其他部分一起阅读时，未提供关键信息以帮助潜在持有人考虑是否购买此类电子货币代币。

5. 本条不妨碍根据国内法产生的任何其他民事责任。

第53条

营销通讯

1. 与向公众要约电子货币代币或此类电子货币代币获准交易相关的营销通讯应符合以下所有要求：

(a) 营销通讯可被明确识别为营销通讯；

(b) 营销通讯中的信息公平、清晰且不具误导性；

(c) 营销通讯中的信息与加密资产白皮书中的信息一致；

(d) 营销通讯应明确声明已公布加密资产白皮书，并明确指明电子货币代币发行人的网站地址，以及联系发行人的电话号码和电子邮件地址。

2. 营销通讯应包含一项清晰且明确的声明，即电子货币代币持有人有权随时按面值向发行人赎回。

3. 营销通讯及其任何修改应在发行人的网站上公布。

4. 主管机关不得要求在公布之前预先批准营销通讯。

5. 营销通讯应根据要求通知主管机关。

6. 在公布加密资产白皮书之前，不得传播任何营销通讯。此限制不影响电子货币代币发行人进行市场探询的能力。

第54条

兑换电子货币代币所收资金的投资

电子货币代币发行人兑换电子货币代币所收取并根据《指令》2009/110/EC第7(1)条进行保护的资金应符合以下规定：

(a) 至少30%的所收资金始终存入信用机构的独立账户；

(b) 剩余所收资金投资于安全、低风险的资产，这些资产符合本条例第38(1)条规定的具有高流动性、最低市场风险、信用风险和集中度风险的金融工具资格，并以与电子货币代币参考的相同官方货币计价。

第55条

恢复和赎回计划

第三编第六章经必要修改后适用于电子货币代币发行人。

作为对第46(2)条的减损，就电子货币代币发行人而言，向主管机关通知恢复计划的日期应为向公众要约或获准交易之日起六个月内。

作为对第47(3)条的减损，就电子货币代币发行人而言，向主管机关通知赎回计划的日期应为向公众要约或获准交易之日起六个月内。

第二章

重大电子货币代币

第56条

将电子货币代币分类为重大电子货币代币

1. 如果满足第43(1)条规定的至少三项标准，欧洲银行管理局应将电子货币代币分类为重大电子货币代币：

(a) 在本条第3款所述的首份信息报告所涵盖的期间内，即在向公众要约或寻求获准交易这些代币之后；或

(b) 在本条第3款所述的至少两份连续信息报告所涵盖的期间内。

2. 如果多个发行人发行相同的电子货币代币，应在汇总这些发行人的数据后评估是否满足第43(1)条规定的标准。

3. 发行人母国成员国的主管机关应至少每年两次向欧洲银行管理局和欧洲中央银行报告与评估是否满足第43(1)条规定标准相关的信息，包括在适用情况下根据第22条收到的信息。

如果发行人设立在官方货币不是欧元的成员国，或者电子货币代币参考的是非欧元成员国的官方货币，则主管机关还应将第一段所述的信息传送给该成员国的中央银行。

4. 如果欧洲银行管理局得出结论认为电子货币代币根据本条第1款满足第43(1)条规定的标准，欧洲银行管理局应起草一份将该电子货币代币分类为重大电子货币代币的决定草案，并将该决定草案通知该电子货币代币的发行人、发行人母国成员国的主管机关、欧洲中央银行，以及在本条第3款第二段所述的情况下，通知有关成员国的中央银行。

此类电子货币代币的发行人、其主管机关、欧洲中央银行以及在适用情况下有关成员国的中央银行，有权自该决定草案通知之日起20个工作日内提供书面意见和评论。欧洲银行管理局在通过最终决定前应 充分考虑这些意见和评论。

5. 欧洲银行管理局应在第4款所述通知之日起60个工作日内就是否将电子货币代币分类为重大电子货币代币作出最终决定，并立即将该决定通知此类电子货币代币的发行人及其主管机关。

6. 如果电子货币代币已根据欧洲银行管理局按照第5款作出的决定被分类为重大代币，则对该电子货币代币发行人的监管职责应根据第117(4)条，自该决定通知之日起20个工作日内，从发行人母国成员国的主管机关转移至欧洲银行管理局。

欧洲银行管理局和主管机关应合作以确保监管职权的平稳过渡。

7. 作为对第6款的减损，对于以欧元以外成员国官方货币计价的重大电子货币代币，如果此类重大电子货币代币的持有人数量和交易量至少80%集中在母国成员国，则对其发行人的监管职责不应转移至欧洲银行管理局。

发行人母国成员国的主管机关应每年向欧洲银行管理局提供适用第一段所述减损的任何案例的信息。

就第一段而言，当付款人或收款人设立在该成员国时，交易应被视为在母国成员国发生。

8. 欧洲银行管理局应根据可用信息，包括本条第3款所述的报告或根据第22条收到的信息，每年重新评估重大电子货币代币的分类。

如果欧洲银行管理局得出结论认为某些电子货币代币不再根据本条第1款满足第43(1)条规定的标准，欧洲银行管理局应起草一份不再将该电子货币代币分类为重大的决定草案，并将该决定草案通知这些电子货币代币的发行人、其母国成员国的主管机关、欧洲中央银行，以及在本条第3款第二段所述的情况下，通知有关成员国的中央银行。

此类电子货币代币的发行人、其主管机关、欧洲中央银行和有关成员国的中央银行，有权自该决定草案通知之日起20个工作日内提供书面意见和评论。欧洲银行管理局在通过最终决定前应 充分考虑这些意见和评论。

9. 欧洲银行管理局应在第8款所述通知之日起60个工作日内，就是否不再将某一电子货币代币归类为重大电子货币代币作出最终决定，并立即将该决定通知该电子货币代币的发行人及其主管机关。

10. 如果根据欧洲银行管理局依照第9款作出的决定，某一电子货币代币不再被归类为重大电子货币代币，则对该电子货币代币发行人的监管职责应自该决定通知之日起20个工作日内，从欧洲银行管理局转移至发行人母国成员国的主管机关。

欧洲银行管理局与主管机关应开展合作，以确保监管职权的平稳过渡。

第五十七条

自愿将电子货币代币归类为重大电子货币代币

1. 已获授权为信用机构或电子货币机构，或正在申请此类授权的电子货币代币发行人，可以表明其希望将其电子货币代币归类为重大电子货币代币。在此情况下，主管机关应立即将发行人的此类请求通知欧洲银行管理局、欧洲中央银行，以及在第五十六条第三款第二段所述情况下，通知相关成员国中央银行。

为了根据本条将电子货币代币归类为重大电子货币代币，该电子货币代币的发行人应通过详细的业务计划证明，其很可能满足第四十三条第一款规定的至少三项标准。

2. 欧洲银行管理局应自本条第一款所述通知之日起20个工作日内，编制一份决定草案，其中包含其基于发行人业务计划就该电子货币代币是否满足或很可能满足第四十三条第一款规定的至少三项标准提出的意见，并将该决定草案通知发行人母国成员国的主管机关、欧洲中央银行，以及在第五十六条第三款第二段所述情况下，通知相关成员国中央银行。

此类电子货币代币发行人的主管机关、欧洲中央银行以及（如适用）相关成员国中央银行，有权自该决定草案通知之日起20个工作日内提供书面意见和评论。欧洲银行管理局在通过最终决定前，应适当考虑这些意见和评论。

3. 欧洲银行管理局应自第一款所述通知之日起60个工作日内，就是否将某一电子货币代币归类为重大电子货币代币作出最终决定，并立即将该决定通知此类电子货币代币的发行人及其主管机关。

4. 如果根据欧洲银行管理局依照本条第三款作出的决定，某一电子货币代币已被归类为重大电子货币代币，则对这些电子货币代币发行人的监管职责应自该决定通知之日起20个工作日内，依照第一百一十七条第四款从主管机关转移至欧洲银行管理局。

欧洲银行管理局与主管机关应开展合作，以确保监管职权的平稳过渡。

5. 作为对第四款的减损，如果以欧元以外的成员国官方货币计价的重大电子货币代币的持有人数量及交易量中至少有80%集中或预计将集中在其母国成员国，则对这些重大电子货币代币发行人的监管职责不应转移至欧洲银行管理局。

发行人母国成员国的主管机关应每年向欧洲银行管理局提供关于适用第一段所述减损的信息。

就第一段 而言，当付款人或收款人在该成员国设立时，交易应被视为在该母国成员国进行。

第五十八条

电子货币代币发行人的特定额外义务

1. 发行重大电子货币代币的电子货币机构应遵守：

(a) 本条例第三十六条、第三十七条、第三十八条和第四十五条第一款至第四款所述的要求，以替代《2009/110/EC号指令》第七条；

(b) 本条例第三十五条第二款、第三款和第五款以及第四十五条第五款所述的要求，以替代《2009/110/EC号指令》第五条。

作为对第三十六条第九款的减损，对于重大电子货币代币的发行人，应自根据第五十六条或第五十七条（视情况而定）作出将电子货币代币归类为重大电子货币代币的决定之日起，每六个月委托进行一次独立审计。

2. 母国成员国的主管机关可以要求发行非重大电子货币代币的电子货币机构遵守第一款所述的任何要求，前提是此举对于应对这些条款旨在解决的风险（例如流动性风险、操作风险或因不符合资产储备管理要求而产生的风险）是必要的。

3. 第二十二条、第二十三条和第二十四条第三款应适用于以非成员国官方货币计价的电子货币代币。

第五编

加密资产服务提供者的授权和运营条件

第一章

加密资产服务提供者的授权

第五十九条

授权

1. 任何人不得在欧盟境内提供加密资产服务，除非该人是：

(a) 已根据第六十三条获授权为加密资产服务提供者的法人或其他企业；或

(b) 根据第六十条获准提供加密资产服务的信用机构、中央证券存管机构、投资公司、市场运营商、电子货币机构、UCITS管理公司或另类投资基金管理人。

2. 根据第六十三条获授权的加密资产服务提供者应在其开展至少部分加密资产服务的成员国设有注册办事处。其实际管理机构应位于欧盟境内，且至少有一名董事居住在欧盟境内。

3. 就第一款(a)项而言，非法人实体的其他企业仅在以下情况下方可提供加密资产服务：其法律形式确保对第三方利益的保护水平等同于法人实体所提供的保护水平，且其受到与其法律形式相适应的等效审慎监管。

4. 根据第六十三条获授权的加密资产服务提供者应始终满足其授权条件。

5. 非加密资产服务提供者不得使用名称、商号，或发布营销通讯，或进行任何其他暗示其为加密资产服务提供者或可能在此方面造成混淆的程序。

6. 根据第六十三条授予授权的主管机关应确保此类授权明确指定加密资产服务提供者获准提供的加密资产服务。

7. 应允许加密资产服务提供者在整个欧盟范围内提供加密资产服务，无论是通过设立权（包括通过分支机构）还是通过提供服务自由。跨境提供加密资产服务的加密资产服务提供者不应被要求在东道成员国领土内设有实体存在。

8. 寻求在其根据第六十三条获得的授权中增加加密资产服务的加密资产服务提供者，应向授予其初始授权的主管机关请求扩展其授权，方法是补充和更新第六十二条所述的信息。扩展请求应按照第六十三条进行处理。

第六十条

某些金融实体提供加密资产服务

1. 信用机构可以提供加密资产服务，前提是其至少在首次提供这些服务前40个工作日，向母国成员国的主管机关通知第七款所述的信息。

2. 根据欧洲议会和理事会《第909/2014号条例（欧盟）》(45) 获授权的中央证券存管机构，仅在至少于首次提供该服务前40个工作日向母国成员国的主管机关通知本条第七款所述信息的情况下，方可代表客户提供加密资产的保管和管理服务。

就本款第一段 而言，代表客户提供加密资产的保管和管理服务被视为等同于提供、维护或运营与《第909/2014号条例（欧盟）》附件B部分第(3)点所述的结算服务相关的证券账户。

3. 投资公司可以在欧盟提供等同于其根据《2014/65/EU号指令》特别获授权提供的投资服务和活动的加密资产服务，前提是其至少在首次提供这些服务前40个工作日，向母国成员国的主管机关通知本条第七款所述的信息。

就本款而言：

(a) 代表客户提供加密资产的保管和管理服务被视为等同于《2014/65/EU号指令》附件一B部分第(1)点所述的辅助服务；

(b) 运营加密资产交易平台被视为等同于运营《2014/65/EU号指令》附件一A部分第(8)点和第(9)点分别所述的多边交易设施和有组织交易设施；

(c) 将加密资产兑换为资金和其他加密资产被视为等同于《2014/65/EU号指令》附件一A部分第(3)点所述的自营交易；

(d) 代表客户执行加密资产订单被视为等同于《2014/65/EU号指令》附件一A部分第(2)点所述的代表客户执行订单；

(e) 配售加密资产被视为等同于《2014/65/EU号指令》附件一A部分第(6)点和第(7)点分别所述的以坚定承诺为基础承销或配售金融工具以及不以坚定承诺为基础配售金融工具；

(f) 代表客户接收和传送加密资产订单被视为等同于《2014/65/EU号指令》附件一A部分第(1)点所述的接收和传送与一种或多种金融工具相关的订单；

(g) 提供加密资产建议被视为等同于《2014/65/EU号指令》附件一A部分第(5)点所述的投资建议；

(h) 提供加密资产投资组合管理被视为等同于《2014/65/EU号指令》附件一A部分第(4)点所述的投资组合管理。

4. 根据《2009/110/EC号指令》获授权的电子货币机构，仅在至少于首次提供这些服务前40个工作日向母国成员国的主管机关通知本条第七款所述信息的情况下，方可代表客户提供其发行的电子货币代币的加密资产保管和管理服务以及加密资产转账服务。

5. UCITS管理公司或另类投资基金管理人可以提供等同于其根据《2009/65/EC号指令》或《2011/61/EU号指令》获授权提供的投资组合管理和非核心服务的加密资产服务，前提是其至少在首次提供这些服务前40个工作日，向母国成员国的主管机关通知本条第七款所述的信息。

就本款而言：

(a) 代表客户接收和传送加密资产订单被视为等同于《2011/61/EU号指令》第六条第四款(b)(iii)点所述的接收和传送与金融工具相关的订单；

(b) 提供加密资产建议被视为等同于《2011/61/EU号指令》第六条第四款(b)(i)点和《2009/65/EC号指令》第六条第三款(b)(i)点所述的投资建议；

(c) 提供加密资产投资组合管理被视为等同于《2011/61/EU号指令》第六条第四款(a)点和《2009/65/EC号指令》第六条第三款(a)点所述的服务。

6. 根据《2014/65/EU号指令》获授权的市场运营商可以运营加密资产交易平台，前提是其至少在首次提供这些服务前40个工作日，向母国成员国的主管机关通知本条第七款所述的信息。

7. 就第一款至第六款而言，应通知以下信息：

(a) 一份业务计划，列明申请人加密资产服务提供者打算提供的加密资产服务类型，包括这些服务的营销地点和方式；

(b) 对以下内容的描述：(i) 确保遵守转化《(EU) 2015/849号指令》的国内法规定的内部控制机制、政策和程序；(ii) 用于管理洗钱和恐怖主义融资风险的风险评估框架；以及(iii) 业务连续性计划；

(c) 信息和通信技术系统及安全安排的技术文档，以及用非技术语言对其进行的描述；

(d) 对客户加密资产和资金进行隔离的程序描述；

(e) 如果打算代表客户提供加密资产的保管和管理服务，则需提供保管和管理政策的描述；

(f) 如果打算运营加密资产交易平台，则需提供交易平台运营规则以及检测市场滥用行为的程序和系统的描述；

(g) 如果打算将加密资产兑换为资金或其他加密资产，则需规范与客户关系的非歧视性商业政策描述，以及确定拟兑换为资金或其他加密资产的加密资产价格的方法论描述；

(h) 如果打算代表客户执行加密资产订单，则需提供执行政策描述；

(i) 证明代表申请加密资产服务提供者提供建议或管理投资组合的自然人具备履行其义务所需的知识和专业知识，如果拟提供加密资产建议或提供加密资产投资组合管理；

(j) 加密资产服务是否涉及资产参考代币、电子货币代币或其他加密资产；

(k) 如果拟代表客户提供加密资产转移服务，则提供关于此类转移服务将如何提供的信息。

8. 收到第1至6款所述通知的主管机关应在收到该通知后20个工作日内评估是否已提供所有所需信息。如果主管机关认定通知不完整，应立即通知申报实体，并设定该实体必须提供缺失信息的截止日期。

提供任何缺失信息的截止日期不得超过请求之日起20个工作日。在该截止日期届满之前，第1至6款规定的每个期限均应中止。主管机关要求补充或澄清信息的任何进一步请求由其自行决定，但不应导致第1至6款规定的任何期限中止。

只要通知不完整，加密资产服务提供者不得开始提供加密资产服务。

9. 第1至6款所述的实体无需提交第7款所述的任何此前已向主管机关提交且内容相同的信息。在提交第7款所述信息时，第1至6款所述的实体应明确声明此前提交的任何信息仍然最新。

10. 如果本条第1至6款所述的实体提供加密资产服务，则它们不受第62、63、64、67、83和84条的约束。

11. 一旦撤销使相应实体能够无需根据第59条获得授权即可提供加密资产服务的相关授权，本条第1至6款所述的提供加密资产服务的权利即被撤销。

12. 主管机关在核实第7款所述信息的完整性后，应向欧洲证券和市场管理局（ESMA）通报第109(5)条规定的信息。

欧洲证券和市场管理局应在拟开始提供加密资产服务的起始日期前，在第109条所述的登记册中提供此类信息。

13. 欧洲证券和市场管理局应与欧洲银行管理局（EBA）密切合作，制定监管技术标准草案，以进一步细化第7款所述的信息。

欧洲证券和市场管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1095/2010号条例第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

14. 欧洲证券和市场管理局应与欧洲银行管理局（EBA）密切合作，制定实施技术标准草案，以建立根据第7款进行通知的标准表格、模板和程序。

欧洲证券和市场管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的实施技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1095/2010号条例第15条，通过本款第一段所述的实施技术标准。

第61条

完全由客户自主发起要求的加密资产服务提供

1. 如果欧盟境内设立或位于欧盟的客户完全自主发起要求第三国公司提供加密资产服务或活动，则第59条规定的授权要求不适用于该第三国公司向该客户提供该加密资产服务或活动，包括专门与该加密资产服务或活动的提供相关的关系。

在不影响集团内关系的情况下，如果第三国公司（包括通过代表其行事的实体、与此类第三国公司有密切联系的实体或代表此类实体行事的任何其他人）在欧盟招揽客户或潜在客户，无论用于在欧盟进行招揽、推广或广告的通信手段如何，均不应被视为应完全由客户自主发起的要求提供的服务。

尽管有任何合同条款或免责声明声称相反情况，包括任何声称第三国公司提供的服务被视为应完全由客户自主发起的要求提供的服务的条款或免责声明，第二段仍应适用。

2. 第1款所述的完全由客户自主发起的要求并不赋予第三国公司向该客户营销新型加密资产或加密资产服务的权利。

3. 欧洲证券和市场管理局应于2024年12月30日前，根据第(EU) No 1095/2010号条例第16条发布指南，以明确第三国公司被视为招揽在欧盟设立或位于欧盟的客户的情形。

为了促进趋同并促进对本条滥用风险的一致监管，欧洲证券和市场管理局还应根据第(EU) No 1095/2010号条例第16条发布关于监管实践的指南，以检测和防止规避本条例的行为。

第62条

加密资产服务提供者授权申请

1. 拟提供加密资产服务的法人或其他企业应向其母国成员国的主管机关提交作为加密资产服务提供者的授权申请。

2. 第1款所述的申请应包含以下所有信息：

(a) 申请加密资产服务提供者的名称（包括法定名称和使用的任何其他商业名称）、法律实体标识符、该提供者运营的网站、联系电子邮件地址、联系电话号码及其实际地址；

(b) 申请加密资产服务提供者的法律形式；

(c) 申请加密资产服务提供者的公司章程（如适用）；

(d) 业务计划，列明申请加密资产服务提供者拟提供的加密资产服务类型，包括这些服务的营销地点和方式；

(e) 证明申请加密资产服务提供者符合第67条规定的审慎保障措施要求；

(f) 对申请加密资产服务提供者治理安排的描述；

(g) 证明申请加密资产服务提供者管理机构成员声誉良好，并具备管理该提供者所需的适当知识、技能和经验；

(h) 在申请加密资产服务提供者中持有合格持股的任何直接或间接股东和成员的身份及其持股金额，以及证明这些人声誉良好的证据；

(i) 对申请加密资产服务提供者用于识别、评估和管理风险（包括洗钱和恐怖主义融资风险）的内部控制机制、政策和程序以及业务连续性计划的描述；

(j) 信息和通信技术（ICT）系统和安全安排的技术文档，以及用非技术语言对其进行的描述；

(k) 对客户加密资产和资金隔离程序的描述；

(l) 对申请加密资产服务提供者投诉处理程序的描述；

(m) 如果申请加密资产服务提供者拟代表客户提供加密资产的保管和管理服务，则需描述保管和管理政策；

(n) 如果申请加密资产服务提供者拟运营加密资产交易平台，则需描述交易平台的运营规则以及检测市场滥用的程序和系统；

(o) 如果申请加密资产服务提供者拟将加密资产兑换为资金或其他加密资产，则需描述 规范与客户关系的非歧视性商业政策，以及确定申请加密资产服务提供者拟兑换为资金或其他加密资产的加密资产价格的方法；

(p) 如果申请加密资产服务提供者拟代表客户执行加密资产订单，则需描述执行政策；

(q) 如果申请加密资产服务提供者拟提供加密资产建议或加密资产投资组合管理，则需证明代表申请加密资产服务提供者提供建议或管理投资组合的自然人具备履行其义务所需的知识和专业知识；

(r) 如果申请加密资产服务提供者拟代表客户提供加密资产转移服务，则需提供关于此类转移服务将如何提供的信息；

(s) 加密资产服务所涉及的加密资产类型。

3. 就第2款(g)和(h)项而言，申请加密资产服务提供者应提供以下所有内容的证明：

(a) 对于申请加密资产服务提供者管理机构的所有成员，无定罪刑事记录，且未曾根据适用的商法、破产法和金融服务法，或因涉及反洗钱和反恐怖主义融资、欺诈或职业责任的事项受到处罚；

(b) 申请加密资产服务提供者的管理机构成员集体具备管理加密资产服务提供者所需的适当知识、技能和经验，并且这些人被要求投入足够的时间履行职责；

(c) 对于在申请加密资产服务提供者中持有合格持股的所有直接或间接股东和成员，无定罪刑事记录，或未曾根据适用的商法、破产法和金融服务法，或因涉及反洗钱和反恐怖主义融资、欺诈或职业责任的事项受到处罚。

4. 如果此前提交的信息或文件仍然最新，主管机关不得要求申请加密资产服务提供者提供本条第2和3款所述的任何信息，只要它们已根据第2009/110/EC号指令、第2014/65/EU号指令或第(EU) 2015/2366号指令的相应授权程序，或根据2023年6月29日之前适用于加密资产服务的国家法律收到了这些信息。

5. 欧洲证券和市场管理局应与欧洲银行管理局（EBA）密切合作，制定监管技术标准草案，以进一步细化第2和3款所述的信息。

欧洲证券和市场管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1095/2010号条例第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

6. 欧洲证券和市场管理局应与欧洲银行管理局（EBA）密切合作，制定实施技术标准草案，以建立纳入加密资产服务提供者授权申请的信息的标准表格、模板和程序。

欧洲证券和市场管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的实施技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1095/2010号条例第15条，通过本款第一段所述的实施技术标准。

第63条

授权申请的评估及授权的授予或拒绝

1. 主管机关应及时，且无论如何应在收到根据第62(1)条提交的申请后5个工作日内，向申请加密资产服务提供者书面确认收到申请。

2. 主管机关应在收到根据第62(1)条提交的申请后25个工作日内，通过检查是否已提交第62(2)条列出的信息，评估该申请是否完整。

如果申请不完整，主管机关应设定一个截止日期，要求申请加密资产服务提供者在此日期前提供任何缺失的信息。

3. 如果在主管机关根据第2款第二段设定的截止日期届满后申请仍然不完整，主管机关可以拒绝审查该申请。

4. 一旦申请完整，主管机关应及时通知申请加密资产服务提供者。

5. 在授予或拒绝作为加密资产服务提供者的授权之前，如果申请加密资产服务提供者与在另一成员国授权的信用机构、中央证券存管机构、投资公司、市场运营商、UCITS管理公司、另类投资基金管理人、支付机构、保险公司、电子货币机构或职业退休福利机构处于以下任一关系，主管机关应咨询该另一成员国的主管机关：

(a) 它是该实体的子公司；

(b) 它是该实体母公司的子公司；或

(c) 它由控制该实体的同一自然人或法人控制。

6. 在授予或拒绝作为加密资产服务提供者的授权之前，主管机关：

(a) 可以咨询反洗钱和反恐怖主义融资主管机关以及金融情报单位，以核实申请加密资产服务提供者未曾成为涉及洗钱或恐怖主义融资行为调查的对象；

(b) 应确保在根据《(EU) 2015/849号指令》第9条认定的高风险第三国运营机构或依赖在该类国家设立的第三方的申请加密资产服务提供者遵守将第(EU) 2015/849号指令第26(2)条、第45(3)条和第45(5)条转化为国内法的规定；

(c) 在适当情况下，应确保申请加密资产服务提供者已制定适当程序，以遵守将第(EU) 2015/849号指令第18a条第1款和第3款转化为国内法的规定。

7. 如果申请加密资产服务提供者与其他自然人或法人之间存在紧密联系，主管机关仅应在这些联系不妨碍其有效行使监管职能的情况下授予授权。

8. 如果管辖与申请加密资产服务提供者有紧密联系的一个或多个自然人或法人的第三国的法律、法规或行政规定，或其执行方面的困难，妨碍主管机关有效行使监管职能，主管机关应拒绝授予授权。

9. 主管机关应在收到完整申请之日起40个工作日内，评估申请加密资产服务提供者是否符合本编规定，并就是否授予加密资产服务提供者授权作出充分说明理由的决定。主管机关应在作出决定之日起五个工作日内将决定通知申请人。该评估应考虑申请加密资产服务提供者拟提供的加密资产服务的性质、规模和复杂性。

10. 如果有客观且可证明的理由表明存在以下情况，主管机关应拒绝授予加密资产服务提供者授权：

(a) 申请加密资产服务提供者的管理机构对其有效、稳健和审慎的管理及业务连续性，以及对其客户利益的充分考量和市场诚信构成威胁，或使申请加密资产服务提供者面临严重的洗钱或恐怖融资风险；

(b) 申请加密资产服务提供者管理机构的成员不符合第68(1)条规定的标准；

(c) 在申请加密资产服务提供者中持有合格持股的直接或间接股东或成员不符合第68(2)条规定的声誉良好标准；

(d) 申请加密资产服务提供者未能满足或可能无法满足本编的任何要求。

11. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）和欧洲银行管理局（EBA）应分别根据第(EU) No 1095/2010号条例第16条和第(EU) No 1093/2010号条例第16条，联合发布关于评估申请加密资产服务提供者管理机构成员以及在该提供者中持有合格持股的直接或间接股东或成员的适当性的指南。

ESMA和EBA应在2024年6月30日前发布第一段所述的指南。

12. 在第9款规定的评估期间内，且不迟于该期间的第20个工作日，主管机关可以请求提供任何完成评估所需的进一步信息。此类请求应以书面形式向申请加密资产服务提供者提出，并指明所需的补充信息。

第9款规定的评估期间应自主管机关请求缺失信息之日起至收到申请加密资产服务提供者对此的回复之日止暂停。暂停时间不得超过20个工作日。主管机关要求补充或澄清信息的任何进一步请求由其自行决定，但不应导致第9款规定的评估期间暂停。

13. 主管机关应在授予授权之日起两个工作日内，向ESMA通报第109(5)条规定的信息。主管机关还应将任何拒绝授权的情况告知ESMA。ESMA应在开始提供加密资产服务之日前，在第109条所述的登记册中提供第109(5)条所述的信息。

第64条

撤销加密资产服务提供者的授权

1. 如果加密资产服务提供者出现以下任何情况，主管机关应撤销其授权：

(a) 在授权之日起12个月内未使用其授权；

(b) 明确放弃其授权；

(c) 连续九个月未提供加密资产服务；

(d) 通过不正当手段获得授权，例如在其授权申请中作出虚假陈述；

(e) 不再满足授予授权的条件，且未在规定的时间内采取主管机关要求的补救措施；

(f) 未能按照第(EU) 2015/849号指令建立有效的系统、程序和安排以检测和防止洗钱和恐怖融资；

(g) 严重违反本条例，包括有关保护加密资产持有人或加密资产服务提供者客户的规定，或有关市场诚信的规定。

2. 在以下任何情况下，主管机关可以撤销加密资产服务提供者授权：

(a) 加密资产服务提供者违反了将第(EU) 2015/849号指令转化为国内法的规定；

(b) 加密资产服务提供者失去了其作为支付机构或电子货币机构的授权，且该加密资产服务提供者未能在40个日历日内纠正这种情况。

3. 如果主管机关撤销加密资产服务提供者授权，应不无故拖延地通知ESMA和东道成员国的单一联络点。ESMA应在第109条所述的登记册中提供此类信息。

4. 主管机关可以将授权的撤销限制于特定的加密资产服务。

5. 在撤销加密资产服务提供者授权之前，主管机关应在相关加密资产服务提供者属于以下情况时，咨询另一成员国的主管机关：

(a) 是在该另一成员国获授权的加密资产服务提供者的子公司；

(b) 是在该另一成员国获授权的加密资产服务提供者的母公司的子公司；

(c) 由控制在该另一成员国获授权的加密资产服务提供者的同一自然人或法人控制。

6. 在撤销加密资产服务提供者授权之前，主管机关可以咨询负责监督加密资产服务提供者遵守反洗钱和反恐怖融资规则的主管机关。

7. 如果有理由怀疑加密资产服务提供者可能不再符合授予授权的条件，EBA、ESMA或任何东道成员国的主管机关可以随时请求母国成员国的主管机关审查该加密资产服务提供者是否仍符合授予授权的条件。

8. 加密资产服务提供者应建立、实施和维护适当的程序，以确保在授权被撤销时及时有序地将其客户的加密资产和资金转移给另一加密资产服务提供者。

第65条

加密资产服务的跨境提供

1. 拟在多个成员国提供加密资产服务的加密资产服务提供者应向母国成员国的主管机关提交以下信息：

(a) 加密资产服务提供者拟提供加密资产服务的成员国清单；

(b) 加密资产服务提供者拟跨境提供的加密资产服务；

(c) 拟开始提供加密资产服务的日期；

(d) 加密资产服务提供者提供的未涵盖在本条例范围内的所有其他活动清单。

2. 母国成员国的主管机关应在收到第1款所述信息之日起10个工作日内，将该信息传达给东道成员国的单一联络点、ESMA和EBA。

3. 授予授权的成员国主管机关应立即将第2款所述的传达情况告知相关加密资产服务提供者。

4. 加密资产服务提供者可以从收到第3款所述传达之日，或最迟从提交第1款所述信息后的第15个日历日起，开始在除其母国成员国以外的成员国提供加密资产服务。

第二章

所有加密资产服务提供者的义务

第66条

以客户最佳利益诚实、公平和专业行事的义务

1. 加密资产服务提供者应按照其客户和潜在客户的最佳利益，诚实、公平和专业地行事。

2. 加密资产服务提供者应向客户提供公平、清晰且不具误导性的信息，包括在营销通讯中，此类通讯应予以明确标识。加密资产服务提供者不得故意或过失地就任何加密资产的实际或感知优势误导客户。

3. 加密资产服务提供者应警告客户与加密资产交易相关的风险。

在运营加密资产交易平台、将加密资产兑换为资金或其他加密资产、提供加密资产建议或提供加密资产投资组合管理时，加密资产服务提供者应向其客户提供与其提供这些服务相关的加密资产的加密资产白皮书的超链接。

4. 加密资产服务提供者应在其网站的显著位置公开其定价、成本和费用政策。

5. 加密资产服务提供者应在其网站的显著位置公开与其提供服务的每种加密资产所使用的共识机制对气候的主要不利影响及其他与环境相关的不利影响有关的信息。该信息可从加密资产白皮书中获取。

6. ESMA应与EBA合作，制定关于第5款所述信息的内容、方法和呈现形式的监管技术标准草案，涉及对气候的不利影响及其他与环境相关的不利影响的可持续性指标。

在制定第一段所述的监管技术标准草案时，ESMA应考虑用于验证加密资产交易的各种类型的共识机制、其激励结构以及能源、可再生能源和自然资源的使用、废物产生和温室气体排放。ESMA应根据监管和技术发展更新监管技术标准。

ESMA应在2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1095/2010号条例第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第67条

审慎要求

1. 加密资产服务提供者应始终具备至少等于以下金额中较高者的审慎保障：

(a) 附件四中指出的永久最低资本要求金额，具体取决于所提供的加密资产服务的类型；

(b) 上一年度固定开支的四分之一，每年审查一次。

2. 对于从开始提供服务之日起未满一年的加密资产服务提供者，在计算第1款(b)项时，应使用其随授权申请提交的对开始提供服务后的首12个月所作预测中包含的预计固定开支。

3. 就第1款(b)项而言，加密资产服务提供者应使用适用会计准则产生的数据计算其上一年度的固定开支，方法是从其最近经审计的年度财务报表中向股东或成员分配利润后的总费用中减去以下项目，或者在没有经审计报表的情况下，从经国家监管机构核实的年度财务报表中减去以下项目：

(a) 员工奖金和其他薪酬，前提是这些奖金和薪酬取决于加密资产服务提供者在相关年度的净利润；

(b) 员工、董事和合伙人的利润分成；

(c) 其他利润分配和其他可变薪酬，前提是完全酌情决定；

(d) 来自非日常活动的非经常性费用。

4. 第1款所述的审慎保障应采取以下任何一种形式或其组合：

(a) 自有资金，由第(EU) No 575/2013号条例第26至30条所述的普通股一级资本项目和工具组成，在根据该条例第36条全额扣除后，且不适用该条例第46条和第48条规定的阈值豁免；

(b) 涵盖提供加密资产服务的欧盟领土的保险单或可比担保。

5. 第4款(b)项所述的保险单应在加密资产服务提供者的网站上向公众披露，并至少具有以下特征：

(a) 初始期限不少于一年；

(b) 取消通知期至少为90天；

(c) 由根据欧盟或国家法律获准提供保险的实体承保；

(d) 由第三方实体提供。

6. 第4款(b)项所述的保险单应涵盖针对下列所有风险的保障：

(a) 文件丢失；

(b) 作出的虚假陈述或误导性陈述；

(c) 导致违反以下规定的行为、错误或遗漏：(i) 法律和监管义务；(ii) 对客户诚实、公平和专业行事的义务；(iii) 保密义务；

(d) 未能建立、实施和维持适当的程序以防止利益冲突；

(e) 因业务中断或系统故障而产生的损失；

(f) 在适用于商业模式的情况下，在保管客户加密资产和资金方面的重大过失；

(g) 加密资产服务提供者根据第75条第8款对客户承担的责任。

第68条

治理安排

1. 加密资产服务提供者的管理机构成员应具有良好的声誉，并在个人及集体层面均具备履行其职责所需的适当知识、技能和经验。特别是，加密资产服务提供者的管理机构成员不得曾因与洗钱或恐怖主义融资有关的罪行或任何其他会影响其良好声誉的罪行而被定罪。他们还应证明其能够投入足够的时间以有效履行其职责。

2. 在加密资产服务提供者中持有合格持股的直接或间接股东和成员应具有良好的声誉，特别是不得曾因与洗钱或恐怖主义融资有关的罪行或任何其他会影响其良好声誉的罪行而被定罪。

3. 如果持有加密资产服务提供者合格持股的直接或间接股东或成员所施加的影响可能损害该加密资产服务提供者的健全和审慎管理，主管机关应采取适当措施以应对这些风险。

此类措施可以包括申请司法命令或对董事及负责管理人员实施处罚，或暂停持有合格持股的直接或间接股东或成员所持股份附带的投票权的行使。

4. 加密资产服务提供者应采取足够有效的政策和程序，以确保遵守本条例。

5. 考虑到所提供的加密资产服务的规模、性质和范围，加密资产服务提供者应雇用具备履行分配给他们的职责所需的知识、技能和专业知识的人员。

6. 加密资产服务提供者的管理机构应评估并定期审查为遵守本篇第2章和第3章而制定的政策安排和程序的有效性，并采取适当措施解决这方面的任何不足。

7. 加密资产服务提供者应采取一切合理步骤，确保其加密资产服务履行的连续性和规律性。为此，加密资产服务提供者应采用适当且相称的资源和程序，包括法规 (EU) 2022/2554 所要求的具有韧性和安全性的信息和通信技术 (ICT) 系统。

加密资产服务提供者应制定业务连续性政策，其中包括根据法规 (EU) 2022/2554 第11条和第12条建立的 ICT 业务连续性计划以及 ICT 响应和恢复计划，旨在确保在其 ICT 系统和程序中断的情况下，保留基本数据和功能并维持加密资产服务，或者在不可能做到这一点时，及时恢复此类数据和功能并及时恢复加密资产服务。

8. 加密资产服务提供者应具备法规 (EU) 2022/2554 所要求的机制、系统和程序，以及用于风险评估的有效程序和安排，以符合转化指令 (EU) 2015/849 的国家法律规定。他们应监测并定期评估这些机制、系统和程序的充分性和有效性，考虑到所提供的加密资产服务的规模、性质和范围，并采取适当措施解决这方面的任何不足。

加密资产服务提供者应根据法规 (EU) 2022/2554 拥有保护数据的可用性、真实性、完整性和机密性的系统和程序。

9. 加密资产服务提供者应安排保存由其开展的所有加密资产服务、活动、订单和交易的记录。这些记录应足以使主管机关能够履行其监督任务并采取执法措施，特别是要确定加密资产服务提供者是否已遵守所有义务，包括关于客户或潜在客户以及市场诚信的义务。

根据第一段保存的记录应在客户要求时提供给客户，并应保存五年，如果在五年届满前主管机关提出要求，则应保存长达七年。

10. 欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 应制定监管技术标准草案，以进一步规定：

(a) 确保第7款所述的加密资产服务履行的连续性和规律性的措施；

(b) 第9款所述的应保存的所有开展的加密资产服务、活动、订单和交易的记录。

ESMA 应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据法规 (EU) No 1095/2010 第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第69条

向主管机关提供的信息

加密资产服务提供者应在任何新成员开展活动之前，立即将其管理机构的任何变更通知其主管机关，并向其主管机关提供评估是否符合第68条所需的所有信息。

第70条

客户加密资产和资金的保管

1. 持有属于客户的加密资产或访问此类加密资产的手段的加密资产服务提供者，应作出充分安排以保障客户的所有权，特别是在加密资产服务提供者破产的情况下，并防止为加密资产服务提供者自身账户使用客户的加密资产。

2. 如果其商业模式或加密资产服务要求持有除电子货币代币以外的客户资金，加密资产服务提供者应有充分的安排来保障客户的所有权，并防止为加密资产服务提供者自身账户使用客户的资金。

3. 加密资产服务提供者应在收到除电子货币代币以外的客户资金之日后的下一个工作日结束前，将这些资金存入信用机构或中央银行。

加密资产服务提供者应采取一切必要步骤，确保存放在信用机构或中央银行的除电子货币代币以外的客户资金存放在一个可与用于存放属于加密资产服务提供者的资金的任何账户单独识别的账户中。

4. 加密资产服务提供者可以自行或通过第三方提供与其提供的加密资产服务相关的支付服务，前提是该加密资产服务提供者本身或该第三方已根据指令 (EU) 2015/2366 获准提供这些服务。

在提供支付服务时，加密资产服务提供者应告知客户以下所有事项：

(a) 这些服务的性质和条款及条件，包括对适用国家法律和客户权利的引用；

(b) 这些服务是由他们直接提供还是由第三方提供。

5. 本条第2款和第3款不适用于作为电子货币机构、支付机构或信用机构的加密资产服务提供者。

第71条

投诉处理程序

1. 加密资产服务提供者应建立并维护有效且透明的程序，以便迅速、公平和一致地处理从客户收到的投诉，并应公布这些程序的描述。

2. 客户应能够免费向加密资产服务提供者提出投诉。

3. 加密资产服务提供者应告知客户提出投诉的可能性。加密资产服务提供者应向客户提供投诉模板，并保存所有收到的投诉及对此采取的任何措施的记录。

4. 加密资产服务提供者应及时且公平地调查所有投诉，并在合理期限内向其客户通报调查结果。

5. ESMA 应与欧洲银行管理局 (EBA) 密切合作，制定监管技术标准草案，以进一步规定处理投诉的要求、模板和程序。

ESMA 应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据法规 (EU) No 1095/2010 第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第72条

利益冲突的识别、预防、管理和披露

1. 加密资产服务提供者应考虑到所提供的加密资产服务的规模、性质和范围，实施并维护有效的政策和程序，以识别、预防、管理和披露以下之间的利益冲突：

(a) 其自身与：(i) 其股东或成员；(ii) 任何通过控制权与加密资产服务提供者或其股东或成员直接或间接关联的人；(iii) 其管理机构成员；(iv) 其员工；或 (v) 其客户；或

(b) 相互利益冲突的两个或多个客户。

2. 加密资产服务提供者应在其网站的显著位置，向其客户和潜在客户披露第1款所述的利益冲突的一般性质和来源，以及为减轻这些冲突所采取的步骤。

3. 第2款所述的披露应以电子格式进行，并应包括足够的细节，考虑到每个客户的性质，以使每个客户能够在出现利益冲突的背景下就加密资产服务做出知情决定。

4. 加密资产服务提供者应评估并至少每年审查其利益冲突政策，并采取所有适当措施解决这方面的任何不足。

5. ESMA 应与 EBA 密切合作，制定监管技术标准草案，以进一步规定：

(a) 第1款所述政策和程序的要求，考虑到所提供的加密资产服务的规模、性质和范围；

(b) 第2款所述披露内容的细节和方法论。

ESMA 应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据法规 (EU) No 1095/2010 第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第73条

外包

1. 将服务或活动外包给第三方以执行运营功能的加密资产服务提供者，应采取一切合理步骤以避免额外的运营风险。他们应继续完全负责履行本编下的所有义务，并应始终确保满足以下条件：

(a) 外包不会导致加密资产服务提供者责任的委托；

(b) 外包不会改变加密资产服务提供者与其客户之间的关系，也不会改变加密资产服务提供者对其客户的义务；

(c) 外包不会改变加密资产服务提供者的授权条件；

(d) 参与外包的第三方与加密资产服务提供者母国成员国的主管机关合作，且外包不妨碍主管机关行使监督职能，包括为履行这些职能所需的现场访问以获取任何相关信息；

(e) 加密资产服务提供者保留评估所提供服务质量、有效监督外包服务以及持续管理与外包相关风险所需的专业知识和资源；

(f) 加密资产服务提供者可以直接访问外包服务的相关信息；

(g) 加密资产服务提供者确保参与外包的第三方符合欧盟的数据保护标准。

就第一段(g)项而言，加密资产服务提供者有责任确保在第3款所述的书面协议中规定数据保护标准。

2. 加密资产服务提供者应制定关于其外包的政策，包括应急计划和退出策略，考虑到所提供的加密资产服务的规模、性质和范围。

3. 加密资产服务提供者应在书面协议中定义其权利和义务，以及其外包服务或活动的第三方的权利和义务。外包协议应赋予加密资产服务提供者终止这些协议的权利。

4. 加密资产服务提供者和第三方应根据要求，向主管机关和其他相关当局提供所有必要信息，以使这些当局能够评估外包活动是否符合本编的要求。

第74条

加密资产服务提供者的有序清盘

提供第75条至第79条所述服务的加密资产服务提供者应制定一项计划，以根据适用的国家法律支持其活动的有序清盘，包括由这些服务提供者执行的任何关键活动的连续性或恢复。该计划应证明加密资产服务提供者能够进行有序清盘，而不会对其客户造成不当的经济损害。

第三章

关于特定加密资产服务的义务

第75条

代表客户保管和管理加密资产

1. 代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应与其客户达成协议，以明确其职责和责任。此类协议应至少包括以下内容：

(a) 协议各方的身份；

(b) 所提供的加密资产服务的性质及对该服务的描述；

(c) 保管政策；

(d) 加密资产服务提供者与客户之间的通信方式，包括客户的身份验证系统；

(e) 对加密资产服务提供者所使用的安全系统的描述；

(f) 加密资产服务提供者适用的费用、成本和收费；

(g) 适用法律。

2. 代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应维护一份以每位客户名义开立的头寸登记册，该登记册对应于每位客户对加密资产的权利。在相关情况下，加密资产服务提供者应在收到客户指令后尽快在该登记册中记录任何变动。在此类情况下，其内部程序应确保任何影响加密资产登记的变动均由在客户头寸登记册中按规定登记的交易予以证明。

3. 代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应制定包含内部规则和程序的保管政策，以确保此类加密资产的安全保管或控制，或确保对加密资产的访问手段的安全。

第一段所述的保管政策应最大限度地降低因欺诈、网络威胁或疏忽而导致客户加密资产损失、与这些加密资产相关的权利损失或访问加密资产的手段损失的风险。

保管政策的摘要应根据客户要求以电子格式提供。

4. 在适用情况下，代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应促进行使附属于加密资产的权利。任何可能产生或修改客户权利的事件应立即记录在客户的头寸登记册中。

当底层分布式账本技术发生变更或发生任何其他可能产生或修改客户权利的事件时，客户有权基于且限于该变更或事件发生时其头寸的范围，获得任何新创建的加密资产或任何权利，除非在与代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者根据第1款在该变更或事件之前签署的有效协议中另有明确规定。

5. 代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应至少每三个月一次，并应相关客户的要求，向客户提供一份以这些客户名义记录的加密资产的头寸报表。该头寸报表应以电子格式制作。头寸报表应指明所涉加密资产、其余额、其价值以及在相关期间内进行的加密资产转移。

代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应尽快向客户提供有关需要这些客户作出响应的加密资产操作的任何信息。

6. 代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应确保具备必要的程序，以便尽快将代表其客户持有的加密资产或访问手段归还给这些客户。

7. 代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应将代表其客户持有的加密资产与其自身持有的加密资产分开存放，并确保客户加密资产的访问手段被明确标识为属于客户加密资产的访问手段。他们应确保在分布式账本上，客户的加密资产与其自身的加密资产分别持有。

根据适用法律，为加密资产服务提供者的客户的利益，托管的加密资产应与加密资产服务提供者的财产在法律上隔离，以便加密资产服务提供者的债权人对由加密资产服务提供者托管的加密资产没有追索权，特别是在破产的情况下。

加密资产服务提供者应确保托管的加密资产与加密资产服务提供者的财产在操作上隔离。

8. 代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者应对因可归责于他们的事件导致的任何加密资产或访问加密资产的手段的损失向其客户承担责任。加密资产服务提供者的责任上限应为损失发生时丢失的加密资产的市场价值。

不可归责于加密资产服务提供者的事件包括加密资产服务提供者证明其独立于相关服务的提供或独立于加密资产服务提供者的运营而发生的事件，例如加密资产服务提供者无法控制的分布式账本运行中固有的问题。

9. 如果代表客户提供加密资产保管和管理服务的加密资产服务提供者利用其他提供该服务的加密资产服务提供者，他们只能利用根据第59条获得授权的加密资产服务提供者。

代表客户提供加密资产保管和管理服务并利用其他提供该服务的加密资产服务提供者的加密资产服务提供者应就此通知其客户。

第76条

运营加密资产交易平台

1. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应制定、维护并实施清晰透明的交易平台运营规则。这些运营规则应至少：

(a) 规定在允许加密资产进入交易平台之前适用的审批流程，包括与申请人根据《欧盟第2015/849号指令》呈现的洗钱或恐怖主义融资风险相称的客户尽职调查要求；

(b) 界定不允许交易的加密资产类型的排除类别（如有）；

(c) 规定获准交易的政策、程序和费用水平（如有）；

(d) 制定参与交易活动的客观、非歧视性规则和相称标准，以促进愿意交易的客户公平、开放地访问交易平台；

(e) 制定非自由裁量权的规则和程序，以确保公平有序的交易，并制定高效执行订单的客观标准；

(f) 规定加密资产保持可交易性的条件，包括流动性门槛和定期披露要求；

(g) 规定可以暂停加密资产交易的条件；

(h) 制定确保加密资产和资金高效结算的程序。

就第一段(a)点而言，运营规则应明确规定，在本条例要求的情况下，如果未发布相应的加密资产白皮书，则不得允许该加密资产进行交易。

2. 在允许加密资产进行交易之前，运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应确保该加密资产符合交易平台的运营规则，并评估相关加密资产的适当性。在评估加密资产的适当性时，运营交易平台的加密资产服务提供者应特别评估所用技术解决方案的可靠性以及与非法或欺诈活动潜在关联的可能性，同时考虑到这些加密资产的发行人及其开发团队的经验、过往记录和声誉。运营交易平台的加密资产服务提供者还应评估第4条第3款第一段(a)至(d)项所述的、资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产的适当性。

3. 加密资产交易平台的运营规则应防止具有内置匿名功能的加密资产获准交易，除非运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者能够识别这些加密资产的持有人及其交易历史。

4. 第1款所述的运营规则应以母国成员国的官方语言或国际金融领域惯用的语言起草。

如果在另一成员国提供加密资产交易平台的运营服务，则第1款所述的运营规则应以东道成员国的官方语言或国际金融领域惯用的语言起草。

5. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者不得在其运营的加密资产交易平台上进行自营交易，包括在提供加密资产与资金或其他加密资产兑换服务时。

6. 只有在客户同意该流程的情况下，才允许运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者从事背对背自营交易（matched principal trading）。加密资产服务提供者应向主管机关提供解释其使用背对背自营交易的信息。主管机关应监控加密资产服务提供者参与背对背自营交易的情况，并确保其参与背对背自营交易继续符合此类交易的定义，且不会引起加密资产服务提供者与其客户之间的利益冲突。

7. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应具备有效的系统、程序和安排，以确保其交易系统：

(a) 具有弹性；

(b) 具有足够的容量来处理峰值订单和消息量；

(c) 能够在严重市场压力条件下确保有序交易；

(d) 能够拒绝超过预定数量和价格阈值或明显错误的订单；

(e) 经过充分测试，以确保满足(a)至(d)点的条件；

(f) 受有效的业务连续性安排约束，以确保在交易系统出现任何故障时其服务的连续性；

(g) 能够预防或检测市场滥用行为；

(h) 具有足够的稳健性，以防止其被用于洗钱或恐怖主义融资目的。

8. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者在发现其交易系统上或通过其交易系统发生的市场滥用行为或企图市场滥用行为的案例时，应通知其主管机关。

9. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应公布通过其交易平台发布的加密资产的买入价和卖出价以及在这些价格上的交易兴趣深度。相关加密资产服务提供者应在交易时间内持续向公众提供该信息。

10. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应公布在其交易平台上交易的加密资产已执行交易的价格、数量和时间。他们应在技术上可能的范围内，尽可能实时地向公众公布所有此类交易的详细信息。

11. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应以合理的商业基础向公众提供根据第9款和第10款发布的信息，并确保对该信息的非歧视性访问。该信息应在发布15分钟后以机器可读格式免费提供，并应至少保留发布状态两年。

12. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应在交易平台上执行交易后的24小时内，在分布式账本上启动加密资产交易的最终结算，或者，对于在分布式账本之外结算的交易，最迟在当日收盘时启动。

13. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应确保其费用结构透明、公平且非歧视，并且不会产生激励以导致无序交易条件或第六编所述的市场滥用行为的方式放置、修改或取消订单或执行交易。

14. 运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者应维持资源并备有备用设施，使其能够随时向其主管机关报告。

15. 运营交易平台的加密资产服务提供者应至少在五年内将与其系统发布的所有加密资产订单相关的相关数据供主管机关处置，或允许主管机关访问订单簿，以便主管机关能够监控交易活动。该相关数据应包含订单的特征，包括将订单与源自该订单的已执行交易链接起来的特征。

16. 欧洲证券和市场管理局应制定监管技术标准草案，以进一步规定：

(a) 透明度数据的呈现方式，包括第1款、第9款和第10款所述应向公众提供的数据的细分程度；

(b) 第15款规定的应保存的订单簿记录的内容和格式。

欧洲证券和市场管理局应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交委员会。

授权委员会根据《欧盟第1095/2010号条例》第10条至第14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第77条

加密资产与资金或其他加密资产的兑换

1. 从事加密资产与资金或其他加密资产兑换业务的加密资产服务提供者应建立非歧视性的商业政策，特别指明其同意与之交易的客户类型以及此类客户应满足的条件。

2. 从事加密资产与资金或其他加密资产兑换业务的加密资产服务提供者应公布其拟兑换为资金或其他加密资产的加密资产的确定价格或定价方法，以及该加密资产服务提供者确定的任何适用的兑换金额限制。

3. 从事加密资产与资金或其他加密资产兑换业务的加密资产服务提供者应在兑换订单最终确定时显示的价格执行客户订单。加密资产服务提供者应告知客户其订单被视为最终确定的条件。

4. 从事加密资产与资金或其他加密资产兑换业务的加密资产服务提供者应公布有关其已达成交易的信息，例如交易量和价格。

第78条

代表客户执行加密资产订单

1. 代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者应采取一切必要步骤，在执行订单时考虑到价格、成本、速度、执行和结算的可能性、规模、性质、加密资产托管条件或与订单执行相关的任何其他考虑因素，为其客户获得尽可能最佳的结果。

尽管有第一段的规定，在按照客户给出的具体指示执行加密资产订单的情况下，代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者无需采取第一段所述的必要步骤。

2. 为确保遵守第1款，代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者应建立并实施有效的执行安排。特别是，它们应建立并实施订单执行政策，以便其遵守第1款。订单执行政策除其他外，应规定迅速、公平和及时地执行客户订单，并防止加密资产服务提供者的员工滥用与客户订单有关的任何信息。

3. 代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者应向其客户提供关于其第2款所述的订单执行政策及其任何重大变更的适当且清晰的信息。该信息应以清晰、足够详细且客户易于理解的方式解释加密资产服务提供者将如何执行客户订单。加密资产服务提供者应就订单执行政策获得每位客户的事先同意。

4. 代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者应能够应客户要求向其证明，其已按照订单执行政策执行了客户的订单，并应能够应主管机关要求向其证明其遵守了本条规定。

5. 如果订单执行政策规定客户订单可能在交易平台之外执行，则代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者应告知客户这种可能性，并应在交易平台之外执行客户订单之前，获得客户以一般协议形式或针对个别交易作出的事先明示同意。

6. 代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者应监测其订单执行安排和订单执行政策的有效性，以识别并在适当情况下纠正这方面的任何缺陷。特别是，它们应定期评估订单执行政策中列出的执行场所是否为客户提供了尽可能最佳的结果，或者它们是否需要更改其订单执行安排。代表客户执行加密资产订单的加密资产服务提供者应将其订单执行安排或订单执行政策的任何重大变更通知与其有持续客户关系的客户。

第79条

加密资产的配售

1. 从事加密资产配售业务的加密资产服务提供者在与要约人、寻求获准交易的人或代表其行事的任何第三方达成协议之前，应向其传达以下信息：

(a) 正在考虑的配售类型，包括是否保证最低购买金额；

(b) 与拟议配售相关的交易费用金额的指示；

(c) 拟议操作的可能时间、流程和价格；

(d) 关于目标购买者的信息。

从事加密资产配售业务的加密资产服务提供者在配售这些加密资产之前，应就第一段所列信息获得这些加密资产的发行人或代表其行事的任何第三方的同意。

2. 第72(1)条所述的加密资产服务提供者关于利益冲突的规则应具备具体且充分的程序，以识别、预防、管理和披露由以下情况产生的任何利益冲突：

(a) 加密资产服务提供者向其自有客户配售加密资产；

(b) 拟议的加密资产配售价格被高估或低估；

(c) 要约人向加密资产服务提供者支付或授予激励措施，包括非金钱激励措施。

第80条

代表客户接收和传输加密资产订单

1. 代表客户接收和传输加密资产订单的加密资产服务提供者应建立并实施程序和安排，以确保客户订单能够迅速且正确地传输至加密资产交易平台以供执行，或传输至另一加密资产服务提供者。

2. 代表客户接收和传输加密资产订单的加密资产服务提供者不得因将从客户处收到的订单路由至特定加密资产交易平台或另一加密资产服务提供者而收取任何报酬、折扣或非金钱利益。

3. 代表客户接收和传输加密资产订单的加密资产服务提供者不得滥用与待处理客户订单有关的信息，并应采取一切合理步骤防止其任何员工滥用此类信息。

第81条

提供加密资产咨询及提供加密资产投资组合管理

1. 提供加密资产咨询或提供加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者应评估加密资产服务或加密资产是否适合其客户或潜在客户，同时考虑其在投资加密资产方面的知识和经验、其投资目标（包括风险承受能力）及其财务状况（包括其承受损失的能力）。

2. 提供加密资产咨询的加密资产服务提供者应在提供加密资产咨询之前的适当时间内，告知潜在客户该咨询是：

(a) 基于独立基础提供的；

(b) 基于对不同加密资产的广泛分析或更受限的分析，包括该咨询是否仅限于由与加密资产服务提供者存在密切联系，或存在其他可能损害所提供咨询独立性的法律或经济关系（如合同关系）的实体发行或要约的加密资产。

3. 如果提供加密资产咨询的加密资产服务提供者告知潜在客户咨询是基于独立基础提供的，则该服务提供者应：

(a) 评估市场上可用的足够范围的加密资产，这些资产必须具有足够的多样性，以确保能够适当地满足客户的投资目标，并且不得仅限于由以下方发行或提供的加密资产：(i) 同一加密资产服务提供者；(ii) 与同一加密资产服务提供者有密切联系的实体；或 (iii) 与同一加密资产服务提供者存在如此密切的法律或经济关系（如合同关系）以至于构成损害所提供咨询的独立基础风险的其他实体；

(b) 不接受并保留由任何第三方或代表第三方行事的人就向客户提供服务而支付或提供的任何费用、佣金或任何金钱或非金钱利益。

尽管有第一段(b)项的规定，如果微小的非金钱利益能够提高向客户提供的加密资产服务的质量，且其规模和性质不会损害加密资产服务提供者履行以客户最佳利益行事的义务，则在向客户明确披露的情况下，允许接受此类利益。

4. 提供加密资产咨询的加密资产服务提供者还应向潜在客户提供关于所有成本和相关费用的信息，包括咨询费用（如适用）、向客户推荐或营销的加密资产的成本，以及客户被允许如何支付加密资产费用，这也包括任何第三方支付。

5. 提供加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者不得接受并保留由发行人、要约人、寻求获准交易的人或任何第三方，或代表第三方行事的人，就向其客户提供加密资产投资组合管理服务而支付或提供的任何费用、佣金或任何金钱或非金钱利益。

6. 如果加密资产服务提供者告知潜在客户其咨询是非独立基础提供的，则该服务提供者可以接受激励措施，但须符合以下条件，即该付款或利益：

(a) 旨在提高向客户提供的相关服务的质量；且

(b) 不损害加密资产服务提供者按照客户最佳利益诚实、公平和专业行事的义务的遵守。

第4款所述的付款或利益的存在、性质和金额，或在无法确定金额时的计算方法，应在提供相关加密资产服务之前，以全面、准确且易于理解的方式向客户明确披露。

7. 提供加密资产咨询的加密资产服务提供者应确保代表其提供有关加密资产或加密资产服务的建议或信息的自然人具备履行其义务所需的知识和能力。成员国应公布用于评估此类知识和能力的标准。

8. 就第1款所述的适当性评估而言，提供加密资产咨询或提供加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者应从其客户或潜在客户处获取必要的信息，涉及其在投资（包括加密资产）方面的知识和经验、其投资目标（包括风险承受能力）、其财务状况（包括其承受损失的能力）以及其对购买加密资产所涉及风险的基本理解，从而使加密资产服务提供者能够向客户或潜在客户建议加密资产是否适合他们，特别是是否符合他们的风险承受能力和承受损失的能力。

9. 提供加密资产咨询或加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者应警告客户或潜在客户：

(a) 加密资产的价值可能会波动；

(b) 加密资产可能会遭受全部或部分损失；

(c) 加密资产可能缺乏流动性；

(d) 如适用，加密资产不在《第97/9/EC号指令》下的投资者赔偿计划覆盖范围内；

(e) 加密资产不在《第2014/49/EU号指令》下的存款担保计划覆盖范围内。

10. 提供加密资产咨询或加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者应建立、维护并实施政策和程序，使其能够收集并评估对每位客户进行第1款所述评估所需的所有信息。它们应采取一切合理步骤，确保收集的关于其客户或潜在客户的信息是可靠的。

11. 如果客户未提供根据第8款要求的信息，或者如果提供加密资产咨询或加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者认为加密资产服务或加密资产不适合其客户，则它们不应推荐此类加密资产服务或加密资产，也不应开始提供此类加密资产的投资组合管理服务。

12. 提供加密资产咨询或加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者应定期审查每位客户的第1款所述的适当性评估，至少在按照该款进行初始评估后每两年进行一次。

13. 一旦进行了第1款所述的适当性评估或根据第12款对其进行了审查，提供加密资产建议的加密资产服务提供者应向客户提供一份适当性报告，具体说明所提供的建议以及该建议如何符合客户的偏好、目标和其他特征。该报告应以电子格式制作并传达给客户。该报告至少应：

(a) 包含关于第1款所述评估的最新信息；以及

(b) 提供所提供建议的概要。

第一段所述的适当性报告应明确指出，该建议是基于客户在投资加密资产方面的知识和经验、客户的投资目标、风险承受能力、财务状况和承受损失的能力。

14. 提供加密资产投资组合管理的加密资产服务提供者应以电子格式向其客户提供代表其执行的投资组合管理活动的定期对账单。这些定期对账单应包含在报告期内所开展活动和投资组合表现的公平且平衡的回顾、关于所开展活动如何符合客户偏好、目标和其他特征的更新陈述，以及关于第1款所述的适当性评估或根据第12款对其审查的最新信息。

本款第一段所述的定期对账单应每三个月提供一次，但在客户可以访问在线系统的情况下除外，在该系统中可以访问客户投资组合的最新估值和第1款所述的适当性评估的最新信息，并且加密资产服务提供者有证据表明客户在相关季度内至少访问过一次估值。此类在线系统应被视为电子格式。

15. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应最迟于2024年12月30日，根据《条例》(EU) No 1095/2010第16条发布指南，具体规定：

(a) 根据第2款评估客户知识和能力的标准；

(b) 第8款所述的信息；以及

(c) 第14款所述的定期对账单的格式。

第八十二条

代表客户提供加密资产转账服务

1. 代表客户提供加密资产转账服务的加密资产服务提供者应与客户达成协议，以明确其职责和责任。此类协议应至少包括以下内容：

(a) 协议各方的身份；

(b) 对所提供转账服务方式的描述；

(c) 对加密资产服务提供者所使用的安全系统的描述；

(d) 加密资产服务提供者收取的费用；

(e) 适用法律。

2. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应与欧洲银行管理局（EBA）密切合作，根据《条例》(EU) No 1095/2010第16条，就代表客户提供加密资产转账服务的加密资产服务提供者在加密资产转账服务背景下的程序和政策（包括客户的权利）发布指南。

第四章

收购加密资产服务提供者

第八十三条

对拟议收购加密资产服务提供者的评估

1. 任何已决定直接或间接收购加密资产服务提供者合格持股（“拟议收购人”），或直接或间接增加此类合格持股以致所持表决权或资本的比例达到或超过20%、30%或50%，或使该加密资产服务提供者成为其子公司的自然人或法人，或此类一致行动人，应书面通知该加密资产服务提供者的主管机关，指明拟议持股的规模以及根据委员会按照第84条第4款通过的监管技术标准所要求的信息。

2. 任何已决定直接或间接处置加密资产服务提供者合格持股的自然人或法人，应在处置该持股之前，将其决定书面通知主管机关，并指明该持股的规模。如果该人决定减少合格持股，以致所持表决权或资本的比例降至10%、20%、30%或50%以下，或使该加密资产服务提供者不再为其子公司，该人也应通知主管机关。

3. 主管机关应在收到根据第1款发出的通知后迅速且在无论如何不超过两个工作日内，书面确认收到该通知。

4. 主管机关应在本文第3款所述的书面确认收讫之日起60个工作日内，评估本文第1款所述的拟议收购以及根据委员会按照第84条第4款通过的监管技术标准所要求的信息。在确认收到通知时，主管机关应告知拟议收购人评估期届满的日期。

5. 为了进行第4款所述的评估，主管机关可以咨询反洗钱和反恐怖主义融资主管机关及金融情报单位，并应适当考虑其意见。

6. 在进行第4款所述的评估时，主管机关可以向拟议收购人索取完成该评估所需的任何补充信息。此类请求应在评估完成之前提出，且在任何情况下不晚于本文第3款所述的书面确认收讫之日起的第50个工作日。此类请求应以书面形式提出，并应指明所需的补充信息。

主管机关应暂停第4款所述的评估期，直至其收到本款第一段所述的补充信息。暂停期不得超过20个工作日。主管机关要求提供补充信息或澄清已收到信息的任何进一步请求，不应导致评估期的额外暂停。

如果拟议收购人位于欧盟以外或受第三国法律监管，主管机关可以将本款第二段所述的暂停期延长最多30个工作日。

7. 主管机关在完成第4款所述的评估后决定反对第1款所述的拟议收购的，应在两个工作日内且无论如何不迟于第4款所述日期（如适用，按照第6款第二和第三段延长），通知拟议收购人。该通知应提供作出此类决定的理由。

8. 如果主管机关在第4款所述日期（如适用，按照第6款第二和第三段延长）之前未反对第1款所述的拟议收购，则该拟议收购应被视为已获批准。

9. 主管机关可以为完成第1款所述的拟议收购设定最长期限，并在适当时延长该最长期限。

第八十四条

对拟议收购加密资产服务提供者评估的内容

1. 在进行第83条第4款所述的评估时，主管机关应根据以下所有标准，评估第83条第1款所述的拟议收购人的适宜性和拟议收购的财务稳健性：

(a) 拟议收购人的声誉；

(b) 因拟议收购而将指导加密资产服务提供者业务的任何人员的声誉、知识、技能和经验；

(c) 拟议收购人的财务稳健性，特别是与拟议收购的加密资产服务提供者中设想和开展的业务类型有关；

(d) 加密资产服务提供者是否能够遵守并继续遵守本标题的规定；

(e) 是否有合理理由怀疑，在与拟议收购有关的情况下，正在或已经实施或试图实施《指令》(EU) 2015/849第1条第(3)款和第(5)款分别定义的洗钱或恐怖主义融资，或者拟议收购可能会增加此类风险。

2. 只有在基于本条第1款规定的标准有合理理由这样做，或者根据第83条第4款提供的信息不完整或虚假的情况下，主管机关才可以反对拟议收购。

3. 成员国不得对本条例要求收购的合格持股水平施加任何前置条件，也不得允许其主管机关根据市场的经济需求审查拟议收购。

4. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应与欧洲银行管理局（EBA）密切合作，制定监管技术标准草案，具体规定进行第83条第4款第一段所述评估所需信息的详细内容。所要求的信息应与审慎评估相关，成比例，并适应第83条第1款所述的拟议收购人和拟议收购的性质。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）应最迟于2024年6月30日将第一段所述的监管技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据《条例》(EU) No 1095/2010第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第五章

重大加密资产服务提供者

第八十五条

重大加密资产服务提供者的识别

1. 如果加密资产服务提供者在一个日历年内在欧盟拥有至少1500万活跃用户（平均值），则应被视为重大加密资产服务提供者，其中平均值是按前一个日历年的每日活跃用户数的平均值计算的。

2. 加密资产服务提供者应在达到第1款规定的活跃用户数量后的两个月内通知其主管机关。如果主管机关同意已达到第1款规定的阈值，它应通知欧洲证券和市场管理局（ESMA）。

3. 在不影响主管机关根据本条例承担的责任的情况下，母国成员国的主管机关应向欧洲证券和市场管理局（ESMA）监管委员会（Board of Supervisors）提供关于重大加密资产服务提供者的以下监管发展的年度更新：

(a) 第59条所述的正在进行或已完成的授权；

(b) 第64条所述的正在进行或已完成的撤销授权程序；

(c) 行使第94条第1款第一段(b)、(c)、(e)、(f)、(g)、(y)和(aa)项规定的监管权力。

母国成员国的主管机关可以向欧洲证券和市场管理局（ESMA）监管委员会提供更频繁的更新，或在母国成员国主管机关就第一段(a)、(b)或(c)项作出任何决定之前通知它。

4. 第3款第二段所述的更新之后，可以在欧洲证券和市场管理局（ESMA）监管委员会上交换意见。

5. 在适当情况下，欧洲证券和市场管理局（ESMA）可以行使其在《条例》(EU) No 1095/2010第29、30、31和31b条下的权力。

第六标题

预防和禁止涉及加密资产的市场滥用

第八十六条

市场滥用规则的适用范围

1. 本标题适用于任何人针对获准交易或已提出获准交易申请的加密资产所实施的行为。

2. 本标题还适用于针对第1款所述加密资产的任何交易、订单或行为，无论此类交易、订单或行为是否发生在交易平台上。

3. 本标题适用于在欧盟和第三国针对第1款所述加密资产的行为和不作为。

第八十七条

内幕信息

1. 就本条例而言，内幕信息应包括以下类型的信息：

(a) 性质精确、尚未公开、直接或间接涉及一个或多个发行人、要约人或寻求获准交易的人，或涉及一种或多种加密资产的信息，且该信息如果公开，很可能对这些加密资产的价格或相关加密资产的价格产生重大影响；

(b) 对于负责代表客户执行加密资产订单的人员而言，它还指由客户传达的、性质精确的、涉及客户在加密资产方面的待决订单的信息，该信息直接或间接涉及一个或多个发行人、要约人或寻求获准交易的人，或涉及一种或多种加密资产，且该信息如果公开，很可能对这些加密资产的价格或相关加密资产的价格产生重大影响。

2. 就第1款而言，如果信息表明存在或可合理预期将存在的一组情况，或已经发生或可合理预期将发生的事件，且其具体程度足以使人能够就该组情况或事件对加密资产价格的可能影响得出结论，则该信息应被视为性质精确。在这方面，在旨在带来或导致特定情况或特定事件的漫长过程中，那些未来情况或未来事件，以及与该过程带来或导致那些未来情况或未来事件有关的中间步骤，可被视为精确信息。

3. 如果漫长过程中的中间步骤本身满足第2款所述的内幕信息标准，则应被视为内幕信息。

4. 就第1款而言，如果予以公开可能会对加密资产价格产生重大影响的信息，是指理性的加密资产持有人可能用作其投资决策依据的一部分的信息。

第八十八条

内幕信息的公开披露

1. 发行人、要约人及寻求获准交易的人应尽快以能够使公众快速访问以及对信息进行完整、正确和及时评估的方式，向公众告知直接涉及他们的第八十七条所指的内幕信息。发行人、要约人及寻求获准交易的人不得将向公众披露内幕信息与对其活动的营销相结合。发行人、要约人及寻求获准交易的人应在其网站上发布并保留所有要求其公开披露的内幕信息，期限至少为五年。

2. 在满足下列所有条件的情况下，发行人、要约人及寻求获准交易的人可以自行承担责任，延迟披露第八十七条所指的内幕信息：

(a) 立即披露可能会损害发行人、要约人或寻求获准交易的人的合法利益；

(b) 延迟披露不太可能误导公众；

(c) 发行人、要约人或寻求获准交易的人能够确保该信息的机密性。

3. 如果发行人、要约人或寻求获准交易的人已根据第2款延迟披露内幕信息，其应在向公众披露该信息后，立即通知主管机关信息披露已被延迟，并提供书面说明，解释如何满足第2款规定的条件。或者，成员国可以规定，仅应在主管机关请求时提供此类说明的记录。

4. 为确保本条适用的统一条件，欧洲证券和市场管理局（ESMA）应制定实施技术标准草案，以确定以下方面的技术手段：

(a) 适当公开披露第1款所指的内幕信息；以及

(b) 延迟公开披露第2款和第3款所指的内幕信息。

欧洲证券和市场管理局应于2024年6月30日前向欧盟委员会提交第一段所述的实施技术标准草案。

授权欧盟委员会根据第(EU) No 1095/2010号条例第15条通过本款第一段所述的实施技术标准。

第八十九条

禁止内幕交易

1. 就本条例而言，当某人拥有内幕信息并通过为自己或第三方账户直接或间接取得或处置与该信息相关的加密资产而使用该信息时，即视为发生内幕交易。在相关人员拥有内幕信息之前已下达订单的情况下，通过取消或修改与该信息相关的加密资产订单来使用内幕信息，也应被视为内幕交易。使用内幕信息还包括个人为自己或第三方账户提交、修改或撤回投标。

2. 任何人不得从事或试图从事内幕交易，也不得利用有关加密资产的内幕信息直接或间接取得或处置这些加密资产，无论是为其本人账户还是为第三方账户。任何人不得建议他人从事内幕交易或诱使他人从事内幕交易。

3. 任何拥有有关加密资产内幕信息的人，不得基于该内幕信息建议或诱使他人：

(a) 取得或处置这些加密资产；或

(b) 取消或修改有关这些加密资产的订单。

4. 如果使用第3款所述建议或诱使的人知道或应当知道该建议或诱使是基于内幕信息的，则使用该建议或诱使构成本条意义上的内幕交易。

5. 本条适用于因以下原因而拥有内幕信息的任何人：

(a) 是发行人、要约人或寻求获准交易的人的行政、管理或监督机构的成员；

(b) 持有发行人、要约人或寻求获准交易的人的资本股份；

(c) 通过行使就业、职业或职责，或因其在使用分布式账本技术或类似技术中的角色而获得该信息；或

(d) 参与犯罪活动。

如果某人知道或应当知道其为内幕信息，则本条也适用于在第一段所述情况以外的情况下拥有内幕信息的任何人。

6. 如果第1款所述的人是法人，则根据国内法，本条应适用于参与代表相关法人作出收购、处置、取消或修改订单决定的自然人。

第九十条

禁止非法披露内幕信息

1. 任何拥有内幕信息的人不得向其他人非法披露内幕信息，除非此类披露是在正常行使就业、职业或职责的过程中进行的。

2. 如果披露建议或诱使的人知道或应当知道该建议或诱使是基于内幕信息的，则进一步披露第八十九条第4款所述的建议或诱使构成非法披露内幕信息。

第九十一条

禁止市场操纵

1. 任何人不得从事或试图从事市场操纵。

2. 就本条例而言，市场操纵包括以下任何活动：

(a) 除非出于合法理由，进行交易、下达交易订单或从事任何其他行为，从而：(i) 就加密资产的供应、需求或价格发出或可能发出虚假或误导性信号；(ii) 将一种或多种加密资产的价格维持或可能维持在异常或人为的水平；

(b) 在进行交易、下达交易订单或从事任何其他活动或行为时采用虚构手段或其他形式的欺骗或诡计，从而影响或可能影响一种或多种加密资产的价格；

(c) 通过媒体（包括互联网）或任何其他手段传播信息，从而就一种或多种加密资产的供应、需求或价格发出或可能发出虚假或误导性信号，或将一种或多种加密资产的价格维持或可能维持在异常或人为的水平，包括传播谣言，前提是从事传播的人知道或应当知道该信息是虚假或误导性的。

3. 除其他外，以下行为应被视为市场操纵：

(a) 确立对加密资产供应或需求的主导地位，从而产生或可能产生直接或间接固定买卖价格的效果，或造成或可能造成其他不公平的交易条件；

(b) 通过任何可用的交易手段向加密资产交易平台下达订单，包括取消或修改这些订单，并产生第2款(a)项所述的一种效果，具体方式为：(i) 干扰或延迟加密资产交易平台的运作，或从事可能产生该效果的任何活动；(ii) 使其他人更难识别加密资产交易平台上的真实订单，或从事可能产生该效果的任何活动，包括下达导致加密资产交易平台正常运作不稳定的订单；(iii) 就加密资产的供应、需求或价格制造虚假或误导性信号，特别是通过下达订单以启动或加剧趋势，或从事可能产生该效果的任何活动；

(c) 利用偶尔或定期接触传统或电子媒体的机会，在先前已对该加密资产建立头寸的情况下发表关于该加密资产的意见，随后从所发表意见对该加密资产价格的影响中获利，而未同时以适当和有效的方式向公众披露该利益冲突。

第九十二条

预防和检测市场滥用

1. 任何专业安排或执行加密资产交易的人应具备有效的安排、系统和程序，以预防和检测市场滥用。该人应受其注册地或总部所在地成员国（如果是分支机构，则为分支机构所在地成员国）的通知规则约束，并应立即向该成员国的主管机关报告任何关于订单或交易（包括任何取消或修改）以及其他分布式账本技术运作方面（如共识机制）的合理怀疑，即可能存在表明市场滥用已经发生、正在发生或可能发生的情况。

收到可疑订单或交易报告的主管机关应立即将此信息传递给相关交易平台的主管机关。

2. 欧洲证券和市场管理局应制定监管技术标准草案，以进一步规定：

(a) 人员遵守第1款的适当安排、系统和程序；

(b) 人员遵守第1款所使用的模板；

(c) 针对跨境市场滥用情况，相关主管机关之间用于检测和制裁市场滥用的协调程序。

欧洲证券和市场管理局应于2024年12月30日前向欧盟委员会提交第一段所述的监管技术标准草案。

3. 为确保本条项下监管实践的一致性，如果第2款所述的监管技术标准尚未涵盖，欧洲证券和市场管理局应于2025年6月30日前根据第(EU) No 1095/2010号条例第16条发布关于主管机关之间预防和检测市场滥用的监管实践的指南。

第七编

主管机关、欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）

第一章

主管机关的权力以及主管机关、欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）之间的合作

第九十三条

主管机关

1. 成员国应指定负责履行本条例规定的职能和职责的主管机关。成员国应将那些主管机关通知欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）。

2. 如果成员国根据第1款指定了一个以上的主管机关，它们应确定各自的任务，并指定一个主管机关作为主管机关之间以及同欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）进行跨境行政合作的单一联络点。成员国可以为每种类型的行政合作指定不同的单一联络点。

3. 欧洲证券和市场管理局应在其网站上公布根据第1款和第2款指定的主管机关名单。

第九十四条

主管机关的权力

1. 为履行本条例第二编至第六编规定的职责，主管机关应根据国内法至少拥有以下监督和调查权力：

(a) 要求任何人提供主管机关认为与其履行职责相关的信息和文件；

(b) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，暂停或要求加密资产服务提供者暂停提供加密资产服务，每次最长连续30个工作日；

(c) 在发现违反本条例的情况下，禁止提供加密资产服务；

(d) 披露或要求加密资产服务提供者披露所有可能对所涉加密资产服务的提供产生影响的重要信息，以确保客户（特别是零售持有人）的利益或市场的平稳运行得到保护；

(e) 公开加密资产服务提供者未履行其义务的事实；

(f) 在主管机关认为加密资产服务提供者的状况会导致提供加密资产服务损害客户（特别是零售持有人）利益的情况下，暂停或要求加密资产服务提供者暂停提供加密资产服务；

(g) 在加密资产服务提供者的授权根据第六十四条被撤回的情况下，要求将现有合同转让给另一家加密资产服务提供者，但须征得客户和拟受让合同的加密资产服务提供者的同意；

(h) 在有理由假定某人在未经授权的情况下提供加密资产服务时，责令立即停止该活动，无需事先警告或设定期限；

(i) 在发现加密资产白皮书或经修改的加密资产白皮书未包含第六条、第十九条或第五十一条要求的信息时，要求要约人、寻求加密资产获准交易的人，或资产参考代币或电子货币代币的发行人修改其加密资产白皮书或进一步修改其经修改的加密资产白皮书；

(j) 在发现营销通信不符合本条例第七条、第二十九条或第五十三条规定的要求时，要求要约人、寻求加密资产获准交易的人，或资产参考代币或电子货币代币的发行人修改其营销通信；

(k) 在出于金融稳定或保护加密资产持有人（尤其是零售持有人）利益之必要时，要求要约人、寻求获准交易加密资产的人，或资产参考代币或电子货币代币的发行人，在其加密资产白皮书中列入补充信息；

(l) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，在任何单次情形下，暂停向公众要约或加密资产获准交易，最长连续30个工作日；

(m) 在发现违反本条例，或有合理理由怀疑将违反本条例的情况下，禁止向公众要约或加密资产获准交易；

(n) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，在任何单次情形下，暂停或要求运营加密资产交易平台的加密资产服务提供者暂停加密资产交易，最长连续30个工作日；

(o) 在发现违反本条例，或有合理理由怀疑将违反本条例的情况下，禁止在加密资产交易平台上进行加密资产交易；

(p) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，暂停或禁止营销传播；

(q) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，在任何单次情形下，要求要约人、寻求获准交易加密资产的人、资产参考代币或电子货币代币的发行人或相关加密资产服务提供者停止或暂停营销传播，最长连续30个工作日；

(r) 公开披露要约人、寻求获准交易加密资产的人或资产参考代币或电子货币代币发行人未履行其在本条例项下义务的事实；

(s) 披露，或要求要约人、寻求获准交易加密资产的人或资产参考代币或电子货币代币发行人披露所有可能对评估向公众要约或获准交易的加密资产产生影响的重要信息，以确保保护加密资产持有人（尤其是零售持有人）的利益或市场的平稳运行；

(t) 在认为要约人、寻求获准交易加密资产的人或资产参考代币或电子货币代币发行人的状况会导致交易损害加密资产持有人（尤其是零售持有人）利益的情况下，暂停或要求运营加密资产交易平台的相关加密资产服务提供者暂停该加密资产的交易；

(u) 在有理由假定某人未经授权发行资产参考代币或电子货币代币，或某人在未按照第8条通知加密资产白皮书的情况下要约或寻求获准交易除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产时，命令立即停止该活动，无需事先警告或设定期限；

(v) 采取任何类型的措施，以确保要约人或寻求获准交易加密资产的人、资产参考代币或电子货币代币的发行人或加密资产服务提供者遵守本条例，包括要求停止主管机关认为违反本条例的任何做法或行为；

(w) 在自然人私人住所以外的地点进行现场检查或调查，并为此进入场所，以便以任何形式访问文件和其他数据；

(x) 将核实或调查工作外包给审计师或专家；

(y) 要求将自然人从资产参考代币发行人或加密资产服务提供者的管理机构中除名；

(z) 要求任何人采取措施减少其在加密资产上的头寸或风险敞口规模；

(aa) 在没有其他有效手段可促使停止违反本条例的行为，且为避免对客户或加密资产持有人利益造成严重损害的风险时，采取一切必要措施，包括请求第三方或公共当局实施此类措施，以：(i) 删除内容或限制对在线界面的访问，或命令在客户和加密资产持有人访问在线界面时明确显示警告；(ii) 命令托管服务提供商删除、禁用或限制对在线界面的访问；或(iii) 命令域名注册局或注册商删除完全限定域名，并允许相关主管机关注册该域名；

(ab) 根据第23条第(4)款、第24条第(3)款或第58条第(3)款，要求资产参考代币或电子货币代币的发行人引入最低面额或限制发行金额。

2. 针对要约人、寻求获准交易者、发行人和加密资产服务提供者行使的监管和调查权力，不妨碍授予相同或其他监管机构针对这些实体的权力，包括根据转化第2009/110/EC号指令的国家法律规定授予相关主管机关的权力，以及根据第(EU) No 1024/2013号条例授予欧洲中央银行（ECB）的审慎监管权力。

3. 为履行第六编项下的职责，主管机关应根据国家法律，除第1款所述权力外，至少拥有以下监管和调查权力：

(a) 访问任何形式的任何文件和数据，并接收或获取其副本；

(b) 要求或索取任何人的信息，包括那些相继参与指令传输或执行相关操作的人及其委托人，并在必要时传唤和询问任何此类人员以获取信息；

(c) 在有合理理由怀疑与检查或调查主题相关的文件或数据可能与证明内幕交易或市场操纵案件有关的情况下，进入自然人和法人的场所，以扣押任何形式的文件和数据；

(d) 移送刑事起诉；

(e) 在国家法律允许的范围内，在有合理理由怀疑存在违规行为，且此类记录可能与调查第88条至第91条的违规行为有关的情况下，要求电信运营商提供其持有的现有数据流量记录；

(f) 请求冻结或查封资产，或两者兼施；

(g) 施加暂时禁止从事专业活动的措施；

(h) 采取一切必要措施确保公众获得正确信息，其中包括纠正虚假或误导性披露信息，包括要求发布或传播虚假或误导性信息的要约人、寻求获准交易者、发行人或其他人发布更正声明。

4. 根据国内法有必要时，主管机关可以请求相关法院就使用第1款和第2款所述权力作出决定。

5. 主管机关应通过以下任何方式行使第1款和第2款所述的权力：

(a) 直接行使；

(b) 与其他当局合作行使，包括负责预防和打击洗钱及恐怖主义融资的主管当局；

(c) 在其责任下，委托给(b)项所述的当局行使；

(d) 向有管辖权的法院提出申请行使。

6. 成员国应确保采取适当措施，以便主管机关能够行使其履行职责所必需的监管和调查权力。

7. 根据本条例向主管机关提供信息的人，不应被视为违反由合同或由任何立法、监管或行政规定施加的信息披露限制，也不应承担与此类通知相关的任何责任。

第95条

主管机关之间的合作

1. 主管机关应为本条例的目的相互合作。主管机关应向其他成员国的主管机关、欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）提供协助。它们应毫无不当延误地交换信息，并在调查、监管和执法活动中开展合作。

如果成员国已根据第111条第(1)款第二分段，对第111条第(1)款第一分段所述的本条例违规行为规定了刑事处罚，它们应确保采取适当措施，以便主管机关拥有所有必要的权力，与其管辖范围内的司法、检察或刑事司法机关联络，以接收与因违反本条例而启动的刑事调查或程序相关的具体信息，并向其他主管机关以及EBA和ESMA提供相同信息，以履行其为本条例目的进行合作的义务。

2. 主管机关仅在下列情况下可以拒绝回应信息请求或合作调查请求：

(a) 相关信息的沟通可能对被请求成员国的安全产生不利影响，特别是在打击恐怖主义和其他严重犯罪方面；

(b) 遵从请求可能对其自身的调查、执法活动或（如适用）刑事调查产生不利影响；

(c) 就被请求成员国的法院而言，已针对相同行为和相同的自然人或法人启动了程序；

(d) 就被请求成员国而言，已针对相同行为和相同的自然人或法人作出了最终判决。

3. 主管机关应在收到请求时，毫无不当延误地提供为本条例目的所需的任何信息。

4. 主管机关可以请求另一成员国的主管机关就在现场检查或调查方面提供协助。

请求方主管机关应将根据第一分段提出的任何请求告知EBA和ESMA。当主管机关收到来自另一成员国主管机关关于进行现场检查或调查的请求时，它可以：

(a) 自行进行现场检查或调查；

(b) 允许提出请求的主管机关参与现场检查或调查；

(c) 允许提出请求的主管机关自行进行现场检查或调查；

(d) 与其他主管机关分担与监管活动相关的特定任务。

5. 在第4款所述的现场检查或调查情况下，ESMA应在其中一家主管机关请求时协调该检查或调查。

如果第4款所述的现场检查或调查涉及资产参考代币或电子货币代币的发行人，或涉及与资产参考代币或电子货币代币相关的加密资产服务，EBA应在其中一家主管机关请求时协调该检查或调查。

6. 在合作请求（特别是交换信息的请求）被拒绝或在合理时间内未得到处理的情况下，主管机关可以将此事提请ESMA注意。在此类情况下，第(EU) No 1095/2010号条例第19条第(4)款经必要修改后适用。

7. 尽管有本条第6款的规定，在合作请求（特别是关于资产参考代币或电子货币代币发行人或与资产参考代币或电子货币代币相关的加密资产服务的信息的请求）被拒绝或在合理时间内未得到处理的情况下，主管机关可以将此事提请EBA注意。在此类情况下，第(EU) No 1093/2010号条例第19条第(4)款经必要修改后适用。

8. 主管机关应密切协调其监管工作，以识别和补救违反本条例的行为，制定和推广最佳实践，促进合作，推动解释的一致性，并在发生任何分歧时提供跨辖区评估。

为本款第一分段之目的，EBA和ESMA应履行主管机关之间以及第119条所述各监管联席会议之间的协调角色，以建立共同的监管文化和一致的监管实践，并确保统一的程序。

9. 如果主管机关发现未满足本条例下的任何要求，或有理由相信存在这种情况，它应以足够详细的方式将其调查结果告知涉嫌此类违规的实体或多个实体的主管机关。

10. ESMA应与EBA密切合作，制定监管技术标准草案，以进一步具体说明根据第1款在主管机关之间交换的信息。

ESMA应于2024年6月30日前将第一分段所述的监管技术标准草案提交委员会。

授权委员会根据第(EU) No 1095/2010号条例第10条至第14条，通过本款第一分段所述的监管技术标准，以补充本条例。

11. ESMA应与EBA密切合作，制定实施技术标准草案，以建立主管机关之间合作和信息交换的标准表格、模板和程序。

ESMA应于2024年6月30日前将第一分段所述的实施技术标准草案提交委员会。

赋予委员会根据第(EU) No 1095/2010号条例第15条，通过本款第一分段所述的实施技术标准的权力。

第96条

与欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）的合作

1. 就本条例而言，主管机关应根据《欧盟第1095/2010号条例》与欧洲证券和市场管理局（ESMA）密切合作，并根据《欧盟第1093/2010号条例》与欧洲银行管理局（EBA）密切合作。它们应交换信息，以履行其在本章以及本篇第2章和第3章项下的职责。

2. 主管机关应分别根据《欧盟第1093/2010号条例》第35条和《欧盟第1095/2010号条例》第35条，毫不迟延地向欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）提供履行其职责所需的所有信息。

3. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应与欧洲银行管理局（EBA）密切合作，制定实施技术标准草案，以确立主管机关与欧洲银行管理局（EBA）及欧洲证券和市场管理局（ESMA）之间合作和信息交换的标准表格、模板和程序。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）应于2024年6月30日前将第一段所述的实施技术标准草案提交给委员会。

授权委员会根据《欧盟第1095/2010号条例》第15条通过本款第一段所述的实施技术标准。

第97条

促进加密资产分类的趋同

1. 截至2024年12月30日，欧洲监管机构（ESAs）应根据《欧盟第1093/2010号条例》第16条、《欧盟第1094/2010号条例》第16条和《欧盟第1095/2010号条例》第16条联合发布指南，以明确第8(4)条所述的随附于加密资产白皮书的说明的内容和形式，以及第17(1)(b)(ii)条和第18(2)(e)条所述的关于资产参考代币定性的法律意见的内容和形式。该指南应包括说明和法律意见的模板，以及用于加密资产分类的标准化测试。

2. 欧洲监管机构（ESAs）应分别根据《欧盟第1093/2010号条例》第29条、《欧盟第1094/2010号条例》第29条和《欧盟第1095/2010号条例》第29条，促进主管机关之间就加密资产的分类进行讨论，包括就根据第2(3)条排除在本条例范围之外的加密资产的分类进行讨论。欧洲监管机构（ESAs）还应确定主管机关在对这些加密资产进行分类的方法上存在潜在分歧的来源，并在可能范围内促进就此采取共同方法。

3. 母国或东道国成员国的主管机关可以视情况请求欧洲证券和市场管理局（ESMA）、欧洲保险和职业养老金管理局（EIOPA）或欧洲银行管理局（EBA）就加密资产的分类发表意见，包括就根据第2(3)条排除在本条例范围之外的加密资产的分类发表意见。欧洲证券和市场管理局（ESMA）、欧洲保险和职业养老金管理局（EIOPA）或欧洲银行管理局（EBA）（视适用情况而定）应在收到主管机关的请求后15个工作日内，分别根据《欧盟第1093/2010号条例》第29条、《欧盟第1094/2010号条例》第29条和《欧盟第1095/2010号条例》第29条（视适用情况而定）提供该意见。

4. 欧洲监管机构（ESAs）应基于第109条所述登记册中包含的信息以及本条第2款和第3款所述的工作成果，联合编制年度报告，指出在加密资产分类方面的困难以及主管机关在方法上的分歧。

第98条

与其他机关的合作

如果要约人、寻求获准交易的人、资产参考代币或电子货币代币的发行人或加密资产服务提供者从事本条例未涵盖的活动，主管机关应根据欧盟或国家法律，与负责监督或监管此类其他活动的机关合作，包括税务机关和相关第三国的主管机关。

第99条

通知义务

成员国应于2025年6月30日前将实施本篇的法律、法规和行政规定，包括任何相关的刑法规定，通知委员会、欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）。成员国应将对此后的任何修订不无故拖延地通知委员会、欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）。

第100条

职业保密

1. 根据本条例在主管机关之间交换的涉及商业或运营状况以及其他经济或个人事务的所有信息均应视为机密，并受职业保密要求的约束，除非主管机关在沟通时声明可以披露此类信息，或者出于法律诉讼或国家税法或刑法涵盖的案件的需要必须披露此类信息。

2. 职业保密义务适用于所有为或曾为主管机关工作的自然人和法人。受职业保密约束的信息不得向任何其他自然人或法人或机关披露，除非依据欧盟或国家的立法行为。

第101条

数据保护

就本条例框架内的个人数据处理而言，主管机关应根据《欧盟2016/679号条例》为本条例的目的执行其任务。

欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）为本条例的目的进行的个人数据处理应根据《欧盟2018/1725号条例》进行。

第102条

预防措施

1. 如果东道国成员国的主管机关有明确且可证明的理由怀疑加密资产的要约人或寻求获准交易的人、资产参考代币或电子货币代币的发行人或加密资产服务提供者的活动存在违规行为，它应通知母国成员国的主管机关和欧洲证券和市场管理局（ESMA）。

如果第一段所述的违规行为涉及资产参考代币或电子货币代币的发行人，或与资产参考代币或电子货币代币相关的加密资产服务，东道国成员国的主管机关还应通知欧洲银行管理局（EBA）。

2. 如果尽管母国成员国的主管机关采取了措施，但第1款所述的违规行为仍然持续，构成对本条例的违反，东道国成员国的主管机关在通知母国成员国的主管机关、欧洲证券和市场管理局（ESMA）以及（如适用）欧洲银行管理局（EBA）后，应采取适当措施以保护加密资产服务提供者的客户和加密资产持有人，特别是零售持有人。此类措施包括禁止要约人、寻求获准交易的人、资产参考代币或电子货币代币的发行人或加密资产服务提供者在东道国成员国开展进一步活动。主管机关应不无故拖延地将此通知欧洲证券和市场管理局（ESMA）以及（如适用）欧洲银行管理局（EBA）。欧洲证券和市场管理局（ESMA）以及（如涉及）欧洲银行管理局（EBA）应相应地不无故拖延地通知委员会。

3. 如果母国成员国的主管机关不同意东道国成员国的主管机关根据本条第2款采取的任何措施，它可以提请欧洲证券和市场管理局（ESMA）注意此事。在此类情况下，《欧盟第1095/2010号条例》第19(4)条经必要修改后适用。

作为对本款第一段的减损，如果本条第2款所述的措施涉及资产参考代币或电子货币代币的发行人，或与资产参考代币或电子货币代币相关的加密资产服务，东道国成员国的主管机关可以提请欧洲银行管理局（EBA）注意此事。在此类情况下，《欧盟第1093/2010号条例》第19(4)条经必要修改后适用。

第103条

欧洲证券和市场管理局（ESMA）的临时干预权力

1. 根据《欧盟第1095/2010号条例》第9(5)条，如果满足本条第2款和第3款的条件，欧洲证券和市场管理局（ESMA）可以暂时禁止或限制：

(a) 某些除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产，或具有某些特定特征的除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的营销、分销或销售；或

(b) 与除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产相关的一类活动或做法。

禁令或限制可以适用于欧洲证券和市场管理局（ESMA）规定的某些情况，或受其规定的例外情况约束。

2. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）仅在满足以下所有条件时，才应根据第1款采取措施：

(a) 拟议的禁令或限制旨在解决重大的投资者保护问题，或应对加密资产市场的有序运行和市场诚信面临的威胁，或欧盟全部或部分金融体系稳定面临的威胁；

(b) 适用于相关加密资产和加密资产服务的欧盟法律下的监管要求未解决所涉威胁；

(c) 相关主管机关未采取行动解决所涉威胁，或已采取的行动未能充分解决该威胁。

3. 在根据第1款采取措施时，欧洲证券和市场管理局（ESMA）应确保该措施不会：

(a) 对加密资产市场的效率、加密资产持有人或接受加密资产服务的客户产生与该措施的益处不成比例的不利影响；并且

(b) 造成监管套利的风险。

如果主管机关已根据第105条采取措施，欧洲证券和市场管理局（ESMA）可以采取本条第1款所述的任何措施，而无需根据第106(2)条发表意见。

4. 在决定根据第1款采取措施之前，欧洲证券和市场管理局（ESMA）应将其打算采取的措施通知相关主管机关。

5. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应在其网站上发布根据第1款采取措施的决定通知。该通知应详细说明所施加的禁令或限制，并指定通知发布后措施生效的时间。禁令或限制仅适用于措施生效后的活动。

6. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）应以适当的时间间隔，且至少每六个月审查一次根据第1款施加的禁令或限制。在至少连续两次续期后，并基于对消费者影响评估的适当分析，欧洲证券和市场管理局（ESMA）可以决定按年度续期该禁令或限制。

7. 欧洲证券和市场管理局（ESMA）根据本条采取的措施应优先于相关主管机关就同一事项此前采取的任何措施适用。

8. 委员会应根据第139条通过授权法案，以补充本条例，明确欧洲证券和市场管理局（ESMA）在确定是否存在重大投资者保护问题，或对加密资产市场的有序运行和市场诚信，或对欧盟全部或部分金融体系的稳定构成威胁时应考虑的标准和因素，以用于本条第2(a)款的目的。

第104条

欧洲银行管理局（EBA）的临时干预权力

1. 根据《欧盟第1093/2010号条例》第9(5)条，如果满足本条第2款和第3款的条件，欧洲银行管理局（EBA）可以暂时禁止或限制：

(a) 某些资产参考代币或电子货币代币，或具有某些特定特征的资产参考代币或电子货币代币的营销、分销或销售；或

(b) 与资产参考代币或电子货币代币相关的一类活动或做法。

禁令或限制可以适用于欧洲银行管理局（EBA）规定的某些情况，或受其规定的例外情况约束。

2. 欧洲银行管理局（EBA）仅在满足以下所有条件时，才应根据第1款采取措施：

(a) 拟议的禁令或限制旨在解决重大的投资者保护问题，或应对加密资产市场的有序运行和市场诚信面临的威胁，或欧盟全部或部分金融体系稳定面临的威胁；

(b) 适用于相关资产参考代币、电子货币代币或与其相关的加密资产服务的欧盟法律下的监管要求未解决所涉威胁；

(c) 相关主管机关未采取行动解决所涉威胁，或已采取的行动未能充分解决该威胁。

3. 在根据第1款采取措施时，欧洲银行管理局（EBA）应确保该措施不会：

(a) 对加密资产市场的效率、资产参考代币或电子货币代币持有人或接受加密资产服务的客户产生与该措施的益处不成比例的不利影响；并且

(b) 造成监管套利的风险。

如果主管机关已根据第105条采取措施，欧洲银行管理局（EBA）可以采取本条第1款所述的任何措施，而无需根据第106(2)条发表意见。

4. 在决定根据第1款采取措施之前，欧洲银行管理局（EBA）应将其打算采取的措施通知相关主管机关。

5. 欧洲银行管理局（EBA）应在其网站上发布根据第1款采取措施的决定通知。该通知应详细说明所施加的禁令或限制，并指定通知发布后措施生效的时间。禁令或限制仅适用于措施生效后的活动。

6. 欧洲银行管理局（EBA）应以适当的时间间隔，且至少每六个月审查一次根据第1款施加的禁令或限制。在至少连续两次续期后，并基于对消费者影响评估的适当分析，欧洲银行管理局（EBA）可以决定按年度续期该禁令或限制。

7. 欧洲银行管理局（EBA）根据本条采取的措施应优先于相关主管机关就同一事项此前采取的任何措施适用。

8. 委员会应根据第139条通过授权法案，以补充本条例，明确欧洲银行管理局（EBA）在确定是否存在重大投资者保护问题，或对加密资产市场的有序运行和市场诚信，或对欧盟全部或部分金融体系的稳定构成威胁时应考虑的标准和因素，以用于本条第2(a)款的目的。

第105条

主管机关的产品干预

1. 主管机关可以在其成员国内或从其成员国禁止或限制以下内容：

(a) 某些加密资产或具有某些特定特征的加密资产的营销、分销或销售；或

(b) 与加密资产相关的活动类型或做法。

2. 主管机关仅在有合理理由确信以下情况时，方可根据第1款采取措施：

(a) 某项加密资产引起重大的投资者保护关切，或对加密资产市场的有序运行和市场诚信构成威胁，或对至少一个成员国内全部或部分金融体系的稳定构成威胁；

(b) 适用于相关加密资产或加密资产服务的欧盟法律下的现有监管要求不足以解决(a)点所述风险，且通过加强监督或执行现有要求不能更好地解决该问题；

(c) 考虑到所识别风险的性质、相关投资者或市场参与者的投资知识和经验的成熟程度，以及该措施对可能持有、使用或受益于相关加密资产或加密资产服务的投资者和市场参与者的可能影响，该措施是相称的；

(d) 主管机关已适当咨询可能受该措施重大影响的其他成员国的主管机关；并且

(e) 该措施不会对从另一成员国提供的服务或活动产生歧视性影响。

在满足本款第一段规定的条件的情况下，主管机关可以在加密资产向客户营销、分销或出售之前，基于预防性原则实施第1款所述的禁止或限制。

主管机关可以决定仅在特定情况下适用第1款所述的禁止或限制，或使其受制于例外情形。

3. 除非主管机关在拟生效日期前至少一个月，以书面形式或通过主管机关之间商定的其他媒介，向所有其他主管机关以及欧洲证券和市场管理局（ESMA）（就资产参考代币和电子货币代币而言为欧洲银行管理局（EBA））通知以下细节，否则不得根据本条实施禁止或限制：

(a) 拟议措施所涉及的加密资产、活动或做法；

(b) 拟议禁止或限制的确切性质及其拟生效时间；以及

(c) 其作出决定所依据的证据，以及其据以确信满足第2款第一段各项条件的证据。

4. 在特殊情况下，如果主管机关认为有必要防止第1款所述的加密资产、活动或做法产生任何有害影响，主管机关可以在临时基础上采取紧急措施，但须在拟生效前至少24小时向所有其他主管机关以及ESMA发出书面通知，前提是本条列出的所有标准均得到满足，并且明确确定一个月的通知期不足以充分解决具体的关切或威胁。临时采取的措施的持续时间不得超过三个月。

5. 主管机关应在其网站上发布关于实施第1款所述禁止或限制的决定通知。该通知应详细说明所实施的禁止或限制，指明通知发布后措施生效的时间，以及主管机关作出决定并确信满足第2款第一段各项条件所依据的证据。禁止或限制仅适用于措施生效后的活动。

6. 如果第2款规定的条件不再适用，主管机关应撤销禁止或限制。

7. 委员会应根据第139条通过授权法案，对本条例进行补充，具体规定主管机关在确定是否存在重大投资者保护关切，或对加密资产市场的有序运行和市场诚信构成威胁，或对至少一个成员国内全部或部分金融体系的稳定构成威胁（如第2款第一段(a)点所述）时应考虑的标准和因素。

第106条

与ESMA或EBA的协调

1. ESMA或就资产参考代币和电子货币代币而言的EBA，应在主管机关根据第105条采取的措施方面发挥促进和协调作用。ESMA或就资产参考代币和电子货币代币而言的EBA，应确保主管机关采取的措施具有正当理由且相称，并在适当情况下确保主管机关采取一致的方法。

2. 在按照第105条第3款收到拟根据该条采取的任何措施的通知后，ESMA或就资产参考代币和电子货币代币而言的EBA，应就该禁止或限制是否具有正当理由且相称发表意见。如果ESMA或就资产参考代币和电子货币代币而言的EBA认为其他主管机关有必要采取措施以应对风险，应在其意见中说明。该意见应在ESMA或就资产参考代币和电子货币代币而言的EBA的网站上公布。

3. 如果主管机关拟采取、已经采取或拒绝采取措施，而这一决定与ESMA或EBA根据第2款发表的意见相悖，应立即在其网站上发布通知，充分解释其原因。

第107条

与第三国的合作

1. 成员国的主管机关应在必要时与第三国的监管机构订立合作安排，以便与这些第三国监管机构交换信息，并在这些第三国执行本条例规定的义务。这些合作安排应确保至少能够高效交换信息，使主管机关能够履行其在本条例下的职责。

主管机关在打算订立此类安排时，应通知EBA、ESMA和其他主管机关。

2. ESMA在与EBA密切合作的情况下，应在可能的情况下促进和协调主管机关与相关第三国监管机构之间合作安排的制定。

3. ESMA在与EBA密切合作的情况下，应制定监管技术标准草案，确立第1款所述合作安排的模板文件，供成员国主管机关在可能的情况下使用。

ESMA应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交委员会。

授权委员会根据《第1095/2010号欧盟条例》第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，对本条例进行补充。

4. ESMA在与EBA密切合作的情况下，还应在可能的情况下促进和协调主管机关之间交换从第三国监管机构获得的信息，这些信息可能与采取本标题第3章规定的措施有关。

5. 只有在披露的信息受到至少相当于第100条规定的职业保密保证的情况下，主管机关才应与第三国监管机构订立信息交换合作安排。此类信息交换旨在用于这些主管机关履行本条例规定的任务。

第108条

主管机关处理投诉

1. 主管机关应设立程序，允许客户和其他利益相关方（包括消费者协会）就要约人、寻求获准交易的人、资产参考代币或电子货币代币的发行人，或加密资产服务提供者涉嫌违反本条例的行为向其提交投诉。投诉应以书面形式（包括电子方式）接受，并使用提交投诉所在成员国的官方语言，或该成员国主管机关接受的语言。

2. 关于本条第1款所述投诉处理程序的信息应在每个主管机关的网站上提供，并通报给EBA和ESMA。ESMA应在其第109条所述的加密资产登记册中发布指向各主管机关网站中与投诉处理程序相关部分的超链接。

第二章

ESMA登记册

第109条

加密资产白皮书、资产参考代币和电子货币代币发行人以及加密资产服务提供者登记册

1. ESMA应建立以下登记册：

(a) 除资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产的加密资产白皮书；

(b) 资产参考代币的发行人；

(c) 电子货币代币的发行人；以及

(d) 加密资产服务提供者。

ESMA的登记册应在其网站上公开提供，并定期更新。为促进此类更新，主管机关应向ESMA通报第2至5款规定的信息的任何变更通知。

主管机关应向ESMA提供根据第8款规定的、对登记册中的加密资产白皮书进行分类所需的数据。

2. 就除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的加密资产白皮书而言，登记册应包含加密资产白皮书及任何经修改的加密资产白皮书。任何过时的加密资产白皮书版本应保存在单独的档案中，并明确标记为过时版本。

3. 就资产参考代币的发行人而言，登记册应包含以下信息：

(a) 发行人的名称、法律形式和法律实体标识符；

(b) 发行人的商业名称、实际地址、电话号码、电子邮件和网站；

(c) 加密资产白皮书及任何经修改的加密资产白皮书，过时的加密资产白皮书版本保存在单独的档案中并明确标记为过时；

(d) 申请人发行人打算向公众要约资产参考代币或打算寻求资产参考代币获准交易的东道成员国名单；

(e) 向公众要约或获准交易的开始日期，或者如果在主管机关通知时无法获得，则为预期的开始日期；

(f) 发行人提供的本条例未涵盖的任何其他服务，并注明适用的欧盟或国家法律；

(g) 获准向公众要约或寻求资产参考代币获准交易的授权日期，或作为信用机构的授权日期，以及在适用情况下，撤回任一授权的日期。

4. 就电子货币代币的发行人而言，登记册应包含以下信息：

(a) 发行人的名称、法律形式和法律实体标识符；

(b) 发行人的商业名称、实际地址、电话号码、电子邮件和网站；

(c) 加密资产白皮书及任何经修改的加密资产白皮书，过时的加密资产白皮书版本保存在单独的档案中并明确标记为过时；

(d) 向公众要约或获准交易的开始日期，或者如果在主管机关通知时无法获得，则为预期的开始日期；

(e) 发行人提供的本条例未涵盖的任何其他服务，并注明适用的欧盟或国家法律；

(f) 作为信用机构或电子货币机构的授权日期，以及在适用情况下，撤回该授权的日期。

5. 就加密资产服务提供者而言，登记册应包含以下信息：

(a) 加密资产服务提供者的名称、法律形式和法律实体标识符，以及在适用情况下，加密资产服务提供者分支机构的名称、法律形式和法律实体标识符；

(b) 加密资产服务提供者的商业名称、实际地址、电话号码、电子邮件和网站，以及在适用情况下，由加密资产服务提供者运营的加密资产交易平台的商业名称、实际地址、电话号码、电子邮件和网站；

(c) 授予授权的主管机关的名称和地址及其联系方式；

(d) 加密资产服务提供者提供的加密资产服务清单；

(e) 加密资产服务提供者打算提供加密资产服务的东道成员国名单；

(f) 提供加密资产服务的开始日期，或者如果在主管机关通知时无法获得，则为预期的开始日期；

(g) 加密资产服务提供者提供的本条例未涵盖的任何其他服务，并注明适用的欧盟或国家法律；

(h) 授权日期，以及在适用情况下，撤回授权的日期。

6. 主管机关应及时将第94(1)条第一段(b)、(c)、(f)、(l)、(m)、(n)、(o)或(t)点所列措施，以及根据第102条采取的任何影响加密资产服务提供或加密资产发行、向公众要约或使用的公开的预防性措施通知ESMA。ESMA应将此类信息纳入登记册。

7. 资产参考代币发行人、电子货币代币发行人或加密资产服务提供者的任何授权撤回，以及根据第6款通知的任何措施，应在登记册中保留五年。

8. ESMA应制定监管技术标准草案，进一步指定按加密资产类型对登记册中的加密资产白皮书进行分类所需的数据，包括法律实体标识符，并指定确保此类数据可机器读取的实际安排。

ESMA应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交委员会。

授权委员会根据《第1095/2010号欧盟条例》第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，对本条例进行补充。

第110条

提供加密资产服务的不合规实体登记册

1. 欧洲证券和市场管理局应建立一份非详尽清单，列明违反第59条或第61条提供加密资产服务的实体。

2. 该清单应至少包含不合规实体的商业名称或网站，以及提交信息的主管机关的名称。

3. 该清单应以机器可读格式在欧洲证券和市场管理局的网站上公开提供，并应定期更新，以考虑任何情况变化或提请欧洲证券和市场管理局注意的关于已登记不合规实体的任何信息。该清单应使人们能够集中访问由成员国或第三国的主管机关以及欧洲银行管理局提交的信息。

4. 欧洲证券和市场管理局应更新该清单，以纳入其根据《第1095/2010号条例（欧盟）》第17条主动发现的任何违反本条例的情况的信息，在这些情况下，它已根据该条第6款通过了一项针对提供加密资产服务的不合规实体的决定，或纳入由相关第三国监管机构提交的关于在未经必要授权或注册的情况下提供加密资产服务的实体的任何信息。

5. 在本条第4款所述的情况下，欧洲证券和市场管理局可以对提供加密资产服务的不合规实体适用第94(1)条所述主管机关的相关监管和调查权力。

第三章

主管机关实施的行政处罚和其他行政措施

第111条

行政处罚和其他行政措施

1. 在不影响任何刑事处罚且不影响第94条所列主管机关的监管和调查权力的情况下，成员国应根据本国法律规定，确保主管机关有权就至少以下违规行为采取适当的行政处罚和其他行政措施：

(a) 违反第4条至第14条；

(b) 违反第16条、第17条、第19条、第22条、第23条、第25条、第27条至第41条、第46条和第47条；

(c) 违反第48条至第51条、第53条、第54条和第55条；

(d) 违反第59条、第60条、第64条和第65条至第83条；

(e) 违反第88条至第92条；

(f) 未能按照第94(3)条的规定配合或遵守调查、检查或要求。

如果第一段(a)、(b)、(c)、(d)或(e)项所述的违规行为截至2024年6月30日已在其本国法律中受到刑事处罚，成员国可以决定不制定关于行政处罚的规则。在此情况下，成员国应向委员会、欧洲证券和市场管理局以及欧洲银行管理局详细通知其刑法的相关规定。

截至2024年6月30日，成员国应向委员会、欧洲银行管理局和欧洲证券和市场管理局详细通知第一段和第二段所述的规则。他们还应及时向委员会、欧洲证券和市场管理局以及欧洲银行管理局通知对此后的任何修订。

2. 成员国应根据其本国法律，确保主管机关有权就第1款第一段(a)至(d)项所述的违规行为施加至少以下行政处罚和其他行政措施：

(a) 发布公开声明，指明负责的自然人或法人以及违规行为的性质；

(b) 下令要求负责的自然人或法人停止构成违规行为的行为，并不得重复该行为；

(c) 最高行政罚款至少为因违规行为而获得的利润或避免的损失的两倍（如果可以确定），即使该金额超过本款(d)项针对自然人或第3款针对法人规定的最高金额；

(d) 对于自然人，最高行政罚款至少为700,000欧元，或在官方货币不是欧元的成员国，为2023年6月29日官方货币的相应价值。

3. 成员国应根据其本国法律，确保主管机关有权就法人实施的违规行为施加至少以下最高行政罚款：

(a) 对于第1款第一段(a)至(d)项所述的违规行为，为5,000,000欧元，或在官方货币不是欧元的成员国，为2023年6月29日官方货币的相应价值；

(b) 对于第1款第一段(a)项所述的违规行为，为根据管理机构批准的最近可用财务报表计算的法人年度总营业额的3%；

(c) 对于第1款第一段(d)项所述的违规行为，为根据管理机构批准的最近可用财务报表计算的法人年度总营业额的5%；

(d) 对于第1款第一段(b)和(c)项所述的违规行为，为根据管理机构批准的最近可用财务报表计算的法人年度总营业额的12.5%。

如果第一段(a)至(d)项所述的法人是根据《第2013/34/EU号指令》要求编制合并财务报表的母企业或母企业的子公司，则相关的年度总营业额应为根据最终母企业管理机构批准的最近可用合并账目计算的年度总营业额或根据会计领域适用的欧盟法律计算的相应类型的收入。

4. 除第2款和第3款所述的行政处罚、其他行政措施以及行政罚款外，成员国应根据其本国法律，确保在发生第1款第一段(d)项所述的违规行为时，主管机关有权实施临时禁令，禁止加密资产服务提供者管理机构的任何成员或对违规行为负责的任何其他自然人行使加密资产服务提供者中的管理职能。

5. 成员国应根据其本国法律，确保在发生第1款第一段(e)项所述的违规行为时，主管机关有权施加至少以下行政处罚并采取至少以下行政措施：

(a) 发布公开声明，指明负责的自然人或法人以及违规行为的性质；

(b) 下令要求负责的自然人或法人停止构成违规行为的行为，并不得重复该行为；

(c) 没收因违规行为而获得的利润或避免的损失（如果可以确定）；

(d) 撤销或暂停加密资产服务提供者的授权；

(e) 临时禁止加密资产服务提供者管理机构的任何成员或对违规行为负责的任何其他自然人在加密资产服务提供者中行使管理职能；

(f) 如果重复违反第89条、第90条、第91条或第92条，则禁止加密资产服务提供者管理机构的任何成员或对违规行为负责的任何其他自然人在加密资产服务提供者中行使管理职能至少10年；

(g) 临时禁止加密资产服务提供者管理机构的任何成员或对违规行为负责的任何其他自然人进行自营交易；

(h) 最高行政罚款至少为因违规行为而获得的利润或避免的损失的三倍（如果可以确定），即使该金额超过适用的(i)项或(j)项规定的最高金额；

(i) 对于自然人，违反第88条的最高行政罚款至少为1,000,000欧元，违反第89条至第92条的最高行政罚款至少为5,000,000欧元，或在官方货币不是欧元的成员国，为2023年6月29日官方货币的相应价值；

(j) 对于法人，违反第88条的最高行政罚款至少为2,500,000欧元，违反第89条至第92条的最高行政罚款至少为15,000,000欧元，或违反第88条的为根据管理机构批准的最近可用账目计算的法人年度总营业额的2%，违反第89条至第92条的为15%，或在官方货币不是欧元的成员国，为2023年6月29日官方货币的相应价值。

就第一段(j)项而言，如果该法人是根据《第2013/34/EU号指令》要求编制合并财务报表的母企业或母企业的子公司，则相关的年度总营业额应为根据最终母企业管理机构批准的最近可用合并账目计算的年度总营业额或根据会计领域适用的欧盟法律计算的相应类型的收入。

6. 成员国可以规定主管机关拥有第2款至第5款所述权力之外的权力，并可以规定对负责违规行为的自然人和法人施加高于这些条款规定的处罚水平。

第112条

监管权和处罚权的行使

1. 主管机关在确定根据第111条施加的行政处罚或其他行政措施的类型和水平时，应考虑所有相关情况，包括在适当情况下：

(a) 违规行为的严重性和持续时间；

(b) 违规行为是故意还是过失实施的；

(c) 负责违规行为的自然人或法人的责任程度；

(d) 负责违规行为的自然人或法人的财务实力，如负责的法人的总营业额或负责的自然人的年收入和净资产所示；

(e) 负责违规行为的自然人或法人获得的利润或避免的损失的重要性（如果可以确定）；

(f) 违规行为给第三方造成的损失（如果可以确定）；

(g) 负责违规行为的自然人或法人与主管机关的合作程度，同时不影响确保没收该人获得的利润或避免的损失的需要；

(h) 负责违规行为的自然人或法人此前违反本条例的情况；

(i) 负责违规行为的人为防止其重复而采取的措施；

(j) 违规行为对加密资产持有者和加密资产服务提供者客户（尤其是零售持有者）利益的影响。

2. 在行使第111条规定的施加行政处罚和其他行政措施的权力时，主管机关应密切合作，以确保其监管和调查权力的行使以及其施加的行政处罚和其他行政措施有效且适当。它们应协调其行动，以避免在跨境案件中行使监管和调查权力以及施加行政处罚和其他行政措施时的重复和重叠。

第113条

上诉权

1. 成员国应确保根据本条例由主管机关作出的决定有充分的理由说明，并可向法院提起上诉。如果对于提供了所有所需信息的授权申请，在提交后六个月内未作出决定，也应适用向法院提起上诉的权利。

2. 成员国应规定，根据国家法律确定的以下一个或多个机构，为了消费者的利益并根据本国法律，可以向法院或主管行政机构采取行动，以确保本条例得到适用：

(a) 公共机构或其代表；

(b) 在保护加密资产持有者方面具有合法利益的消费者组织；

(c) 在保护其成员方面具有合法利益的专业组织。

第114条

决定的公布

1. 对于根据第111条就违反本条例的行为施加行政处罚和其他行政措施的决定，主管机关应在告知受该决定影响的自然人或法人后，不无故拖延地在其官方网站上公布。公布内容应至少包括违规行为的类型和性质以及负责的自然人或法人的身份。无需公布具有调查性质的措施的决定。

2. 如果主管机关在经过个案评估后认为公布法人身份或自然人身份或个人数据不成比例，或者此类公布会危及正在进行的调查，主管机关应采取以下行动之一：

(a) 推迟公布施加行政处罚或其他行政措施的决定，直到不予公布的理由不再存在为止；

(b) 以符合本国法律的方式匿名公布施加行政处罚或其他行政措施的决定，前提是此类匿名公布能确保有效保护相关的个人数据；

(c) 如果认为(a)项和(b)项规定的选项不足以确保：(i) 金融市场稳定不受危及；(ii) 就被视为性质轻微的措施而言，公布此类决定的比例性，则不公布施加行政处罚或其他行政措施的决定。

在根据第一段(b)项决定以匿名方式公布行政处罚或其他行政措施的情况下，如果预计在合理期限内匿名公布的原因将不再存在，则可以推迟公布相关数据。

3. 如果作出施加行政处罚或其他行政措施的决定正在有关法院或行政机关进行上诉，主管机关应在其官方网站上立即公布此类信息以及关于该上诉结果的任何后续信息。此外，任何撤销先前施加行政处罚或其他行政措施决定的决定也应予以公布。

4. 主管机关应确保根据本条进行的任何公布在其官方网站上保留至少五年。公布中包含的个人数据仅应根据适用的数据保护规则在必要的期限内保留在主管机关的官方网站上。

第115条

向欧洲证券和市场管理局（ESMA）及欧洲银行管理局（EBA）报告行政处罚和其他行政措施

1. 主管机关应按年度向欧洲证券和市场管理局（ESMA）及欧洲银行管理局（EBA）提供关于根据第111条施加的所有行政处罚和其他行政措施的汇总信息。欧洲证券和市场管理局（ESMA）应在年度报告中公布该信息。

如果成员国已根据第111(1)条第二段对其中所述的违规行为规定了刑事处罚，其主管机关应每年向欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）提供关于所有相关刑事调查和已施加的刑事处罚的匿名化和汇总数据。欧洲证券和市场管理局（ESMA）应在年度报告中公布关于已施加的刑事处罚的数据。

2. 如果主管机关已向公众披露行政处罚、其他行政措施或刑事处罚，应同时向欧洲证券和市场管理局（ESMA）报告。

3. 主管机关应将所有已施加但未公布的行政处罚或其他行政措施，包括与此相关的任何上诉及其结果，告知欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）。成员国应确保主管机关接收与任何已施加的刑事处罚相关的信息和最终判决，并将其提交给欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）。欧洲证券和市场管理局（ESMA）应维护一个处罚和行政措施中央数据库，仅用于主管机关之间交换信息。该数据库仅对欧洲银行管理局（EBA）、欧洲证券和市场管理局（ESMA）和主管机关开放访问，并应根据主管机关提供的信息进行更新。

第116条

违规行为的报告及对报告人的保护

《(EU) 2019/1937号指令》适用于对本条例违规行为的报告以及对报告此类违规行为人员的保护。

第四章

欧洲银行管理局（EBA）对重大资产参考代币和重大电子货币代币发行人以及监管联席会议的监督职责

第117条

欧洲银行管理局（EBA）对重大资产参考代币发行人和重大电子货币代币发行人的监督职责

1. 如果资产参考代币已根据第43条或第44条被分类为重大，则该资产参考代币的发行人应在欧洲银行管理局（EBA）的监督下开展其活动。

在不影响本国主管机关根据本条第2款享有的权力的情况下，就重大资产参考代币的发行人而言，欧洲银行管理局（EBA）应行使第22至25条、第29条、第33条、第34(7)和(12)款、第35(3)和(5)款、第36(10)条以及第41、42、46和47条赋予主管机关的权力。

2. 如果重大资产参考代币的发行人还提供加密资产服务或发行不属于重大资产参考代币的加密资产，则这些服务和活动仍应由母国成员国的主管机关监督。

3. 如果资产参考代币已根据第43条被分类为重大，欧洲银行管理局（EBA）应进行监督重估，以确保发行人遵守第三编的规定。

4. 如果由电子货币机构发行的电子货币代币已根据第56条或第57条被分类为重大，欧洲银行管理局（EBA）应监督此类重大电子货币代币的发行人对第55条和第58条的遵守情况。

为了监督对第55条和第58条的遵守情况，就发行重大电子货币代币的电子货币机构而言，欧洲银行管理局（EBA）应行使第22条和第23条、第24(3)款、第35(3)和(5)款、第36(10)条以及第46条和第47条赋予主管机关的权力。

5. 欧洲银行管理局（EBA）应与负责监督发行人的其他主管机关密切合作，行使第1至4款规定的监督权力，特别是：

(a) 审慎监管机构，包括在适用情况下，根据(EU) No 1024/2013号条例行事的欧洲中央银行（ECB）；

(b) 在适用情况下，根据转化2009/110/EC号指令的国家法律设立的相关主管机关；

(c) 第20(1)条所述的主管机关。

第118条

欧洲银行管理局（EBA）加密资产委员会

1. 欧洲银行管理局（EBA）应根据(EU) No 1093/2010号条例第41条设立一个常设内部委员会，以便根据其第44条准备欧洲银行管理局（EBA）需作出的决定，包括与本条例赋予欧洲银行管理局（EBA）的监督任务相关的决定。

2. 加密资产委员会还可以就与本条例赋予欧洲银行管理局（EBA）的监督任务相关的监管技术标准草案和实施技术标准草案准备决定。

3. 欧洲银行管理局（EBA）应确保加密资产委员会仅执行第1款和第2款所述的活动，以及执行其与加密资产相关的活动所必需的任何其他任务。

第119条

重大资产参考代币和重大电子货币代币发行人的监管联席会议

1. 在根据第43、44、56或57条（视情况而定）作出将资产参考代币或电子货币代币分类为重大的决定之日起30个日历日内，欧洲银行管理局（EBA）应为每个重大资产参考代币或重大电子货币代币的发行人建立、管理并主持一个咨询性监管联席会议，以促进监督任务的行使，并作为协调本条例下监督活动的平台。

2. 第1款所述的联席会议应由以下成员组成：

(a) 欧洲银行管理局（EBA）；

(b) 欧洲证券和市场管理局（ESMA）；

(c) 重大资产参考代币或重大电子货币代币发行人所在地的母国成员国的主管机关；

(d) 根据第37条对储备资产，或对兑换重大电子货币代币所收取的资金提供托管的最相关加密资产服务提供者、信用机构或投资公司的主管机关；

(e) 在适用情况下，重大资产参考代币或重大电子货币代币获准交易的最相关的加密资产交易平台的主管机关；

(f) 就重大电子货币代币提供支付服务的最相关的支付服务提供者的主管机关；

(g) 在适用情况下，确保履行第34(5)条第一段(h)项所述职能的实体的主管机关；

(h) 在适用情况下，就重大资产参考代币或与重大电子货币代币相关，代表客户从事加密资产托管和管理的最相关的加密资产服务提供者的主管机关；

(i) 欧洲中央银行（ECB）；

(j) 如果重大资产参考代币的发行人设在官方货币不是欧元的成员国，或者重大资产参考代币参考了非欧元的官方货币，则该成员国的中央银行；

(k) 如果重大电子货币代币的发行人设在官方货币不是欧元的成员国，或者重大电子货币代币参考了非欧元的官方货币，则该成员国的中央银行；

(l) 应其请求，资产参考代币或电子货币代币被大规模使用的成员国的主管机关；

(m) 欧洲银行管理局（EBA）已根据第126条与其缔结行政协议的第三国的相关监管机构。

3. 如果受其监管的实体与联席会议的工作相关，欧洲银行管理局（EBA）可以邀请其他当局成为第1款所述联席会议的成员。

4. 非联席会议成员的成员国主管机关可以向联席会议请求获取与其根据本条例履行监督职责相关的任何信息。

5. 在不影响主管机关根据本条例承担的责任的情况下，本条第1款所述的联席会议应确保：

(a) 编制第120条所述的非约束性意见；

(b) 根据本条例交换信息；

(c) 就其成员之间自愿委托任务达成协议。

为了促进履行根据本款第一段分配给联席会议的任务，第2款所述的联席会议成员有权参与制定联席会议会议的议程，特别是通过向会议议程添加议题的方式。

6. 第1款所述联席会议的建立和运作应基于其所有成员之间的书面协议。

第一段所述的协议应确定联席会议运作的实际安排，包括关于以下内容的详细规则：

(a) 第120(3)条所述的投票程序；

(b) 制定联席会议会议议程的程序；

(c) 联席会议会议的频率；

(d) 联席会议成员评估相关文件所需的适当最短时限；

(e) 联席会议成员之间的沟通方式；

(f) 设立多个联席会议，每个特定的加密资产或每组加密资产设立一个联席会议。

该协议还可以确定委托给欧洲银行管理局（EBA）或联席会议另一成员的任务。

7. 作为每个联席会议的主席，欧洲银行管理局（EBA）应：

(a) 在咨询联席会议其他成员后，制定联席会议运作的书面安排和程序；

(b) 协调联席会议的所有活动；

(c) 召集并主持其所有会议，并提前向联席会议成员充分通报会议的组织情况、拟讨论的主要问题和拟审议的事项；

(d) 通知联席会议成员任何计划举行的会议，以便他们可以请求参加；

(e) 及时向联席会议成员通报这些会议的决定和结果。

8. 为了确保联席会议的一致和连贯运作，欧洲银行管理局（EBA）应与欧洲证券和市场管理局（ESMA）及欧洲中央银行（ECB）合作，制定监管技术标准草案，具体规定：

(a) 第2款(d)、(e)、(f)和(h)项所述实体被视为最相关的条件；

(b) 被视为资产参考代币或电子货币代币被大规模使用的条件，如第2款(l)项所述；以及

(c) 第6款所述实际安排的细节。

欧洲银行管理局（EBA）应于2024年6月30日前将第一段所述的监管技术标准草案提交给欧盟委员会。

授权欧盟委员会根据(EU) No 1093/2010号条例第10至14条，通过本款第一段所述的监管技术标准，以补充本条例。

第120条

重大资产参考代币和重大电子货币代币发行人监管联席会议的非约束性意见

1. 第119(1)条所述的联席会议可以就以下事项发表非约束性意见：

(a) 第117(3)条所述的监督重估；

(b) 要求重大资产参考代币或重大电子货币代币的发行人根据第35(2)、(3)和(5)款、第45(5)条和第58(1)条（视情况而定）持有更高金额自有资金的任何决定；

(c) 重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人根据第46、47和55条（视情况而定）对恢复计划或赎回计划的任何更新；

(d) 重大资产参考代币发行人根据第25(1)条对其商业模式的任何变更；

(e) 根据第25(2)条编制的经修订的加密资产白皮书草案；

(f) 根据第25(4)条拟采取的任何适当纠正措施；

(g) 根据第130条拟采取的任何监督措施；

(h) 根据第126条与第三国监管机构就信息交换拟达成的任何行政协议；

(i) 欧洲银行管理局（EBA）根据第138条向主管机关委托监督任务的任何情况；

(j) 对第119(2)条(d)至(h)项所述的联席会议成员的任何拟议授权变更或任何拟议监督措施；

(k) 根据第51(12)条编制的经修订的加密资产白皮书草案。

2. 如果联席会议根据第1款发表意见，应联席会议任何成员的请求，并经联席会议根据第3款以多数票通过，该意见可以包括旨在解决欧洲银行管理局（EBA）或主管机关拟采取的措施中存在的缺陷的任何建议。

3. 联席会议的意见应以其成员的简单多数为基础通过。

如果一个成员国有多个联席会议成员，则只有其中一名成员拥有投票权。

如果欧洲中央银行（ECB）以多种身份（包括监督身份）成为联席会议成员，则其仅拥有一票投票权。

第119(2)(m)条所述的第三国监管机构对联席会议的意见不享有投票权。

4. 欧洲银行管理局（EBA）或主管机关（视情况而定）应适当考虑监管联席会议根据第3款达成的非约束性意见，包括旨在解决针对重大资产参考代币发行人、重大电子货币代币发行人、第119条第2款(d)至(h)项所述实体或加密资产服务提供者所设想的监管措施缺陷的任何建议。如果欧洲银行管理局或主管机关不同意监管联席会议的意见，包括旨在解决所设想监管措施缺陷的任何建议，其决定应包含理由以及对偏离该意见或建议的任何重大之处的解释。

第五章

欧洲银行管理局对重大资产参考代币发行人和重大电子货币代币发行人的权力和职权

第121条

法律特权

第122条至第125条赋予欧洲银行管理局或欧洲银行管理局授权的任何官员或其他人员的权力，不得用于要求披露受法律特权保护的信息。

第122条

信息请求

1. 为履行其根据第117条承担的监管职责，欧洲银行管理局可以通过简单请求或决定的方式，要求下列人员提供使欧洲银行管理局能够履行本条例规定职责所需的所有信息：

(a) 重大资产参考代币的发行人，或控制重大资产参考代币发行人或直接或间接受其控制的人；

(b) 第34条第5款第一段 (h)项所述的与重大资产参考代币发行人有合同安排的第三方；

(c) 根据第37条确保储备资产托管的加密资产服务提供者、信用机构或投资公司；

(d) 重大电子货币代币的发行人，或控制重大电子货币代币发行人或直接或间接受其控制的人；

(e) 提供与重大电子货币代币相关支付服务的支付服务提供者；

(f) 代表重大电子货币代币发行人负责分发重大电子货币代币的自然人或法人；

(g) 就重大资产参考代币或重大电子货币代币而言，代表客户提供加密资产托管和管理服务的加密资产服务提供者；

(h) 已准许重大资产参考代币或重大电子货币代币交易的加密资产交易平台运营商；

(i) (a)至(h)项所述人员的管理机构。

2. 第1款所述的简单信息请求应：

(a) 引用本条作为该请求的法律依据；

(b) 说明请求的目的；

(c) 指明所需信息；

(d) 规定提供信息的时限；

(e) 告知被请求提供信息的人，其没有义务提供信息，但如果自愿回复请求，则所提供的信息必须正确且不具有误导性；以及

(f) 指出在对所提问题的回答不正确或具有误导性的情况下，第131条规定的罚款。

3. 当根据第1款通过决定要求提供信息时，欧洲银行管理局应：

(a) 引用本条作为该请求的法律依据；

(b) 说明请求的目的；

(c) 指明所需信息；

(d) 设定提供信息的时限；

(e) 指出在要求提供信息的情况下，第132条规定的定期罚款支付；

(f) 指出在对所提问题的回答不正确或具有误导性的情况下，第131条规定的罚款；

(g) 指出向欧洲银行管理局上诉委员会提起上诉的权利，以及根据第1093/2010号条例(EU)第60条和第61条由欧盟法院审查该决定的权利。

4. 第1款所述人员或其代表，以及在法人或没有法人资格的协会的情况下，依法获授权代表他们的人，应提供所请求的信息。

5. 欧洲银行管理局应立即将简单请求或其决定的副本发送给信息请求所涉人员住所或设立地所在成员国的主管机关。

第123条

一般调查权

1. 为履行其根据第117条承担的监管职责，欧洲银行管理局可以对重大资产参考代币发行人和重大电子货币代币发行人进行调查。为此，欧洲银行管理局授权的官员和其他人员有权：

(a) 检查任何记录、数据、程序以及与执行其任务相关的任何其他材料，无论其存储介质为何；

(b) 获取或取得此类记录、数据、程序和其他材料的经认证副本或摘录；

(c) 传唤并要求任何重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人，或其管理机构或员工，就与调查主题和目的有关的事实或文件提供口头或书面解释，并记录答复；

(d) 询问同意接受询问以收集与调查主题相关信息任何其他自然人或法人；

(e) 请求提供电话和数据流量记录。

第119条第1款所述的监管联席会议应立即获知可能与其任务执行相关的任何调查结果。

2. 欧洲银行管理局为第1款所述调查目的而授权的官员和其他人员，在出示写明调查主题和目的的书面授权书后，方可行使其权力。该授权书还应载明：如未提供或未完整提供所需的记录、数据、程序或任何其他材料，或未答复或未完整答复向重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人提出的问题，则适用第132条规定的定期罚款；如对向上述发行人提出的问题作出的答复不正确或具有误导性，则适用第131条规定的罚款。

3. 重大资产参考代币发行人和重大电子货币代币发行人必须服从基于欧洲银行管理局决定而启动的调查。该决定应明确调查的主题和目的、第132条规定的定期罚款支付、第1093/2010号条例(EU)规定的法律救济措施，以及由欧盟法院审查该决定的权利。

4. 在第1款所述调查开始前的合理时间内，欧洲银行管理局应将调查情况及被授权人员的身份通知调查开展地所在成员国的主管机关。应欧洲银行管理局的请求，有关主管机关的官员应协助这些被授权人员履行职责。应请求，有关主管机关的官员也可以出席调查。

5. 如果第1款第一段 (e)项所述的电话或数据流量记录请求根据适用的国家法律需要法院授权，欧洲银行管理局应申请此类授权。此类授权也可以作为预防措施提出申请。

6. 当成员国法院收到关于授权第1款第一段 (e)项所述的电话或数据流量记录请求的申请时，该法院应核实：

(a) 第3款所述的欧洲银行管理局决定是否真实；

(b) 拟采取的任何措施是否相称，且不任意或过度。

7. 就第6款(b)项而言，法院可以要求欧洲银行管理局提供详细解释，特别是关于欧洲银行管理局怀疑发生违反本条例行为的理由、涉嫌违规行为的严重性以及受强制措施影响的人员的参与性质。然而，该法院不得审查调查的必要性，也不得要求提供欧洲银行管理局案卷中的信息。欧洲银行管理局决定的合法性仅能由欧盟法院按照第1093/2010号条例(EU)规定的程序进行审查。

第124条

现场检查

1. 为履行其根据第117条承担的监管职责，欧洲银行管理局可以在重大资产参考代币发行人和重大电子货币代币发行人的任何营业场所进行所有必要的现场检查。

第119条所述的监管联席会议应立即获知可能与其任务执行相关的任何调查结果。

2. 欧洲银行管理局授权进行现场检查的官员和其他人员可以进入受欧洲银行管理局通过的调查决定约束的人员的任何营业场所，并拥有第123条第1款规定的所有权力。他们还有权在检查期间及为检查所需的范围内，封存任何营业场所和账簿或记录。

3. 在检查前的适当时间，欧洲银行管理局应将检查情况通知检查开展地所在成员国的主管机关。如果检查的正当性和效率有此要求，欧洲银行管理局在通知该主管机关后，可以在不事先通知重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人的情况下进行现场检查。

4. 欧洲银行管理局授权进行现场检查的官员和其他人员，应在出示载明检查主题、目的以及相关人员不服从检查时适用的第132条定期罚款的书面授权书后，行使其权力。

5. 重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人应服从欧洲银行管理局决定命令的现场检查。该决定应明确检查的主题和目的，指定检查开始日期，并指出第132条规定的定期罚款支付、第1093/2010号条例(EU)规定的法律救济措施，以及由欧盟法院审查该决定的权利。

6. 应欧洲银行管理局的请求，检查开展地所在成员国主管机关的官员以及由该主管机关授权或任命的人员，应积极协助欧洲银行管理局授权的官员和其他人员。有关成员国主管机关的官员也可以出席现场检查。

7. 欧洲银行管理局还可以要求主管机关代表其执行本条和第123条第1款规定的特定调查任务和现场检查。

8. 如果欧洲银行管理局授权的官员和其他随行人员发现有人反对根据本条命令的检查，有关成员国的主管机关应向他们提供必要的协助，并在适当时请求警察或同等执法机构的协助，以便他们能够进行现场检查。

9. 如果第1款规定的现场检查或第7款规定的协助根据国家法律需要法院授权，欧洲银行管理局应申请此类授权。此类授权也可以作为预防措施提出申请。

10. 当成员国法院收到关于授权第1款规定的现场检查或第7款规定的协助的申请时，该法院应核实：

(a) 第4款所述的欧洲银行管理局通过的决定是否真实；

(b) 拟采取的任何措施是否相称，且不任意或过度。

11. 就第10款(b)项而言，法院可以要求欧洲银行管理局提供详细解释，特别是关于欧洲银行管理局怀疑发生违反本条例行为的理由、涉嫌违规行为的严重性以及受强制措施影响的人员的参与性质。然而，该法院不得审查调查的必要性，也不得要求提供欧洲银行管理局案卷中的信息。欧洲银行管理局决定的合法性仅能由欧盟法院按照第1093/2010号条例(EU)规定的程序进行审查。

第125条

信息交换

1. 为履行欧洲银行管理局根据第117条承担的监管职责，并在不影响第96条的情况下，欧洲银行管理局和主管机关应毫不拖延地相互提供为履行其在本条例下的职责所需的信息。为此，主管机关和欧洲银行管理局应交换与以下方面相关的任何信息：

(a) 重大资产参考代币的发行人，或控制重大资产参考代币发行人或直接或间接受其控制的人；

(b) 第34条第5款第一段 (h)项所述的与重大资产参考代币发行人有合同安排的第三方；

(c) 根据第37条确保储备资产托管的加密资产服务提供者、信用机构或投资公司；

(d) 重大电子货币代币的发行人，或控制重大电子货币代币发行人或直接或间接受其控制的人；

(e) 提供与重大电子货币代币相关支付服务的支付服务提供者；

(f) 代表重大电子货币代币发行人负责分发重大电子货币代币的自然人或法人；

(g) 就重大资产参考代币或重大电子货币代币而言，代表客户提供加密资产托管和管理服务的加密资产服务提供者；

(h) 重大资产参考代币或重大电子货币代币已在其上获准交易的加密资产交易平台；

(i) (a)至(h)项所述人员的管理机构。

2. 主管机关仅在下列情况下，可以拒绝处理本条第1款规定的交换信息请求，或拒绝处理分别依据第123条和第124条提出的在开展调查或现场检查方面进行合作的请求：

(a) 遵守该请求可能对其自身的调查、执法活动或在适用情况下的刑事调查产生不利影响；

(b) 就相同行为且针对相同的自然人或法人，在被请求成员国法院已经启动司法程序；

(c) 被请求成员国已就该等自然人或法人的相同行为作出最终判决。

第126条

欧洲银行管理局与第三国之间关于信息交换的行政安排

1. 为履行其根据第117条承担的监管职责，欧洲银行管理局仅在下述条件下可以与第三国的监管当局就信息交换达成行政安排：所披露的信息受至少等同于第129条规定的职业保密保证的约束。

2. 信息交换应旨在履行欧洲银行管理局或第1款所述监管当局的职责。

3. 关于向第三国传输个人数据，欧洲银行管理局应适用《条例》(EU) 2018/1725。

第127条

来自第三国的信息披露

1. 欧洲银行管理局仅在下述情况下可以披露从第三国监管当局接收的信息：欧洲银行管理局或向欧洲银行管理局提供信息的主管机关已获得传送该信息的第三国监管当局的明确同意，并且在适用情况下，信息披露仅用于该监管当局给予同意的目的，或者此类披露对于司法程序是必要的。

2. 第1款所述的明确同意要求不适用于欧盟其他监管当局（当其请求的信息为履行职责所需时），也不适用于法院（当其请求的信息为针对应受刑事处罚的违法行为进行调查或诉讼所需时）。

第128条

与其他当局的合作

如果重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人从事本条例未涵盖的活动，欧洲银行管理局应按照相关欧盟法律或国家法律的规定，与负责监督此类其他活动的当局合作，包括税务当局以及不属于第119条第2款(m)项所述监管联席会议成员的第三国相关监管当局。

第129条

职业保密

职业保密义务适用于欧洲银行管理局及所有为欧洲银行管理局工作或曾为其工作的人员，以及欧洲银行管理局向其委托任务的任何其他人员，包括欧洲银行管理局聘用的审计师和专家。

第130条

欧洲银行管理局的监管措施

1. 如果欧洲银行管理局发现重大资产参考代币发行人实施了附件V所列的违法行为，它可以采取以下一项或多项措施：

(a) 通过决定，要求重大资产参考代币发行人停止构成违法的行为；

(b) 通过决定，根据第131条和第132条处以罚款或定期支付罚金；

(c) 在保护资产参考代币持有人（特别是零售持有人）必要时，通过决定，要求重大资产参考代币发行人提供补充信息；

(d) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，通过决定，要求重大资产参考代币发行人在任何单次情况下暂停向公众要约加密资产，最长连续30个工作日；

(e) 在发现违反本条例或有合理理由怀疑将违反本条例的情况下，通过决定，禁止向公众要约重大资产参考代币；

(f) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，通过决定，要求运营已获准交易重大资产参考代币的加密资产交易平台的加密资产服务提供者在任何单次情况下暂停此类加密资产的交易，最长连续30个工作日；

(g) 在发现违反本条例的情况下，通过决定，禁止在加密资产交易平台上交易重大资产参考代币；

(h) 在发现营销通讯不符合第29条的情况下，通过决定，要求重大资产参考代币发行人修改其营销通讯；

(i) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，通过决定，暂停或禁止营销通讯；

(j) 为确保消费者保护或市场平稳运行，通过决定，要求重大资产参考代币发行人披露所有可能影响对向公众要约或获准交易的重大资产参考代币评估的重要信息；

(k) 发出警告，指出重大资产参考代币发行人未履行其在本条例下的义务；

(l) 撤销重大资产参考代币发行人的授权；

(m) 通过决定，要求从重大资产参考代币发行人的管理机构中移除某自然人；

(n) 要求受其监管的重大资产参考代币发行人按照第23条第4款和第24条第3款，就该重大资产参考代币引入最低面额，或限制已发行的重大资产参考代币的金额。

2. 如果欧洲银行管理局发现重大电子货币代币发行人实施了附件VI所列的违法行为，它可以采取以下一项或多项措施：

(a) 通过决定，要求重大电子货币代币发行人停止构成违法的行为；

(b) 通过决定，根据第131条和第132条处以罚款或定期支付罚金；

(c) 在保护重大电子货币代币持有人（特别是零售持有人）必要时，通过决定，要求重大电子货币代币发行人提供补充信息；

(d) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，通过决定，要求重大电子货币代币发行人在任何单次情况下暂停向公众要约加密资产，最长连续30个工作日；

(e) 在发现违反本条例或有合理理由怀疑将违反本条例的情况下，通过决定，禁止向公众要约重大电子货币代币；

(f) 在有合理理由怀疑违反本条例的情况下，通过决定，要求运营已获准交易重大电子货币代币的相关加密资产交易平台的加密资产服务提供者在任何单次情况下暂停此类加密资产的交易，最长连续30个工作日；

(g) 在发现违反本条例的情况下，通过决定，禁止在加密资产交易平台上交易重大电子货币代币；

(h) 为确保消费者保护或市场平稳运行，通过决定，要求重大电子货币代币发行人披露所有可能影响对向公众要约或获准交易的重大电子货币代币评估的重要信息；

(i) 发出警告，指出重大电子货币代币发行人未履行其在本条例下的义务；

(j) 因适用第58条第3款，要求受其监管的重大电子货币代币发行人就该重大电子货币代币引入最低面额，或限制已发行的重大电子货币代币的金额。

3. 在采取第1款或第2款所述的措施时，欧洲银行管理局应考虑到违法行为的性质和严重程度，并顾及：

(a) 违法行为的持续时间和频率；

(b) 是否因违法行为引发、促成金融犯罪或以其他方式归因于该违法行为；

(c) 违法行为是否揭示了重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人在程序、政策和风险管理措施方面的严重或系统性弱点；

(d) 违法行为是故意还是过失实施的；

(e) 对违法行为负责的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人的责任程度；

(f) 对违法行为负责的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人的财务实力，以责任法人的总营业额或责任自然人的年收入和净资产表示；

(g) 违法行为对重大资产参考代币或重大电子货币代币持有人利益的影响；

(h) 对违法行为负责的重大资产参考代币或重大电子货币代币发行人所获利润、避免损失的重要性，或由违法行为造成的第三方损失的重要性（在可确定的范围内）；

(i) 对违法行为负责的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人与欧洲银行管理局的合作程度，但不妨碍确保没收该人所获利润或避免的损失；

(j) 对违法行为负责的重大资产参考代币发行人或电子货币代币发行人此前的违法行为；

(k) 重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人在违法行为发生后为防止重复此类违法行为而采取的措施。

4. 在采取第1款(d)至(g)项及(j)项所述的任何措施之前，欧洲银行管理局应通知欧洲证券和市场管理局，并且，如果重大资产参考代币参考欧元或非欧元成员国的官方货币，则应分别通知欧洲中央银行或发行该官方货币的相关成员国中央银行。

5. 在采取第2款所述的任何措施之前，欧洲银行管理局应通知重大电子货币代币发行人的主管机关，以及重大电子货币代币所参考的官方货币所属成员国的中央银行。

6. 欧洲银行管理局应不无故拖延地将根据第1款或第2款采取的任何措施通知对违法行为负责的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人，并将该措施通报相关主管机关以及委员会。欧洲银行管理局应在通过此类决定之日起10个工作日内在其网站上公开披露任何此类决定，除非此类披露会严重危及金融稳定或对当事方造成不成比例的损害。此类披露不得包含个人数据。

7. 第6款所述的向公众披露应包括以下声明：

(a) 确认对违法行为负责的人有权向欧盟法院对该决定提出上诉的声明；

(b) 在相关情况下，确认已提起上诉并说明此类上诉不具有中止效力的声明；

(c) 申明欧洲银行管理局上诉委员会可以根据《条例》(EU) No 1093/2010第60条第3款暂停有争议决定的适用的声明。

第131条

罚款

1. 如果欧洲银行管理局根据第134条第8款发现以下情况，它应根据本条第3款或第4款通过处以罚款的决定：

(a) 重大资产参考代币发行人或其管理机构成员故意或过失地实施了附件V所列的违法行为；

(b) 重大电子货币代币发行人或其管理机构成员故意或过失地实施了附件VI所列的违法行为。

如果欧洲银行管理局发现客观因素表明该发行人或其管理机构成员故意实施违法行为，则该违法行为应被视为故意实施。

2. 在通过第1款所述的决定时，欧洲银行管理局应考虑到违法行为的性质和严重程度，并顾及：

(a) 违法行为的持续时间和频率；

(b) 是否因违法行为引发、促成金融犯罪或以其他方式归因于该违法行为；

(c) 违法行为是否揭示了重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人在程序、政策和风险管理措施方面的严重或系统性弱点；

(d) 违法行为是故意还是过失实施的；

(e) 对违法行为负责的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人的责任程度；

(f) 对违法行为负责的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人的财务实力，以责任法人的总营业额或责任自然人的年收入和净资产表示；

(g) 违法行为对重大资产参考代币或重大电子货币代币持有人利益的影响；

(h) 对违法行为负责的重大资产参考代币或重大电子货币代币发行人所获利润、避免损失的重要性，或由违法行为造成的第三方损失的重要性（在可确定的范围内）；

(i) 对违法行为负有责任的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人与欧洲银行管理局（EBA）的合作程度，但不影响确保追缴该人所获利润或所避免损失对应利益的要求；

(j) 负责违法行为的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人此前的违法行为；

(k) 重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人在违法行为发生后为防止重复此类违法行为而采取的措施。

3. 对于重大资产参考代币的发行人，第1款所述罚款的最高金额应为其在前一营业年度的年度营业额的12.5%，或者为因违法行为而获得的利润或避免的损失的两倍（如可确定）。

4. 对于重大电子货币代币的发行人，第1款所述罚款的最高金额应为其在前一营业年度的年度营业额的10%，或者为因违法行为而获得的利润或避免的损失的两倍（如可确定）。

第132条

定期罚款

1. 欧洲银行管理局（EBA）应通过决定施加定期罚款，以强制：

(a) 某人停止构成根据第130条作出的决定所认定的违法行为的行为；

(b) 第122条第1款所述的人：(i) 提供根据第122条作出的决定所要求的完整信息；(ii) 接受调查，特别是提交所需的完整记录、数据、程序或任何其他材料，并完善和更正根据第123条作出的决定启动的调查中提供的其他信息；(iii) 接受根据第124条作出的决定命令的现场检查。

2. 定期罚款应具有效力且相称。定期罚款应按每延迟一天施加。

3. 尽管有第2款的规定，定期罚款的金额应为前一营业年度平均每日营业额的3%，或者在自然人的情况下，为前一日历年度平均每日收入的2%。该金额应从欧洲银行管理局（EBA）作出施加定期罚款的决定中规定的日期起计算。

4. 定期罚款的施加期限最长为通知欧洲银行管理局（EBA）决定后的六个月。在该期限结束时，欧洲银行管理局（EBA）应审查该措施。

第133条

罚款和定期罚款的披露、性质、执行和分配

1. 欧洲银行管理局（EBA）应向公众披露根据第131条和第132条施加的每一笔罚款和定期罚款，除非此类向公众的披露会严重危及金融稳定或对相关方造成不成比例的损害。此类披露不得包含个人数据。

2. 根据第131条和第132条施加的罚款和定期罚款应具有行政性质。

3. 根据第131条和第132条施加的罚款和定期罚款应按照罚款或定期罚款执行地所在国现行的民事诉讼规则执行。

4. 罚款和定期罚款的金额应归入欧盟的一般预算。

5. 尽管有第131条和第132条的规定，如果欧洲银行管理局（EBA）决定不施加罚款或定期罚款，它应通知欧洲议会、理事会、委员会以及相关成员国的主管机关，并说明其决定的理由。

第134条

采取监管措施和施加罚款的程序规则

1. 如果在履行第117条规定的监管职责时，有明确且可证明的理由怀疑已经发生或将发生附件V或VI所列的违法行为，欧洲银行管理局（EBA）应在其内部任命一名独立的调查官员对该事项进行调查。该调查官员不得参与或曾直接或间接参与对相关重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人的监管，并应独立于欧洲银行管理局（EBA）履行其职能。

2. 调查官员应调查涉嫌的违法行为，考虑到受调查人员提交的任何意见，并向欧洲银行管理局（EBA）提交包含调查官员调查结果的完整案卷。

3. 为履行其任务，调查官员可以行使根据第122条要求信息的权力，以及根据第123条和第124条进行调查和现场检查的权力。在使用这些权力时，调查官员应遵守第121条。

4. 在履行其任务时，调查官员有权访问欧洲银行管理局（EBA）在其监管活动中收集的所有文件和信息。

5. 在完成调查后并在向欧洲银行管理局（EBA）提交包含其调查结果的案卷之前，调查官员应给予受调查人员就正在调查的事项发表意见的机会。调查官员仅应基于相关人员有机会发表评论的事实作出其调查结果。

6. 在根据本条进行的调查期间，应充分尊重相关人员的辩护权。

7. 在向欧洲银行管理局（EBA）提交包含其调查结果的案卷时，调查官员应通知受调查人员。受调查人员有权查阅案卷，但须受其他人员保护其商业秘密的合法利益的约束。查阅案卷的权利不适用于影响第三方的机密信息或欧洲银行管理局（EBA）的内部预备文件。

8. 基于包含调查官员调查结果的案卷，并在受调查人员请求时根据第135条听取这些人员的意见后，欧洲银行管理局（EBA）应决定受调查的重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人是否已犯下附件V或VI所列的违法行为，如果是，则应根据第130条采取监管措施或根据第131条施加罚款。

9. 调查官员不得参与欧洲银行管理局（EBA）的审议，也不得以任何其他方式干预欧洲银行管理局（EBA）的决策过程。

10. 委员会应于2024年6月30日前根据第139条通过授权法案，以补充本条例，进一步规定行使施加罚款或定期罚款权力的程序规则，包括关于辩护权的规定、时间规定、罚款或定期罚款的征收以及施加和执行罚款及定期罚款的时效期。

11. 欧洲银行管理局（EBA）在履行本条例规定的职责时，如果发现存在可能构成刑事犯罪的事实的严重迹象，应将事项提请相关国家当局注意，以便进行调查并在适当情况下提起刑事诉讼。此外，如果欧洲银行管理局（EBA）知悉因相同或基本相同的事实而产生的无罪判决或有罪判决已因根据国家法律进行的刑事诉讼而具有既判力，则不应施加罚款或定期罚款。

第135条

听取相关人员的意见

1. 在根据第130条、第131条或第132条作出任何决定之前，欧洲银行管理局（EBA）应给予受调查人员就其调查结果发表意见的机会。欧洲银行管理局（EBA）仅应基于此类受调查人员有机会发表评论的调查结果作出其决定。

2. 如果为防止对金融稳定或加密资产持有人（特别是零售持有人）造成重大且迫在眉睫的损害而需要采取紧急行动，则第1款不适用。在这种情况下，欧洲银行管理局（EBA）可以通过临时决定，并应在作出决定后尽快给予相关人员发表意见的机会。

3. 应充分尊重受调查人员的辩护权。这些人员有权查阅欧洲银行管理局（EBA）的案卷，但须受其他人员保护其商业秘密的合法利益的约束。查阅欧洲银行管理局（EBA）案卷的权利不适用于机密信息或欧洲银行管理局（EBA）的内部预备文件。

第136条

法院的审查

欧盟法院拥有完全管辖权，以审查欧洲银行管理局（EBA）根据本条例施加罚款、定期罚款或任何行政处罚或其他行政措施的决定。欧盟法院可以撤销、减少或增加所施加的罚款或定期罚款。

第137条

监管费用

1. 欧洲银行管理局（EBA）应向重大资产参考代币发行人和重大电子货币代币发行人收取费用。这些费用应涵盖欧洲银行管理局（EBA）根据第117条和第119条执行与重大资产参考代币发行人和重大电子货币代币发行人有关的监管任务所产生的支出，以及偿还主管机关在执行本条例下的工作时可能产生的费用，特别是由于根据第138条委托任务而产生的费用。

2. 向单个重大资产参考代币发行人收取的费用金额应与其储备资产的规模成比例，并应涵盖欧洲银行管理局（EBA）为执行本条例下的监管任务所产生的所有成本。

向单个重大电子货币代币发行人收取的费用金额应与换取资金的电子货币代币发行规模成比例，并应涵盖执行欧洲银行管理局（EBA）在本条例下的监管任务所产生的所有成本，包括偿还因执行这些任务而产生的任何费用。

3. 委员会应于2024年6月30日前根据第139条通过一项授权法案，以补充本条例，进一步规定费用的类型、应付费用的事项、费用金额、支付方式以及计算本条第2款所述每个实体可由欧洲银行管理局（EBA）收取的最高金额的方法。

第138条

欧洲银行管理局向主管机关委托任务

1. 如有必要正确履行对重大资产参考代币发行人或重大电子货币代币发行人的监管任务，欧洲银行管理局（EBA）可以将特定监管任务委托给主管机关。此类特定监管任务可以包括根据第122条要求信息的权力，以及根据第123条或第124条进行调查和现场检查的权力。

2. 在委托第1款所述的任务之前，欧洲银行管理局（EBA）应与相关主管机关协商以下事项：

(a) 拟委托任务的范围；

(b) 执行任务的时间表；以及

(c) 向欧洲银行管理局（EBA）传输必要信息及从欧洲银行管理局（EBA）接收必要信息。

3. 根据委员会根据第137条第3款和第139条通过的关于费用的授权法案，欧洲银行管理局（EBA）应偿还主管机关因执行委托任务而产生的费用。

4. 欧洲银行管理局（EBA）应以适当的间隔审查任务的委托情况。此类委托可以随时撤销。

第八编

授权法案

第139条

授权的行使

1. 授予委员会通过授权法案的权力，但须符合本条规定的条件。

2. 第3条第2款、第43条第11款、第103条第8款、第104条第8款、第105条第7款、第134条第10款和第137条第3款所述的通过授权法案的权力，自2023年6月29日起授予委员会，期限为36个月。委员会至迟应在36个月期限结束前九个月起草一份关于授权权力的报告。除非欧洲议会或理事会在每个期限结束前至迟三个月反对此类延期，否则授权权力应自动续延相同期限。

3. 欧洲议会或理事会可以随时撤销第3条第2款、第43条第11款、第103条第8款、第104条第8款、第105条第7款、第134条第10款和第137条第3款所述的权力委托。撤销决定应终止该决定中规定的权力委托。该决定应于在《欧盟官方公报》上公布后的次日或其中规定的较晚日期生效。它不影响任何已生效的授权法案的有效性。

4. 在通过授权法案之前，委员会应根据2016年4月13日《关于更好立法的机构间协议》中规定的原则，咨询由各成员国指定的专家。

5. 委员会一旦通过授权法案，应同时通知欧洲议会和理事会。

6. 根据第3条第2款、第43条第11款、第103条第8款、第104条第8款、第105条第7款、第134条第10款和第137条第3款通过的授权法案，仅在该法案通知欧洲议会和理事会后的三个月期限内，欧洲议会和理事会均未表示反对，或者在该期限届满前，欧洲议会和理事会均已通知委员会他们将不表示反对的情况下，方可生效。应欧洲议会或理事会提议，该期限应延长三个月。

第九编

过渡性和最终规定

第140条

关于本条例适用的报告

1. 到2027年6月30日，在咨询欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）后，委员会应向欧洲议会和理事会提交一份关于本条例适用的报告，并在适当情况下附以立法提案。到2025年6月30日，应提交一份中期报告，并在适当情况下附以立法提案。

2. 第1款所述的报告应包含以下内容：

(a) 欧盟内加密资产的发行数量、向主管机关提交或通知的加密资产白皮书数量、已发行加密资产的类型及其市值，以及获准交易的加密资产数量；

(b) 对加密资产分类经验的描述，包括主管机关在方法上可能存在的分歧；

(c) 评估是否有必要为除资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产引入加密资产白皮书审批机制；

(d) 估算使用或投资在欧盟内发行的加密资产的欧盟居民数量；

(e) 在可能的情况下，估算使用或投资在欧盟外发行的加密资产的欧盟居民数量，并说明相关数据的可获得性；

(f) 欧盟内报告的欺诈、骗局、黑客攻击、利用加密资产支付与勒索软件攻击相关的款项、网络攻击、加密资产被盗或丢失的数量和价值，欺诈行为的类型，加密资产服务提供者和资产参考代币发行人收到的投诉数量，主管机关收到的投诉数量及投诉事项；

(g) 资产参考代币发行人的数量，以及对储备资产类别、储备资产规模和以资产参考代币进行的支付量的分析；

(h) 重大资产参考代币发行人的数量，以及对储备资产类别、储备资产规模和以重大资产参考代币进行的支付量的分析；

(i) 电子货币代币发行人的数量，以及对电子货币代币所参考的法定货币、根据第54条存入或投资的资金的构成和规模，以及以电子货币代币进行的支付量的分析；

(j) 重大电子货币代币发行人的数量，以及对重大电子货币代币所参考的法定货币的分析，并且对于发行重大电子货币代币的电子货币机构，还需分析储备资产类别、储备资产规模以及以重大电子货币代币进行的支付量；

(k) 重大加密资产服务提供者的数量；

(l) 评估欧盟内加密资产市场的运作情况，包括市场发展和趋势，同时考虑监管机构的经验、获授权的加密资产服务提供者数量及其各自的平均市场份额；

(m) 评估对加密资产持有人和加密资产服务提供者客户（特别是零售持有人）的保护水平；

(n) 评估通过社交网络发生的涉及加密资产的欺诈性营销沟通和骗局；

(o) 评估适用于加密资产发行人和加密资产服务提供者的要求及其对运营韧性、市场诚信、金融稳定以及客户和加密资产持有人保护的影响；

(p) 评估第81条的适用情况，以及是否应在第78、79和80条中引入适当性测试，以便更好地保护加密资产服务提供者的客户，尤其是零售持有人；

(q) 评估本条例所涵盖的加密资产服务范围是否适当，是否需要调整本条例规定的定义，以及是否需要将任何额外的创新型加密资产形式纳入本条例的范围；

(r) 评估加密资产服务提供者的审慎要求是否适当，以及是否应使其与欧洲议会和理事会条例(EU) 2019/2033(46)和指令(EU) 2019/2034(47)下适用于投资公司的初始资本和自有资金要求相一致；

(s) 评估第43条第1款(a)、(b)和(c)项规定的将资产参考代币和电子货币代币分类为重大的阈值是否适当，并评估是否应定期审查这些阈值；

(t) 评估加密资产市场中去中心化金融的发展情况以及对去中心化加密资产系统的适当监管待遇；

(u) 评估根据第85条将加密资产服务提供者视为重大的阈值是否适当，并评估是否应定期审查这些阈值；

(v) 评估是否应根据本条例为来自第三国的提供加密资产服务的实体、资产参考代币发行人或电子货币代币发行人建立等效制度；

(w) 评估第4条和第16条规定的豁免是否适当；

(x) 评估本条例对加密资产方面内部市场正常运作的影响，包括对中小企业融资渠道和新支付手段（包括支付工具）发展的影响；

(y) 描述加密资产市场中商业模式和技术的发展，特别关注新技术对环境和气候相关的影响，并评估政策选择以及在必要时可能需要采取的额外措施，以减轻加密资产市场所用技术（特别是用于验证加密资产交易的共识机制）对气候和其他环境相关的不利影响；

(z) 评估是否需要修改本条例规定的措施，以确保对客户和加密资产持有人的保护、市场诚信和金融稳定；

(aa) 行政处罚和其他行政措施的适用情况；

(ab) 评估主管机关、欧洲银行管理局(EBA)、欧洲证券和市场管理局(ESMA)、中央银行以及其他相关机构之间的合作，包括其职责或任务之间的互动，并评估由成员国主管机关和EBA分别负责本条例下的监管工作的利弊；

(ac) 评估主管机关与ESMA在监管重大加密资产服务提供者方面的合作，并评估由成员国主管机关和ESMA分别负责本条例下重大加密资产服务提供者的监管工作的利弊；

(ad) 除资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产发行人为遵守本条例而产生的成本占通过加密资产发行筹集资金总额的百分比；

(ae) 资产参考代币发行人和电子货币代币发行人为遵守本条例而产生的成本占其运营成本的百分比；

(af) 加密资产服务提供者为遵守本条例而产生的成本占其运营成本的百分比；

(ag) 主管机关和EBA对违反本条例行为处以的行政罚款和刑事处罚的数量和金额。

3. 在适用的情况下，本条第1款所述的报告还应跟进第141条和第142条所述报告中涉及的主题。

第141条

ESMA关于市场发展的年度报告

截至2025年12月31日及此后每年，ESMA应与EBA密切合作，向欧洲议会和理事会提交一份关于本条例适用情况及加密资产市场发展的报告。该报告应公开提供。

报告应包含以下内容：

(a) 欧盟内加密资产的发行数量、向主管机关提交或通知的加密资产白皮书数量、已发行加密资产的类型及其市值，以及获准交易的加密资产数量；

(b) 资产参考代币发行人的数量，以及对储备资产类别、储备资产规模和以资产参考代币进行的交易量的分析；

(c) 重大资产参考代币发行人的数量，以及对储备资产类别、储备资产规模和以重大资产参考代币进行的交易量的分析；

(d) 电子货币代币发行人的数量，以及对电子货币代币所参考的法定货币、根据第54条存入或投资的资金的构成和规模，以及以电子货币代币进行的支付量的分析；

(e) 重大电子货币代币发行人的数量，以及对重大电子货币代币所参考的法定货币的分析，并且对于发行重大电子货币代币的电子货币机构，还需分析储备资产类别、储备资产规模以及以重大电子货币代币进行的支付量；

(f) 加密资产服务提供者的数量，以及重大加密资产服务提供者的数量；

(g) 估算使用或投资在欧盟内发行的加密资产的欧盟居民数量；

(h) 在可能的情况下，估算使用或投资在欧盟外发行的加密资产的欧盟居民数量，并说明相关数据的可获得性；

(i) 绘制向欧盟居民提供加密资产服务的未授权交易所的地理位置及其了解客户和客户尽职调查程序水平的地图，包括没有明确住所地的交易所数量，以及位于因反洗钱和打击恐怖主义融资目的而被列入高风险第三国名单或因税务目的被列入不合作司法管辖区名单的司法管辖区内的交易所数量，并按符合充分了解客户程序的水平进行分类；

(j) 通过加密资产服务提供者、未授权服务提供者或点对点方式进行的加密资产交易的比例及其交易量；

(k) 欧盟内报告的欺诈、骗局、黑客攻击、利用加密资产支付与勒索软件攻击相关的款项、网络攻击、加密资产被盗或丢失的数量和价值，欺诈行为的类型，加密资产服务提供者和资产参考代币发行人收到的投诉数量，主管机关收到的投诉数量及投诉事项；

(l) 加密资产服务提供者、发行人和主管机关收到的关于加密资产白皮书或营销沟通（包括通过社交媒体平台）中包含虚假和误导性信息的投诉数量；

(m) 基于最佳实践和相关国际组织的报告，提出减少规避本条例风险的可能方法和选项，包括涉及第三国主体未经授权在欧盟提供加密资产服务的情况。

主管机关应向ESMA提供编制报告所需的信息。为了编制报告，ESMA可以向执法机构请求信息。

第142条

关于加密资产最新发展的报告

1. 截至2024年12月30日，并在咨询EBA和ESMA后，委员会应向欧洲议会和理事会提交一份关于加密资产最新发展的报告，特别是关于本条例未涉及的事项的报告，并在适当时附上立法提案。

2. 第1款所述的报告应至少包含以下内容：

(a) 评估加密资产市场中去中心化金融的发展情况，以及对没有发行人或加密资产服务提供者的去中心化加密资产系统的适当监管待遇，包括评估监管去中心化金融的必要性和可行性；

(b) 评估监管加密资产借贷的必要性和可行性；

(c) 评估与电子货币代币转移相关的服务的待遇，前提是在审查指令(EU) 2015/2366的背景下未涉及此类服务；

(d) 评估独特且非同质化加密资产市场的发展情况以及对此类加密资产的适当监管待遇，包括评估监管独特且非同质化加密资产的要约人以及提供与此类加密资产相关服务的提供者的必要性和可行性。

第143条

过渡措施

1. 第4条至第15条不适用于在2024年12月30日之前结束的向公众要约加密资产的行为。

2. 尽管有第二编的规定，对于在2024年12月30日之前获准交易的除资产参考代币和电子货币代币以外的加密资产，仅适用以下要求：

(a) 第7条和第9条应适用于2024年12月30日之后发布的营销沟通；

(b) 交易平台运营商应确保在2027年12月31日之前，在本条例要求的情况下，按照第6、8和9条编制、通知和发布加密资产白皮书，并按照第12条进行更新。

3. 在2024年12月30日之前按照适用法律提供服务的加密资产服务提供者，可以继续提供服务，直至2026年7月1日或直至其根据第63条获准授权或被拒绝授权之日（以较早者为准）。

如果成员国认为其在2024年12月30日之前适用的国家监管框架不如本条例严格，则可以决定不适用第一段规定的加密资产服务提供者过渡制度，或缩短其持续时间。

截至2024年6月30日，成员国应通知委员会和ESMA其是否行使了第二段规定的选择权，以及过渡制度的持续时间。

4. 在2024年6月30日之前根据适用法律发行资产参考代币的非信用机构发行人，可以继续如此行事，直至其根据第21条获得授权或被拒绝授权，前提是它们在2024年7月30日之前申请授权。

5. 在2024年6月30日之前根据适用法律发行资产参考代币的信用机构，可以继续如此行事，直至加密资产白皮书根据第17条获得批准或未获批准，前提是它们依据该条第1款于2024年7月30日之前通知其主管机关。

6. 作为对第62条和第63条的减损，成员国可以对在2024年12月30日至2026年7月1日期间提交的授权申请适用简化程序，申请人须为在2024年12月30日根据国内法获准提供加密资产服务的实体。主管机关应确保在根据此类简化程序授予授权之前遵守第五编第二章和第三章的规定。

7. 欧洲银行管理局（EBA）应自第43(11)条所述的授权法案适用之日起，根据第117条行使其监管职责。

第144条

对条例 (EU) No 1093/2010 的修订

在条例 (EU) No 1093/2010 第1(2)条中，第一段替换为以下内容：

‘管理局应在本条例赋予的权力范围内，以及在指令 2002/87/EC、指令 2008/48/EC (*1)、指令 2009/110/EC、条例 (EU) No 575/2013 (*2)、指令 2013/36/EU (*3)、指令 2014/49/EU (*4)、指令 2014/92/EU (*5)、指令 (EU) 2015/2366 (*6)、欧洲议会和理事会条例 (EU) 2023/1114 (*7) 的范围内行事，并且在这些法案适用于信用机构和金融机构以及监督它们的主管机关的程度上，在指令 2002/65/EC 的相关部分内行事，包括基于这些法案的所有指令、条例和决定，以及赋予管理局任务的任何其他具有法律约束力的欧盟法案。管理局还应按照理事会条例 (EU) No 1024/2013 (*8) 行事。

第145条

对条例 (EU) No 1095/2010 的修订

在条例 (EU) No 1095/2010 第1(2)条中，第一段替换为以下内容：

‘管理局应在本条例赋予的权力范围内，以及在指令 97/9/EC、98/26/EC、2001/34/EC、2002/47/EC、2004/109/EC、2009/65/EC、欧洲议会和理事会指令 2011/61/EU (*9)、条例 (EC) No 1060/2009 和欧洲议会和理事会指令 2014/65/EU (*10)、欧洲议会和理事会条例 (EU) 2017/1129 (*11)、欧洲议会和理事会条例 (EU) 2023/1114 (*12) 的范围内行事，并且在这些法案适用于提供投资服务的公司或营销其单位或股份的集体投资企业、加密资产的发行人或要约人、寻求获准交易的主体或加密资产服务提供者以及监督它们的主管机关的程度上，在指令 2002/87/EC 和 2002/65/EC 的相关部分内行事，包括基于这些法案的所有指令、条例和决定，以及赋予管理局任务的任何其他具有法律约束力的欧盟法案。

第146条

对指令 2013/36/EU 的修订

在指令 2013/36/EU 附件一中，第15点替换为以下内容：

‘15. 发行电子货币，包括欧洲议会和理事会条例 (EU) 2023/1114 (*13) 第3(1)条第(7)点定义的电子货币代币。

16. 发行条例 (EU) 2023/1114 第3(1)条第(6)点定义的资产参考代币。

17. 条例 (EU) 2023/1114 第3(1)条第(16)点定义的加密资产服务。

第147条

对指令 (EU) 2019/1937 的修订

在指令 (EU) 2019/1937 附件第I.B部分中，增加以下一点：

‘(xxii) 欧洲议会和理事会于2023年5月31日通过的关于加密资产市场，并修订条例 (EU) No 1093/2010 和 (EU) No 1095/2010 以及指令 2013/36/EU 和 (EU) 2019/1937 的条例 (EU) 2023/1114（《官方公报》L 150，2023年6月9日，第40页）。’。

第148条

对指令 2013/36/EU 和 (EU) 2019/1937 修订的转化

1. 成员国应于2024年12月30日前通过并公布遵守第146条和第147条所需的法律、法规和行政规定。

2. 成员国应向委员会、欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）通报其在第116条涵盖领域通过的主要国内法措施的文本。

第149条

生效和适用

1. 本条例应自其在《欧盟官方公报》公布之日起第二十日生效。

2. 本条例应自2024年12月30日起适用。

3. 作为对第2款的减损，第三编和第四编应自2024年6月30日起适用。

4. 作为对本条第2款和第3款的减损，第2(5)条、第3(2)条、第6(11)和(12)条、第14(1)条第二段、第17(8)条、第18(6)和(7)条、第19(10)和(11)条、第21(3)条、第22(6)和(7)条、第31(5)条、第32(5)条、第34(13)条、第35(6)条、第36(4)条、第38(5)条、第42(4)条、第43(11)条、第45(7)和(8)条、第46(6)条、第47(5)条、第51(10)和(15)条、第60(13)和(14)条、第61(3)条、第62(5)和(6)条、第63(11)条、第66(6)条、第68(10)条、第71(5)条、第72(5)条、第76(16)条、第81(15)条、第82(2)条、第84(4)条、第88(4)条、第92(2)和(3)条、第95(10)和(11)条、第96(3)条、第97(1)条、第103(8)条、第104(8)条、第105(7)条、第107(3)和(4)条、第109(8)条和第119(8)条、第134(10)条、第137(3)条以及第139条应自2023年6月29日起适用。

本条例整体具有约束力，并直接适用于所有成员国。

2023年5月31日订于布鲁塞尔。

代表欧洲议会

主席

R. METSOLA

代表理事会

主席

P. KULLGREN

(1) 《官方公报》C 152，2021年4月29日，第1页。

(2) 《官方公报》C 155，2021年4月30日，第31页。

(3) 欧洲议会于2023年4月20日的立场（尚未在《官方公报》公布）和理事会于2023年5月16日的决定。

(4) 欧洲议会和理事会于2014年5月15日通过的关于金融工具市场，并修订指令 2002/92/EC 和指令 2011/61/EU 的指令 2014/65/EU（《官方公报》L 173，2014年6月12日，第349页）。

(5) 欧洲议会和理事会于2010年11月24日通过的建立欧洲监管局（欧洲证券和市场管理局），修订第716/2009/EC号决定并废除委员会第2009/77/EC号决定的条例 (EU) No 1095/2010（《官方公报》L 331，2010年12月15日，第84页）。

(6) 欧洲议会和理事会于2010年11月24日通过的建立欧洲监管局（欧洲银行管理局），修订第716/2009/EC号决定并废除委员会第2009/78/EC号决定的条例 (EU) No 1093/2010（《官方公报》L 331，2010年12月15日，第12页）。

(7) 欧洲议会和理事会于2014年4月16日通过的关于存款担保计划的指令 2014/49/EU（《官方公报》L 173，2014年6月12日，第149页）。

(8) 欧洲议会和理事会于2015年11月25日通过的关于内部市场支付服务，修订指令 2002/65/EC、2009/110/EC 和 2013/36/EU 以及条例 (EU) No 1093/2010，并废除指令 2007/64/EC 的指令 (EU) 2015/2366（《官方公报》L 337，2015年12月23日，第35页）。

(9) 欧洲议会和理事会于2017年12月12日通过的制定证券化一般框架并为简单、透明和标准化证券化创建特定框架，并修订指令 2009/65/EC、2009/138/EC 和 2011/61/EU 以及条例 (EC) No 1060/2009 和 (EU) No 648/2012 的条例 (EU) 2017/2402（《官方公报》L 347，2017年12月28日，第35页）。

(10) 欧洲议会和理事会于2009年9月16日通过的关于电子货币机构业务的准入、开展和审慎监管，修订指令 2005/60/EC 和 2006/48/EC 并废除指令 2000/46/EC 的指令 2009/110/EC（《官方公报》L 267，2009年10月10日，第7页）。

(11) 欧洲议会和理事会于2010年11月24日通过的建立欧洲监管局（欧洲保险和职业养老金管理局），修订第716/2009/EC号决定并废除委员会第2009/79/EC号决定的条例 (EU) No 1094/2010（《官方公报》L 331，2010年12月15日，第48页）。

(12) 理事会于2013年10月15日通过的关于赋予欧洲中央银行有关信用机构审慎监管政策特定任务的条例 (EU) No 1024/2013（《官方公报》L 287，2013年10月29日，第63页）。

(13) 欧洲议会和理事会于2013年6月26日通过的关于信用机构业务准入及信用机构审慎监管，修订指令 2002/87/EC 并废除指令 2006/48/EC 和 2006/49/EC 的指令 2013/36/EU（《官方公报》L 176，2013年6月27日，第338页）。

(14) 欧洲议会和理事会于2005年5月11日通过的关于内部市场中不公平的商业对消费者行为，并修订理事会指令 84/450/EEC、欧洲议会和理事会指令 97/7/EC、98/27/EC 和 2002/65/EC 以及欧洲议会和理事会条例 (EC) No 2006/2004（不公平商业行为指令）的指令 2005/29/EC（《官方公报》L 149，2005年6月11日，第22页）。

(15) 理事会于1993年4月5日通过的关于消费者合同中不公平条款的指令 93/13/EEC（《官方公报》L 95，1993年4月21日，第29页）。

(16) 欧洲议会和理事会于2002年9月23日通过的关于消费者金融服务远程营销，并修订理事会指令 90/619/EEC 以及指令 97/7/EC 和 98/27/EC 的指令 2002/65/EC（《官方公报》L 271，2002年10月9日，第16页）。

(17) 欧洲议会和理事会于2013年6月26日通过的关于信用机构审慎要求并修订条例 (EU) No 648/2012 的条例 (EU) No 575/2013（《官方公报》L 176，2013年6月27日，第1页）。

(18) 欧洲议会和理事会于2014年5月15日通过的建立信用机构和投资公司恢复和处置框架，并修订理事会指令 82/891/EEC 以及指令 2001/24/EC、2002/47/EC、2004/25/EC、2005/56/EC、2007/36/EC、2011/35/EU、2012/30/EU 和 2013/36/EU，以及欧洲议会和理事会条例 (EU) No 1093/2010 和 (EU) No 648/2012 的指令 2014/59/EU（《官方公报》L 173，2014年6月12日，第190页）。

(19) 欧洲议会和理事会于2014年7月15日通过的在单一处置机制和单一处置基金框架下为信用机构和某些投资公司的处置制定统一规则和统一程序，并修订条例 (EU) No 1093/2010 的条例 (EU) No 806/2014（《官方公报》L 225，2014年7月30日，第1页）。

(20) 欧洲议会和理事会于2015年5月20日通过的关于防止利用金融系统进行洗钱或恐怖主义融资，修订欧洲议会和理事会条例 (EU) No 648/2012，并废除欧洲议会和理事会指令 2005/60/EC 和委员会指令 2006/70/EC 的指令 (EU) 2015/849（《官方公报》L 141，2015年6月5日，第73页）。

(21) 欧洲议会和理事会于2014年4月16日通过的关于市场滥用（市场滥用条例）并废除欧洲议会和理事会指令 2003/6/EC 以及委员会指令 2003/124/EC、2003/125/EC 和 2004/72/EC 的条例 (EU) No 596/2014（《官方公报》L 173，2014年6月12日，第1页）。

(22) 《官方公报》L 123，2016年5月12日，第1页。

(23) 欧洲议会和理事会于2019年10月23日通过的关于保护举报违反欧盟法律行为的个人的指令 (EU) 2019/1937（《官方公报》L 305，2019年11月26日，第17页）。

(24) 欧洲议会和理事会于2016年4月27日通过的关于自然人在个人数据处理方面的保护以及此类数据自由流动，并废除指令 95/46/EC（通用数据保护条例）的条例 (EU) 2016/679（《官方公报》L 119，2016年5月4日，第1页）。

(25) 欧洲议会和理事会于2018年10月23日通过的关于欧盟机构、团体、办公室和代理机构处理个人数据时保护自然人以及此类数据自由流动，并废除条例 (EC) No 45/2001 和第1247/2002/EC号决定的条例 (EU) 2018/1725（《官方公报》L 295，2018年11月21日，第39页）。

(26) 《官方公报》C 337，2021年8月23日，第4页。

(27) 欧洲议会和理事会于2009年11月25日通过的关于从事和开展保险和再保险业务（偿付能力II）的指令 2009/138/EC（《官方公报》L 335，2009年12月17日，第1页）。

(28) 欧洲议会和理事会于2016年12月14日通过的关于职业退休供应机构（IORPs）的活动和监管的指令 (EU) 2016/2341（《官方公报》L 354，2016年12月23日，第37页）。

(29) 欧洲议会和理事会于2019年6月20日通过的关于泛欧个人养老金产品（PEPP）的条例 (EU) 2019/1238（《官方公报》L 198，2019年7月25日，第1页）。

(30) 欧洲议会和理事会于2004年4月29日通过的关于协调社会保障制度的条例 (EC) No 883/2004（《官方公报》L 166，2004年4月30日，第1页）。

(31) 欧洲议会和理事会于2009年9月16日通过的制定实施关于协调社会保障制度的条例 (EC) No 883/2004 程序的条例 (EC) No 987/2009（《官方公报》L 284，2009年10月30日，第1页）。

(32) 欧洲议会和理事会于2004年12月15日通过的关于协调在受监管市场获准交易的证券发行人信息透明度要求，并修订指令 2001/34/EC 的指令 2004/109/EC（《官方公报》L 390，2004年12月31日，第38页）。

(33) 欧洲议会和理事会于2009年7月13日通过的协调有关可转让证券集体投资企业（UCITS）的法律、法规和行政规定的指令 2009/65/EC（《官方公报》L 302，2009年11月17日，第32页）。

(34) 欧洲议会和理事会于2011年6月8日通过的关于另类投资基金管理人，并修订指令 2003/41/EC 和 2009/65/EC 以及条例 (EC) No 1060/2009 和 (EU) No 1095/2010 的指令 2011/61/EU（《官方公报》L 174，2011年7月1日，第1页）。

(35) 欧洲议会和理事会于1997年3月3日通过的关于投资者赔偿计划的指令 97/9/EC（《官方公报》L 84，1997年3月26日，第22页）。

(36) 欧洲议会和理事会于2017年6月14日通过的关于在证券向公众要约或获准在受监管市场交易时发布的招股说明书，并废除指令 2003/71/EC 的条例 (EU) 2017/1129（《官方公报》L 168，2017年6月30日，第12页）。

(37) 欧洲议会和理事会2022年12月14日关于金融部门数字运营韧性的第(EU) 2022/2554号条例，并修订第(EC) No 1060/2009号、(EU) No 648/2012号、(EU) No 600/2014号和(EU) No 909/2014号条例以及(EU) 2016/1011号条例（《官方公报》L 333，2022年12月27日，第1页）。

(38) 欧洲议会和理事会2017年6月14日关于货币市场基金的第(EU) 2017/1131号条例（《官方公报》L 169，2017年6月30日，第8页）。

(39) 欧洲议会和理事会2002年6月6日关于金融担保安排的第2002/47/EC号指令（《官方公报》L 168，2002年6月27日，第43页）。

(40) 委员会2006年8月10日第2006/73/EC号指令，实施欧洲议会和理事会第2004/39/EC号指令，涉及投资公司的组织要求和经营条件以及该指令目的的定义术语（《官方公报》L 241，2006年9月2日，第26页）。

(41) 委员会2014年10月10日第(EU) 2015/61号授权条例，补充欧洲议会和理事会第(EU) No 575/2013号条例，涉及信用机构的流动性覆盖率要求（《官方公报》L 11，2015年1月17日，第1页）。

(42) 欧洲议会和理事会2013年6月26日关于某些类型企业的年度财务报表、合并财务报表及相关报告的第2013/34/EU号指令，修订欧洲议会和理事会第2006/43/EC号指令，并废除理事会第78/660/EEC号和83/349/EEC号指令（《官方公报》L 182，2013年6月29日，第19页）。

(43) 欧洲议会和理事会2022年9月14日关于数字部门可竞争和公平市场的第(EU) 2022/1925号条例，并修订(EU) 2019/1937号和(EU) 2020/1828号指令（《数字市场法案》）（《官方公报》L 265，2022年10月12日，第1页）。

(44) 欧洲议会和理事会2020年12月16日关于中央对手方恢复和处置框架的第(EU) 2021/23号条例，并修订(EU) No 1095/2010号、(EU) No 648/2012号、(EU) No 600/2014号、(EU) No 806/2014号和(EU) 2015/2365号条例以及2002/47/EC号、2004/25/EC号、2007/36/EC号、2014/59/EU号和(EU) 2017/1132号指令（《官方公报》L 22，2021年1月22日，第1页）。

(45) 欧洲议会和理事会2014年7月23日关于改善欧盟证券结算及中央证券存管的第(EU) No 909/2014号条例，并修订98/26/EC号和2014/65/EU号指令以及(EU) No 236/2012号条例（《官方公报》L 257，2014年8月28日，第1页）。

(46) 欧洲议会和理事会2019年11月27日关于投资公司审慎要求的第(EU) 2019/2033号条例，并修订(EU) No 1093/2010号、(EU) No 575/2013号、(EU) No 600/2014号和(EU) No 806/2014号条例（《官方公报》L 314，2019年12月5日，第1页）。

(47) 欧洲议会和理事会2019年11月27日关于投资公司审慎监管的第(EU) 2019/2034号指令，并修订2002/87/EC号、2009/65/EC号、2011/61/EU号、2013/36/EU号、2014/59/EU号和2014/65/EU号指令（《官方公报》L 314，2019年12月5日，第64页）。

附件 I

除资产参考代币或电子货币代币以外的加密资产的加密资产白皮书披露项目

A部分：关于要约人或寻求获准交易的人的信息

1. 名称；

2. 法律形式；

3. 注册地址和总部（如不同）；

4. 注册日期；

5. 法人机构识别码或根据适用国家法律要求的其他识别码；

6. 要约人或寻求获准交易的人的联系电话号码和电子邮件地址，以及投资者通过该电话号码或电子邮件地址联系要约人或寻求获准交易的人后将收到答复的天数期限；

7. 如适用，母公司的名称；

8. 作为要约人或寻求获准交易的人的管理机构成员的人员的身份、营业地址和职能；

9. 要约人或寻求获准交易的人的商业或专业活动，以及如适用，其母公司的商业或专业活动；

10. 要约人或寻求获准交易的人在过去三年内的财务状况，或者如果要约人或寻求获准交易的人成立未满三年，则为其自注册之日起的财务状况。财务状况应基于对要约人或寻求获准交易的人的业务发展和业绩及其地位的公正审查进行评估，涵盖需要历史财务信息的每一年度和中期期间，包括重大变化的原因。该审查应与业务规模和复杂性相一致，对要约人或寻求获准交易的人的业务发展和业绩及其地位进行平衡和全面的分析。

B部分：关于发行人的信息（如果不同于要约人或寻求获准交易的人）

1. 名称；

2. 法律形式；

3. 注册地址和总部（如不同）；

4. 注册日期；

5. 法人机构识别码或根据适用国家法律要求的其他识别码；

6. 如适用，母公司的名称；

7. 作为发行人管理机构成员的人员的身份、营业地址和职能；

8. 发行人的商业或专业活动，以及如适用，其母公司的商业或专业活动。

C部分：关于编制加密资产白皮书的交易平台运营商的信息

1. 名称；

2. 法律形式；

3. 注册地址和总部（如不同）；

4. 注册日期；

5. 法人机构识别码或根据适用国家法律要求的其他识别码；

6. 如适用，母公司的名称；

7. 该运营商编制加密资产白皮书的原因；

8. 作为运营商管理机构成员的人员的身份、营业地址和职能；

9. 运营商的商业或专业活动，以及如适用，其母公司的商业或专业活动。

D部分：关于加密资产项目的信息

1. 加密资产项目和加密资产的名称（如果不同于要约人或寻求获准交易的人的名称），以及缩写或交易代码；

2. 加密资产项目的简要描述；

3. 参与实施加密资产项目的所有自然人或法人的详细信息（包括公司的营业地址或住所地），例如顾问、开发团队和加密资产服务提供者；

4. 如果加密资产项目涉及实用型代币，则要开发的货物或服务的关键特征；

5. 关于加密资产项目的信息，特别是项目的过去和未来里程碑，以及如适用，已分配给项目的资源；

6. 如适用，计划使用所筹集的任何资金或其他加密资产的方式。

E部分：关于向公众要约加密资产或其获准交易的信息

1. 指明加密资产白皮书是涉及向公众要约加密资产还是其获准交易；

2. 向公众要约或寻求获准交易的原因；

3. 如适用，向公众要约意图筹集的资金或任何其他加密资产的金额，包括如适用，为向公众要约加密资产设定的任何最低和最高目标认购额，以及是否接受超额认购及其分配方式；

4. 向公众要约的加密资产的发行价格（以法定货币或任何其他加密资产计值）、任何适用的认购费或确定要约价格的方法；

5. 如适用，拟向公众要约或获准交易的加密资产总数；

6. 指明向公众要约加密资产或此类加密资产获准交易的目标潜在持有人，包括对此类加密资产持有人类型的任何限制；

7. 特别通知，说明参与向公众要约加密资产的购买者在向公众要约结束时未达到最低目标认购额的情况下将能够获得退款，或者如果他们行使第13条规定的撤回权，或者如果要约被取消，并详细说明退款机制，包括完成此类退款的预期时间表；

8. 关于向公众要约加密资产各个阶段的信息，包括早期购买者（公开发售前）的折扣购买价格信息；如果对某些购买者提供折扣购买价格，需解释购买价格可能不同的原因，并描述对其他投资者的影响；

9. 对于有限时间的要约，向公众要约开放的认购期；

10. 在有限时间的向公众要约期间或撤回期间，保障第10条所述资金或其他加密资产的安排；

11. 购买所要约加密资产的支付方式，以及在购买者有权获得退款时向其转移价值的方法；

12. 在向公众要约的情况下，关于第13条所述撤回权的信息；

13. 关于将购买的加密资产转移给持有人的方式和时间安排的信息；

14. 关于购买者为持有加密资产而必须满足的技术要求的信息；

15. 如适用，负责加密资产配售的加密资产服务提供者的名称，以及此类配售的形式（基于固定承诺或非固定承诺）；

16. 如适用，寻求获准交易的加密资产交易平台的名称，以及关于投资者如何访问此类交易平台和所涉及成本的信息；

17. 与向公众要约加密资产相关的费用；

18. 参与向公众要约或获准交易的人员在与要约或获准交易方面产生的潜在利益冲突；

19. 适用于向公众要约加密资产的法律，以及有管辖权的法院。

F部分：关于加密资产的信息

1. 将向公众要约或寻求获准交易的加密资产类型；

2. 对特征的描述，包括根据第109条第8款指定的、用于在第109条所述登记册中对加密资产白皮书进行分类所需的数据，以及所要约或获准交易的加密资产的功能，包括计划应用这些功能的时间信息。

G部分：关于附属于加密资产的权利和义务的信息

1. 描述购买者的权利和义务（如有），以及行使这些权利的程序和条件；

2. 描述修改权利和义务的条件；

3. 如适用，关于发行人未来向公众要约加密资产的信息，以及发行人自身保留的加密资产数量；

4. 如果向公众要约加密资产或其获准交易涉及实用型代币，则有关实用型代币所赋予访问权的货物或服务的质量和数量的信息；

5. 如果向公众要约加密资产或其获准交易涉及实用型代币，则有关如何将实用型代币兑换为与其相关的货物或服务的信息；

6. 如果不寻求获准交易，则有关在向公众要约后如何及在哪里购买或出售加密资产的信息；

7. 对所要约或获准交易的加密资产的可转让性限制；

8. 如果加密资产具有响应需求变化而增加或减少其供应量的协议，则描述此类协议的运作方式；

9. 如适用，描述保护加密资产价值的保护方案和赔偿方案；

10. 适用于加密资产的法律，以及有管辖权的法院。

H部分：关于底层技术的信息

1. 关于所用技术的信息，包括所使用的分布式账本技术、协议和技术标准；

2. 共识机制（如适用）；

3. 保障交易的激励机制及任何适用费用；

4. 如果加密资产是使用由发行人、要约人或代表他们行事的第三方运营的分布式账本技术发行、转移和存储的，则详细描述此类分布式账本技术的运作方式；

5. 如果进行了此类审计，则关于所用技术审计结果的信息。

I部分：关于风险的信息

1. 描述与向公众要约加密资产或其获准交易相关的风险；

2. 描述与发行人（如果不同于要约人或寻求获准交易的人）相关的风险；

3. 描述与加密资产相关的风险；

4. 描述与项目实施相关的风险；

5. 描述与所用技术相关的风险以及缓解措施（如有）。

附件 II

资产参考代币的加密资产白皮书披露项目

A部分：关于资产参考代币发行人的信息

1. 名称；

2. 法律形式；

3. 注册地址和总部（如不同）；

4. 注册日期；

5. 法人机构识别码或根据适用国家法律要求的其他识别码；

6. 如适用，母公司的身份；

7. 作为发行人管理机构成员的人员的身份、营业地址和职能；

8. 发行人的商业或专业活动，以及如适用，其母公司的商业或专业活动；

9. 发行人在过去三年内的财务状况，或者如果发行人成立未满三年，则为其自注册之日起的财务状况。财务状况应基于对发行人业务发展和业绩及其地位的公正审查进行评估，涵盖需要历史财务信息的每一年度和中期期间，包括重大变化的原因。该审查应与业务规模和复杂性相一致，对发行人的业务发展和业绩及其地位进行平衡和全面的分析。

10. 详细描述发行人的治理安排；

11. 除根据第17条豁免授权的资产参考代币发行人外，应提供作为资产参考代币发行人的授权详情，以及授予该授权的主管机关的名称。对于信用机构，应提供母国成员国主管机关的名称。

12. 如果资产参考代币的发行人还发行其他加密资产，或还开展与其他加密资产相关的活动，应明确说明；发行人还应说明发行人与运行用于发行该加密资产的分布式账本技术的实体之间是否存在任何关联，包括相关协议是否由与项目参与者密切关联的人运行或控制。

B部分：关于资产参考代币的信息

1. 资产参考代币的名称及缩写或交易代码；

2. 对资产参考代币特征的描述，包括按照该条第8款的规定，为在第109条所述的登记册中对加密资产白皮书进行分类所需的数据；

3. 参与资产参考代币运营的所有自然人或法人（包括营业地址或公司住所地）的详细信息，例如顾问、开发团队和加密资产服务提供者；

4. 对第34条第5款第一段(h)点所述的任何第三方实体的角色、责任和问责制的描述；

5. 关于资产参考代币计划的信息，包括对过去和未来里程碑的描述，以及在适用情况下已分配的资源。

C部分：关于向公众要约资产参考代币或其获准交易的信息

1. 指明加密资产白皮书涉及的是向公众要约资产参考代币，还是其获准交易；

2. 在适用情况下，向公众要约资产参考代币拟筹集的资金金额或任何其他加密资产金额，包括在适用情况下为该向公众要约设定的任何最低和最高目标认购目标，以及是否接受超额认购及其分配方式；

3. 在适用情况下，拟要约或获准交易的资产参考代币的单位总数；

4. 指明向公众要约资产参考代币或此类资产参考代币获准交易的目标潜在持有人，包括对此类资产参考代币持有人类型的任何限制；

5. 特别通知，指出如果在该向公众要约结束时未达到最低目标认购目标，参与该向公众要约资产参考代币的购买者将获得退款，包括完成此类退款的预期时间表；应明确说明超过最高目标认购目标的后果；

6. 关于向公众要约资产参考代币各个阶段的信息，包括关于资产参考代币早期购买者（公开发售前）折扣购买价格的信息，以及在某些购买者享有折扣购买价格的情况下，解释购买价格可能不同的原因，并描述对其他投资者的影响；

7. 对于有限时间的要约，指明向公众要约开放的认购期；

8. 购买和赎回所要约资产参考代币的支付方式；

9. 关于将购买的资产参考代币转让给持有人的方法和时间安排的信息；

10. 关于购买者为持有资产参考代币而须满足的技术要求的信息；

11. 在适用情况下，负责配售资产参考代币的加密资产服务提供者的名称，以及此类配售的形式（基于固定承诺或非固定承诺）；

12. 在适用情况下，寻求获准交易的加密资产交易平台的名称，以及关于投资者如何访问此类交易平台和所涉及费用的信息；

13. 与向公众要约资产参考代币相关的费用；

14. 参与向公众要约或获准交易的人员因该要约或获准交易而产生的潜在利益冲突；

15. 适用于向公众要约资产参考代币的法律，以及有管辖权的法院。

D部分：关于附于资产参考代币的权利和义务的信息

1. 对所要约或获准交易的资产参考代币的特征和功能的描述，包括关于计划何时应用这些功能的信息；

2. 对购买者的权利和义务（如有）的描述，以及行使这些权利的程序和条件；

3. 对权利和义务可能被修改的条件之描述；

4. 在适用情况下，关于发行人未来向公众要约资产参考代币的信息，以及发行人自身保留的资产参考代币单位数量；

5. 如果未寻求获准交易，应提供在向公众要约之后如何及在哪里购买或出售资产参考代币的信息；

6. 对所要约或获准交易的资产参考代币可转让性的任何限制；

7. 如果资产参考代币具有根据需求变化增加或减少其供应量的协议，应对此类协议的运作进行描述；

8. 在适用情况下，对保护资产参考代币价值的保护方案和赔偿方案的描述；

9. 关于权利的性质和可执行性的信息，包括永久赎回权，以及持有人和第39条第2款所述的任何法人或自然人可能对发行人拥有的任何索赔权，包括关于在破产程序中如何处理此类权利的信息，关于是否向不同持有人分配不同权利的信息，以及对此类不同待遇的非歧视性理由；

10. 对资产参考代币代表持有人的索赔权的详细描述，包括：(a) 对每种参考资产的描述及每种资产的具体比例；(b) 参考资产的价值与索赔权金额及资产储备之间的关系；以及(c) 描述如何对索赔权的组成部分进行公平和透明的估值，并在相关情况下指明独立方；

11. 在适用情况下，关于发行人为确保资产参考代币流动性而作出的安排的信息，包括负责确保此类流动性的实体的名称；

12. 提交投诉的联系方式，以及对投诉处理程序和资产参考代币发行人建立的任何争议解决机制或补救程序的描述；

13. 对当发行人无法履行其义务（包括在破产情况下）时持有人权利的描述；

14. 对在执行恢复计划背景下的权利的描述；

15. 对在执行赎回计划背景下的权利的描述；

16. 关于如何赎回资产参考代币的详细信息，包括持有人是否可以选择赎回形式、转让形式或赎回的官方货币；

17. 适用于资产参考代币的法律，以及有管辖权的法院。

E部分：关于底层技术的信息

1. 关于所用技术的信息，包括分布式账本技术，以及允许持有、存储和转移资产参考代币所用的协议和技术标准；

2. 在适用情况下的共识机制；

3. 保障交易的激励措施机制及任何适用的费用；

4. 如果资产参考代币是使用由发行人或代表发行人行事的第三方运营的分布式账本技术发行、转移和存储的，应详细描述此类分布式账本技术的运作；

5. 如果进行了此类审计，应提供关于所用技术审计结果的信息。

F部分：关于风险的信息

1. 当发行人无法履行其义务时，与资产储备相关的风险；

2. 对与资产参考代币发行人相关的风险的描述；

3. 对与向公众要约资产参考代币或其获准交易相关的风险的描述；

4. 对与资产参考代币相关的风险，特别是与参考资产相关的风险的描述；

5. 对与资产参考代币项目运营相关的风险的描述；

6. 对与所用技术相关的风险以及缓解措施（如有）的描述。

G部分：关于资产储备的信息

1. 对旨在使资产储备价值与资产参考代币相关索赔权保持一致的机制的详细描述，包括法律和技术方面；

2. 对资产储备及其构成的详细描述；

3. 对发行和赎回资产参考代币的机制的描述；

4. 关于部分储备资产是否被投资的信息，以及在适用情况下，对这些储备资产的投资政策的描述；

5. 对储备资产托管安排的描述，包括其隔离情况，以及被任命为储备资产托管人的、代表客户提供加密资产托管和管理的加密资产服务提供者、信用机构或投资公司的名称。

附件 III

电子货币代币加密资产白皮书的披露项目

A部分：关于电子货币代币发行人的信息

1. 名称；

2. 法律形式；

3. 注册地址和总部（如不同）；

4. 注册日期；

5. 法人识别编码或根据适用国家法律要求的其他标识符；

6. 发行人的联系电话号码和电子邮件地址，以及投资者通过该电话号码或电子邮件地址联系发行人后将收到答复的天数期限；

7. 在适用情况下，母公司的身份；

8. 发行人管理机构成员的身份、营业地址和职能；

9. 发行人以及在适用情况下其母公司的商业或专业活动；

10. 潜在利益冲突；

11. 如果电子货币代币的发行人还发行其他加密资产，或还开展与其他加密资产相关的其他活动，应明确说明；发行人还应说明发行人与运行用于发行该加密资产的分布式账本技术的实体之间是否存在任何关联，包括相关协议是否由与项目参与者密切关联的人运行或控制；

12. 发行人在过去三年的财务状况，或者，如果发行人在过去三年内未成立，则为其自注册之日起的财务状况记录。财务状况应基于对发行人业务发展和业绩及其地位的公正审查进行评估，涵盖要求提供历史财务信息的每一年度和中期期间，包括重大变化的原因。该审查应与业务的规模和复杂性相一致，对发行人业务的发展和业绩及其地位进行平衡和全面的分析；

13. 除根据第48条第(4)款和第(5)款豁免授权的电子货币代币发行人外，应提供作为电子货币代币发行人的授权详情，以及授予授权的主管机关的名称。

B部分：关于电子货币代币的信息

1. 名称和缩写；

2. 对电子货币代币特征的描述，包括按照该条第8款的规定，为在第109条所述的登记册中对加密资产白皮书进行分类所需的数据；

3. 参与设计和开发的所有自然人或法人（包括营业地址和/或公司住所地）的详细信息，例如顾问、开发团队和加密资产服务提供者。

C部分：关于向公众要约电子货币代币或其获准交易的信息

1. 指明加密资产白皮书涉及的是向公众要约电子货币代币，还是其获准交易；

2. 在适用情况下，拟向公众要约或获准交易的电子货币代币的单位总数；

3. 在适用情况下，寻求电子货币代币获准交易的加密资产交易平台的名称；

4. 适用于向公众要约电子货币代币的法律，以及有管辖权的法院。

D部分：关于附于电子货币代币的权利和义务的信息

1. 对电子货币代币持有人拥有的权利和义务（如有）的详细描述，包括按面值赎回的权利，以及行使这些权利的程序和条件；

2. 对权利和义务可能被修改的条件之描述；

3. 对当发行人无法履行其义务（包括在破产情况下）时持有人权利的描述；

4. 对在执行恢复计划背景下的权利的描述；

5. 对在执行赎回计划背景下的权利的描述；

6. 提交投诉的联系方式，以及对投诉处理程序和电子货币代币发行人建立的任何争议解决机制或补救程序的描述；

7. 在适用情况下，对保护加密资产价值的保护方案和赔偿方案的描述；

8. 适用于电子货币代币的法律，以及有管辖权的法院。

E部分：关于底层技术的信息

1. 关于所用技术的信息，包括分布式账本技术，以及允许持有、存储和转移电子货币代币所用的协议和技术标准；

2. 关于购买者为获得对电子货币代币的控制权而必须满足的技术要求的信息；

3. 共识机制（如适用）；

4. 用于保障交易安全的激励措施以及任何适用的费用；

5. 如果电子货币代币是使用由发行人或代表其行事的第三方运营的分布式账本技术发行、转让和存储的，则需对该分布式账本技术的运作进行详细描述；

6. 关于所用技术审计结果的信息（如果已进行此类审计）。

F部分：风险信息

1. 与电子货币代币发行人相关的风险描述；

2. 与电子货币代币相关的风险描述；

3. 与所用技术相关的风险描述以及缓解措施（如有）。

附件 IV

加密资产服务提供者的最低资本要求

附件 V

第三编和第六编所述的重大资产参考代币发行人的违法行为清单

1. 发行人违反第22(1)条，未就每个发行价值高于1亿欧元的重大资产参考代币，按季度向欧洲银行管理局报告该条第一段(a)至(d)项所述的信息。

2. 发行人违反第23(1)条，在达到该条规定的阈值时未停止发行重大资产参考代币，或者未在达到这些阈值后的40个工作日内向欧洲银行管理局提交计划，以确保每日交易的估计季度平均数量和平均总价值保持在这些阈值以下。

3. 发行人违反第23(4)条，未遵守欧洲银行管理局要求的该条第1款(b)项所述计划的修改。

4. 发行人违反第25条，未向欧洲银行管理局通知其商业模式中可能对任何重大资产参考代币的持有人或潜在持有人的购买决定产生重大影响的任何预期变更，或者未在加密资产白皮书中描述此类变更。

5. 发行人违反第25条，未遵守欧洲银行管理局根据第25(4)条要求的措施。

6. 发行人违反第27(1)条，未诚实、公平和专业地行事。

7. 发行人违反第27(1)条，未以公平、清晰且不误导的方式与重大资产参考代币的持有人和潜在持有人进行沟通。

8. 发行人违反第27(2)条，未以重大资产参考代币持有人的最佳利益行事，或者给予特定持有人优惠待遇，而该待遇未在发行人的加密资产白皮书或（如适用）营销沟通中披露。

9. 发行人违反第28条，未在其网站上发布经批准的加密资产白皮书（如第21(1)条所述）以及（如适用）经修改的加密资产白皮书（如第25条所述）。

10. 发行人违反第28条，未最迟于重大资产参考代币向公众要约的开始日期或该代币获准交易之时使加密资产白皮书可公开访问。

11. 发行人违反第28条，未确保加密资产白皮书以及（如适用）经修改的加密资产白皮书在重大资产参考代币由公众持有期间持续在其网站上可用。

12. 发行人违反第29(1)和(2)条，发布与重大资产参考代币向公众要约或此类重大资产参考代币获准交易相关的营销沟通，且不符合该条第1款(a)至(d)项和第2款规定的要求。

13. 发行人违反第29(3)条，未在其网站上发布营销沟通及其任何修改。

14. 发行人违反第29(5)条，未应要求向欧洲银行管理局通知营销沟通。

15. 发行人违反第29(6)条，在发布加密资产白皮书之前传播营销沟通。

16. 发行人违反第30(1)条，未在其网站上公开且易于访问的位置以清晰、准确和透明的方式披露流通中的重大资产参考代币数量以及第36条所述资产储备的价值和构成，或者未至少每月更新所需信息。

17. 发行人违反第30(2)条，未尽快在其网站上公开且易于访问的位置发布关于第36条所述资产储备的审计报告的简要、清晰、准确和透明的摘要，以及完整且未经删节的审计报告。

18. 发行人违反第30(3)条，未尽快在其网站上公开且易于访问的位置以清晰、准确和透明的方式披露对重大资产参考代币的价值或第36条所述资产储备具有或可能具有重大影响的任何事件。

19. 发行人违反第31(1)条，未建立和维护有效且透明的程序，以迅速、公平和一致地处理从重大资产参考代币持有人和其他利益相关方（包括代表重大资产参考代币持有人的消费者协会）收到的投诉，并且未公布这些程序的描述；或者，如果重大资产参考代币全部或部分由第三方实体分发，则未建立程序以促进处理持有人与第三方实体之间的投诉，如第34(5)条第一段(h)项所述。

20. 发行人违反第31(2)条，未使重大资产参考代币的持有人能够免费提交投诉。

21. 发行人违反第31(3)条，未制定并向重大资产参考代币的持有人提供投诉提交模板，并且未保留所有收到的投诉及针对这些投诉采取的任何措施的记录。

22. 发行人违反第31(4)条，未及时和公平地调查所有投诉，或者未在合理期限内向其重大资产参考代币的持有人通报此类调查的结果。

23. 发行人违反第32(1)条，未实施和维护有效的政策和程序，以识别、预防、管理和披露发行人自身与其股东或成员之间、发行人自身与任何直接或间接持有其合格持股的股东或成员之间、发行人自身与其管理机构成员之间、发行人自身与其员工之间、发行人自身与重大资产参考代币持有人之间，或发行人自身与提供第34(5)条第一段(h)项所述功能之一的任何第三方之间的利益冲突。

24. 发行人违反第32(2)条，未采取所有适当步骤来识别、预防、管理和披露因管理和投资第36条所述资产储备而产生的利益冲突。

25. 发行人违反第32(3)和(4)条，未在其网站的显著位置向重大资产参考代币的持有人披露利益冲突的一般性质和来源以及为减轻这些风险所采取的步骤，或者披露不够精确，致使重大资产参考代币的潜在持有人无法就该代币做出知情的购买决定。

26. 发行人违反第33条，未立即向欧洲银行管理局通知其管理机构的任何变更，或者未向欧洲银行管理局提供评估是否符合第34(2)条所需的所有信息。

27. 发行人违反第34(1)条，未拥有健全的公司治理安排，包括具有明确定义、透明且一致的责任线的清晰组织结构，用于识别、管理、监控和报告其面临或可能面临的风险的有效流程，以及充分的内部控制机制，包括健全的行政和会计程序。

28. 发行人违反第34(2)条，其管理机构成员声誉不够良好，或不具备履行其职责所需的适当知识、技能和经验（无论是个人还是集体），或者未能证明其有能力投入足够的时间以有效履行其职责。

29. 发行人违反第34(3)条，其管理机构未评估或定期审查为确保遵守第三编第2、3、5和6章而制定的政策安排和程序的有效性，或者未采取适当措施解决这方面的任何缺陷。

30. 发行人违反第34(4)条，其直接或间接持有合格持股的股东或成员声誉不够良好。

31. 发行人违反第34(5)条，未采用足以确保遵守本条例的政策和程序，特别是未建立、维护和实施该条第一段(a)至(k)项所述的任何政策和程序。

32. 发行人违反第34(5)条，未与该条第一段(h)项所述的第三方实体签订规定发行人和相关第三方实体双方的角色、责任、权利和义务的合同安排，或者未规定明确适用的法律选择。

33. 除非发行人已启动第47条所述的计划，否则发行人违反第34(6)条，未采用适当且相称的系统、资源或程序以确保其服务和活动的持续和常规履行，并且未使其所有系统和安全访问协议符合适当的欧盟标准。

34. 发行人违反第34(7)条，未向欧洲银行管理局提交停止提供服务和活动的计划以获得对此类停止的批准。

35. 发行人违反第34(8)条，未识别操作风险来源，并且未通过开发适当的系统、控制和程序来最小化这些风险。

36. 发行人违反第34(9)条，未制定业务连续性政策和计划，以在其信息和通信技术系统和程序中断的情况下，确保基本数据和功能的保存以及其活动的维持，或者，如果不可能，则确保及时恢复此类数据和功能并及时恢复其活动。

37. 发行人违反第34(10)条，未建立内部控制机制和有效的风险管理程序，包括按照《条例(EU) 2022/2554》的要求管理信息和通信技术系统的有效控制和保障措施。

38. 发行人违反第34(11)条，未按照《条例(EU) 2022/2554》的要求并符合《条例(EU) 2016/679》，建立足以保护数据的可用性、真实性、完整性和机密性的系统和程序。

39. 发行人违反第34(12)条，未确保发行人定期接受独立审计师的审计。

40. 发行人违反第35(1)条，未始终持有至少等于该条(a)或(c)项或第45(5)条规定的最高金额的自有资金。

41. 如果发行人的自有资金不包括《条例(EU) No 575/2013》第26至30条所述的普通股权一级项目和工具（在根据该条例第36条全额扣除后，且不适用该条例第46(4)条和第48条所述的阈值豁免），则发行人违反本条例第35(2)条。

42. 发行人违反第35(3)条，未遵守欧洲银行管理局根据该条(a)至(g)项进行评估后提出的持有更高金额自有资金的要求。

43. 发行人违反第35(5)条，未定期进行压力测试，该测试应考虑严重但合理可信的金融压力情景（如利率冲击）和非金融压力情景（如操作风险）。

44. 发行人未遵守欧洲银行管理局根据压力测试结果提出的持有更高金额自有资金的要求，从而违反第35条第5款。

45. 发行人未设立并始终维持资产储备，从而违反第36条第1款。

46. 发行人未确保资产储备的构成和管理方式能够覆盖与重大资产参考代币所参考的资产相关的风险，从而违反第36条第1款。

47. 发行人未确保资产储备的构成和管理方式能够应对与持有人的永久赎回权相关的流动性风险，从而违反第36条第1款。

48. 发行人未确保资产储备在操作上与发行人的财产以及其他资产参考代币的资产储备相隔离，从而违反第36条第3款。

49. 发行人的管理机构未确保对资产储备进行有效和审慎的管理，从而违反第36条第6款。

50. 发行人未确保重大资产参考代币的发行和赎回始终与资产储备的相应增加或减少相匹配，从而违反第36条第6款。

51. 发行人未使用市场价格确定资产储备的总价值，且未确保其总价值始终至少等于流通中的重大资产参考代币持有人对发行人的债权总价值，从而违反第36条第7款。

52. 发行人没有制定清晰详细的政策来描述符合该款(a)至(g)项所列条件的重大资产参考代币的稳定机制，从而违反第36条第8款。

53. 发行人未自其获得授权之日起或根据第17条批准加密资产白皮书之日起，每六个月对资产储备进行一次独立审计，从而违反第36条第9款。

54. 发行人未按照该款规定向欧洲银行管理局通报审计结果，或未在向欧洲银行管理局通报之日起两周内公布审计结果，从而违反第36条第10款。

55. 发行人未建立、维持或实施托管政策、程序和合同安排，以确保始终满足该款第一段(a)至(e)项所列条件，从而违反第37条第1款。

56. 发行人在发行两种或两种以上重大资产参考代币时，未为每个资产储备池制定托管政策，从而违反第37条第2款。

57. 发行人未确保在重大资产参考代币发行之日起五个工作日内，由代表客户提供加密资产托管和管理服务的加密资产服务提供者、信用机构或投资公司托管储备资产，从而违反第37条第3款。

58. 发行人在选择、任命和审查被任命为储备资产托管人的加密资产服务提供者、信用机构和投资公司时，未行使所有应有的技能、谨慎和勤勉，或未确保托管人是不同于发行人的法人，从而违反第37条第4款。

59. 发行人未确保被任命为储备资产托管人的加密资产服务提供者、信用机构和投资公司具备担任此类储备资产托管人所需的专业知识和市场声誉，从而违反第37条第4款。

60. 发行人未在与托管人的合同安排中确保托管的储备资产免受托管人债权人的索赔，从而违反第37条第4款。

61. 发行人未在托管政策和程序中规定任命加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为储备资产托管人的选择标准，或未规定审查此类任命的程序，从而违反第37条第5款。

62. 发行人未定期审查对加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为储备资产托管人的任命，未评估其对此类托管人的风险敞口，或未持续监控此类托管人的财务状况，从而违反第37条第5款。

63. 发行人未确保储备资产的托管按照该款第一段(a)至(d)项的规定进行，从而违反第37条第6款。

64. 发行人未通过合同安排证明任命加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为储备资产托管人的事实，或未通过此类合同安排规范使重大资产参考代币发行人、加密资产服务提供者、信用机构和投资公司能够履行其托管职能所需的信息流，从而违反第37条第7款。

65. 发行人将资产储备投资于任何非具有高流动性且市场风险、信用风险和集中度风险最小的金融工具的产品，或此类投资无法以最小的不利价格影响迅速变现，从而违反第38条第1款。

66. 发行人未按照第37条托管投资于资产储备的金融工具，从而违反第38条第3款。

67. 发行人未承担因投资资产储备而产生的所有损益以及任何交易对手风险或操作风险，从而违反第38条第4款。

68. 发行人未就重大资产参考代币持有人的永久赎回权建立、维持和实施清晰详细的政策和程序，从而违反第39条第1款。

69. 发行人未确保重大资产参考代币持有人按照这些条款享有永久赎回权，且未制定符合第39条第2款第一段(a)至(e)项所列条件的永久赎回权政策，从而违反第39条第1款和第2款。

70. 发行人在赎回重大资产参考代币时收取费用，从而违反第39条第3款。

71. 发行人就重大资产参考代币授予利息，从而违反第40条。

72. 发行人未采用、实施和维持一项促进重大资产参考代币发行人健全有效风险管理且不产生放松风险标准激励的薪酬政策，从而违反第45条第1款。

73. 发行人未确保其重大资产参考代币可以在公平、合理和非歧视的基础上由获准代表客户提供加密资产托管和管理服务的不同加密资产服务提供者托管，从而违反第45条第2款。

74. 发行人未评估或监控满足其持有人赎回重大资产参考代币请求所需的流动性需求，从而违反第45条第3款。

75. 发行人未建立、维持或实施流动性管理政策和程序，或未通过这些政策和程序确保储备资产具有稳健的流动性状况，使重大资产参考代币的发行人能够继续正常运营，包括在流动性压力情景下，从而违反第45条第3款。

76. 发行人未定期进行流动性压力测试，或未根据欧洲银行管理局基于此类测试结果的要求加强流动性要求，从而违反第45条第4款。

77. 发行人未制定和维持恢复计划，规定在发行人未能遵守适用于资产储备的要求时，重大资产参考代币的发行人应采取的措施，包括保护其与重大资产参考代币相关的服务、及时恢复运营以及在发生对运营构成重大中断风险的事件时履行发行人的义务，从而违反第46条第1款。

78. 发行人未制定和维持包含适当条件和程序的恢复计划，以确保及时实施恢复行动以及提供该款第三段所列的广泛恢复选项，从而违反第46条第1款。

79. 发行人未根据第21条获得授权之日起或根据第17条批准加密资产白皮书之日起六个月内，向欧洲银行管理局以及在适用情况下向其处置和审慎监管机构通知恢复计划，从而违反第46条第2款。

80. 发行人未定期审查或更新恢复计划，从而违反第46条第2款。

81. 发行人未制定和维持支持每种重大资产参考代币有序赎回的操作计划，从而违反第47条第1款。

82. 发行人没有赎回计划来证明重大资产参考代币的发行人有能力在不对其持有人或储备资产市场的稳定性造成不当经济损害的情况下，赎回已发行的未偿重大资产参考代币，从而违反第47条第2款。

83. 发行人没有赎回计划，该计划应包括合同安排、程序或系统，包括指定临时管理人，以确保对所有重大资产参考代币持有人的公平待遇，并确保重大资产参考代币持有人能及时获得出售剩余储备资产所得款项，从而违反第47条第2款。

84. 发行人没有赎回计划来确保由发行人或任何第三方实体执行的、对于有序赎回必要的任何关键活动的连续性，从而违反第47条第2款。

85. 发行人未根据第21条获得授权之日起或根据第17条批准加密资产白皮书之日起六个月内，向欧洲银行管理局通知赎回计划，从而违反第47条第3款。

86. 发行人未定期审查或更新赎回计划，从而违反第47条第3款。

87. 除满足第88条第2款条件的情况外，发行人未尽快以使公众能够快速访问并对信息进行完整、正确和及时评估的方式，向公众告知第87条所述的直接涉及该发行人的内幕信息，从而违反第88条第1款。

附件 VI

重大电子货币代币发行人违反第四编结合第三编所指规定的违法行为清单

1. 对于以非成员国官方货币计价且发行价值高于1亿欧元的每种重大电子货币代币，发行人未按季度向欧洲银行管理局报告该款第一段(a)至(d)项所述信息，从而违反第22条第1款。

2. 发行人在达到该款规定的阈值后未停止发行以非成员国官方货币计价的重大电子货币代币，或未在达到这些阈值后的40个工作日内向欧洲银行管理局提交计划，以确保每日交易的估计季度平均数量和平均总价值保持在这些阈值以下，从而违反第23条第1款。

3. 发行人未遵守欧洲银行管理局要求的对该条第1款(b)项所述计划的修改，从而违反第23条第4款。

4. 发行人的自有资金在根据第575/2013号条例(欧盟)第36条全额扣除后，不包含该条例第26至30条所述的普通股权一级项目和工具，且未适用该条例第46条第4款和第48条所述的阈值豁免，从而违反本条例第35条第2款。

5. 发行人未遵守欧洲银行管理局根据该款(a)至(g)项作出的评估后持有更高金额自有资金的要求，从而违反第35条第3款。

6. 发行人未定期进行考虑严重但可能的金融压力情景（如利率冲击）和非金融压力情景（如操作风险）的压力测试，从而违反第35条第5款。

7. 发行人未遵守欧洲银行管理局根据压力测试结果提出的持有更高金额自有资金的要求，从而违反第35条第5款。

8. 发行人未设立并始终维持资产储备，从而违反第36条第1款。

9. 发行人未确保资产储备的构成和管理方式能够覆盖与重大电子货币代币所参考的官方货币相关的风险，从而违反第36条第1款。

10. 发行人未确保资产储备的构成和管理方式能够应对与持有人的永久赎回权相关的流动性风险，从而违反第36条第1款。

11. 发行人未确保资产储备在操作上与发行人的财产以及其他电子货币代币的资产储备相隔离，从而违反第36条第3款。

12. 发行人的管理机构未确保对资产储备进行有效和审慎的管理，从而违反第36条第6款。

13. 发行人未确保重大电子货币代币的发行和赎回始终与资产储备的相应增加或减少相匹配，从而违反第36条第6款。

14. 发行人未使用市场价格确定资产储备的总价值，且未确保其总价值始终至少等于流通中的重大电子货币代币持有人对发行人的债权总价值，从而违反第36条第7款。

15. 发行人没有制定清晰详细的政策来描述符合该款(a)至(g)项所列条件的重大电子货币代币的稳定机制，从而违反第36条第8款。

16. 发行人未在向公众要约或获准交易之日起每六个月对资产储备进行独立审计，从而违反第36条第(9)款。

17. 发行人未按照该款规定向欧洲银行管理局（EBA）通知审计结果，或未在向欧洲银行管理局（EBA）通知之日起两周内公布审计结果，从而违反第36条第(10)款。

18. 发行人未建立、维持或实施托管政策、程序和合同安排，以确保始终满足该款第一段(a)至(e)项所列条件，从而违反第37条第(1)款。

19. 发行人在发行两种或两种以上重大电子货币代币时，未为每个资产储备池制定托管政策，从而违反第37条第(2)款。

20. 发行人未确保在重大电子货币代币发行之日起不超过五个工作日内，由代表客户提供加密资产托管和管理服务的加密资产服务提供者、信用机构或投资公司托管储备资产，从而违反第37条第(3)款。

21. 发行人在选择、任命和审查被任命为储备资产托管人的加密资产服务提供者、信用机构和投资公司时，未行使所有应有的技能、谨慎和勤勉，或未确保托管人是不同于发行人的法人，从而违反第37条第(4)款。

22. 发行人未确保被任命为储备资产托管人的加密资产服务提供者、信用机构和投资公司具备担任此类储备资产托管人所需的专业知识和市场声誉，从而违反第37条第(4)款。

23. 发行人未在与托管人的合同安排中确保托管的储备资产免受托管人债权人的索赔，从而违反第37条第(4)款。

24. 发行人未在托管政策和程序中规定任命加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为储备资产托管人的选择标准，或未规定审查此类任命的程序，从而违反第37条第(5)款。

25. 发行人未定期审查对加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为储备资产托管人的任命，未评估其对此类托管人的风险敞口，或未持续监控此类托管人的财务状况，从而违反第37条第(5)款。

26. 发行人未确保储备资产的托管按照该款第一段(a)至(d)项的规定进行，从而违反第37条第(6)款。

27. 发行人未通过合同安排证明任命加密资产服务提供者、信用机构或投资公司作为储备资产托管人的事实，或未通过此类合同安排规范使重大电子货币代币发行人、加密资产服务提供者、信用机构和投资公司能够履行其托管职能所需的信息流，从而违反第37条第(7)款。

28. 发行人将资产储备投资于任何非具有高流动性且市场风险、信用风险和集中度风险最小的金融工具的产品，或投资于无法以最小不利价格影响迅速变现的产品，从而违反第38条第(1)款。

29. 发行人未按照第37条的规定托管投资于资产储备的金融工具，从而违反第38条第(3)款。

30. 发行人未承担因投资资产储备而产生的所有损益以及任何交易对手风险或操作风险，从而违反第38条第(4)款。

31. 发行人未采用、实施和维持一项促进重大电子货币代币发行人健全有效风险管理且不产生放松风险标准激励的薪酬政策，从而违反第45条第(1)款。

32. 发行人未确保其重大电子货币代币可以由不同的加密资产服务提供者在公平、合理和非歧视的基础上托管，而这些服务提供者已获授权代表客户提供加密资产托管和管理服务，从而违反第45条第(2)款。

33. 发行人未评估或监控满足持有人赎回重大电子货币代币请求所需的流动性需求，从而违反第45条第(3)款。

34. 发行人未建立、维持或实施流动性管理政策和程序，或未通过这些政策和程序确保储备资产具有稳健的流动性状况，使重大电子货币代币发行人能够继续正常运营，包括在流动性压力情景下，从而违反第45条第(3)款。

35. 发行人未定期进行流动性压力测试，或未根据此类测试的结果在欧洲银行管理局（EBA）要求时加强流动性要求，从而违反第45条第(4)款。

36. 发行人未始终遵守自有资金要求，从而违反第45条第(5)款。

37. 发行人未制定和维持恢复计划，规定在发行人未能遵守适用于资产储备的要求时，重大电子货币代币发行人应采取的措施，包括保留其与重大电子货币代币相关的服务、及时恢复运营以及在发生对运营构成重大中断风险的事件时履行发行人的义务，从而违反第46条第(1)款。

38. 发行人未制定和维持包括适当条件和程序的恢复计划，以确保及时实施恢复行动以及提供广泛的恢复选项，如该款第三段(a)、(b)和(c)项所列，从而违反第46条第(1)款。

39. 发行人未在向公众要约或获准交易之日起六个月内向欧洲银行管理局（EBA）以及在适用情况下向其处置当局和审慎监管当局通知恢复计划，从而违反第46条第(2)款。

40. 发行人未定期审查或更新恢复计划，从而违反第46条第(2)款。

41. 发行人未制定和维持支持每种重大电子货币代币有序赎回的操作计划，从而违反第47条第(1)款。

42. 发行人未制定赎回计划，以证明重大电子货币代币发行人有能力赎回已发行的未偿重大电子货币代币，而不会对其持有人或储备资产市场的稳定性造成不当的经济损害，从而违反第47条第(2)款。

43. 发行人未制定包括合同安排、程序或系统（包括指定临时管理人）的赎回计划，以确保对所有重大电子货币代币持有人的公平待遇，并确保重大电子货币代币持有人能及时获得出售剩余储备资产所得款项，从而违反第47条第(2)款。

44. 发行人未制定确保由发行人或任何第三方实体执行的、对有序赎回必要的任何关键活动连续性的赎回计划，从而违反第47条第(2)款。

45. 发行人未在向公众要约或获准交易之日起六个月内向欧洲银行管理局（EBA）通知赎回计划，从而违反第47条第(3)款。

46. 发行人未定期审查或更新赎回计划，从而违反第47条第(3)款。