VARA 核心监管条例
虚拟资产及相关活动条例（2023）
AI 智能摘要
该条例是 VARA 监管体系的核心，定义七类受监管虚拟资产活动、许可类别与合规基线，并规定公司治理、客户资产、市场行为与报告义务，同时把具体技术要求指向各类规则手册。
任何在迪拜开展虚拟资产活动的机构，第一步都是按本条例确认活动类别与许可要求，再进入对应规则手册。
适用对象：所有 VARA 牌照申请人及持牌机构、托管与交易服务商、发行方
实施情况：VARA 核心监管条例
- 先按活动清单分类，避免把多项活动并入单一牌照。
- 客户资产与治理要求是条例下的基线义务。
- 规则手册会随条例修订，需要按版本跟踪。
目录
指导意见可以纳入规则手册和/或指令中，亦可由 VARA 以其他形式单独发布。 ﺳُﻠطﺔ ﺗﻧظﯾم اﻷﺻول اﻻﻓﺗراﺿﯾﺔ- اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة، دﺑﻲ9292 :ﺻﻧدوق ﺑرﯾدvaraconnect@vara.ae varaconnect@vara.ae - PO Box 9292, Dubai, UAE - 虚拟资产监管局
所有指南，无论其是否不时修订，均应由VARA明确标识为仅供参考且不具约束力。
5.
对规章、规则、指令和/或指南的修改或豁免。VARA可随时通过以下方式对任何规章、规则、指令或指南进行解释、豁免、修改或以其他方式调整：a.
在其网站上公布修订版或新版本；
将此类解释、豁免、修改或调整的具体内容专门传达给其适用的任何VASP或实体。
6.
一般性补充权力。VARA制定的规章、规则、指令和/或指南可以包含如下部分或类似情形——a.
针对不同情形作出不同规定，尤其可针对虚拟资产、虚拟资产活动或VASP的不同描述作出不同规定；
参照VARA不时生效的其他规章、规则、指令或指南作出规定；
参照其他主管机关不时生效的其他法律、法规或规则作出规定；以及
包含不时被认为适当的附带、补充、衍生及过渡性条款。
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二。
第二部分——虚拟资产的发行 A.
发行规则
一般要求。在阿联酋境内，任何从事商业活动并发行虚拟资产的实体，均须遵守《虚拟资产发行规则手册》，该手册可不时予以修订。
对虚拟资产进行分类的权力
VARA有权在其完全且绝对的自由裁量权范围内，通过公开公告的方式，就以下事项作出分类、澄清或发表意见，无论是一般性还是针对特定个案： a.
将任何虚拟资产或某一类虚拟资产认定为在阿联酋境内被禁止；
VARA对任何虚拟资产或某一类虚拟资产所作的解释、分类或监管处理。
禁止的虚拟资产
在阿联酋境内，禁止发行增强匿名性的加密货币及其所有相关虚拟资产活动。
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第三部分。
第三部分——受监管的VA活动 A。
一般禁止及豁免情形
一般禁止。任何实体不得在阿联酋境内以商业方式开展任何VA活动，亦不得宣传、提供或声称将开展此类活动，除非该实体—— a.
已经获得VARA针对该项VA活动的授权并取得许可；
c. 2.
一家豁免实体。
“以商业方式”之要求。就第三部分A项第1条之规定而言，VARA对某一实体是否以商业方式开展VA活动拥有唯一且绝对的裁量权，并在作出该等认定时应考虑以下因素—— a.
该实体是否以商业方式对外宣称其从事VA活动；
该实体所开展VA活动的规律性、规模及持续性；以及
该VA活动的开展方式中是否存在任何商业要素，例如该实体是否因开展该项VA活动而获得报酬或其他商业利益或实物价值。
3.
关于VASP或豁免实体身份的虚假声明。a.
就所涉VA活动而言，既未获VARA许可开展该VA活动，亦非豁免实体的实体——i.
ii. 不得以任何方式自称为——1.
2.
豁免实体；
其行为或以其他方式自我呈现的方式，应当表明，或在合理情况下足以被理解为表明，其属于——
4.
2.
一家豁免实体。
阿联酋中央银行。a.
所有与阿联酋CBDC相关的VA活动均应始终处于阿联酋中央银行（CBUAE）的唯一且专属监管之下。
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在阿联酋境内开展虚拟资产活动的VASP，须遵守阿联酋中央银行的相关联邦法规和/或指导意见，包括但不限于与特定虚拟资产（如CBDC及以阿联酋迪拉姆为锚定的法定货币型虚拟资产）相关的规定。
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四。
第四部分——许可 A.
许可要求
持有许可证的要求。a.
所有希望在该酋长国开展一项或多项虚拟资产活动的实体，均须在开展任何虚拟资产活动之前，事先向VARA申请许可。
所有实体均应申请、取得并持续持有由VARA颁发的许可证，方可获准在其境内开展其拟进行的每一项虚拟资产活动。
2.
许可程序。所有向VARA申请许可证的实体，在申请过程中均应遵守VARA不时规定的许可程序。
3.
遵守许可条件的要求。虚拟资产服务提供商应当遵守VARA在其许可证中或以其他方式不时告知的所有许可条件，此类条件包括但不限于遵守所有相关法规、规则及指令。
4.
在酋长国境外的活动。若某虚拟资产服务提供商在其境内经VARA许可开展的任何虚拟资产活动，于酋长国以外的任何司法管辖区实施，则其必须至少遵守该等其他司法管辖区就该项虚拟资产活动所适用的所有法规、规则及指令。为避免疑义，虚拟资产服务提供商在任何时候均应遵守两者中较高的监管标准。
5.
专业豁免。a.
经依法注册的[i]执业律师；[ii]会计师；以及/或[iii]其他以完全附带于其专业执业的方式开展任何VA活动的专业持证商业顾问，无需取得许可证，前提是他们—— i.
始终由具备相应资质的专业机构授权，方可于该酋长国开展业务；且
ii. 按其职业要求投保专业责任保险。
【专业豁免】。b.
VARA 有权随时全权决定某实体是否已就其开展的任何虚拟资产活动适当援引本专业豁免。
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6.
免除实体。a.
免除实体不受本规章IV.A.
1第五部分
至4项要求的约束，但前提是此类免除实体必须—— i.
向VARA进行通知并取得其免除实体身份的确认；
ii. 在此种情况下，在该酋长国开展任何VA活动之前，须事先获得VARA的无异议确认；以及
三。
遵守本规章、规则、指令以及VARA作为给予上述无异议确认之条件而另行通知的所有要求。
VARA在任何时候均拥有唯一且绝对的裁量权，以决定某一实体是否为免除实体，以及/或根据上述第IV.A.
6服务；以提升阿联酋在本地及国际层面的竞争力；并促进阿联酋数字经济的发展；
a条的规定授予任何无异议确认。
7.
大型自营交易者强制登记。a.
任何在该酋长国境内，于任一连续三十（30）个日历日内，将其自有投资组合主动投资于虚拟资产且投资额达到或超过相当于2.5亿美元等值虚拟资产的实体，均须按照VARA不时规定的登记程序，在进行该项投资前完成向VARA的登记；或者最迟不得晚于完成该项投资后的三（3）个工作日内完成登记。
根据第IV.A.
72. 为提高对虚拟资产服务与产品领域的投资意识，并鼓励该领域的创新；
a条的规定进行的注册，不赋予任何实体在该酋长国开展任何虚拟资产活动的许可，亦不构成VARA对其实体所从事的任何业务或活动的任何授权或许可；且第III条及第IV.A.
条的规定始终适用。
实体对其自身投资组合进行投资，并不意味着可以接受或交易属于其他实体的虚拟资产。
8.
其他市场参与者的自愿登记。a.
任何希望在该酋长国获得商业或自由区许可证以开展下列经营活动的实体，均可根据VARA不时规定的登记程序，自愿向VARA进行登记——i.
向其他企业提供与分布式账本技术相关或利用该技术的服务的供应商；或 ﺳُﻠطﺔ ﺗﻧظﯾم اﻷﺻول اﻻﻓﺗراﺿﯾﺔ- اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة، دﺑﻲ9292 :ﺻﻧدوق ﺑرﯾدvaraconnect@vara.ae varaconnect@vara.ae - PO Box 9292, Dubai, UAE - 虚拟资产监管局
ii. b.
主动将其自有投资组合投资于虚拟资产的实体。
根据第IV.A.
83. 为吸引投资作出贡献，并鼓励在虚拟资产领域开展业务的公司将其业务基地设于该酋长国；
a条进行的注册并不允许任何实体在该酋长国开展任何虚拟资产活动，亦不构成VARA对其实体所从事的任何商业活动的任何授权或许可；且第III、IV.A.
及IV.A.
a条的规定始终适用。
VARA的许可与授权权限
许可证的授予。a.
VARA可依其全权酌情决定，就VASP申请许可的相关一项或多项虚拟资产活动，根据许可过程中提供的信息以及VARA认为相关的其他信息，颁发许可证。
对于每项已颁发的许可证，VARA应明确规定获准开展的虚拟资产活动，并以VARA认为适当的方式予以描述。
VARA可以——i.
在许可证中载入其认为适当的限制与条款，例如规定在何种情形下可以或不可以开展某项虚拟资产活动；
ii. 对虚拟资产活动的描述作出比许可申请所涉及范围更为狭窄或更为宽泛的规定；以及/或
三、d.
仅在特定时间内授予开展VA活动的许可。
在决定是否授予许可时，VARA可以参考阿联酋境内或境外任何其他监管机构或主管当局作出的任何裁决、意见或采取的任何措施，只要VARA认为这些内容与该许可申请相关。
2.
许可的变更、暂停或撤销。a.
变更、暂停或撤销许可的权力。VARA可依其唯一且绝对的自由裁量权——i.
以任何方式变更许可，包括但不限于增加一项虚拟资产活动、删除一项虚拟资产活动或变更某项虚拟资产活动的描述，或者变更适用于该许可的任何限制条件； ﺳُﻠطﺔ ﺗﻧظﯾم اﻷﺻول اﻻﻓﺗراﺿﯾﺔ- اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة، دﺑﻲ9292 :ﺻﻧدوق ﺑرﯾدvaraconnect@vara.ae varaconnect@vara.ae - PO Box 9292, Dubai, UAE - 虚拟资产监管局
ii. 撤销或暂停全部或部分许可证—— 1.
基于其可拒绝颁发许可证的任何理由；
2.
因严重违反任何法律、法规、规则或指令；
3.
出于正当理由；
4.
5.
因该虚拟资产服务提供商未能在判决最终生效或按其他方式对其实行支付义务之日起三十[30]个日历日内，履行阿联酋境内或境外任何法院作出的判决。
暂停。如VARA根据本条例IV.B.
2第六部分
a.ii条暂停某项许可证，应明确规定该许可证被暂停的期限，并将该期限通知相关虚拟资产服务提供商。未经VARA事先批准，该虚拟资产服务提供商不得在上述暂停期内重新开展任何受暂停约束的虚拟资产活动，无论所通知的期限是否届满，除非VARA的暂停通知明确载明在规定期限届满后自动恢复。
权力之保留。本条例中的任何规定均不得解释为限制迪拜虚拟资产法其他条款赋予VARA的任何权力，包括但不限于调查可能违反法律、法规、规则或指令的行为，以及对违反上述法律、法规、规则或指令的任何实体施加处罚或采取其他措施的权力。
3.
VARA施加的进一步要求。a.
当某一实体已向VARA申请许可证或许可证变更时，VARA可根据其认为适当的情况，对该实体施加额外要求，包括但不限于以下情形—— i.
该实体未能或极有可能无法满足许可条件；
三。
VARA认为有必要行使其权力以实现其一个或多个目标。
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4.
许可与监管费用。a.
VARA 可向拟申请许可证或任何其他 VARA 许可的实体收取该项申请的处理费用。如申请被拒绝或撤回，相关费用不予退还且不可退款。该等申请费用按每项申请收取。
凡已获颁许可证、其他批准或受 VARA 监管的实体，均应就该项监管向 VARA 支付相应费用。
本规章附表 2 所载之费用（得不时修订）适用于所有虚拟资产服务提供商（VASP）。
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第五部分
第五部分 – VA活动规则手册 1.
规则手册。VASP必须始终遵守以下规则手册，该等规则手册可不时予以修订——
2.
公司规则手册；
合规与风险管理规则手册；
技术与信息规则手册；以及
市场行为规则手册。
VA活动专用规则手册。除上述第V.
条所列规则手册外，VASP还须始终遵守与其获准开展的VA活动相对应的下列各项规则手册，该等规则手册亦可不时予以修订—— a.
咨询服务规则手册；
经纪商-交易商服务规则手册；
托管服务规则手册；
《兑换服务规则手册》；
《借贷服务规则手册》；
《VA管理与投资服务规则手册》；以及
《VA转账与结算服务规则手册》。
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第六部分
第六部分——反洗钱与打击恐怖主义融资 A.
VARA的监督机构
本条例系依据2018年第[20]号联邦法令——《反……》而制定。
洗钱、打击恐怖主义融资及非法组织融资联邦法，即2014年第[7]号关于打击恐怖主义犯罪的联邦法，以及任何其他与洗钱、恐怖主义融资、非法组织融资或制裁不遵守有关的联邦立法，上述法律得不时予以修订[以下简称“联邦反洗钱与反恐怖主义融资法律”]。2.
本条例中所称“洗钱”，包括资助恐怖主义及其他一切非法组织的行为，以及违反制裁规定的行为。
3.
为联邦反洗钱与反恐怖融资法律之目的，依据《迪拜虚拟资产法》，VARA——a.
被指定为该酋长国就所有虚拟资产服务提供商（VASP）及虚拟资产活动的监管机构；
负责在该酋长国就所有虚拟资产服务提供商（VASP）及虚拟资产活动实施反洗钱监管；以及
有权监督阿联酋境内虚拟资产服务提供商对相关联邦反洗钱与反恐怖融资法律的遵守情况。
4.
本条例的任何规定均不旨在限制根据联邦反洗钱与反恐怖融资法律赋予其他机构或主管机关的任何职能或权力。
5.
当VARA发现其怀疑可能涉及洗钱的行为时，应当及时向依据相关联邦反洗钱与反恐怖融资法律行使职权并履行职能的有关主管机关报告其疑虑。
VASPs的反洗钱与反恐怖融资义务
VASPs必须始终遵守所有联邦反洗钱与反恐怖融资法律，以及适用于其虚拟资产活动、业务或运营的任何司法管辖区内的其他法律法规、监管要求、本条例、规则及指令，包括但不限于VARA不时纳入其监管框架的规则手册及FATF建议中所载的相关规定。 ﺳُﻠطﺔ ﺗﻧظﯾم اﻷﺻول اﻻﻓﺗراﺿﯾﺔ- اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة، دﺑﻲ9292 :ﺻﻧدوق ﺑرﯾدvaraconnect@vara.ae varaconnect@vara.ae - PO Box 9292, Dubai, UAE - 虚拟资产监管局
第七部分——市场营销、广告或促销 A.
市场营销规定
发行人必须遵守《虚拟资产营销管理规定》及相关规定。
2024年活动[营销规定]，由VARA发布，并可不时予以修订、更新或补充[以下简称“营销规定”]。
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VIII. 第八部分 – 市场违法行为 A.
市场违法行为及VARA规定市场违法行为与公认惯例的权力
为本规章之目的，市场违法行为系指第八部分A.
条所列各项违法行为，但不包括任何公认惯例；该等行为如在阿联酋境内实施或对在阿联酋交易的虚拟资产价格产生影响，无论由单一主体单独实施，还是由两个或多个主体共同或协同实施，均属市场违法行为。
2.
3.
下列行为属于市场违法行为—— a.
内幕交易；
非法披露；以及
市场操纵。
VARA得依其全权酌情决定，不时且/或针对任何特定期间，将上述第八部分A.
条所列之外的其他行为另行规定或归类为市场违法行为。
4.
作为对上述第八部分A.
至A.
3VII. 第八章
条的例外情形，凡经第八部分B至H任一条款或VARA依其全权酌情决定而指定为某一特定期间内之公认惯例的行为，均不构成市场违法行为。
内幕信息
内幕信息是指具有明确性质且尚未公开的信息，若该信息被公开，合理预期将影响某虚拟资产的价格，或影响一名理性个人就涉及该虚拟资产的交易作出投资判断。该信息不必是促成某项具体交易的决定性因素，但应当对任何理性投资者是否进行该项交易的决策产生重大影响【内幕信息】。
2.
就第VIII.B.
条的规定而言，如果某信息表明某种已经存在或合理预期将要存在的特定情形，或者某种已经发生或合理预期将要发生的事件，则该信息应被视为具有明确性质。
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在足以使人们就该等情形或事件对虚拟资产价格可能产生的影响得出结论的范围内。3.
一个实体可能因以下原因而持有内幕信息，但不限于—— a.
成为任何发行人的行政、管理或监督机构的成员；
成为任何发行人的投资者；
因任何雇佣、职业、志愿服务、贡献或职责而获得内幕信息的访问权限；
任何该实体知悉或理应合理知悉某信息属于内幕信息的情形。
内幕交易
当一个实体持有内幕信息，并利用该信息直接或间接地为其自身账户或第三方账户进行与该内幕信息所涉及的虚拟资产有关的交易时，即构成内幕交易【内幕交易】。
2.
对于与内幕信息所涉及的虚拟资产有关的交易或指令，在该实体持有内幕信息之前已启动或下达的情况下，通过取消或修改该交易或指令而使用内幕信息的行为，亦构成内幕交易。
3.
推荐、建议、促成或以其他方式促使另一实体从事内幕交易，或者诱导另一实体从事内幕交易的情形，发生在该实体掌握内幕信息，并基于该内幕信息推荐、建议或促成另一实体——a.
进行与该内幕信息所涉及的虚拟资产有关的交易，或者促使该实体进行此类交易；或
取消或修改与该内幕信息所涉及的虚拟资产有关的交易或指令，或者促使该实体作出此类取消或修改。
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非法披露
当某一实体持有内幕信息，并将其披露给任何其他实体时，即构成非法披露，但因正常履行雇佣、职业或职责而进行的披露除外【非法披露】。
2.
就本条例而言，若披露推荐意见或诱导行为的实体明知或应当知道该意见或行为系基于内幕信息，则该等进一步披露亦构成非法披露。
禁止内幕交易及非法披露
任何实体均不得—— a.
从事或试图从事内幕交易；
从事或试图从事非法披露。
对内幕信息的正当处理行为
就第VIII.E.
条之目的而言，当某一实体为法人而非自然人时，若该实体—— a.
已建立、实施并维持充分且有效的内部安排与程序，以限制对内幕信息的接触并防止内幕交易，从而有效确保：无论是代表VASP作出与该内幕信息所涉及的虚拟资产相关交易决定的个人，还是可能对该决定施加影响的其他个人，均未持有该内幕信息；并且
未曾鼓励、建议、诱导或以其他方式影响代表其作出相关决定的个人，就该信息所涉及的虚拟资产进行交易。
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2.
就第VIII.E.
条的规定而言，仅因某一实体持有内幕信息，并不能推定该实体已利用该内幕信息并基于一项交易实施了内幕交易，前提是该实体—— a.
对于该内幕信息所涉及的虚拟资产，系市场做市商或获授权作为该虚拟资产之交易对手方，且与该内幕信息所涉虚拟资产相关的交易系在其作为该虚拟资产之市场做市商或交易对手方履行其正常职责过程中合法进行；或
获授权代表第三方执行委托指令，且与该委托指令所涉虚拟资产相关的交易系为合法履行该实体在履行其雇佣、职业或职务过程中的正常职责而进行。
3.
就第VIII.E.
条的规定而言，仅因某一实体持有内幕信息，并不能推定该实体已基于一项交易实施了内幕交易，前提是该实体进行该项交易系为履行一项善意到期之义务，而非为规避对内幕交易之禁止规定，且—— a.
该交易系为履行在相关主体持有内幕信息之前已产生的法律或监管义务而进行。
市场询价
市场询价是指在虚拟资产交易公告发布前，向一个或多个潜在投资者传达相关信息，以评估其对拟进行的虚拟资产交易及其相关条件（如可能的规模或定价）的兴趣；具体方式包括—— a.
发行人；
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一种虚拟资产的次要发行方，其交易数量或价值足以使该交易有别于普通交易，并且采用基于事先评估潜在投资者兴趣的销售方式；或者
一家VASP或其他代表或以第VIII.G.
a或b条所述实体名义行事的第三方[市场询价]。
2.
在进行市场询价之前，披露实体应当特别考虑该市场询价是否涉及内幕信息的披露。披露实体应当就其结论及相关理由作出书面记录，并在VARA提出要求时提供该等书面记录。此项义务适用于市场询价过程中每一次信息披露。披露实体应当及时更新本条例VIII.G.
所指的书面记录，且无论如何每周至少更新一次。
3.
披露实体在作出披露前—— a.
应当取得接受市场询价之实体同意接收相关信息；
应当告知接受市场询价之实体，其不得通过直接或间接地为自身或第三方账户买入或处置与该信息相关的虚拟资产而使用该信息，或试图使用该信息；
告知接收市场询价的实体，其不得通过取消或修改已就相关虚拟资产下达的委托单而使用该信息，或试图使用该信息；以及
告知接收市场询价的实体，其在同意接收该信息时，有义务对该信息予以保密。
4.
披露方应当制作并保存所有提供给接收市场询价之实体的信息记录，包括依据第VIII.G.
条提供的信息，以及已披露信息的潜在投资者的身份信息，但不限于披露实体及其每次披露的日期和时间。披露方应根据要求向VARA提供上述记录。
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5.
在披露实体经评估认定，于市场探询过程中已予披露的信息不再属于内幕信息时，该披露实体应当尽快相应地通知接收方。
6.
任何收到市场探询的实体均应自行评估其是否持有内幕信息，或何时不再持有内幕信息。
7.
披露实体应当按照本条例第八章G的规定保存相关记录，保存期限至少为八[8]年。
市场操纵
市场操纵包括下列行为，但任何被接受的惯例除外—— a.
进行交易、下达交易指令或其他任何可能—— i.
产生或可能导致关于某一虚拟资产的供给、需求或价格的虚假或误导性信号的行为；或者
ii. 确保或可能确保某一或若干虚拟资产的价格处于异常或人为的水平；
进行交易、下达交易指令或其他任何影响或可能影响某一或若干虚拟资产价格的活动或行为，且该活动或行为使用虚构手段或其他形式的欺骗或诡计；
通过媒体传播信息，该信息已造成或极有可能造成关于虚拟资产的供给、需求或价格的虚假或误导性信号，或者极有可能使一种或几种虚拟资产的价格处于异常或人为的水平，包括在传播者明知或应当知道该信息为虚假或误导性的情况下散布谣言；
传输虚假或误导性信息，或就基准指数提供虚假或误导性输入，而作出该传输或提供该输入的实体明知或应当知道该信息为虚假或误导性，或者实施任何其他操纵基准指数计算的行为；
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由某一实体或多个实体协同实施的行为，通过在某种虚拟资产的供给或需求方面取得支配地位而抬高该虚拟资产的价格；
在任何特定虚拟资产的交易或结算周期中的某一时间点，买卖该虚拟资产，从而产生误导依据所显示价格进行投资的投资者的效果；
在由提供兑换服务的虚拟资产服务提供商（VASP）运营的交易平台或其他虚拟资产组织化市场上下达订单，包括以任何可用交易方式（含电子方式）对订单进行取消或修改，且该行为具有本条例第VIII.H.
条所述之一种效果——i.
扰乱或延迟交易平台交易系统的正常运行，或者可能造成此种后果；
ii. 使其他实体更难以在交易平台的交易系统中识别真实有效的订单，或者可能造成此种后果，包括通过输入导致订单簿过载或失稳的订单；或
三。
制造或可能制造关于某种虚拟资产的供给、需求或价格的虚假或误导性信号，尤其是通过下达旨在引发或加剧市场趋势的订单。
利用偶尔或定期接触传统媒体或电子媒体的机会，就某一虚拟资产[或间接针对其发行方]发表意见，而此前已对该虚拟资产持有头寸，并在所发表意见对该虚拟资产价格产生影响后从中获利，却未以适当且有效的方式同时向公众披露该利益冲突；
未采取任何行动纠正《规章》第八章H.
a-h项所列之任何行为，或未能履行相关义务；以及
分发、维护或以其他方式向他人提供任何旨在实施《规章》第八章H.
a-h项所列之任何行为的软件、算法或其他计算机程序，但经认可的惯例[市场操纵]除外； ﺳُﻠطﺔ ﺗﻧظﯾم اﻷﺻول اﻻﻓﺗراﺿﯾﺔ- اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة، دﺑﻲ9292 :ﺻﻧدوق ﺑرﯾدvaraconnect@vara.ae varaconnect@vara.ae - PO Box 9292, Dubai, UAE - 虚拟资产监管局
2.
在本条例第VIII.H.
条所指的实体为法人时，该条例亦适用于参与作出以该相关法人名义开展活动之决定的个人。
3.
作为对第VIII.H.
条的例外规定，公认惯例应包括但不限于下列情形，且上述情形不构成市场操纵—— a.
为合法交易目的而就虚拟资产订立借贷、借入、回购或逆回购交易，该等交易不会扰乱任何涉及虚拟资产市场的公平与有序运行，且并无此类意图；
订立涉及提供虚拟资产作为抵押品的交易，且该等交易并非旨在产生第VIII.H.
条g款所述之任何效果；
为履行先前存在的法律或监管义务而就虚拟资产订立交易，但前提是[若该义务系基于合同产生]，其所涉义务不会扰乱任何涉及虚拟资产市场的公平与有序运行，且并无此类意图；以及
使用算法交易或高频交易策略，该等策略并非旨在产生第VIII.H.
条g款所述之任何效果，且其设计与实施方式均确保不会扰乱任何涉及虚拟资产市场的公平与有序运行，同时并无此类意图。
一。
禁止市场操纵
任何实体均不得在该酋长国从事或试图从事市场操纵行为。
市场违法行为的预防与侦测
VASP应当建立并维持有效的安排、系统和程序，以预防并侦测市场违法行为或企图实施市场违法行为的行为。
2.
当VASP合理怀疑某项虚拟资产交易、指令或活动（无论是在由提供交易所服务的VASP运营的交易平台内还是在平台外进行，亦或是在其他针对虚拟资产的有组织市场中进行）可能构成市场违法行为时，VASP应当向阿联酋金融情报单位及VARA报告。
违法行为，包括企图实施的市场违法行为，或任何其他有损于涉及虚拟资产之市场的公平与有序运作的不正当行为。3.
在报告可疑交易、订单或活动时，VASP应当包括—— a.
可能受到可疑交易、订单或活动影响的虚拟资产名称；
所涉实体的身份信息；
可疑交易、订单或活动的具体日期与时间；
关于为何认为已发生市场违法行为或其他不正当行为的理由说明；
阿联酋金融情报单位要求提供的所有其他信息；以及
VARA或阿联酋金融情报单位为作出准确评估而合理要求的所有补充信息。
4.
VASP应当应VARA要求，将其所掌握的所有相关数据提供予VARA以供检查。
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第九章。
第九部分——监督、检查与执法 A.
VARA的调查或检查
所有实体均须随时接受VARA的调查和/或检查，且在VARA为行使其权力、履行其职能或实现《迪拜虚拟资产法》所规定之目的而认为必要时，无论以何种方式，均可进行上述调查和/或检查。
2.
所有实体在任何调查和/或检查过程中均应与VARA合作，并须向VARA提供其为开展相关调查和/或检查而要求的所有账簿及记录。
3.
虚拟资产服务提供商及发行机构在不再受VARA监管之日起的十年[10]内，仍继续受相关法规、规则及指令的约束。
检查
所有实体应当允许并协助VARA在VARA认为为行使其权力、履行其职能或实现《迪拜虚拟资产法》所规定之目的而有必要或适当的情况下对其实体进行检查。
2.
虚拟资产服务提供商及发行机构应当确保，且不限于此，VARA能够确定—— a.
虚拟资产服务提供商或发行机构的财务状况；
其业务、VA活动或虚拟资产的经营是否安全稳健；
VASP或发行人的所有管理和/或运营政策；
VASP或发行人是否已遵守所有适用法律、法规、规则及指令的要求；以及
VARA认定的其他可能影响VASP开展VA活动和/或遵守其许可条件的事项。
3.
VASP及发行机构应当允许并协助VARA开展其认为必要的任何调查，以确定某VASP或发行机构是否违反了任何适用的法律、法规、规则或指令；并在必要范围内，允许并协助VARA查阅所有相关数据、设施、账簿、记录、账户、文件及其他信息。
4.
VASP及发行机构应当确保已获得其客户就VARA具有管辖权之交易的相关信息报告所需的全部必要同意。
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5.
为确定虚拟资产服务提供商或发行人的财务状况、其安全稳健的经营实践，以及其是否已遵守所有适用法律、法规、规则和指令的要求，虚拟资产服务提供商及发行人应在VARA认为必要或适当的情况下，协助VARA对虚拟资产服务提供商或发行人的关联机构进行检查。
6.
虚拟资产服务提供商及发行人应提供或出具VARA所要求的信息或文件—— a.
在VARA发布的相关通知中规定的期限届满前，除非该虚拟资产服务提供商或发行人能够向VARA证明该期限不合理；以及
b. 7.
按照通知中指定的方式。
VARA可以要求虚拟资产服务提供商或发行人提供的任何信息或文件，均须按照VARA所要求的方式予以核实或认证。
执行、罚款与处罚
VARA可依其完全且绝对的自由裁量权，在下列情形下对任何实体采取执行措施—— a.
因违反任何法律[包括迪拜虚拟资产法及联邦反洗钱与反恐怖融资法律]；
因违反本规章、任何规则或指令；
无论VARA依据本条例可能拒绝颁发许可证的任何理由；
出于正当理由；以及
以及其他由VARA根据《迪拜VA法》行使其权力、履行其职能或实现其目标时所确定的理由。
2.
此类执法行动可包括但不限于—— a.
发出书面警告；
发出执行通知，要求在规定期限内纠正不合规行为；
限制或修订任何受许可约束的虚拟资产或虚拟资产活动的范围；
暂停或撤销许可证；
要求虚拟资产服务提供商在特定或无限期内停止任何虚拟资产活动或其他经营活动；
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要求任何实体停止或不得实施或继续实施任何行为，并在VARA认为符合公共利益时，寻求临时禁令或其他必要法律手段以约束该实体；
根据本规章附表3的规定，或由VARA不时另行公布的规定，处以罚款或其他民事处罚；
3.
实施额外的监督、监测或报告要求；以及
VARA认定的任何其他执法措施。
VARA可以直接对VASP的责任个人处以罚款、民事处罚或其他执法措施。
4.
VARA在决定是否处以罚款及其金额时，将全面考虑个案的具体情况。VARA可以结合或独立于第IX.C.
条所规定的任何其他类型的执法措施作出此项决定。需要评估的因素包括—— a.
违规行为的性质、严重程度及影响；
该行为是否构成市场违规行为；
该实体在违规发生后以及在整个VARA调查或审查期间的表现；
该实体或相关个人的既往纪律记录及合规历史，尤其是本案是否涉及本条例附表3第3项或第4项所规定的首次违规情形【在此情况下，VARA保留不立即处以罚款、而改由责令采取有效补救措施以消除违规影响的权利】；
对VARA发布的各类材料的解释与适用，包括指南、行业准则以及其他不时发布的相关材料；以及
VARA或其他国内外监管机构在类似案件中采取的任何措施。
5.
投诉。VARA可设立专门委员会或其他机构，负责受理与其所采取的任何执法行动相关的投诉或申诉，其具体细则由VARA不时公布。
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第十部分——保密性 A.
保密义务
所有实体均须对与VARA的运营、业务或其他事务有关的一切信息予以保密，包括但不限于与VARA的所有沟通和往来函件，以及VARA开展的任何调查、执法或其他行动；除非或直至—— a.
该等信息通过以下方式之一被公开至公共领域：i.
ii. 一个实体在不违反本条例X.A.
或任何其他以任何形式确立的保密义务的情况下；或
b. 2.
VARA已就该等信息的披露作出明确的书面同意。
所有实体均须确保，任何有权接触该等信息的实体，包括其雇员、承包商、服务提供商或其他以任何方式参与其中的个人，均应遵守与第X.A.
条所规定的相同或更为严格的保密义务。
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附表1 – 美国证券交易委员会活动 美国证券交易委员会活动
定义
“咨询服务”
是指应客户之请求，或由提供该建议的实体主动提出，就一项或多项与任何虚拟资产有关的行为或交易，向客户提供个人建议*。 *在提供个人建议时，提供该建议的实体应当至少针对每位客户考虑以下因素—— [a]
在投资虚拟资产方面的知识与经验；
[b]
投资目标，包括但不限于风险承受能力、投资期限以及获取虚拟资产的渠道；以及
[c]
财务状况，包括但不限于其承受突发且重大损失的能力，或其净资产中投入虚拟资产的比例。
“经纪自营商服务”
是指下列任何一种情形——[a]
在两个实体之间安排虚拟资产的买卖指令；
[b]
征求或接受虚拟资产的交易指令，并为此类指令接收法定货币或其他虚拟资产；
[c]
促进虚拟资产买卖双方之间的交易撮合；
[d]
以交易商身份代表该实体并以其自身名义进行虚拟资产交易；
[e]
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VA业务
定义[f]
为发行虚拟资产的客户提供托管、分发或其他与发行相关的服务*。
*根据第二号条例，在阿联酋境内从事商业活动并发行虚拟资产的任何实体，均须遵守《虚拟资产发行规则手册》，该手册可不时修订。“第一类虚拟资产发行”
具有VA发行规则手册中赋予的含义。
“托管服务”
是指为另一实体或代表其保管虚拟资产，并仅根据该实体或代表其发出的经核实的指令行事*。*所有VASP均应遵守有关客户虚拟资产存储与托管的相关规定。只有将每位客户的资产分别存放在独立的虚拟资产钱包中的VASP，方可获得托管服务牌照。
“兑换服务”
是指下列任何一种情形——[a]
在虚拟资产与法定货币之间进行兑换、交易或转换；
[b]
在一种或多种虚拟资产之间进行兑换、交易或转换；
[c]
匹配买卖双方的订单，并在以下两种情形之一中进行兑换、交易或转换：[i] 虚拟资产与法定货币之间；或[ii] 一种或多种虚拟资产之间；或
[d]
维持订单簿，以促进上述[a]、[b]或[c]。
“借贷
指根据一项合同进行的虚拟资产的
服务”
转移或出借，从一个或多个主体[出借人]转移至一个或多个其他主体[借款人]，其中借款人
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VA业务
定义应承诺在贷款人要求下，于约定期间内或期满时随时予以返还。
“VA管理与”
投资服务”
或以其他方式对该实体的虚拟资产承担管理、行政或处置责任。示例包括但不限于——[a]
投资管理服务或以其他方式管理虚拟资产；以及
[b]
为获取费用或其他支付给权益证明分布式账本技术中验证者和/或节点运营者的款项之目的，承担虚拟资产质押的责任。
“VA转移与结算”
指虚拟资产的传输、转移和/或结算。
服务”
从一个实体转移到另一个实体，或从一个实体转移到另一个VA钱包、地址或地点。
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附表2——监管与许可费用 1. 下表所列费用适用于所有许可证申请及虚拟资产服务提供商（VASP）：许可证
VA业务
许可证
延期费
申请费
[每项]
[针对一项受监管的]
额外的
仅限虚拟资产活动]
受监管的虚拟资产活动]
年度监管费
[针对每一项受监管的虚拟资产活动]
咨询服务
40,000阿联酋迪拉姆
80,000阿联酋迪拉姆
经纪交易商服务
10万阿联酋迪拉姆
20万阿联酋迪拉姆
托管服务
10万阿联酋迪拉姆
20万阿联酋迪拉姆，为较低金额的50%
交易所服务
10万阿联酋迪拉姆
许可证申请费[若干]
20万阿联酋迪拉姆
贷款与借款服务
10万阿联酋迪拉姆
20万阿联酋迪拉姆
虚拟资产管理与投资服务
10万阿联酋迪拉姆
20万阿联酋迪拉姆
阿联酋虚拟资产转移与结算服务
40,000阿联酋迪拉姆
80,000阿联酋迪拉姆
许可申请费适用于所有涉及受监管虚拟资产活动的许可申请。若某一实体就一项以上的受监管虚拟资产活动申请许可，则每增加一项受监管虚拟资产活动均需缴纳许可扩展费。上述费用仅在以下情况下支付：
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提交许可申请。在收到相关费用之前，该申请将不予受理。
虚拟资产服务提供商须就其获准开展的每一项虚拟资产活动，提前缴纳年度监管费用。
4根据《迪拜VA法》第5条的规定，VARA具有如下目标：
VARA可依其全权酌情决定，收取额外费用或以其他方式调整监管及授权费用，包括但不限于：为加强监管监督而需投入额外资源的情形，或针对提交至VARA的有关虚拟资产服务提供商的投诉作出回应时。
51. 促进阿联酋成为虚拟资产及相关领域的区域性和国际性枢纽
VARA所收取的任何费用均独立于阿联酋境内或境外任何其他主管机关可能收取的任何费用。
VARA可依其全权酌情决定，对拟发行机构提出的虚拟资产发行批准申请收取相应费用。
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附表3——罚款 1.
根据第IX.C条的规定，VARA拥有对任何实体处以罚款并确定罚款金额的唯一且绝对的裁量权。
2.
下表列明了VARA就任何实体违反法规、规则、指令或许可条件的行为可能施加的罚款性质及指示性金额，但该等罚款的具体数额应由VARA依据适用的当地及联邦法律，并参照其对所有相关因素的评估予以确定，其中包括《规章》第IX.C条所载的各项因素。
3.
VARA得通过修订本条例或发布指令的方式，随时对本附表3所列示的指示性罚款的适用事由和/或金额予以修改，包括增设新的罚款类别。
编号
违规性质/处以罚款的理由
每项违规的指示性罚款金额【阿联酋迪拉姆】
违反反洗钱/反恐怖融资及“了解你的客户”要求，应根据相关要求予以认定[包括但不限于客户尽职调查（CDD）]，在——[a]
与适用的当地及联邦法律
任何实体的法规和/或指令；[包括但不限于虚拟资产服务提供商（VASPs）]；或
[b]
任何虚拟资产服务提供商（VASP）制定的规则[包括但不限于《合规与风险规则手册》第三部分]。
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编号
违规性质/处以罚款的理由
每项违规的指示性罚款金额【阿联酋迪拉姆】
2.
违反——【a】
[b]
下列任何一项——
合规与风险管理规则【a】，适用于任何个人，最高可达规则手册【未在上述第1项中涵盖】或市场
更高
20,000,000，或【ii】相当于
与市场相关的法规和/或指令所规定的利润收益或损失
避免的损失
由任何实体实施的违法行为【包括但不限于
VASP】。
的
[i]
阿联酋迪拉姆
【b】，适用于任何法人实体，最高为以下三者中的较高者：【i】50,000,000阿联酋迪拉姆、【ii】该法人实体年收入的15%、或【iii】避免的利润收益或损失的300%【若高于
3.
违反未被涵盖的法规、规则或指令
【b】【i】或【b】【ii】。
在上述第1项或第2项中，由任何实体所实施。4.
根据第IX.C.
a-e及IX.C.
i条的规定，基于下列非穷尽性理由之一，对任何实体处以罚款——【a】
任何违反第三条A.
规定开展虚拟资产活动的实体[例如，未获得VARA授权并取得许可]；
[b]
任何违反第二条A.
规定发行虚拟资产的实体；
[c]
任何违反第四条A.
中强制性登记要求的实体；
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编号
违规性质/处以罚款的理由
每项违规的指示性罚款金额【阿联酋迪拉姆】
[d]
任何实体向公众成员虚假陈述：[i] 与VARA之间的任何关系或合作关系；或[ii] 该实体对许可程序施加不当影响或加速许可进程的能力【包括但不限于违反第X号规章的行为】；以及/或者
[e]
任何实体违反有关最终受益所有人【UBO】披露要求的规章、规则及/或指令。
5.
在进一步罚款被下达后，未在VARA规定的期限内缴纳罚款。
自罚款到期之日起，按月计收1%的滞纳金【四舍五入至最近的整月】，以复利方式计算，直至初始罚款及进一步罚款全部付清为止。
4.
在评估是否对个人处以罚款时，VARA应依其唯一且绝对的自由裁量权，考虑以下因素—— a.
违规行为的严重性和重大程度【包括但不限于由该个人所任职实体违反某项规章、规则及/或指令的情况】；
该个人未能充分履行与其岗位职责相关的责任、义务及/或职能的严重性和重大程度，这些职责和义务已在规则手册中明确规定。
该个人是否依据虚拟资产服务提供商的内部政策合理行事； ﺳُﻠطﺔ ﺗﻧظﯾم اﻷﺻول اﻻﻓﺗراﺿﯾﺔ- اﻹﻣﺎرات اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺣدة، دﺑﻲ9292 :ﺻﻧدوق ﺑرﯾدvaraconnect@vara.ae varaconnect@vara.ae - PO Box 9292, Dubai, UAE - 虚拟资产监管局
该个人是否故意疏忽其自身及/或虚拟资产服务提供商（VASP）在任何法规、规则和/或指令项下的责任；
5.
在适用范围内，参照第IX.C.4条所列因素；以及
VARA认为与案件相关的所有其他因素。
尽管本附表3上述表格中第5项另有规定，若某实体未在VARA规定的期限内缴纳依据本法规作出的罚款，VARA可依其全权酌情决定采取一切必要措施以追缴欠款，包括但不限于采取进一步的执法行动及/或将相关事项移送至任何执法机关和有管辖权的法院。
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附表4——定义条款
定义
“公认惯例”
指任何因根据第VIII.B-H条之规定被指定为认可惯例，或由VARA依据第VIII.A条之规定以其唯一且绝对的裁量权予以认定，而未构成市场违规行为的行为。
“反洗钱/反恐怖融资”
指反洗钱、打击恐怖主义融资、防止大规模杀伤性武器扩散融资以及金融制裁合规。
“增强匿名性”
指一种能够阻止追踪的虚拟资产类型
“加密货币”
通过分布式公共账本进行的交易或所有权记录，且该虚拟资产服务提供商（VASP）不具备任何能够实现可追溯性或识别所有权的缓解技术或机制。
“CBDC”
指中央银行数字货币。
“CBUAE”
指阿拉伯联合酋长国中央银行。
“CDD”
具有《合规与风险管理规则手册》中赋予的含义。
“公司规则手册”
指由VARA根据本规定颁布的公司规则手册，该手册可不时予以修订。
“合规与风险”
指由VARA依据本规章发布的合规与风险管理规则手册，该手册可不时修订。
“管理规则手册”
VARA 根据本条例的规定，该条例可不时予以修订。
“指令”
指由VARA根据本条例发布的指令，该指令具有约束力，并在必要时附带由VARA全权酌情确定并施加的处罚。
“分布式账本
具有“分布式账本
技术”或“DLT”
技术”在《迪拜虚拟资产法》中的含义。
“迪拜VA法”
阿联酋迪拜虚拟资产监管局，地址：阿拉伯联合酋长国迪拜邮政信箱9292，邮箱：varaconnect@vara.ae - PO Box 9292, Dubai, UAE - Virtual Assets Regulatory Authority
术语
定义
“DWTCA”
指迪拜世界贸易中心管理局。
“酋长国”
指迪拜酋长国境内的所有区域，包括特殊开发区和自由区，但不包括迪拜国际金融中心。
“实体”
指任何法人或自然人。
“豁免实体”
系指——[a]
阿联酋联邦政府及/或迪拜政府的实体；以及
[b]
上述[a]项所述实体中所有公共、非营利、非盈利及慈善性质的实体。
“FATF”
指金融行动特别工作组。
“联邦反洗钱与反恐怖融资法律”
指所有与反洗钱/反恐怖融资、资助非法组织或违反制裁有关的阿联酋联邦政府立法，该等法律可能不时生效，包括与此相关的所有执行条例、内阁决议或内阁决定，并可能不时予以修订，但不限于——[a]
2022年第[24]号内阁决议，对2019年第[10]号内阁决议中关于颁布2018年第[20]号联邦法令—《反洗钱与打击资助恐怖主义法》之执行条例的若干条款作出修订。
的
恐怖主义
和
融资
的
非法
组织；[b]
2019年第[10]号内阁决议，颁布《关于2018年第[20]号联邦法令——反洗钱及打击恐怖主义融资和非法组织融资的执行条例》。
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术语
定义 [c]
2021年第[26]号联邦法令-法律，关于修订2018年第[20]号联邦法令-法律中有关反洗钱及打击恐怖主义融资和非法组织融资的部分条款；
[d]
2018年第[20]号联邦法令-法律，关于反洗钱及打击恐怖主义融资和非法组织融资及其执行条例，该条例可不时予以修订；以及
[e]
2020年第[74]号内阁决议，关于恐怖主义名单管理及联合国安理会有关遏制与打击恐怖主义、恐怖主义融资、防止大规模杀伤性武器扩散及其融资的相关决议的实施。
“正当理由”
指在VARA全权且绝对酌情判断下，当某一实体已违约或极有可能违约履行其义务或财务承诺，或者从事违法、不诚实、不当或不公平的行为，或者实施可能对公众造成损害的做法时。
“指引”
指VARA根据本规章发布的任何具有指示性质且不具约束力的指引。
“内幕信息”
具有第八章B.
条所赋予的含义。
“内幕交易”
具有第VIII.C.
条所赋予的含义。
“破产程序”
指为下列事项而采取的任何法律程序或其他程序——[a]
解散、管理或重组【以……方式】
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术语
定义 自愿安排、安排方案或其他方式]；[b]
就某一实体和/或其资产任命清算人、接管人、管理人、强制管理人、受托人或类似职务人员；
[c]
[d]
在任何司法管辖区采取的任何类似程序或步骤。
但上述规定不适用于任何因琐碎或恶意而被驳回、中止或撤销的清盘申请，且该申请自启动之日起十四〔14〕个日历日内即予处理。“无力偿债”
系指——[a]
该实体——a.
无法按期偿还到期债务；
根据适用法律被视为或被宣告无法偿还其债务；
因实际或预期的财务困难，与一个或多个债权人展开谈判，以期对其债务进行重组；
[b]
[c]
针对某一实体的债务宣布实施暂停偿付。
“发行人”
指负责发行虚拟资产的实体。
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术语
定义
“许可证”
指由VARA授予某一实体的许可，根据该许可，VARA明确授权该实体在阿联酋境内开展一项或多项虚拟资产活动。
“持证人”
指持有有效许可证的人。
“市场行为规则手册”
指由VARA依据本条例发布的市场行为规则手册，该手册可不时予以修订。
“市场操纵”
具有本条例第VIII.H.
条所赋予的含义。
“市场违法行为”
具有本条例第VIII.A.
条所赋予的含义。
“市场询价”
具有本条例第VIII.G.
条所赋予的含义。
“专业豁免”
具有本条例第IV.A.
条所赋予的含义。
“规章”
指本《2023年虚拟资产及相关活动条例》，该条例可不时予以修订。
“责任个人”
具有公司规则手册中所赋予的含义。
“规则”
指由VARA依据本条例颁布并具有约束力的规则。
“规则手册”
指由VARA发布的、载有规则和/或指引的规则手册，该手册可不时予以修订。
“监管机构”
具有联邦法令第[20]号中所赋予的含义。
2018年关于反洗钱及打击恐怖主义融资和非法组织融资的法律。“技术与信息”
指由VARA发布的《技术与信息规则手册》
“规则手册”
根据本条例的规定，该条例得随时予以修订。
“阿联酋”
指阿拉伯联合酋长国。
“阿联酋-CBDC”
指由阿联酋中央银行发行的任何数字货币。
“阿联酋金融情报单位”
指阿联酋金融情报单位。
“最终受益所有人”具有公司规则手册中赋予的含义。或“UBO”
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术语
定义
“非法披露”
具有本条例第VIII.D.
条所赋予的含义。
“VA活动”
指本条例附表1中列明的各项活动，该附表可不时予以修订。
“VA发行规则手册”
指由VARA根据本条例发布的虚拟资产发行规则手册，该手册可不时予以修订。
“VARA”
指迪拜虚拟资产监管局。
“VASP”
指经VARA许可在阿联酋境内开展VA活动的实体。
“虚拟资产”或“VA”
具有《迪拜虚拟资产法》中赋予的含义。
“VA钱包”
具有《迪拜VA法》中“虚拟资产钱包”一词所赋予的含义。
“工作日”
指阿联酋非周末及非公共假日的任何一天。
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完整中文参考译文（非官方译本）；如有歧义，以官方英文原文为准。