澳大利亚语境下的数字货币：最新进展

澳大利亚背景下的数字货币：最新进展（2026年9月）

数字货币在

澳大利亚背景：最新进展

2026年9月3日

© 澳大利亚储备银行与澳大利亚财政部 2026年 有关本出版物适用的完整版权及免责声明条款，请参阅：https://www.rba.gov.au/copyright。

ISBN 978-1-7645772-5-0（在线版）

目录

执行摘要 1

1. 引言 3

2. 直接公众参与的结果 5

3. 自2024年以来的相关零售支付发展 7

4. 影响与启示 11

澳大利亚背景下的零售型央行数字货币：最新进展 | 2026年9月 1

执行摘要

数字技术正在改变澳大利亚人进行和接收支付的方式。随着全球范围内新型货币形式的不断涌现，政策制定者正审慎评估当前可供家庭和企业使用的货币形式是否仍能满足社会需求。在此背景下，澳大利亚储备银行（RBA）与澳大利亚财政部持续研究零售型央行数字货币（CBDC）在澳大利亚经济中的潜在作用。最新研究表明，澳大利亚民众目前仍能充分受益于现行的零售支付体系，同时数字金融领域也在持续创新。RBA与财政部认为，目前尚无明确的公共利益理由支持在澳大利亚发行零售型CBDC，并重申了其在2024年发布的RBA–财政部白皮书中所作出的评估。为辅助本次更新评估，RBA组织开展了结构化的咨询活动，通过焦点小组访谈直接向澳大利亚公众征询关于发行零售型CBDC之潜在利弊的新见解。此外，RBA还持续密切关注澳大利亚及海外零售支付领域的最新动态，并就CBDC相关议题与国际同行保持频繁交流。自2024年以来的主要进展如下： • RBA开展的公众咨询显示，受访者普遍对零售型CBDC持较为中立的态度，认为现行支付体系已基本满足澳大利亚民众的日常支付需求。 • 全球范围内零售型CBDC的研发势头有所放缓。在少数仍在积极推进相关项目的司法管辖区，如中国和欧元区，其主要政策目标目前并不适用于澳大利亚的具体情境。 • 零售支付领域的创新并未催生对新型央行货币形式的需求。澳大利亚家庭可广泛使用多种支付产品与服务，这些产品与服务均建立在（私人）商业银行货币的可靠性基础之上。未来零售支付体系中是否会引入诸如稳定币、代币化银行存款等新型“代币化”私人货币形式，仍存疑问。 • 尚未出现任何迹象表明有必要通过零售型CBDC来应对国内货币信心风险或大规模货币替代现象——即澳元被外币计价的稳定币所取代的情况。澳元计价存款以及澳大利亚更广泛的货币安排，依然受到稳健的货币框架与强大而稳定的银行体系的支持。RBA持续关注国际上已开始显现的货币替代趋势，尤其是在那些本国货币稳定性较低的新兴市场国家，但认为此类情况与澳大利亚国情并无关联。 • 最新分析显示，经过过去二十年的显著下降后，近年来澳大利亚的现金使用量已趋于稳定。公众咨询亦表明，现金在澳大利亚社会中仍备受重视，尤其作为复杂数字支付的替代方案，以及在停电或其他突发中断情形下不可或缺的备用支付手段。 综上所述，RBA、财政部及业界正共同推进一项旨在构建安全、竞争且富有创新性的澳大利亚支付生态系统的重大议程，其中包括支付体系现代化改造、支付监管制度的审查、账户间支付未来发展方向的研究，以及围绕代币化货币及其他代币化举措的行业协作。尽管存在诸多发展机遇，

1 RBA与财政部（2024），《央行数字货币与澳大利亚数字货币的未来》，白皮书，9月。 2 “代币化货币”是指以可编程平台记录的数字化货币表现形式，通常基于分布式账本技术（DLT）。这种形式能够使资金与代币化资产以一种全新且可能更为高效的途径实现转移与结算。除非另有说明，本文中该术语既指私人货币形式，也指公共货币形式，包括现有及未来可能出现的各类形态。

澳大利亚背景下的零售型央行数字货币：最新进展 | 2026年9月 2 为应对零售支付领域新出现的公共政策问题，包括通过调整监管、改善支付基础设施与结算安排以及提升支付系统的韧性等措施，这些举措并不需要推出零售型央行数字货币。与此同时，澳大利亚政府和澳大利亚储备银行（RBA）仍致力于在澳大利亚民众愿意或需要的情况下，持续支持实物现金体系。近期出台的《现金分配框架》将强化现金体系的长期韧性，并确保澳大利亚民众能够继续获得现金服务。3 RBA将继续密切关注国内外零售支付、现金可得性、代币化货币、消费者支付偏好以及数字金融领域的最新发展，以确保在未来的形势变化（及政策考量）发生时，RBA能够及时重新评估是否有必要推出零售型央行数字货币。在此期间，继于2026年5月成功完成的“金合欢项目”之后，RBA仍将积极推进批发市场与货币领域的多项雄心勃勃的举措，其中包括一项关于批发代币化金融的协调工作计划。4

3 参见2026年《现金分配框架法案》。 4 “金合欢项目”探讨了如何通过代币化金融领域的创新，使批发代币化货币及其相关结算基础设施更好地促进批发资产市场的运行效率。更多信息请参阅RBA（2026）发布的《简报：金合欢项目》，发布日期为5月。

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1. 引言

不论是在澳大利亚还是海外，零售支付领域的格局都在迅速演变，数字支付日益融入人们的日常生活。随着新技术与新服务的不断涌现，政策制定者必须思考如何确保支付体系对全体澳大利亚人而言始终具备可及性、安全性、竞争力与韧性。在澳大利亚，如同许多其他国家一样，政策制定者正在评估代币化货币的发展是否需要采取相应政策措施，以维护货币体系的效率、韧性和公共利益属性。此类评估通常按照批发与零售货币及支付两个维度展开。其中，“批发”指金融机构与市场参与者之间进行的货币与支付活动；而“零售”则指家庭与企业日常使用的货币与支付方式，如现金及银行账户余额等。随着经济日益数字化，一个重要的政策议题在于：当前可供使用的零售型货币形式是否能够充分满足社会公众及更广泛经济的需求？在此背景下，澳大利亚储备银行持续研究零售型央行数字货币的潜在价值，该类货币将面向家庭与企业用于日常支付。然而，任何可能由零售型央行数字货币带来的益处都必须与一系列风险、成本及挑战相权衡，包括运营与实施成本、网络安全与系统韧性方面的潜在影响，以及其对整个银行业体系可能产生的冲击。有关零售型央行数字货币更为详尽的概述，请参见下文方框A。2024年，澳大利亚储备银行与财政部联合评估认为，目前在澳大利亚尚未形成明确的公共利益支持零售型央行数字货币的理由。5 此项评估主要基于当时现金使用状况的动态，以及对诸如稳定币或存款代币等新型代币化货币所带来的风险的判断。此外，还考虑了零售型央行数字货币在促进货币统一性与货币主权方面的作用，但认为相关风险发生的可能性较低。尽管如此，评估结论仍指出有必要开展进一步研究，尤其是通过直接与公众互动，以深入了解澳大利亚民众在货币与支付方面是否存在尚未得到满足的需求，以及他们对此类零售型央行数字货币在澳大利亚的前景持何种看法。本文将总结上述公众参与的主要发现，并评估自2024年以来的相关发展是否已实质性改变零售型央行数字货币的公共利益基础，包括其对消费者支付需求、支付技术创新、货币主权、货币统一性以及中央银行货币可得性等方面的影响。

5 RBA与财政部，见上文注5。

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A盒：什么是零售型央行数字货币？ 零售型央行数字货币（Retail CBDC）将是一种潜在的代币化货币形式，由澳大利亚储备银行（RBA）发行，并可供家庭和企业用于日常支付，包括实体店消费、线上交易以及个人之间的转账。它将与同样由澳大利亚储备银行发行的实体纸币形成互补关系，而非取代后者。 目前，澳大利亚居民持有的大部分资金以活期账户和储蓄账户中的银行存款形式存在。这些存款由商业银行发行，属于相关银行的负债，而非澳大利亚储备银行的负债。尽管澳大利亚的银行受到严格监管且安全性较高，但银行存款仍存在一定信用风险，因为其价值取决于发行银行的信用状况。 零售型央行数字货币将为澳大利亚民众提供一种用于数字支付的代币化公共货币。此外，零售型央行数字货币与无担保加密资产（亦称加密货币）、稳定币及存款代币存在显著区别。无担保加密资产（如比特币或以太币）属于私人发行的数字资产，其价值在短期内可能大幅波动；此类资产既未得到中央银行的支持，也未获得任何政府、金融机构或黄金等实物资产的担保。稳定币和存款代币虽旨在维持相对稳定的价值，但同样由私人主体发行。其中，稳定币代表对私人发行方的债权，而代币化存款则代表对（私人）商业银行而非中央银行的债权。 若零售型央行数字货币未来在澳大利亚得以发行，其面值将以澳元计价（如同现行纸币），并由中央银行提供稳定的币值保障。同时，该货币可与澳大利亚其他形式的货币实现一对一兑换，即1澳元的零售型央行数字货币可兑换为1澳元现金或1澳元银行存款。有关央行数字货币更为详尽的讨论，请参阅2024年澳大利亚储备银行与财政部联合发布的白皮书。

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2. 直接公开发行的成果

任职

2024年，澳大利亚储备银行与财政部承诺开展公众参与活动，以更深入地了解现行支付体系在多大程度上满足澳大利亚家庭的需求，并就零售型央行数字货币（CBDC）的潜在益处、关切事项及应用场景征求社会各界意见。6 此项公众参与旨在确保任何有关零售型CBDC的讨论均以澳大利亚民众的实际需求与期望为依据。为支持该项工作，澳大利亚储备银行与独立研究机构Verian合作，实施了一项公众咨询计划。该公众咨询通过焦点小组的形式进行，参与者以小规模分组形式参加由主持人引导的讨论。焦点小组使澳大利亚储备银行能够广泛听取来自不同社会群体的多元观点。除主流群体外，本次咨询还特别安排了针对在以往公众咨询中往往代表性不足的特定群体的专场，包括原住民和托雷斯海峡岛民、残障人士、新移民以及小型企业主等。焦点小组的组织形式有助于提升参与者对议题的投入度，使其得以深入探讨复杂议题并讨论影响其观点的各种因素。此外，采用焦点小组这一方式亦参考了其他司法辖区的相关经验，这些经验表明，仅依靠咨询文件或自愿参与式问卷调查存在诸多局限性，例如公众对咨询材料的参与度较低，以及因样本选择偏差而导致的抽样结果难以反映总体人口特征等问题。本次咨询计划共开展了33场焦点小组活动，覆盖全澳各地，累计有239名参与者参与其中。相关讨论于2026年2月至7月期间在各州及领地的大都市、区域及偏远地区同步展开。咨询结果显示，关于澳大利亚民众对支付体系的使用体验及其对潜在零售型CBDC的看法，呈现出若干一致性的主题：• 澳大利亚民众普遍对现行支付体系持积极评价，认为其基本满足日常支付需求。多数参与者表示，在其所经历的各种场景下，均有合适的支付方式可供选择，且各类替代方案亦较为便捷可得。尽管部分参与者也指出了某些挑战，但总体而言，他们并不认为零售型CBDC能够有效解决这些问题。许多人认为，额外管理一种新的支付方式将增加负担，因而更倾向于推动现有支付方式的改进。• 现金在满足澳大利亚民众支付需求方面仍具有重要地位。现金作为一种简便、可靠的支付手段备受推崇，尤其对于部分人群而言，它是应对复杂数字支付的一种替代选择。同时，现金也被广泛视为在紧急情况、技术故障及极端气候事件发生时不可或缺的备用支付方式。关于零售型CBDC是否应具备离线支付功能——即允许用户在无网络连接的情况下进行数字支付，从而保留现金的核心属性——各方意见不一。相较而言，居住在偏远地区的受访者更倾向于认为该功能具有实际价值；然而，多数人仍偏好现金，视其为更为可靠的选择。上述观点表明，尽管离线支付功能可能在一定程度上缓解支付系统的韧性问题，但其作用未必足以推动零售型CBDC的广泛普及。此外，关于零售型CBDC可能导致实体现金使用量下降的担忧亦较为普遍。

6 在整个公众咨询过程中，鉴于“数字货币”和“数字现金”一词对普通公众及非专业人士更具亲和力，因此被用于指代零售型央行数字货币；然而，这些术语与“代币化货币”（如上文注2所定义）可互换使用。7 更多信息请参见Verian（2026年）发布的《公众咨询——未满足的支付需求与数字货币》报告，发布于8月。

澳大利亚背景下的零售型央行数字货币：最新进展 | 2026年9月 6 • 关于支付安全的期望并未始终得到满足。在焦点小组讨论中，针对诈骗及未经授权交易的担忧尤为突出，尤其是在线上支付领域。参与者表示，为应对感知到的风险，他们采取了一些变通措施，但这些做法却增加了日常交易的复杂性并带来了显著的摩擦。例如，使用临时卡或预付卡（如礼品卡）、仅从余额较少的账户进行支付、依赖第三方支付服务（如PayPal），或者干脆放弃购买。上述行为表明，人们对现有数字支付方式能否充分防范未经授权交易存有疑虑。此外，参与者并未认为由政府发行的数字支付方式会比现有的私人支付工具更安全或更可靠。因此，至少在短期内，零售型央行数字货币似乎难以解决这些安全问题。 • 安全方面的顾虑还延伸至个人数据的隐私与安全。总体而言，参与者对其数据的使用方式知之甚少，且对数据收集过程的控制感较低。隐私问题通常聚焦于身份盗用以及个人数据的安全存储，而非匿名性的保护。然而，由于对新技术普遍持怀疑态度，加之对零售型央行数字货币安全性的不确定性，大多数参与者并不认为其能够提供优于现有数字支付的隐私或安全性。 • 大多数参与者难以明确识别零售型央行数字货币所带来的个人利益，对其潜在推出普遍持漠然态度。许多人甚至难以将零售型央行数字货币与现有货币形式加以区分。约30%的参与者表示对澳大利亚引入零售型央行数字货币这一设想持无所谓的态度；另有40%的参与者则表示原则上认可该设想，并认为零售型央行数字货币可能对澳大利亚民众有所助益。不过，这些观点更多反映的是对概念的一般开放态度，而非认为当前存在迫切或明显的零售型央行数字货币需求。对于持有明确立场的参与者而言，反对零售型央行数字货币的声音远高于支持声音，其中表示“绝对不适合自己”的人数是表示“非常欢迎”的人数的两倍以上。 公众咨询的结果与澳大利亚储备银行开展的其他研究基本一致，包括消费者支付调查等。

9 以及为2024年零售型央行数字货币政策评估提供参考的相关工作。

10 总体而言，本次咨询并未发现任何重大的未满足支付需求，而这些需求被认为能够通过零售型央行数字货币得到独特解决。部分参与者还对零售型央行数字货币的运营与实施成本表示担忧，并质疑这是否是一项值得投入公共资金的举措。

8 这些观点反映的是参与者的主观认知，而非特定零售型央行数字货币的设计方案。若零售型央行数字货币未来在澳大利亚得以考虑，安全、保障及运营韧性将成为其设计的基本原则。 9 MacGibbon K、M Royters及F Wang（2026年）发表的《澳大利亚现金使用情况：2025年消费者支付调查揭示的信息》，载于澳大利亚储备银行公报，4月刊。 10 澳大利亚储备银行与财政部，见上文注1。

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3. 相关零售支付领域

自2024年以来的发展动态

澳大利亚储备银行持续监测与零售型央行数字货币分析相关的关键趋势。在国内层面，主要包括现金使用情况以及各类替代性零售代币化货币的兴起。同时，澳大利亚储备银行亦积极跟踪海外发展动态，尤其是那些正在考虑或已接近发行零售型央行数字货币的类似司法管辖区。

零售型央行数字货币领域的研发推进势头

全球范围内相关举措已有所放缓。2024年，在上一次对零售型央行数字货币（CBDC）进行评估时，尚不明确零售型还是批发型CBDC的应用能够为最多国家带来最大效益。包括加拿大银行、挪威中央银行和南非储备银行在内的许多中央银行近期已将零售型CBDC的研究工作降为次要优先事项，转而侧重于批发型CBDC或更广泛的支付议题研究。这一转变由多种因素推动，其中包括优先推进其他旨在实现零售支付系统现代化的项目，以及缺乏发行零售型CBDC的有力公共政策依据。此外，许多司法管辖区的消费者调研显示，零售型CBDC的潜在采用率较低，且在某些情况下公众对其推出的负面情绪较为明显。尽管部分司法管辖区仍在持续推进零售型CBDC项目，但其主要驱动因素目前并不适用于澳大利亚的情境。在新兴经济体中，零售型CBDC往往被用作促进大量无银行账户人群金融包容性、并支持向数字经济转型的重要工具。

11 在

发达经济体中，欧元区在考虑推出零售型CBDC——即数字欧元方面进展最为领先。然而，欧元区的主要动因在于克服各成员国之间支付体系的碎片化，并努力减少对外国支付服务提供商的依赖。相比之下，澳大利亚民众普遍可便捷地开立银行账户，且全国各州的支付体系安排高度协调，同时具备由本土与境外支付服务提供商共同构成的竞争性格局。这些差异表明，其他一些司法管辖区推动零售型CBDC的政策动机，在当前的澳大利亚情境下并不明显。

零售支付领域的创新仍在持续

过去，零售型CBDC曾被视为一种可能的选择，旨在通过提供安全可信的代币化货币形式，为新型支付服务与功能奠定基础，从而推动支付领域的创新。自2024年以来，数字支付生态持续演进。澳大利亚民众现已能够使用种类繁多的创新型零售支付产品与服务，同时业界也在不断探索新型代币化货币及相关支付能力。总体而言，零售支付领域的创新一直得益于商业银行发行的现有货币形式所具有的可靠性。当前证据表明，公众对现有支付方式的信任度总体较高，这主要源于对银行体系及更广泛金融体系的信心支撑。

11 截至本文撰写之时，加纳、乌干达和印度等国正接近试点阶段或已开展零售型CBDC试点。

澳大利亚背景下的零售型央行数字货币：最新进展 | 2026年9月 8 目前尚无证据表明代币化私人货币（如稳定币）在澳大利亚得到广泛采用。然而，此类货币在其他司法管辖区正日益流行，特别是在一些新兴市场国家（作为价值储存手段），以及在一定程度上在美国亦是如此。稳定币是一种旨在维持稳定价值并以本国货币（通常为美元）计价的代币化货币。12 与其他形式的货币一样，稳定币可用于支付，但其发行主体通常是私营企业而非商业银行。公众咨询结果显示，参与者对稳定币等代币化货币选项的认知度较低，且对其用于零售支付的兴趣不大。同样地，受访者也难以明确指出为何需要零售型央行数字货币来满足其日常支付需求。这一反馈可能还反映出消费者支付习惯相对稳定，不易发生快速或显著变化。13 尽管现有证据显示当前稳定币使用率较低，但这并不意味着未来不会出现更广泛的采用。目前已有若干举措正在推进，旨在应对相关风险并提升新型货币的安全性。例如，澳大利亚政府正实施改革措施，为稳定币及其他数字支付产品建立清晰、适度且基于风险的监管框架。14 这些改革既支持创新，又确保新型货币保持安全与韧性。此外，澳大利亚储备银行也在与业界磋商，探讨是否可通过向稳定币发行人提供中央银行准备金准入渠道，在未来稳定币使用规模扩大时，有助于维护货币体系的统一性。与此同时，由商业银行发行的存款代币作为一种代币化货币形式，正在澳大利亚及国际范围内进行深入研究，以评估其在保留现有银行体系安全性的同时，能否提供新的功能。在国内层面，存款代币曾作为“金合欢项目”的一部分受到密切审视；同时，一个全新的行业协作论坛也正在筹备成立，以延续并推进此前的部分研究成果。15 此外，澳大利亚储备银行还积极支持存款代币的相关试验，包括研究现有银行间结算基础设施如何支持不同银行发行的存款代币进行支付，并探讨其在未来金融市场基础设施沙盒中的应用前景。当前证据并未显示有必要通过零售型央行数字货币来促进创新或保障澳大利亚零售支付体系的安全性。长期以来，澳大利亚的零售支付体系一直以创新与活力著称，目前亦得到多项既有举措的进一步支持，其中包括澳大利亚储备银行联合业界及官方部门伙伴所推动的相关工作。澳大利亚储备银行将继续致力于确保支付服务具备竞争力、高效性，并能够满足消费者不断变化的需求。

对货币主权与货币统一性的风险

不足以成为推出零售型央行数字货币的理由 零售型央行数字货币有时被视为应对大规模货币替代所引发的货币主权与货币统一性风险的一种潜在政策选择。其中，货币主权是指一国发行本国货币并独立制定货币政策的能力；而货币统一性则指不同形式的货币应能按面值相互兑换——即存于银行账户中的1澳元与现金形式的1澳元具有同等价值。16 有评论人士指出，若国内家庭与企业普遍采用以外币计价的代币化货币（如以美元计价的稳定币），央行或将面临货币主权的丧失。

12 Hernández de Cos P（2026），“稳定币：辩论框架”，日本银行研讨会演讲，东京，4月20日。 13 Waller CJ（2025），“关于成熟稳定币市场的思考”，非常稳定的会议演讲，旧金山，2月12日。 14 参见《2025年公司法修正案（数字资产框架）法案》；以及财政部（2025），“致财政部长的呈文：供参考——澳大利亚的做法与全球/主要司法管辖区之比较”，FOI 4080。 15 澳大利亚储备银行（2026），“征集意向——探索代币化的行业团体成员资格”。 16 澳大利亚储备银行与财政部，同上注1。

澳大利亚背景下的零售型央行数字货币：最新进展 | 2026年9月 9 2024年的政策评估得出结论，货币主权及货币统一性所面临的风险并未构成在澳大利亚发行零售型央行数字货币的充分理由；但同时识别出三种可能的情景，在这些情景下可能出现大规模的货币替代现象： • 持续高企的通货膨胀削弱了公众对澳元价值的信心，促使人们更多地使用其他形式的价值储存手段和支付工具（这一渠道在低收入新兴市场国家表现得尤为明显）。 • 外国数字货币体系所提供的更优支付功能，为用户采用非澳元计价的货币创造了激励。 • 用户接入某一具有重要商业价值的平台，该平台要求使用特定的非澳元计价的代币化货币，从而因网络效应与平台参与度而引发广泛采用。 自2024年以来的发展并未使零售型央行数字货币的必要性得到进一步强化。澳大利亚经济仍由稳健的货币与金融体系支撑；事实上，公众咨询结果也显示，参与者普遍对金融体系的安全性与稳定性抱有信心。同样，尚无充分证据表明澳大利亚消费者存在亟待满足的重大支付需求，足以推动其转向非澳元计价的代币化货币。澳大利亚民众继续受益于现代化的支付生态系统，包括通过新支付平台实现的实时支付服务。焦点小组访谈参与者普遍对现有支付方式表示满意。 在未来数年内，商业平台强制要求大规模使用非澳元计价代币化货币的情景仍具有一定可能性，尤其是在海外创新生态体系中新型货币日益融入的情况下。然而，在此情境下，代币化货币的采纳很可能主要受网络效应及平台运营方的商业激励驱动，而非缺乏其他可选的代币化货币。因此，在这种情形下，零售型央行数字货币作为缓解措施的有效性可能较为有限。尽管如此，澳大利亚储备银行仍将密切关注私人领域代币化货币的采用情况以及消费者的支付行为，以评估上述情景随时间推移发生改变的可能性。

澳大利亚现金使用趋于稳定

支持零售型央行数字货币的另一项论据是，随着现金在数字经济中的实用性不断下降，零售型央行数字货币将为公众提供直接获取央行数字货币的渠道。尽管自2024年以来相关发展持续呈现向电子商务转型的趋势，但在澳大利亚，现金仍然是极为重要的支付工具与价值储存手段。与此相一致，公众咨询的结果进一步印证了现金在澳大利亚人眼中依然具有多重用途。与许多类似司法管辖区一样，澳大利亚也曾经历现金使用量的稳步下降，且这一趋势在新冠疫情期间有所加速。然而，澳大利亚储备银行最新发布的消费者支付调查结果显示，经过多年的持续下滑后，现金使用已趋于稳定（图1）。17 例如，2025年有50%的澳大利亚人报告每周至少使用一次现金，较2022年的47%有所提升；同样，2025年按笔数计算的现金支付占比为15%，而2022年为13%。鉴于澳大利亚储备银行持续密切监测现金使用趋势，政府与储备银行均致力于确保希望使用现金的澳大利亚民众能够继续获得这一支付方式。这些努力应得到近期出台的《现金分配框架》的支持，该框架旨在增强现金体系的长期韧性18，并与多个同类司法管辖区的相关举措保持一致。19

17 MacGibbon、Reuters及Wang，见上文第9条。 18 参见2026年《现金分配框架法案》。 19 英国、爱尔兰、新西兰、匈牙利及瑞典均已出台相关政策，以保障公众持续获取现金的渠道。

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图1

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4. 影响与启示

尽管近年来支付格局进一步演变，澳大利亚民众仍能享受到一个具有竞争力、高效且安全的零售支付体系（表1）。国际上曾提出的一些支持零售型央行数字货币的理由——如促进支付服务市场的更加统一（这在欧元区尤为突出）、推动金融包容性、维护货币主权与货币统一性等——在澳大利亚的背景下并不适用。此外，澳大利亚现金使用的近期稳定态势似乎也在一定程度上反映了澳大利亚家庭对于保留现金使用权的强烈意愿，这一点与本文所述公众咨询中所体现的情绪相一致。在此背景下，澳大利亚储备银行与财政部的立场与2024年的评估保持不变——即目前尚未出现足以证明在澳大利亚发行零售型央行数字货币具有重大公共利益的充分依据。 表1：考量要点概览

2024年评估与2026年更新的关键考量

未满足的消费者

支付需求

澳大利亚人享有由……提供的良好服务

零售支付系统，但需征求公众意见。

公众参与再次确认了

澳大利亚人仍然能够得到充分的服务，由……

零售支付系统。

零售支付

创新

在……方面存在重大创新

零售支付体系与数字支付的高使用率。

支付体系的创新

继续稳步推进，得到旨在促进效率、竞争、安全与韧性的监管措施的支持。

货币风险

货币的主权与统一性

潜在货币所带来的风险

替代方案不构成发行零售型央行数字货币的理由。

无货币证据

替代支付方式在澳大利亚已成为现实的前景。现金使用情况：作为支付手段的实物现金使用量在经历了多年持续下降后，已降至历史最低水平。

实物现金的使用已趋于稳定

近年来，与国际上类似举措相呼应，业界与政府正致力于推动现金流通领域迈向更加可持续的长期发展轨道。正如2024年相关报告所指出，发行零售型央行数字货币可能给澳大利亚储备银行及私营部门带来显著的成本和/或风险。这些风险和成本可能包括：为引入新基础设施所产生的费用与风险，以及因私人货币与支付服务被替代而可能对整个金融体系产生的溢出效应。鉴于此类挑战难以量化，且其程度高度依赖于零售型央行数字货币的具体设计特征，基于当前阶段评估认为该类工具在澳大利亚所能带来的收益有限、且尚未确定具体设计方案，因此本次评估未对零售型央行数字货币可能引发的成本与风险进行详细量化分析。然而，若未来有必要进一步深入论证发行零售型央行数字货币的可行性，则上述成本与风险将成为需要重点考量的重要因素。尽管在当前时点尚无支持发行零售型央行数字货币的政策依据，但塑造澳大利亚货币的未来发展仍被澳大利亚储备银行及支付系统委员会视为一项战略性优先事项；同时，推进零售支付系统的现代化改造，确保其在未来相当长时期内保持高效、竞争性和安全性，亦是当务之急。与此相关的举措还包括支付系统现代化计划、支付系统监管框架的审查、面向账户间支付未来形态的研究、跨境支付的深入分析、旨在保障现金可得性的相关行动，以及围绕代币化货币、资产及相关基础设施升级的行业参与等。同样地，政府也在持续推进更为广泛的各项工作……

澳大利亚背景下的零售型央行数字货币：最新进展 | 2026年9月 12项计划旨在支持一个现代化、有韧性且高效的金融体系，包括支付基础设施，该体系安全、可信且易于获取，并同时促进竞争、创新与生产率的提升。这其中包括支持金融创新的各项举措，涵盖数字资产领域。

20以及代币化，以及一项即将出台的

澳大利亚支付系统战略规划。该规划旨在为行业提供更高的确定性和清晰度，支持长期投资，并帮助澳大利亚把握新兴技术和商业模式带来的机遇。本文所报告的公众咨询意见还使我们对消费者支付行为以及支付系统中存在的摩擦有了更深入的理解。尽管澳大利亚储备银行（RBA）目前仍将重点放在央行数字货币（CBDC）的批发应用场景而非零售场景上，但其仍将持续密切关注国内外可能与零售型CBDC相关的发展动态，包括现金使用趋势、私人货币及支付服务未能充分满足澳大利亚公众需求的迹象，以及来自其他司法管辖区的相关经验教训。澳大利亚储备银行和财政部承认，货币与支付领域的趋势可能迅速演变，未来对新型中央银行货币的需求也可能发生变化。澳大利亚储备银行在新型货币方面的核心工作重心依然聚焦于批发领域，因为该领域潜在收益更为显著。Acacia项目探讨了代币化货币及其配套结算基础设施如何通过代币化金融创新提升批发资产市场的运行效率，并增强各类资产在我国金融体系内流动的能力。为此，澳大利亚储备银行已承诺实施一项协调一致的工作计划，联合监管机构与业界，以确保这些潜在效益能够在符合金融体系稳定性的前提下得以实现。

20 参见《2025年公司法修正案（数字资产框架）法案》。21 上文第4条所述澳大利亚储备银行文件。