全球 Web3 监管日报
约 12 分钟 · 6 条重点
01美参议员Lummis：此前CLARITY法案已适用与其他证券申报主体相同的欺诈责任标准
美国参议员Cynthia Lummis于9月21日披露，CLARITY法案已将《证券法》第17(a)条的反欺诈责任适用于数字资产披露。她表示，民主党此前要求加密资产发行方适用与其他证券申报主体相同的欺诈责任标准。9月15日，参议院就推进该法案举行程序性投票，动议未达到60票门槛，参议院记录显示未获通过。该法案目前仍处于立法程序中的推进受阻阶段，尚未成为法律。
业务影响
若该法案最终通过，加密资产发行方在披露文件中的陈述将直接落入《证券法》第17(a)条的反欺诈责任范围，与证券申报主体适用同一标准，虚假或误导性披露可能面临联邦证券法下的执法与私人诉讼风险。目前程序性投票未过，法案尚未生效，发行方暂不因该条款承担新的披露责任，但披露文本的准确性仍是既有法律风险点。后续走向取决于参议院是否重新安排表决，报道未披露新的时间表。
关注要点
- 确认法案当前所处立法阶段，是否已生效
- 核查自身披露文件是否涉及数字资产发行陈述
- 跟踪参议院是否重新安排程序性投票
02加密商业动态：CLARITY法案受挫，Coinbase成为焦点
美国《CLARITY法案》立法进程受阻，Coinbase因此受到关注；与此同时，美国证券交易委员会（SEC）推进代币化股票相关安排，加密企业则进一步向支付业务拓展。报道未披露该法案受阻的具体原因、当前所处的立法阶段，也未说明SEC代币化股票举措的具体形式与适用范围，以及相关加密企业支付业务的具体主体和业务结构。
业务影响
《CLARITY法案》尚未完成立法，美国加密资产监管的权限划分仍取决于国会程序，而非已经生效的规则，因此在美国开展代币发行、交易或托管业务的主体，暂时无法依据该法案确定自身的合规路径。SEC推进代币化股票，意味着证券型代币的发行与交易可能被纳入现有证券监管框架，涉及相关产品的平台需要判断自身是否触及证券法下的登记、经纪或交易场所要求。加密企业向支付业务延伸，则可能同时面对支付牌照与反洗钱义务，具体适用仍取决于各州及联邦层面的规则。
关注要点
- 确认《CLARITY法案》当前所处立法阶段及最新文本
- 核实SEC代币化股票安排的适用主体与产品范围
- 梳理自身支付业务是否需另行取得牌照或备案
03为何银行与迪拜等离岸中心成为参议院否决《清晰法案》的赢家
美国参议院未能通过《清晰法案》（Clarity Act），该法案原本旨在为数字资产建立市场结构监管框架。据一位专家观点，法案受阻对坚决反对稳定币收益安排的银行构成利好；一位全球加密律师则认为，海外司法管辖区将从这一立法僵局中受益，迪拜等离岸中心是赢家之一。报道未披露参议院表决的具体日期、票数、法案所处程序阶段，也未说明后续是否会有替代立法或重新提交安排。这一结果意味着美国联邦层面的数字资产市场结构规则仍处于缺位状态，稳定币收益类业务在美国的合规路径继续依赖现有监管口径，而寻求明确规则的企业可能转向海外司法管辖区；美国国会下一步是否推进替代方案，报道未予说明。
业务影响
《清晰法案》未获通过，意味着美国联邦层面仍未就数字资产市场结构形成成文规则，稳定币收益安排是否、以及在何种条件下可由银行或非银行机构提供，目前没有统一立法依据，而是继续由现有监管机构的执法与解释口径决定。对在美国展业或面向美国用户提供稳定币收益、交易与托管服务的机构而言，短期内的合规判断仍取决于具体监管机构的立场，而非一部新法；相反，迪拜等已建立专门虚拟资产监管框架的离岸中心，可能因此获得寻求规则确定性的发行方与交易平台。法案是否重启、以何种文本重启，报道未披露。
关注要点
- 确认自身业务是否涉及美国用户或美国稳定币收益安排
- 核对现行监管机构对稳定币收益的最新口径与执法案例
- 评估是否需在迪拜等离岸辖区申请虚拟资产牌照
04彭博ETF分析师：Clarity Act 失败更多因政治博弈与媒体偏见
彭博ETF分析师 Eric Balchunas 于9月21日就 Clarity Act 立法进程发表看法，称加密行业在此次立法中已“全力以赴”推动进展，但法案最终因党派纷争受阻，并非行业自身失误所致。他表示，约九成媒体倾向在各种机会“踩”加密行业，这一倾向在现任政府对加密更为友好后尤为突出。Balchunas 提到比特币具备抗审查和抗货币贬值特性，尤其对贫困国家市场具有潜在价值，并认为这种媒体态度与其标榜的“进步”立场存在反差。该表态未披露 Clarity Act 的具体条款、当前立法阶段或后续安排。
业务影响
Balchunas 的评论针对的是美国 Clarity Act 立法受阻的原因，而非任何已生效的规则，因此不直接改变加密企业当下的合规义务。对在美国市场发行、交易或托管加密资产的公司来说，真正决定业务边界的是法案文本与最终生效状态，而该报道未披露这些内容，现阶段无法据此判断具体产品的申报路径或可开展范围。
关注要点
- 确认 Clarity Act 当前所处立法阶段
- 核对法案文本是否已正式提交或表决
- 判断自身业务是否落入该法案适用对象
05X起诉比特币账户运营者，指控其骗取约27.8万美元创作者分成
X（原推特）在美国法院起诉六个以比特币为主题的账户运营者，指控其通过协调发帖与互动量虚增创作者分成，已主张及预估损失合计至少37.8万美元。起诉状称，这些账户相互配合制造虚假互动，以抬高平台按互动量计算的创作者付款金额，其中已实际支付部分约为27.8万美元，另有预估损失使索赔总额升至至少37.8万美元。案件目前处于起诉阶段，X提出的具体诉因、被告身份及是否申请临时措施，报道未予披露。该案针对的是平台创作者分成机制下的互动量造假行为，直接约束在X平台通过发帖获取分成的账户运营者，但法院是否认定构成欺诈及最终赔偿金额仍待审理确定。
业务影响
X的创作者分成以互动数据为计价基础，因此被指控的协调发帖与刷量行为直接落在平台付款规则与用户协议项下，而非单纯的言论问题。若法院支持X的主张，在X平台以多账户联动方式获取分成的运营者可能面临返还已收款项并承担赔偿的风险，其账户资产与提现安排也会受影响。目前尚不清楚X是否同步采取封号或扣留未结算分成等措施，相关责任边界取决于法院对欺诈诉因的认定。
关注要点
- 核对自身是否在X平台运营多个关联账户并参与互动互刷
- 查阅X用户协议与创作者分成条款中关于虚假互动的约定
- 确认被指控行为发生期间已收取的分成金额与结算状态
06俄罗斯央行提议将银行的加密货币敞口上限设为自有资本的1%
俄罗斯央行提出新规草案，要求商业银行将自身持有的加密资产及相关工具的风险敞口限制在自有资本的1%以内。据CryptoSlate报道，草案覆盖直接持有、衍生品、贷款、债券等与加密资产或境外数字工具挂钩的敞口。该规则目前仍处草案阶段，计划于2026年第四季度正式发布，发布10天后生效，银行拟自2027年1月起报告相关数据。这一上限将直接约束俄罗斯商业银行配置加密资产及相关工具的空间，但草案最终条款、是否调整以及过渡安排尚未确定。
业务影响
这项草案一旦落地，俄罗斯商业银行以自有资金直接持有加密资产、叙做挂钩加密或境外数字工具的衍生品、发放相关贷款或持有相关债券，都将被压缩在自有资本1%的额度内，超限即构成对央行资本监管要求的违反。受影响的是在俄持牌银行的自营敞口，而非客户托管或代客业务本身，但银行仍需在2027年1月起按新口径报送数据，系统与台账要提前改造。目前草案尚未定稿，1%是否最终维持、各类敞口如何计量与净额处理，均取决于2026年第四季度正式发布时的文本。
关注要点
- 确认本行自有资本口径下1%上限对应的具体金额
- 核对直接持有、衍生品、贷款、债券是否均纳入敞口计量
- 确认2027年1月起的报告义务与数据字段要求